Ипотечный кризис в США и его последствия

      Федеральное агентство по образованию

      Сибирский государственный аэрокосмический  университет

      Имени академика М.Ф. Решетнёва

      Кафедра истории и гуманитарных наук 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Реферат по мировой экономике

на тему: «Ипотечный кризис в США и его последствия» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнила:

Сутыгина  Ю.В.

ОС-61

Проверила:

Ушанова И.С. 
 
 
 
 
 
 
 

Красноярск 2008

    Содержание: 

Введение...................................................................................................................3 

Глава 1. Причины и развитие кризиса.............................................................4 

Глава 2. Последствия кризиса  и его влияние  на экономику других

стран.........................................................................................................................9 

Заключение.............................................................................................................13 

Эссе.........................................................................................................................14 

Список  используемой литературы......................................................................20 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

      Ипотечный кризис в США начался еще в 2006 году. Главной его причиной стал рост невозвратов жилищных кредитов неблагонадежными заемщиками. Кризис стал заметен и начал приобретать международные масштабы весной 2007 года, когда New Century Financial Corporation, крупнейшая ипотечная компания США, занимающаяся кредитованием ненадежных заемщиков, ушла с Нью-Йоркской фондовой биржи. В течение следующих нескольких месяцев понесли убытки или оказались банкротами десятки подобных компаний. Летом кризис затронул инвестиционные фонды крупнейших финансовых компаний, вложившие средства в ипотечные облигации: Bear Stearns, Goldman Sachs, BNP Paribas. На международных рынках стал намечаться кризис ликвидности. Центробанки всего мира начали вливать в свои финансовые системы десятки и сотни миллиардов долларов.

      В данном реферате я рассмотрю причины кризиса, последствия и влияние его на мировую экономику и страны мира. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Причины и развитие кризиса (хронология) 

Конец 2006 года

Бум на рынке недвижимости США заканчивается. Происходит обвал астрономических  цен на жилье, которые росли весь год. По мнению экспертов, эта ситуация стабилизируется лишь в 2008 году.

    Начало 2007 года

В США  начинаются проблемы с ипотечными кредитами, выданными неблагонадежным кредиторам (subprime сектор), которые, привлеченные низкими  процентными ставками и либеральными требованиями к заемщикам, не могут платить ежемесячные платежи. Во многом это связано с условиями кредитования американских банков. Кредиторам позволяют сначала выплачивать невысокие платежи по ипотеке, однако по истечении определенного периода размер ежемесячных отчислений банку растет, становясь в итоге непосильным для заемщика.

    Июль 2007 года

Немецкий  банк IKB понижает в связи с американским ипотечным кризисом прогнозы годовой  прибыли. Председатель правления Штефан Ортсайфен уходит в отставку. Немецкий банковский концерн Commerzbank признает, что инвестировал 1,2 млрд. евро в недвижимость в США. Участие международного холдинга Allianz в американском ипотечном кредитование оценивается в 1,4 млрд. евро.

    1 августа 2007 года

В августе  кризис разрастается. Банковский пул, созданный немецким KfW (государственным банком, финансирующим средний бизнес, структурообразующие предприятия и др.), обеспечивает банк IKB 8,1 млрд. евро – суммой, которую как залог ликвидности IKB предоставил Rhineland Funding Capital Corporation (коммерческая структура, занимающаяся рефинансированием и активно работавшая именно в секторе subprime). Некоторые специалисты считают, что в случае банкротства IKB, в Германии может наступить кризис, сопоставимый с банковским кризисом 1931 года.

      3 августа 2007 года

Три немецких инвестиционных фонда временно закрываются, за ними следуют еще несколько. Американская ипотечная организация American Home Mortgage увольняет 90% сотрудников.

      9 августа 2007 года

Слухи о высоких финансовых потерях  нескольких крупных банков обездвиживают рынок, на котором банки предоставляют друг другу кредиты. Европейский центральный банк (EZB) предоставляет банкам 94,8 млрд. евро для поддержания их ликвидности. В следующие дни центральные банки всего мира закачивают на рынки более 300 млрд. евро.

      11 августа 2007 года

Немецкий  банк WestLB признает свое участие на американском рынке недвижимости.

      12 августа 2007 года

Немецкий Postbank сообщает, что принимал финансовое участие в деятельности Rhineland Funding Capital Corporation. В облигациях на сумму около 200 млн. евро могут быть и subprime-кредиты. По причине непрозрачности ценных бумаг оценить риски представляется невозможным.

      14 августа 2007 года

Американский  ипотечный банк Aegis Mortgage подал заявку о защите от кредиторов. Кроме того, ипотечный кризис переносится на другие секторы экономики.

      17 августа 2007 года

Банк  земли Саксония вынужден просить  финансовую помощь, чтобы избежать банкротства. Выясняется, что дублинское коммерческое товарищество банка Ormond Quay инвестировало в американские ипотечные облигации.

21 августа 2007 года

Вопреки заверениям политиков и экспертов  кризис распространяется на Германию. Наблюдается снижение конъюнктуры.

      23 августа 2007 года

Около 50 ипотечных институтов в США  прекратили свою деятельность. Из-за кризиса  растет число безработных, особенно в строительном секторе.

      Сентябрь 2007 года

Британский  ипотечный банк Northern Rock получает срочные  финансовые вливания в размере 25 млрд. евро от Английского Центрального Банка. После того как становится известно о трудностях в банке, клиенты выстраиваются в очередь перед филиалами, чтобы получить свои сбережения.

      Октябрь 2007 года

Инвестиционный  банк Merrill Lynch списывает миллиард долларов в качестве убытков.

    Ноябрь 2007 года

Американский  банк Citigroup списывает несколько миллиардов долларов убытков. Крупнейший банк Европы – британский HSBC – вынужден списать в третьем квартале 3,4 млрд. долларов убытков. Банк земли Баден-Вюртемберг (LBBW) имеет 800 млн. евро задолженности.

    Декабрь 2007 года

Правительство США подготавливает пакет антикризисных мер для банков и дефолтных заемщиков. Рейтинговому агентству Moodys отданы на проверку кредитные ценные бумаги на 100 млрд. долларов. В Великобритании растет страх перед кризисом. Английский Центральный Банк неожиданно снижает процентную ставку. ЕБРР (Организация экономического сотрудничества и развития) понижает прогнозы относительно роста экономики для стран Запада – в частности, из-за американского ипотечного кризиса.

    Январь 2008 года

Набирает  силу банковский кризис в Европе. За первые две недели января европейский биржевой индекс DJ Euro Stoxx Banks упал примерно на 10%. Падение котировок затрагивает не только средние банки, но и лидеров рынка. По мнению некоторых экспертов это может оказаться началом новой волны европейской финансовой нестабильности.

Специалисты указывают на то, что во время  прошлых кризисов американскую экономику  часто спасал именно рынок недвижимости, который рос все последние  годы и компенсировал спад на фондовых рынках. Сейчас США лишились такой  поддержки, ведь объемы ипотечного кредитования и, соответственно, строительства значительно упали.

При этом именно в январе некоторые эксперы  начинают высказывать мнение, что  удар, нанесенный по финансовой системе  США, не смертельный. Хотя многие ведущие  американские банки и списали убытки в размере двухгодичной прибыли, намечаются и положительные тенденции: снизились ставки LIBOR, увеличивается оборот денежной массы.

      Февраль 2008 года

ЦБ России признает существование проблем  с ликвидностью у российских банков. Поддержание ликвидности становится приоритетным.

Из-за спада  на фондовом рынке России многие инвесторы  уходят с него на рынок недвижимости. Наблюдается ускорение темпов роста  цен на жилье.

По некоторым  данным немецкому банку IKB необходимо дополнительные 1,3-2 млрд. евро ликвидности, чтобы продолжать работу. Немецкий государственный банк KfW, владеющий 38% IKB и занимающийся финансированием среднего бизнеса, структурообразующих предприятий и т.д., не готов предоставить такую сумму. Растет недовольство менеджементом KfW. По всей видимости, необходимая сумма в итоге будет взята из госбюджета за счет налогоплательщиков.  

Британское  правительство решает национализировать  ипотечный банк Northern Rock, павший жертвой  кредитного кризиса полгода назад. Акционеры недовольны таким решением, так как получать недостаточную, по их мнению, компенсацию.

Становится  известно, что банк Lehman Brothers выдал много кредитов, обеспеченных недвижимостью, и теперь ему, возможно, предстоит списать средств примерно 1,3 млрд. долларов.

Крупнейшая ипотечная компания США Fannie Mae, в бумаги которой Минфин совсем недавно решил вложить средства Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, опубликовала данные, согласно которым она получила в IV квартале прошлого года убыток 3,56 млрд долларов.

      Март 2008 года

В США  ужесточаются требования к банкам. Более высокие нормы резервирования приведут к тому, что банкам придется зафиксировать еще большие убытки. Эксперты говорят о возможном повышении процентных ставок.

Американский JP Morgan Chase объявил о решении купить терпящий бедствие пятый по величине американский инвестиционный банк Bear Stearns за $236 млн. В докризисном январе 2007 г. капитализация Bear Stearns составляла более $20 млрд. По данным Bloomberg, этот банк занимал 2-е место в США среди андеррайтеров ипотечных облигаций. В IV квартале впервые за свою 85-летнюю историю банк зафиксировал убыток, списав $1,9 млрд по высокорискованным ипотечным облигациям.

      Апрель 2008 года

Поскольку более всего от кризиса пострадали самые крупные мировые банки, их создатали заявляют, что совершили ошибку, когда приняли решение о слиянии. Среди них Джон Рид, бывший глава Citigroup, стоявший за слиянием в 166 млрд долларов в 1998 году, когда Citicorp и Travelers Group слились в один банк. Лукман Арнольд, возглавлявший швейцарский банковский гигант UBS до 2001 года, также высказывает мнение, что UBS, ставший главной жертвой американского ипотечного кризиса в Европе, должен быть разделен на части. Таким образом, эксперты приходят к мнению, что маленькие банки лучше переносят кризис, так как проводят более гибкую финансовую политику.

Глава 2. Последствия кризиса  и его влияние  на экономику других стран 

      Напомню, что ипотека - это кредит на покупку  недвижимости под залог жилья. За счет этого залога банк страхует себя от возможных рисков - если клиент по какой-либо причине не сможет или  откажется  выплачивать кредит, банк имеет право продать недвижимость и возместить потери. Ипотечный кризис в США заключался в том, что банки выдавали кредиты больше чем рыночная стоимость недвижимости, которую планировал приобрести человек. Кредит достигал  120% -  130% от стоимости недвижимости. Предполагалось что, оставшиеся деньги люди потратят на благоустройство нового жилья. Такой вид кредитования является очень рискованным, потому что, при наступлении дефолта сумма, полученная от продажи недвижимости не покрывает  расходы и задолженность заемщика по  ипотечному кредиту. При массовой продаже недвижимости по дефолтным кредитам цены на рынке снизились примерно на 50 %.