Экономический анализ

Аналитическая группировка  статей пассива

Группировка статей пассива	Наличие источников		Изменения		Структура источников финансирования, %
	2005	2006	Абсолютные	Динамика %	2005	2006
1 Источники формирования  имущества	8201602	11340541	3138939	138,27	100	100
1.1. Собственный капитал	3931534	7348531	3416997	186,91	47,94	64,8
1.2. Заемный капитал,  в том числе:	4270068	3992010	-278,06	93,49	52,06	35,2
-долгосрочные пассивы	0	0	0	Х	0	0
-краткосрочные пассивы (кредиты и займы)	1765484	1366174	-399,31	77,38	21,53	12,05
-кредиторская задолженность	781173	1074077	292,9	137,5	9,52	9,47

Проведенные расчеты  показателей обеспеченности запасов  источниками их формирования позволили  установить, что анализируемая организация  находится в устойчивом финансовом состоянии, так как собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов достаточно для формирования запасов.

Таблица № 6

Анализ финансовой устойчивости

Показатели	Норматив	2005	2006	Отклонение
Коз	≥0,6-0,8	0,007	0,41	0,403
Ко	≥0,1	0,004	0,24	0,236
Км	≥0,5	0,005	0,17	0,165

1. Коэффициент обеспеченности ресурсами запасов (Коз) – показывает в какой степени запасы предприятия сформированы за счет собственных средств или нуждаются в привлечении заемных.

Коз=(собственный оборотный  капитал–внеоборотные активы)/запасы

Коз=(3931534–3913574)/ 2543976=0,007

Коз=(7348531–6103442)/ 2976536=0,41

2. Коэффициент обеспеченности ресурсами текущих активов (Ко) – показывает долю оборотных активов, сформированных за счет собственных источников, в общей величине оборотных активов.

Ко=(собственный оборотный капитал–внеоборотные активы)/оборотные активы

Ко=(3931534-3913574)/ 4288028=0,004

Ко=(7348531–6103442)/ 5237099=0,24

3. Коэффициент маневренности – показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные (оборотные) активы.

Км=(собственный оборотный капитал–внеоборотные активы)/(капитал и резервы+доходы буд. периодов)

Км=(3931534-3913574)/(3931534+313)=0,005

Км=(7348531–6103442)/(7348531+237)=0,17

Положительная динамика всех полученных коэффициентов свидетельствует  о повышении финансовой устойчивости. Результаты значительно выше нормативов, что говорит о высокой финансовой устойчивости ..

О достаточном устойчивом финансовом состоянии свидетельствует тот факт, что на конец года коэффициент обеспеченности собственными средствами оборотными средствами вырос на 0,236 и составил 0,24, то есть 24% собственных средств организации направлено на пополнение оборотных активов. Коэффициент обеспеченности ресурсами запасов к концу года вырос на 0,403 и составил 0,41.

 

Таблица №7

Анализ ликвидности статей баланса

Актив	2005	2006	Пассив	2005	2006	Платежный излишек (недостаток)
						НП	КП
А1	451565	35991	П1	781173	1074077	-329608	-1038086
А2	933764	1998866	П2	1765484	1366174	-831720	632692
А3	2902699	3202242	П3	1723098	1551522	1179601	1650720
А4	3913574	6103442	П4	3931847	7348768	-18273	-1245326
Баланс	8201602	11340541	Баланс	8201602	11340541	0	0

Код строки баланса

А1 -  наиболее ликвидные  активы    250+260

А2 - быстро реализуемые  активы    240+270

А3 - медленно реализуемые  активы    210+220+230

А4 - трудно реализуемые  активы    190

Валюта баланса       300

П1 - наиболее срочные  обязательства   620+630+660

П2 - краткосрочные пассивы     610

П3 - долгосрочные пассивы     590

П4 - постоянные пассивы     490+640+650

Валюта баланса        700

Для определения ликвидности Баланса следует сопоставить итоги соответствующей групп активов и пассивов.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если  

а) А1≥П1; б) А2≥П2; в) А3≥П3; г) А4≤П4

Сопоставление А1≥П1 позволяет  оценить текущую платежеспособность; А3≥П3 – долгосрочную (перспективную) платежеспособность; А4≤П4 – означает соблюдение необходимых условий финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственного оборотного капитала.

Из полученных данных следует, что баланс организации  не является абсолютно ликвидным. В частности она располагает платежным излишком как на начало, так и на конец отчетного года по 3 группе активов и пассивов, однако по 2 группе к концу отчетного года наблюдается недостаток, что свидетельствует о возможности погасить объём краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы.

Вместе с тем у  предприятия наблюдается недостаток ликвидных активов, о чём свидетельствует  отрицательная разница между 1 группой активов и пассивов. Однако, учитывая, что в эту группу пассивов включена вся кредитная задолженность и прочие краткосрочные обязательства, которые, как правило, не предъявляются кредиторами к оплате одновременно, сложившееся ситуация не может свидетельствовать о кризисе неплатежей.

Сравнение 4 группы позволяет  установить наличие у организации собственного оборотного капитала, являющегося необходимым условием финансовой устойчивости предприятия.

Следует отметить, что  к концу анализируемого года значения соотношений между отдельными группами активов и пассивов предприятия  ухудшаются.

Таким образом, наблюдается понижение ликвидности баланса и платежеспособности.

Таблица №8

Анализ ликвидности  баланса

Коэффициент ликвидности	Норматив	2005	2006	Тенденции
Коэффициент абсолютной ликвидности Каб	≥0,2-0,3	0,18	0,01	-0,17
Коэффициент промежуточной (срочной) ликвидности Кпр	≥0,9-1,0	0,54	0,34	-0,2
Коэффициент текущей  ликвидности (покрытия) Ктл	≥2	1,68	21,46	19,78

1.Коэффициент абсолютной ликвидности (Каб) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на дату составления баланса.

Каб=А1/(П1+П2)

Каб=451565/(781173+1765484)=0,18

Кааб=35991/(1074077+1366174)=0,01

2.Коэффициент промежуточной (срочной) ликвидности (Кпр) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет как имеющихся денежных средств, так и ожидаемых поступлений от дебиторов.

Кпр=(А1+А2)/(П1+П2)

Кпр=(451565+933764)/(781173+1765484)=0,54

Кпр =(35991+1998866)/(1074077+1366174)=0,34

3.Коэффициент текущей  ликвидности (покрытия) (Ктл) позволяет  оценить, в какой степени оборотные  активы покрывают краткосрочные обязательства.

Ктл=(А1+А2+А3)/(П1+П2)

Ктл=(451565+933764+2902699)/(781173+1765484)=1,68

Ктл=(35991+1998866+3202242)/(1074077+1366174)=21,46

Из расчетов следует, что на начало года завод за счет имеющихся денежных средств в состоянии погасить только 18% своих краткосрочных обязательств, а на конец года - еще меньше 1%.

Вместе с тем, мы видим, что к концу отчетного года снизился коэффициент промежуточной ликвидности до 0,34 - это говорит о том, что снижается возможность расплатиться по всем своим долгам.

В то же время, в случае реализации запасов, у предприятия  возникает на ту же дату запас средств  для погашения краткосрочных  обязательств Ктл.=21,46.

Таблица № 9

Анализ деловой активности

Показатели	2005	2006	Тенденция
Коэффициент оборачиваемости капитала:
-число оборотов	1,76	1,16	-0,6
-время оборота, дни	205	310	105
Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств
-число оборотов	3,6	2,38	-1,22
-время оборота, дни	100	151	51
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности
-число оборотов	11,74	7,73	-4,01
-время оборота, дни	31	47	16

N-выручка

СА - среднегодовая стоимость  капитала (совокупность активов)

ОА - совокупность оборотных  активов

1.Кобор.капитала=N/CА=ф.№2,стр.010/ф.№1,0,5*(стр.300нп+стр.300кп)

Кобор.капитала=17209618/0,5*(8201602+11340541)=1,76

Кобор.капитала=11333930/0,5*(8201602+11340541)=1,16

2.Кобор.оборот.средств=N/ОА=ф.№2,стр.010/ф.№1,0,5*(стр.290нп+стр.290кп)

Кобор.оборот.средств=17209618/0,5*(4288028+5237099)=3,6

Кобор.оборот.средств=11333930/0,5*(4288028+5237099)=2,38

3.Кобор.дебитор.задолж.=N/КЗ=ф.№2,стр.010/ф.№1,0,5*(стр.240нп+стр.240кп)

Кобор.дебитор.задолж.=17209618/0,5*(933764+1998866)=11,74

Кобор.дебитор.задолж.=11333930/0,5*(933764+1998866)=7,73

Ккапитала=360/ Кобор.капитала

Ккапитала=360/1,76=205

Ккапитала=360/1,16=310

2.Коборот.средств=360/ Кобор.оборот.средств

Коборот.средств=360/3,6=100

Коборот.средств=360/2,38=151

3.Кдебитор.задолж.=360/ Кобор.дебитор.задолж.

Кдебитор.задолж.=360/11,74=31

Кдебитор.задолж.=360/7,73=47

Из данных таблицы  следует, что в отчетном году по сравнению  с предыдущим произошло торможение оборачиваемости капитала на 105 дней, продолжительность одного оборота стала составлять 310 дней. Оборачиваемость оборотных активов замедлилась на 51 день и стала составлять 151 день. Наши расчеты позволяют установить, что в отчетном году по сравнению с предыдущим произошло торможение оборачиваемости дебиторской задолженности с 11,74 до 7,73 оборота. В результате средний период расчетов с покупателями и прочими дебиторами стал составлять 47 дней вместо 31 дня, что в конечном итоге стало одним из факторов торможения оборачиваемости оборотных активов в целом. Главной причиной торможения оборачиваемости дебиторской задолженности стало увеличение остатков задолженности покупателей и заказчиков.

Таблица № 10

Анализ структуры баланса  и диагностика банкротства

Показатели	Норматив	2005	2006	Отклонение
Коэффициент обеспеченности текущих активов (Ко)	≥0,1	0,004	0,24	0,236
Коэффициент текущей  ликвидности (Ктл)	≥2	1,68	21,46	19,78
Коэффициент утраты платежеспособности (КУП)	≥1	х	13,2	Х
Коэффициент восстановления платежеспособности (КВП)	≥1	х	23,14	х