Экономические кризисы и анализ причин их возникновения

       Экономические кризисы имеют две стороны. Одна из них - разрушительная. Она связана с решительным устранением сложившихся ненормальных пропорций в хозяйстве. Другая сторона - оздоровительная. Она неизбежна, поскольку во время депрессии падение цен делает производство невыгодным: оно не дает обычной, средней прибыли. Выходу из этого тупика помогает обновление основного капитала (его активной части - машин, оборудования). Это позволяет удешевить изготовление продукции, сделать ее в достаточной степени прибыльной. Также кризис образует базу для новых массовых капиталовложений. Во - первых, потому, что он, обесценивая основной капитал, создает тем самым условия для обновления производственного аппарата. Во - вторых, он понуждает к тому, чтобы такое обновление происходило на новой технической основе, позволяющей снизить издержки производства и восстановить докризисный, а затем обеспечить и более высокий уровень прибыли. Расчищая путь для массовых инвестиций на новом техническом уровне, кризис толкает экономику к переходу в новую, превосходящую прежнюю фазу. 

1.4.Особенности  современного мирового кризиса 

        Современный кризис считается одним из самых сложных в истории. Его предшественником был ипотечный кризис в США, первые признаки которого появились в 2006 году в форме снижения числа продаж домов. В начале 2007 года он перерос в кризис высокорисковых ипотечных кредитов. К началу 2008 года кризис приобрел мировой характер и постепенно начал проявляться в повсеместном снижении объемов производства, снижении спроса и цен на сырье, росте безработицы. Кризис сильнее сказался на тех странах, которые были наиболее успешны в последнее десятилетие; напротив, застойные страны и регионы пострадали от него в меньшей степени. Это характерно и для внутриэкономической ситуации в отдельных странах. [3, с. 5]

       Причинами текущего финансового кризиса являются существенные изменения, как в экономике США, так и в мировой экономике. К ним относятся:

• Ипотечный кризис в США 2007 года.

Предшественником общего финансового и банковского кризиса в США был кризис высокорисковых ипотечных кредитов в 2007 году, то есть ипотечного кредитования лиц с низкими доходами и плохой кредитной историей. Кредиты, не требующие от заемщика внесения собственных средств на покупку дома при использовании ипотеки в 2007 г. составляли почти половину всех вновь выдаваемых кредитов. Рост цен на жилье способствовал расширению круга заемщиков. Кредиты брались из расчета их досрочного возврата благодаря продаже жилья по более высокой цене. Вследствие 20%-го падения цен на недвижимость американские владельцы жилья обеднели почти на $5 триллионов долларов. Американский финансист Джордж Сорос в Die Welt от 14 октября 2008 года определил роль «ипотечного мыльного пузыря» как «лишь спускового механизма, который привел к тому, что лопнул более крупный пузырь»

• Высокие цены на сырьевые товары.

В 2000-х  годах наблюдался бум потребления, сопровождавшийся неуклонным ростом цен  на сырье. Но в 2008 году цены многих товаров, особенно нефти и продуктов питания, достигли такого уровня, что стали наносить ощутимый экономический ущерб. В январе 2008 года цены на нефть превысили $100 за баррель. 11 июля 2008 года цена нефти марки WTI достигла рекордных за всю историю $147,27 за баррель; после чего началось снижение — до $61 24 октября того же года и до $51 в ноябре. Сократился спрос на автомобили: в августе 2008 года продажи автомобилей в Европе сократились на 16 %, в США в сентябре продажи автомобилей снизились на 26 %. Это привело к сокращению производства металла и сокращению рабочих мест в автопроме и смежных отраслях.

• Возросшая избыточная ликвидность в глобальном масштабе.

В 1983-1997 гг. избыточная денежная масса возросла в среднем на 1% в год, а за последние  десять лет - на 3% в год. За последние 30 лет рыночная ликвидность выросла с 0,75 до 32 трлн. долл.

• Секьюритизация (перевод долговых обязательств различного характера в форму ценных бумаг для их последующей продажи инвесторам).

Секьюритизация  обеспечивает перенос банковского  риска на широкий круг других инвесторов. Поскольку секьюритизированные  долговые обязательства являются производными от выданных кредитов, инвесторы, приобретающие  такие ценные бумаги, начинают фактически нести риски по выданным кредитам.

• Превышение расходов американских потребителей над их доходами.

Норма текущих сбережений американцев  упала с 9% в 80-е гг. до -3% в 2005 г. Снижение нормы сбережений означает, что потребители  фактически «проедали» свои сбережения. Очевидно, что это в какой-то момент не могло не привести к ситуации, когда большинство простых американцев  уже не могли брать новые кредиты. Они были вынуждены прекратить наращивать объемы потребления, возвращать накопленные  долги, или отказываться от приобретенных в кредит домов, автомобилей и т.п. В США существует процедура добровольного банкротства. После суда часть долгов подлежит списыванию, а другая часть – реструктуризации с продлением срока выплат. В 2005 г. банкротами объявили себя 2 млн. человек. Это начало обваливать рынки автомобилей, недвижимости и по цепочке другие секторы американской экономики. В результате произошло резкое падение  курса большинства ценных бумаг на американском фондовом рынке. Это началось с рынка ипотечных бумаг, сформированного за счет секьюритизации рискованных ипотечных кредитов, которые выдавались наименее обеспеченным американцам. Потеря работы означает для этой категории американцев потерю возможности обслуживать обязательства по ипотечным кредитам, что означает выставление их домов и квартир на продажу и, как следствие, учитывая массовость этого явления, существенное падение цен на них. [4,с. 86-87]

       Отличительная черта современного кризиса – его инновационный характер. В последние годы много говорилось о важности инноваций, переводе экономики на инновационный путь развития; именно это и произошло в финансово-экономической сфере. Здесь возникли и быстро распространились финансовые инновации – новые инструменты финансового рынка, которые, как тогда казалось, смогут создать условия для бесконечного роста. Но многие лидеры финансового мира имели о них весьма смутное представление, что привело к двояким последствиям. [16]

        Существовавшая в течение десятилетий мировая экономическая система практически была моновалютной. Американским долларом имел статус основной резервной валюты. Это вызывало практически безграничную потребность в ее эмиссии, вследствие чего доллар печатался без остановки. По мере роста мировой экономики потребность возрастала, станок работал все активней. Нельзя дать точную оценку величине долларовой массы в обращении, но признано, что ее величина в несколько раз превышает величину реальных активов. Понятно, что долго так продолжаться не могло. Сегодня на финансовом рынке торгуются преимущественно не реальные ценности, а деривативы, используемые для получения спекулятивной прибыли.

        Происходит своего рода "раздутие" финансовых обязательств, величина которых значительно превышает сумму реальных сделок. Мировой рынок деривативов по праву можно считать центром современного финансового кризиса.

        Еще до середины сентября 2008 года европейские и американские финансовые власти и институты смотрели на кризис достаточно поверхностно, недооценили его глубины и возможных последствий. И вот ряд крупнейших инвестиционных банков либо стали банкротами (Lehman Brothers), либо были перепроданы или перепрофилированы (Merrill Lynch, Goldman Sachs и пр.). Все это явилось прямым следствием неверной оценки негативных процессов, начавшихся в мировой финансовой системе. В последние годы имело место эйфория от динамики роста мирового финансового рынка, которой не мешали ни колебания курса евро-доллар, ни резкий рост цен на энергоносители. На фоне особенностей циклического развития мировой экономики, стагнации, либо снижения темпов ее роста, избыток финансового капитала попадал не в реальный сектор экономики, а в финансовый, вследствие чего формировался "финансовый пузырь".

       Чрезмерное развитие финансового рынка и потребление на уровне реального сектора экономики и домашних хозяйствах привело к соответствующим диспропорциям на макроуровне, вследствие чего в США в последние годы сложился устойчивый внешнеторговый дефицит в сумме превышающей 800 млрд. долл. США, а национальный долг достиг более 11 трлн. долл. США. В свою очередь, избыточная эмиссия американского доллара привела к долларовой инфляции. К этому следует добавить появление второй мировой резервной валюты евро и не устоявшегося курсового соотношения с долларом США.

        Мировая   экономика   находится   в   процессе   восстановления.   После   резкого,   крупномасштабного и синхронного глобального спада в растущем числе стран отмечен рост валового внутреннего продукта (ВВП), произошло также заметное увеличение объема международной торговли и промышленного производства. Мировые фондовые рынки также восстанавливаются, премии за риск при заимствованиях снизились. Но восстановление мировой экономики носит неравномерный характер, а условия для ее устойчивого роста все еще нестабильны. В развитых странах сохраняются наряженными   условия   кредитования;   многие   ведущие   финансовые   учреждения   должны освободиться   от   излишней   задолженности   и   оздоровить   свои   балансы. [6, с. 3] Увеличение внутреннего спроса в большинстве стран остается неустойчивым. Подъем в реальном секторе экономики вызван в основном массивным финансовым стимулированием со стороны   правительств   многих   развитых   и   развивающихся   стран,   а   также   восполнением   товарных   запасов   (которые   сократились   во   время   кризиса).   В   то   же   время   потребительский   и   инвестиционный   спрос   остаются   низкими,   так   как   безработица   и неполная занятость продолжают возрастать, а экономика большинства стран все еще функционирует на уровне ниже потенциально возможного. В перспективе ожидается, что темпы восстановления мировой экономики будут медленными, быстрого увеличения занятости не произойдет, но инфляция будет по-прежнему низкой.

       В развивающихся странах ожидается более быстрый подъем производства. В некоторых развивающихся странах подъем начался раньше, чем в остальных. Переходные экономики испытали   слабый   рост   в   1,6   процента   в   2010   году   после глубокого спада в 6,5 процентов в 2009 году. Экономический   рост   в   большинстве   развивающихся   стран   и   стран   с   переходной   экономикой   остается   крайне   зависимым   от  изменений   в   международной торговле, цен на сырьевые товары и потоков капитала. В   обозримой перспективе условия для международных торговых и финансовых потоков останутся сложными. Многим   из   наименее развитых стран, которые устойчиво росли до кризиса, придется столкнуться с более медленными темпами роста. [6, с. 1-2]

        Из опыта валютно-финансовых кризисов, происшедших в мире, страны с транзитивной экономикой должны извлечь как минимум два основных урока. Первый: недопустимость продолжительного повышения реального и поддержания завышенного валютного курса. Второй: возможность наступления валютного кризиса, который может разразиться даже при абсолютно благополучных макроэкономических показателях. 
 
 
 
 

2 Анализ циклических изменений в переходной экономике Республики Беларусь 

2.1 Масштабы и динамика производства и занятости с 1991 по 2010 гг. 

        На динамику таких показателей, как производство и занятость, с 1991 по 2010 гг. повлияли трансформационный спад середины 90-х гг. и мировой финансовый кризис 2008-2009 гг.

        Для нынешней системы формирования, распределения и использования трудовых ресурсов Беларуси характерны такие тенденции, как снижение уровня занятости, нарастание частичной и полной безработицы, большие потери в трудовом потенциале сельской местности, снижение воспроизводственного потенциала и возможностей возобновления рабочей силы. Численность трудовых ресурсов в 2002 г. достигла 6,1 млн. чел., или 61,6% населения страны. Адаптация экономики к рыночным отношениям сопровождается снижением спроса на рабочую силу при росте ее предложения на рынке труда. Численность работающих в экономике уменьшилась до 4380,8 тыс. чел., что составило 85% от уровня 1990 г. Однако уровень занятости остается достаточно высоким и составляет 73,7% от трудоспособного населения. На развитие рынка труда Беларуси в конце 80-х – первой половине 90-х гг. оказали наибольшее влияние факторы, обусловленные тяжелым политическим и социально-экономическим кризисом. Он вызвал абсолютное сокращение рабочих мест. За период 1988–2003 гг. количество занятых в хозяйстве республики снизилось с 5,2 до 4,4 млн. человек. (Табл. 2.1.1.)

                                                                                     Таблица 2.1.1.

Экономически  активное население, занятые и безработные в Республике Беларусь в 1990–2003 гг., млн. чел.