Содержание 

Введение 3

1. Теоретические аспекты электронной торговли ценными бумагами 4

2. Динамика развития торговли ценными бумагами в Республики Беларусь 6

3. Направления совершенствования электронной торговли ценными бумагами в Республике Беларусь 11

Заключение 13

Список использованных источников 14

Введение

     Развитие  Интернета и Интернет-технологий в последние годы приняло стремительный  и всепоглощающий характер. Благодаря  Интернет-технологиям приобретение ценных бумаг, признанное во всем мире наилучшим способом вложения свободного капитала, доступно сегодня всем желающим. В считанные секунды можно  сформировать инвестиционный портфель, а затем управлять активами, получая  без промедления всю необходимую  информацию (котировки, анализ, прогнозы) в любой точке земного шара. Спрос на интерактивную торговлю акциями, опционами, фьючерсами растет с каждым днем. Все больше банков и брокерских компаний осваивают  новое перспективное направление  своей деятельности. Трейдинг в сети привлекает потенциального инвестора, прежде всего внешней простотой  совершения сделок и низкими тарифами на услуги онлайн-брокеров. При этом, так же, как и в реальности, инвестор может воспользоваться  полнофункциональным сервисом, всецело  полагаясь на квалифицированные  консультации брокера, или дисконтным сервисом, когда вся ответственность  за принятие торгового решения перекладывается  на плечи инвестора.

     Задачей данной работы является рассмотрение состояния Интернет-трейдинга на рынке ценных бумаг на данном этапе, а так же анализ возможного развития Интернет-трейдинга.

     В связи с поставленной задачей в работе будут решены:

     - дана характеристика теоретическому  аспекту электронной торговли  ценными бумагами;

     - проведен анализ состояния рынка  ценных бумаг Республики Беларусь  на данном этапе;

     - изучены возможные направления  развития интернет-трейдинга в  Республике Беларусь.

     При написании данной работы была использована научная литература отечественных  и зарубежных авторов.

1. Теоретические аспекты электронной торговли ценными бумагами

     Исторически, покупка или продажа ценных бумаг  осуществлялась в специально отведенных для этого местах, где собирались как продавцы, так и покупатели. С развитием финансовых рынков и  тех и других стало слишком  много. Выход нашли - создали биржи  и ввели должность - профессиональный участник. Для приобретения ценных бумаг теперь приходилось идти к  брокеру и подавать заявку через  него. Долго, но надежно. С появлением телефона процесс стал более динамичным. Время, которое уходило на заключение сделки, сократилось до 20-30 минут. Источники  информации, на основе которых принимались  решения, остались те же – пресса, слухи, советы профессионального консультанта. Потом появился Интернет и как  следствие Интернет-трейдинг.

     Интернет-трейдинг (Internet trading) - удаленный доступ к торговым (инвестиционным) счетам посредством  персонального компьютера и Интернета  с возможностью совершения операций по покупке/продаже акций и других фондовых ценностей [5, с.35].

     Интернет-трейдинг – это современная технология заключения сделок с ценными бумагами, которая позволяет компании-брокеру  автоматически обслуживать большое, но ограниченное количество клиентов, направляя информацию об их заявках  непосредственно в торговую систему  биржи.

     Основные  составляющие интернет-трейдинга –  это торговая система, пользователи интернет-трейдинга, интернет-брокеры  и программное обеспечение или  система интернет-трейдинга.

     1)  Торговая система - набор правил, которых инвестор дисциплинированно  придерживается при открытии  длинных и/или коротких позиций.  Такой набор правил поддается  программированию, тестированию и  оптимизации. Это биржа – организованный  рынок. Биржа осуществляет контроль  поставки ценных бумаг и своевременной  оплаты сделки, а также предъявляет  определенные требования к торгуемым  на ней ценным бумагам (осуществляет  листинг). На белорусском рынке доступ к торгам на бирже предоставляется исключительно профессиональным участникам рынка ценных бумаг, т.е. отношения напрямую между биржей и инвестором – непрофессиональным участником невозможны.

     Пользователи  интернет-трейдинга – это люди, имеющие свободные денежные средства и желающие их разместить на рынке  ценных бумаг максимально удобно, быстро и комфортно для себя. Для  этого они обращаются к посреднику – интернет-брокеру.

     Интернет-брокер – это брокер, который предоставляет  часть или все свои услуги с  использованием сети Интернет. В обязанности  Интернет-брокера входит прием от клиента поручений на исполнение сделки, передача ему отчетов о  совершенных по этим поручениям сделках, депозитарные и некоторые другие услуги. Все остальные брокерские услуги (консультационные, информационные) являются сопутствующими, а в интернет-варианте предоставляется минимальный набор брокерских услуг. Это одна из причин взимания интернет-брокером минимального объёма брокерских комиссионных. В мире существует множество Интернет-брокеров. Это как вновь созданные компании, так и подразделения крупных инвестиционных банков, классических брокерских контор и взаимных фондов.

     Таким образом, система Интернет-трейдинга – это система, позволяющая осуществлять покупку и продажу ценных бумаг или валюты через Интернет. Она обеспечивает прямой выход на биржи в режиме online с персонального компьютера из дома или офиса. Используя возможности системы, можно самостоятельно производить покупку или продажу ценных бумаг на фондовом рынке, или покупать и продавать валюту на рынке в реальном времени по текущим биржевым котировкам [7, с.90].

     В белорусской практике существует 2 вида Интернет-трейдинга:

     1. Доступ к рынку для Интернет-торговли  ценными бумагами осуществляется  через посредника. Брокер является номинальным держателем ценных бумаг, открывает своему клиенту доступ через Интернет к своим торговым терминалам, подключенным к торговым системам и биржам. Клиент лишь отдает распоряжения по сделкам в режиме реального времени. Кроме того, клиент в полной мере может получать все отчеты по совершенным сделкам, получать консультации специалистов, следить за новостной лентой и т.д. В настоящее время этот вариант доступа является в мире самым распространенным.

     2. Прямой доступ к торгам (direct access). Инвестор самостоятельно торгует ценными бумагами на бирже в режиме реального времени с помощью специального программного обеспечения без посредничества Интернет-брокера. Преимуществом является оперативность системы, так как можно как совершить, так и отозвать сделку. Недостатком являются более высокие риски (инвестор действует самостоятельно без помощи профессионалов).

     Сравнивая белорусский Интернет-трейдинг с американским, можно выявить некоторые различия. В зарубежной практике Интернет-трейдинг бывает:

     -   «массовый» – осуществляется через Интернет-брокеров, каковые являются дисконтными и обеспечивают автоматизированный сбор заявок с дальнейшей передачей их маркет-мейкеру на исполнение;

     -   "элитный" –  осуществляется через Electronic Communication Network (ECN), обеспечивающий прямую трансляцию заявки либо в выбранную ECN, либо на NASDAQ в очередь под именем соответствующей ECN, либо специалисту на NYSE [7, c.91].

2. Динамика развития торговли ценными бумагами в Республики Беларусь

     В соответствии с законодательством  Республики Беларусь о ценных бумагах  и фондовых биржах перед  ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» поставлены задачи по работе с ценными бумагами всех видов за исключением именных  приватизационных чеков «Имущество». В соответствии с Уставом, лицензионными  полномочиями и иными нормативными документами по рынку ценных бумаг  Белорусская валютно-фондовая биржа  в своей деятельности на фондовом рынке Республики Беларусь ответственна за организацию, обеспечение и развитие рынков государственных, муниципальных, корпоративных ценных бумаг и  векселей в части процедур и механизмов листинга, торговли, депозитарного  обслуживания, а также выполнение функций клиринга по биржевым сделкам  с ценными бумагами и информационного  обслуживания инвесторов.

     Торговать ценными бумагами на БВФБ вправе только члены биржи. Правовой статус членов биржи как исключительных контрагентов биржевых операций купли-продажи ценных бумаг определяется Законом Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах», согласно которому под членом фондовой биржи понимается ее акционер, имеющий лицензию на профдеятельность по ценным бумагам.

     В силу универсальности Белорусской  валютно-фондовой биржи (торговля валютой, ценными бумагами и их производными) ее взаимодействие со своими членами  организовано через Секции. В частности, сделки купли-продажи ценных бумаг  на бирже согласно Устава осуществляются в рамках Секции фондового рынка. Для приема в члены Секции юридическое  лицо подает на биржу заявление с  приложением документов, подтверждающих правоспособность и дееспособность заявителя. После принятия Наблюдательным советом биржи кандидата в  члены Секции и заключения  договора с биржей член Секции допускается  к торгам ценными бумагами и тем  самым принимает на себя обязательства  по соблюдению внутренних нормативных  документов, регламентирующих порядок  совершения сделок.

     Стоит отметить, что компьютерный комплекс биржевой торговли интегрируется с государственными электронными системами, что позволяет аккредитовать участников торгов из зарубежных стран. На настоящий момент на площадку белорусской электронной биржи постоянно заходят трейдеры из Азербайджана, Казахстана, Польши, России.

     В Беларуси развивается биржевая инфраструктура с ориентацией на электронные  средства торгов. Уже открыты областные  филиалы биржи в Бресте и Гомеле, создаются в Витебске, Могилеве и  Гродно. Скоростная электронная система "Биржевые торги" позволяет проводить  торги одновременно на столичной  и областных торговых площадках  биржи с подключением через Интернет удаленных терминалов продавцов  и покупателей - как резидентов, так и нерезидентов Республики Беларусь. Аккредитация участников биржевой торговли и предоставление инсталляционного пакета программного обеспечения для удаленного доступа к торгам не требует затрат для любых юридических лиц. Сейчас на бирже идет переход на электронный документооборот, в том числе и для взаимодействия с участниками торгов.

     По  состоянию на 03.01.2011 к обращению  на бирже допущены акции 1 801 эмитента (1 836 выпусков). Из них акции 1 эмитента (2 выпуска) – включены в котировальный  лист «А» первого уровня, акции 21 эмитента (22 выпуска) включены в котировальный  лист «А» второго уровня, акции 48 эмитентов (48 выпусков) включены в котировальный  лист «Б», в качестве внесписочных ценных бумаг к обращению допущены акции 1 731 эмитента (1 764 выпуска).

     Суммарный объем торгов акциями в 2010 году составил 278,83 млрд. рублей или 125 044 952 акции. Количество сделок, заключенных с акциями в биржевой торговой системе в 2010 году, составило 9 164. При этом в 2010 году сделок с расчетами за белорусские рубли было заключено на 135,44 млрд. рублей (8 988 сделок), с расчетами в долларах США – на 44 439 078,31 долл. США (158 сделок), с расчетами в евро – на 274 186,71 евро (1 сделка), с расчетами в российских рублях – на 88 478 269,79 росс. руб. (17 сделок). (В 2009 г. с акциями была заключена 6 561 сделка на общую сумму 123,57 млрд. рублей или 67 392 705 акций).

     В 2010 году в торговой системе биржи  заключались сделки купли – продажи  акций 167 эмитентов, из них по 61 эмитенту рассчитывались рыночные цены.

     По  состоянию на 03.01.2011 к участию  во вторичных торгах по акциям были допущены 24 банка и 36 небанковских профучастников рынка ценных бумаг.