Экономическая сущность, классификация, значение ценных бумаг

повышение ликвидности  долга (в том числе государственного), покрытие его с помощью выпуска ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг - регулятор многих стихийно протекающих  в рыночной экономике процессов. К ним относится и процесс инвестирования капитала. Последний предполагает, что миграция капитала обеспечивает его прилив к местам необходимого приложения, одновременно она ведет к оттоку капитала из тех отраслей производства, где имеет место его излишек.

Механизм  миграции известен: растет спрос на какие-нибудь товары (услуги) - растут их цены - растут прибыли от их производства, в которое и устремляются свободные капиталы, покидая те отрасли производства, спрос на продукцию которых сокращается (отрасль становится менее прибыльной). Ценные бумаги являются тем средством, с помощью которого механизм миграции капитала работает. Они адсорбируют временно свободный капитал, где бы он ни находился, и через их куплю-продажу помогают его "перебросить" в нужном направлении.

На практике это ведет к тому, что в рыночной экономике капитал размещается  главным образом в производствах, необходимых обществу. В результате возникает оптимальная структура общественного производства: оно начинает соответствовать общественному спросу. В этом заключается важное преимущество развитой рыночной экономики.

Централизованно-плановая экономика, руководимая в России Госпланом в течение 70 лет (1921-1991 гг.), так и не смогла преодолеть в стране товарный дефицит (особенно предметов потребления). Восстановление рыночных отношений ведет к цивилизованному развитию экономики и общества. Потребность предприятий в дополнительном капитале может быть связана с различными обстоятельствами. Главные из них - создание новых и модернизация старых основных фондов, а также пополнение оборотных средств. Все эти потребности напрямую связаны с конъюнктурой рынка, изменения которой происходят в определенных временных рамках. Поэтому необходимые средства предприятия должны получать в течение определенного срока, т.е. пока существует благоприятная рыночная конъюнктура.

В России это  сделать трудно - банковский кредит дорог и ограничен, а рынок ценных бумаг развит недостаточно. В странах с развитой рыночной экономикой получение дополнительного капитала происходит значительно легче, прежде всего с помощью ценных бумаг. В обычных условиях эмитент может за полтора-два месяца мобилизовать необходимый ему капитал и получить право распоряжаться им. Рынок ценных бумаг во многих отношениях представляет собой лучший и наиболее доступный источник финансирования экономического роста.

Рынок ценных бумаг в России характеризуется  значительным числом имеющих свою специфику региональных рынков. Одним из них выступает рынок ценных бумаг в Санкт-Петербурге. Особенность его – некоторая региональная замкнутость с ориентацией на Северо-Западный регион страны. Активными участниками рынка служат коммерческие банки, брокерские фирмы, инвестиционные фонды, финансовые компании, а также государственные органы, занимающиеся приватизацией. Основные виды обращающихся на нем ценных бумаг - государственные (муниципальные) облигации, акции коммерческих банков я предприятий. Начались и операции с иностранными ценными бумагами. Распространенным процессом на рынке ценных бумаг Санкт-Петербурга является их первичное размещение.

Вторичное обращение  ценных бумаг имеет небольшие  обороты в связи с их невысокой ликвидностью и низкой доходностью. Отдельные, во многом случайные, сделки купли-продажи ценных бумаг не отражают их реальных курсов. Отрицательно влияет на развитие регионального рынка и нехватка высокопрофессиональных посредников, способных оживить этот рынок и придать ему цивилизованный характер. Тем не менее в Санкт-Петербурге, как и в ряде других частей России, региональный рынок ценных бумаг - это реальность, которая в ближайшем будущем получит дальнейшее развитие.

 

                

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                          

                            Введение

 

 

Рынок – сложное многофункциональное  комплексное образование, включающее, с одной стороны, рынок товаров  и услуг, с другой – рынок ресурсов. Взаимодействие этих рынков определяет национальный экономический механизм.

Цель курсовой работы - рассмотрение определения ценных бумаг, их функции, классификация, взаимосвязь финансового и фондового рынков, особенности традиционных и новых видов ценных бумаг, их инвестиционные качества.

Роль ценных бумаг  этим не ограничивается. Их значение велико в платежном обороте каждого государства. Через ценные бумаги осуществляется инвестиционный процесс, при котором инвестиции автоматически направляются в самые эффективные сферы народного хозяйства, их получают наиболее жизнеспособные рыночные структуры.

 Главная задача - осветить вопросы функционирования торговой системы рынка ценных бумаг, управления портфелями ценных бумаг, информационного обеспечения и компьютеризации, регулирования обращения ценных бумаг и др. Учтены новые тенденции в развитии рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг с  сопутствующей ему системой финансовых институтов – сфера, в которой  формируются финансовые источники экономического  роста, концентрируются меры для развития и рационализации рынка ценных бумаг. В частности , в апреле 1996 г. принят Закон РФ « О рынке ценных бумаг»; в марте 1999 г. – Закон  РФ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».⁹

 

 

                        

                                Заключение

 Функционирование  рынка ценных бумаг должно регулироваться государством. Цель государственного регулирования заключается в обеспечении надежности и роста ценных бумаг, выработке его национальной  

¹ Алехин Б. И. Рынок ценных бумаг: введение в фондовые операции. - М.: Финансы и статистика, 1991; Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. - М.: Перспектива, 1995.

² Миронов В. Облигации спасут российский фондовый рынок // Рынок ценных бумаг. - 1996.-№ 7.

³Либо акционеры общества, проявляющие свою волю как группа, владеющая в совокупности не менее чем 2% голосующих акций общества.

⁴ Владельцы некоторых типов привилегированных акций при определенных условиях могут иметь право голоса.

⁵ Масленченков Ю. Предварительная оценка надежности эмитента ценных бумаг // Финансист. - 1996. - № 25; Масленченков Ю. Банковский кредит: как снизить кредитные риски // Финансовая газета. - 1994. - № 36.

⁶ Михеев Ю. Рейтинговая оценка инвестиционной привлекательности и определение стоимости акций приватизированных предприятий. - Екатеринбург: Издательство МП "ПИПП" при издательстве Уральского государственного университета, 1995.

 

⁷ Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" (гл. 1, ст. 2).

 

⁸ Фондовые рынки США: основные понятия, механизмы, терминология. - С. 54-55.

 

⁹  Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»