Инвестиции и их влияние на обеспечение макроэкономического равновесия

    Финансовые  активы  -  это  документы,  подтверждающие  права  их  владельца  на  часть  собственности  и  прибылей  организации,  выпустившей  эти  документы  -  ценные  бумаги,  акции,  облигации.

     Каждый  инвестор  имеет  широкий   выбор  объектов  для  финансирования  с  целью  помещения  своего  капитала  и  получения  в  будущем  прибыли.  Логика  принятия  решения  инвестором  следующая:  если  он  видит  пользу  от  участия  в  предприятии,  то  покупает  его  акции  и  облигации,  вкладывая  тем самым свои  средства.  Если  он  понимает,  что не  получит выгоды  от  проекта,  то  в праве продать свои  акции и вложить средства  в более выгодные  проекты.

По экономическому содержанию инвестиции разделяются  на реальные, финансовые и интеллектуальные.

Реальные инвестиции (прямые, производственные) представляют собой вложение средств в реальные активы (сферу производства). Они могут направляться на развитие собственной деятельности или создание новых предприятий и фирм. Их можно сгруппировать по целям инвестиционного проекта, среди которых:

♦  повышение  эффективности на основе сокращения производственных затрат за счет внедрения более производительного оборудования, перемещения производств на территории, позволяющего сократить издержки;

♦  расширение производств для более полного удовлетворения спроса на рынке на этот вид продукции или услуг;

♦  создание новых производств для выпуска  продукции, ранее не выступавшей в качестве товара. Сюда же можно отнести создание и внедрение новых прогрессивных технологий;

♦ создание производств для выполнения государственного заказа.

Финансовые (портфельные) инвестиции предполагают вложение ресурсов в ценные бумаги, эмитированные государством, другими предприятиями и фирмами. Они предусматривают участие в капитале на временной основе и на условиях получения дохода в виде процентов. Приобретение ценной бумаги фактически является кредитованием эмитента ценной бумаги. Последний в свою очередь принимает на себя обязательства по выплате определенных процентов в течение обусловленного времени, а также возврату по истечении сроков внесенной суммы займа. С другой стороны, приобретение ценных бумаг - это долевое, ограниченное во времени участие в капитале, приобретение права собственности в виде владения ценной бумагой или титулом собственности на определенное имущество.

Интеллектуальные  инвестиции осуществляются в виде:

♦  приобретения исключительных прав использования: покупка патентов, лицензий на приобретение, промышленных образцов, товарных знаков и пр.;

♦ приобретения информационных услуг через наем различного рода специалистов - ученых и практиков - по контракту, а также разового приобретения информационных услуг

( консультирование, экспертиза, рекомендации и т.д.)

♦ приобретения научно – технической продукции, то есть интеллектуальных товаров в материальной форме  (проектно - сметной документации, программ, методик, ноу-хау). Эти товары могут быть представлены любыми носителями информации; в виде печатной продукции, программного обеспечения для компьютеров, аудио- или видеозаписей;

♦ вложений в человеческий капитал, то есть затрат на образование, подготовку и переподготовку кадров, обучение, здравоохранение и пр.

Структуру инвестиций можно представить в виде следующей  схемы:

 

 

 

 

 

 

Таблица 1.Структура инвестиций

 

 

 

 

1.2.  Цель и примерная структура бизнес-плана инвестиционного проекта.

Основная цель бизнес-плана — помочь убедиться  потенциальным инвесторам в том, что проект, предлагаемый к реализации, тщательно спланирован и целесообразен  в финансовом и оперативном отношении. Бизнес-план — это план фирмы. В нем в письменном виде излагаются цели, задачи и основные направления развития компании или определенного вида деятельности.

Структура бизнес-плана  должна включать в себя следующее:

• основную идею проекта (резюме);

• анализ рынка (информацию об отрасли и рынках, на которые собираетесь поставлять свой продукт);

• стратегию  маркетинга (как будет продвигаться продукт на рынке);

• сырье и  материалы (сколько и чего нужно  для реализации проекта);

• место осуществления проекта (где будет реализован проект);

• инженерное проектирование и технологию (какая технологическая  обеспеченность необходима для реализации проекта);

• организационную  структуру и трудовые ресурсы (структура  компании и требуемые трудовые ресурсы);

• экологические  аспекты проекта (влияние проекта на состояние окружающей среды);

• планирование (основные этапы реализации проекта);

• финансовая оценка (основные финансовые аспекты проекта);

• анализ экономической  эффективности проекта (сравнительная  характеристика основных финансово-экономических показателей, которые будут достигнуты в ходе реализации проекта);

• социальные аспекты  реализации проекта (значимость проекта  для общества);

• проектные  риски (риски проекта и способы  их устранения);

• выводы.

Оформление  бизнес-плана тоже играет важную роль. В особенности это касается тех, через кого проходит много бизнес-планов, например банкиров и инвесторов. Основные принципы:

* бизнес-план  должен быть отпечатан и оформлен  на хорошей бумаге;

* последовательность изложения может быть не точно такая, как излагалось выше, но начинаться он должен с резюме и содержать все основные разделы;

* титульный  лист должен быть оформлен  профессионально и содержать  следующие данные:

~ название компании; 

~ период времени,  который охватывает бизнес-план;

~ составитель  бизнес-плана;

~ адрес исполнителя  проекта, его телефон, факс, электронная  почта;

~ дата составления.

В обязательном порядке необходимо оформить оглавление бизнес-плана. Оглавление — это карта, с помощью которой можно быстро найти более подробную информацию по каждому разделу. А отсутствие карты всегда приводит к затруднению продвижения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. МЕХАНИЗМЫ ВЛИЯНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА НА ОБЕСПЕЧЕНИЕ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО РАВНОВЕСИЯ

 

В условиях ограниченности централизованных инвестиций важным элементом государственной политики стал механизм конкурсного инвестирования, нацеленный на увеличение масштабов и повышение эффективности инвестируемого капитала. Для обеспечения высокой отдачи вкладываемых государством средств получает дальнейшее развитие системы конкурсного размещения централизованных инвестиционных ресурсов по критериям высокой экономической эффективности инвестиционных проектов на принципах долевого участия.

В настоящее  время конкретизируются требования к качеству проектов, представляемых на конкурс, совершенствуется  система их конкурсного отбора. При этом, для повышения качества инвестиционных проектов, поступающих на инвестиционный рынок, с тем, чтобы эти проекты отвечали требованиям высокой эффективности капитальных вложений и осуществлению структурной перестройки экономики, необходимо организовать на коммерческой основе постоянно действующую Выставку (своего рода биржу) инвестиционных проектов.

Инвестиционные  проекты можно формировать с учетом следующих разделов:

1. высокоэффективные коммерческие проекты, прошедшие конкурс по распределению централизованных капитальных вложений, включая инновационные проекты;
2. инвестиционные проекты в области высоких технологий;
3. инвестиционные проекты в базовых отраслях промышленности;
4. инвестиционные проекты в легкой и пищевой промышленности.

Разделы 2, 3, 4 здесь  могут формироваться на коммерческой основе, а привлекательность этих проектов будет обеспечиваться проведение межведомственной экспертизы. Создание такой постоянно действующей Выставки значительно упростило бы доступ к вложению средств в качественные инвестиционные проекты как отечественного, так и зарубежного капитала, существенно активизировало бы рынок инвестиционных проектов.

Само же понятие  «инвестиционный проект» употребляется в двух смыслах:

1. как дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществления комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей;
2. как система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия.

Основные же цели инвестиционного проекта —  это не только увеличение объема выпускаемой  продукции или минимизация затрат на потребляемые ресурсы, техническая  эффективность проекта или максимизация прибыли, но и экономических аспектов, которое должно быть целью стратегического планирования бизнеса.

Разработка  инвестиционного проекта длительный и очень дорогостоящий процесс. От первоначальной идеи до эксплуатации предприятия этот процесс может быть представлен в виде цикла, состоящего из трех отдельных фаз: прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной.

Прединвестиционная  фаза содержит четыре стадии:

1. поиск инвестиционных концепций (бизнес-идей);
2. предварительная подготовка проекта;
3. окончательная формулировка проекта и оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости;
4. финальное рассмотрение проекта и принятие по нему решения.

Прохождение проекта  через все эти стадии содействует  продвижению инвестиций, создает лучшую основу для принятия решения и осуществления проекта. Логика такого членения довольно проста: вначале надо найти то, во что можно вложить деньги. Затем надо тщательно проработать все аспекты реализации инвестиционной идеи и создать адекватный ей бизнес-план (инвестиционный проект). Если такой план удается разработать и он представляет интерес для потенциального инвестора, то исследования следует продолжать. Это предполагает более углубленную проработку бизнес-плана и тщательную оценку экономических и финансовых аспектов намечаемого инвестирования. Наконец, если результаты и такой оценки оказываются благоприятными, наступает стадия принятия окончательного решения о реализации проекта и выборе наилучшей из возможных схем его финансирования.

Достоинства такого постадийного подхода состоит в том, что он обеспечивает возможность постепенного нарастания усилий и затрат, вкладываемых в подготовку проекта.

Действительно, неотъемлемым элементом каждой из стадий является оценка полученных результатов и  отбор наиболее многообещающих проектов. Только эти отработанные проекты становятся объектом исследования на следующей стадии, работа только над ними получает финансирование.

Проекты же, не подтвердившие  свою перспективность, сразу же отвергаются, что позволяет избегать той крупной траты денег, которая произошла бы, если все инвестиционные концепции доходили до дорогостоящей стадии окончательной формулировки и тщательной оценки. Важность такой фильтрации проектов будет более понятна , если принять во внимание, что согласно имеющейся оценки стоимости работ по окончательной формулировке и оценке проекта может достигать для малых проектов 1-3%, а для крупных 0,2-1% общей суммы инвестиций.

Поиск и выбор бизнес - идей, в которые вложить деньги, является отправной точкой для деятельности, связанной с инвестированием. В конечном счете это может стать началом мобилизации инвестиционных проектов.

Отправной точкой при формулировке инвестиционной концепции является предопределение отраслевого профиля, а также накопленный опыт завоевания рынка, квалификация персонала, технология, оборудования для уже существующих предприятий. Куда более свободны в поиске инвестиционных концепций органы регионального и отраслевого управления. Для них отправной точкой могут служить неудовлетворенные потребности региона или отрасли либо приоритеты государственной структурной политики.

В международной практике принята следующая классификация  исходных посылок, на основе которых  предприятия и организации самого разного профиля могут вести  поиск инвестиционных концепций (бизнес -идей):

1. наличие полезных ископаемых или иных природных ресурсов, пригодных для переработки и производственного использования (нефть, газ, лес, лечебные травы и т.д.);
2. возможности и традиции существующего сельскохозяйственного производства, определяющие потенциал его развития и круг проектов, которые могут быть реализованы на предприятиях агропромышленного комплекса;
3. возможные в будущем сдвиги в величине и структуре спроса под влиянием демографических, социально-экономических факторов, либо в результате появления на рынке новых типов товаров;
4. структура и объем импорта, которые могут стать толчком для рождения проектов, направленных на создание импорт - заменяющих производств (особенно если это поощряется правительством в рамках внешнеторговой компании);
5. опыт и тенденции развития структуры производства в других странах;
6. потребности, которые уже возникли или могут возникнуть в отраслях-потребителях в рамках отечественной или мировой экономики;
7. информация о планах увеличения производства в отраслях-потребителях или растущем спросе на мировом рынке на уже производимую продукцию;
8. известные или вновь обнаруженные возможности диверсификации производства на единой сырьевой базе (например, углубление переработки древесины путем создания отделочных материалов из отходов производства и некачественного леса);
9. рациональность увеличения масштабов производства ради достижения экономии издержек при массовом выпуске изделий;
10. общеэкономические условия (например, создание правительством особо благоприятного инвестиционного климата, улучшение возможностей для экспорта в результате обменных курсов национальной валюты и т.д.).