Крупнейшие финансовые центры мира

 

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ  ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО  ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ  «ГОСУДАРСТВЕННЫЙ университет – УЧЕБНО-НАУЧНО-ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ КОМПЛЕКС»

 

ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  ИНСТИТУТ

Кафедра: «Финансы, денежное обращение, кредит и банки»

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине:  «Зарубежные банковские системы»

 

на тему: «Крупнейшие финансовые центры мира»

 

 

 

Студент                                                            Гачкова Н.О.

Группа                                                               31 - ФК

Специальность                                                     080105

Форма обучения                                                  очная

Проверил                                                              Гордина В.В.

Оценка работы, дата __________________________________

 

 

 

 

Орел 2011

Содержание

 

ВВЕДЕНИЕ 3

1 Становление и развитие мировых финансовых центров.. 4

2 Соотношения крупнейших  финансовых центров мира 11

3 Характеристика ведущих мировых финансовых центров 15

3.1 Лондон 15

3.2 Нью-Йорк 18

3.3 Гонконг 22

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 28

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 30

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Развитие современной  экономики, открытие границ и глобализация привели к выделению определённых городов, которые, ввиду своего географического положения, открытости для нерезидентов, особенностей налогового режима, инфраструктуры, интеллектуальных ресурсов, верховности закона и справедливости общественного устройства стали играть роль международных финансовых центров (МФЦ).

Так как в МФЦ входят различные структуры: банки, брокеры, дилеры, консультанты, юридические  и аудиторские фирмы, и т.д. МФЦ  представляет собой мощный аналитический  и управленческий комплекс, обладающий значительным потенциалом. МФЦ совместно  с международными финансовыми организациями  производят анализ и оценку мировой  экономики, экономик отдельных стран  и регионов, после чего реализовывают  политику по укреплению и стабилизации финансовой системы. Это делает из МФЦ  сильный механизм воздействия на международную экономику и отношения, что делает задачу формирования МФЦ  политически важной.

Объектом исследования данной контрольной работы является крупнейшие финансовые центры мира.

Целью исследования является  выявление особенностей каждого  из крупнейших финансовых центров.

Для решения поставленной цели необходимо выполнить следующие  задачи:

- изучить историю развития  мировых финансовых центров;

- выявить соотношения  между ними;

- рассмотреть каждый крупнейший  мировой центр в отдельности.

 

 

1 Становление и развитие мировых финансовых центров

 

Объективной основой становления  международного финансового рынка  стали развитие международного разделения труда, интернационализация общественного  производства, концентрация и централизация  финансового капитала. Ныне международный  финансовый рынок - это огромные финансовые центры, которые мобилизуют и перераспределяют во всем мире значительные объемы финансовых ресурсов. В этих центрах осуществляется подавляющее большинство всех международных  валютных, депозитных, кредитных и  страховых операций.

Для того, чтобы финансовый центр превратился в развитый международный финансовый центр, способный обслуживать возрастающие мировые потоки капитала между собой и другими международными, региональными и местными финансовыми рынками, он должен владеть всеми необходимыми элементами поддержки как своих национальных, так и международных операций. Эти элементы включают в себя:

• стойкую финансовую систему и стабильную валюту;
• институты, которые обеспечивают функционирование финансовых рынков;
• гибкую систему финансовых инструментов, которые обеспечили бы кредиторам разнообразие вариантов относительно затрат, риска, прибыли, сроков ликвидности и контроля;
• соответствующую структуру и достаточные правовые гарантии, которые способны вызвать доверие у международных заемщиков и кредиторов;
• человеческий капитал, который свободно владеет специальными финансовыми знаниями, как результат систематического обучения и переподготовки. Ни один международный финансовый центр не сможет контролировать значительный объем международных операций без хорошо проинформированных людей, которые работают на финансовых рынках, и необходимой техники и средств связи (в том числе компьютерных), которые бесперебойно соединяют финансовый центр с другими центрами внутри страны и за границей для осуществления безналичных расчетов и наличных платежей;
• способность направлять иностранный капитал через активные, всеохватывающие и мобильные рынки - комплексные рынки, как долгосрочные, так и краткосрочные, которые предоставляют заемщикам и инвесторам широкие возможность;
• экономическую свободу: финансовый рынок не может существовать без свободы, деятельности, потребление, накопление и инвестирование.

Таким образом, мировые финансовые центры - это место сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых учреждений, которые осуществляют международные валютные, кредитные, финансовые операции, реализуют соглашения с ценными бумагами и золотом.

В настоящее время сложились  следующие мировые финансовые центры — Нью-Йорк, Лондон, Цюрих, Люксембург, Франкфурт-на-Майне, Сингапур и др. 

Исторически они возникли на базе национальных рынков, а затем — на основе мировых валютных, кредитных, финансовых рынков, рынков золота.

До первой мировой войны  господствующим финансовым центром был Лондон. Это было обусловлено высоким уровнем развития капитализма в Великобритании, ее широкими торговыми связями с другими странами, относительной устойчивостью фунта стерлингов, развитой кредитной системой страны. Капиталы из разных стран концентрировались на Лондонском рынке, который кредитовал значительную долю международной торговли. Средством краткосрочного кредитования внешней торговли служил «стерлинговый вексель», акцептованный в Лондоне. 80% международных расчетов осуществлялись в фунтах стерлингов.

После первой мировой войны  в силу действия закона неравномерности развития стран ведущий мировой финансовый центр переместился в США, которые занимали монопольные позиции до 60-х годов XX в., хотя Лондон продолжал играть важную роль в международных, валютных, кредитных и финансовых операциях. С 60-х годов монопольное положение США как мирового финансового центра было подорвано, так как возникли новые центры — в Западной Европе и Японии. В целях повышения конкурентоспособности и рейтинга национальных банков, осуществляющих международные операции, промышленно развитые страны провели дерегулирование их деятельности, постепенно отменив ограничения, особенно валютные.

США первыми начали либерализацию  национальных валютных, кредитных и финансовых рынков с середины 70-х годов. В 1978—1986 гг. постепенно были отменены ограничения на выплату процентов по депозитно-ссудным операциям, введены проценты по вкладам до востребования. В 1984 г. отменен 30%-ный налог на доход по облигациям, выпущенным в США и принадлежащим нерезидентам. С конца 1981 г. создана свободная банковская зона в США, где иностранные банки освобождены от американского налогообложения и банковской регламентации. В целях либерализации финансового рынка с середины 70-х годов отменены комиссии, фиксируемые Нью-Йорской биржей. Либерализация деятельности американских банков, их банкротства и концентрация дали толчок развитию финансовых инноваций, секьютеризации. Поэтому на практике не соблюдается разграничение деятельности коммерческих и инвестиционных банков, а также запрет банкам осуществлять деятельность в нескольких штатах.

Страны ЕС давно стремились создать собственный финансовый центр. Однако интеграция валютных, кредитных, финансовых рынков долгое время отставала от интеграции в области промышленности, сельского хозяйства, внешней торговли. Это обусловлено противоречиями в ЕС, нежеланием стран-членов поступиться своим суверенитетом в проведении бюджетной, кредитной, инвестиционной политики в пользу наднациональных решений. С 1990 г. в соответствии с «планом Делора» о создании экономического и валютного союза страны ЕС активно формируют единое финансовое пространство путем отмены всех валютных ограничений. В соответствии с Маастрихстким договором, вступившим в силу с ноября 1993 г., венцом интеграции стал единый западноевропейский рынок капиталов и финансовых услуг.

Во Франции процесс  либерализации банковских и финансовых операций отличался особой глубиной, учитывая традиционно большой масштаб государственного регулирования в этой стране. Государство фиксировало процентные ставки, комиссии, стоимость услуг, периодически лимитировало объем кредитных операций (до 1987 г.). Франция отменила эти ограничения, а также 25%-ный налог на доход от облигаций для нерезидентов, чтобы привлечь иностранных покупателей французских ценных бумаг.

Германия отменила валютные ограничения с 60-х годов, но отставала по масштабам интернационализации валютных, кредитных и финансовых рынков. Фондовые биржи страны оказались малопривлекательны для иностранных инвесторов, а рынок евромарок недостаточно активен. Одна из причин — приоритет задачи стабилизации цен и немецкой марки среди других целей экономической политики. Поэтому государство достаточно жестко контролировало денежное обращение. Глобальная тенденция к дерегулированию, усилившаяся с начала 80-х годов, охватила страну лишь с 1984 г.

Лондон превратился в  мировую финансовую столицу благодаря  реформам Маргарет Тэтчер — так называемому большому взрыву, осуществленному осенью 1986 года. Тридцать лет назад лондонский Сити был совершенно не похож на себя нынешнего. Тогда Сити по сути был закрытым клубом джентльменов, расположенным в окрестностях зданий Банка Англии и Королевской биржи. Компьютеры в то время не использовались, и брокеры записывали данные о сделках в свои блокноты. Фондовая биржа представляла собой площадку для торгов, где использовалась архаичная система, в которой брокеры, привлекавшие бизнес и работавшие за фиксированную комиссию, были отделены от джобберов — посредников при продаже акций от одного брокера другому.

В отличие от динамичного  Нью-Йорка лондонский Сити жил тогда  размеренной жизнью. После распада  Британской империи бизнес местных  банкиров стал локальным — финансировать  проекты в дальних странах  уже было не нужно. Поэтому операции Сити фактически были ограничены пределами  национального рынка — весьма небольшого по сравнению с США. Так  что в 70-х годах Нью-Йорк, являвшийся главным финансовым центром Соединенных  Штатов, был явным лидером в  финансовом мире. И даже подъем Японии в 80-х не смог потеснить его с  завоеванных позиций.

Но в середине 80-х Маргарет Тэтчер, тогдашний премьер-министр, и Сесил Паркинсон, министр экономики, провели радикальную реформу Сити. Она получила название «большой взрыв» — серьезная либерализация финансовых рынков и вправду разрушила старые способы ведения дел. В 1986 году реформа отменила фиксированные комиссии на торговлю акциями, разрешила брокерским компаниям становиться акционерными обществами и заложила основы для электронной торговли акциями на бирже.

Либерализация рынка после  «большого взрыва» привлекла  на берега Темзы новую волну мигрантов  — ведущие финансовые институты  мира. Американские банки Citirgoup, Goldman Sachs, Merrill Lynch, JP Morgan, Bank of America открыли в Лондоне свои офисы, из которых вели дела по всему региону EMEA (Европа, Ближний Восток и Африка). Немецкий Deutsche Bank переместил штаб-квартиру своего инвестбанковского подразделения из Франкфурта в Лондон. Это не только привнесло в Лондон огромные масштабы капитала, но и заставило перестроить на нью-йоркский лад бизнес-процессы.

Постепенно происходило  становление таких финансовых центров, как  Цюрих, который оспаривает первенство у Лондона по операциям с золотом, а также Люксембург. На долю последнего приходится около 1/4 всех евровалютных кредитов. Новым мировым финансовым центром стал Токио в результате усиления позиций Японии в мировом хозяйстве в ходе конкурентной борьбы, создания за рубежом мощной банковской сети, внедрения иены в международный экономический оборот, отмены валютных ограничений. В отличие от США, которые с 1985 г. стали нетто-должником, Япония — ведущая страна нетто-кредитор. Японские банки доминируют в мире, в том числе в сфере международных операций (почти 40% в начале 90-х годов), опередив банки США (15%) и Западной Европы.

Появление финансовых центров  на периферии мирового хозяйства, таких, как Багамские Острова, Сингапур, Сянган (Гонконг), Панама, Бахрейн и др., обусловлено в известной мере более низкими налогами и операционными расходами, незначительным государственным вмешательством, либеральным валютным законодательством.

Мировые финансовые центры, где кредитные учреждения осуществляют операции в основном с нерезидентами в иностранной для данной страны валюте, получили название финансовых центров «оффшор». Этот термин примерно соответствует понятию еврорынка. Такие финансовые центры служат также налоговым убежищем, поскольку операции на них не облагаются местными налогами и свободны от валютных ограничений.

В настоящее время в 13 мировых финансовых центрах сосредоточено около 1000 филиалов и отделений иностранных банков.

Таким образом, сложился круглосуточно  действующий международный рыночный механизм, который служит средством управления мировыми финансовыми потоками. На мониторах специальных информационных агентств в режиме реального времени отражаются рыночные цены, котировки, валютные курсы, процентные ставки и другие валютно-финансовые условия международных операций независимо от места их проведения. Сущность концепции эффективного рынка (в том числе валютного, кредитного, финансового) заключается во влиянии новой информации на текущие цены. В связи с этим субъекты мирового рынка должны корректировать стратегию своей внешнеэкономической деятельности.