Фондовые биржи в экономике России, их роль и значение

Рассматривая проблему развития российского  фондового рынка, следует выделить ее составные части – политику самих бирж и политику государственных  органов, регулирующих рынок ценных бумаг.

4.1.Политика бирж

. В России развитие фондовых бирж с точки зрения их рынков и технологической цепи происходило в двух направлениях - создание, во-первых, собственно фондовых бирж, во-вторых, универсальных институтов, формирующих рынки различных финансовых инструментов и валюты, обеспечивающих также участников полным набором услуг - от организации торгов до осуществления клиринга и обеспечения расчетов как по ценным бумагам, так и по денежным средствам.

Примером первого направления  является Российская торговая система (РТС), второго - Московская межбанковская  валютная биржа. Российская торговая система  создает Расчетную палату, усиливает  свое взаимодействие с депозитарно-клиринговой компанией и начинает выполнять функции организации расчетов по заключаемым сделкам (возможно, эти функции будут выполняться дочерней структурой - Расчетной палатой). Таким образом, организация рынка по принципу единой технологической цепочки, используемому первоначально только на ММВБ, развивается на всех ведущих фондовых площадках России (РТС, МФБ, СПВБ и т. д.).

Так же сохраняются различия и в организационно-правовой форме организаторов торгов. В соответствии с действующим законодательством Российской Федерации и принципами государственного регулирования наложены жесткие ограничения на организационно-правовую форму отдельных видов профессиональных участников рынка ценных бумаг. Так, фондовая биржа создается только в форме некоммерческого партнерства (МФБ, РТС), в то время как организатором торговли может быть закрытое акционерное общество. Именно поэтому ММВБ (закрытое акционерное общество), являющаяся по функциям полноценной фондовой биржей, обладает лицензией организатора торговли (что, в общем, не мешает ей успешно развивать данный вид деятельности и конкурировать с полноценными фондовыми биржами).

Что касается технологического аспекта, то в данной области в России отмечается редкое единство - все биржи и торговые системы используют электронные торговые системы, а не механизм зального голосового аукциона. В плане регионального охвата все ведущие площадки России благодаря электронным технологиям организации торгов не ограничиваются только своими регионами и пытаются более или менее успешно привлекать региональных участников.

Таким образом, можно отметить, что на деятельность российских бирж влияют мировые достижения и тенденции. Это вселяет надежду, что именно рынок, то есть сами профессиональные участники, в перспективе выберет наиболее эффективные площадки, оказывающие более качественные у слуги с меньшими издержками.

4.2.Политика государственных органов

В этой области налицо отставание России от мировых тенденций, а порой  просто консервация отдельных моделей  организации рынка, возраст которых  насчитывает уже десятки лет. В качестве отдельных примеров можно  привести особую приверженность российских регуляторов к некоммерческим партнерствам (так, фондовая биржа, клиринговый центр, некоторые виды депозитариев могут  быть созданы только в рамках данной организационно-правовой формы) и патологическое недоверие к открытым акционерным  обществам. Сохранены ограничения  на совмещение ряда видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Нередко мнение профессиональных участников откровенно игнорируется регуляторами рынка ценных бумаг[10, с 138].

Надежда на оптимистический прогноз  российского рынка ценных бумаг  и на сохранение и последующее  развитие национальных институтов рынка  ценных бумаг позволяет сделать  вывод, что анализ мирового опыта  в этой области не бесполезен для  всех специалистов (как регулирующих рынок, так и работающих на нем).

 

Заключение

Эффективно работающий рынок ценных бумаг выполняет важную макроэкономическую функцию, способствуя перераспределению  инвестиционных ресурсов, обеспечивая  их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях и одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют четко определенных перспектив развития. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним  из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в  инвестиции.

Фондовые биржи заменяют громоздкую, затратную и неэффективную иерархическую, вертикальную систему отраслевого  перераспределения финансовых ресурсов. Поэтому фондовая биржа представляет собой постоянно действующий  регулируемый рынок ценных бумаг. Она  создает возможности для мобилизации  финансовых ресурсов и их использования  при долгосрочном инвестировании, производства, государственных программ и долга.

Значение фондовой биржи в настоящее время возрастает, ее рассматривают как институт ценообразования и организатора торгов биржевым товаром.

Помимо унифицированных услуг по операциям с ценными бумагами, фондовые биржи играют сегодня важную информационную роль, снабжая держателей и потенциальных покупателей акций как оперативной информацией, так и подробными аналитическими отчетами, содержащими также и прогноз конъюнктуры рынка ценных бумаг Таким образом, на сегодняшнем этапе все большее внимание уделяется ценным бумагам и фондовому рынку. С развитием рыночной экономики эти понятия все теснее входят в нашу жизнь. В будущем необходимо повысить уровень организации фондовых бирж, создать прекрасно действующую систему защиты инвесторов от мошенничества, усовершенствовать государственное регулирование фондовой биржи, расширить связи с фондовыми биржами развитых стран.

 

Список использованной литературы

1. Баранов Г. «Биржевое дело» // Деньги. 2008. № 37.

2. Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. М.: Изд-во ИНФРА-М, 2004.

3. Биржевая деятельность: Учебник для вузов / Под ред. А.Г. Грязновой.-  М: Финансы и статистика, 1999.(4)

4. Галанин В.А.,Басов А.И. Биржевое дело: Учебник для вузов .- М.: Финансы и статистика, 2006(2)

5. Дегтярев О.И. Биржевое дело: Учебник .- М.: ЮНИТИ, 2005(3)

6. Ендронова В.Н., Мизиковский Е.Л. Учет и анализ финансовых активов. М: 2005.(3)
7. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Планирование организационного построения компаний // Финансы и Кредит. 2008. № 3.(5)
8. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Организационное построение биржи // Финансы и Кредит. 2009. № 5.
9. Лауфер М. Особенности развития современных фондовых бирж // ВЭ. 2009. № 5.
10. Лауфер М. Глобализация финансовых рынков на рубеже тысячелетия // Финансы и Кредит. 2007. № 6.(8)
11. Лялин В.А. Воробьев П.В. Ценные бумаги и фондовая биржа М: Филинъ Рилант; 2008.
12. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М: 2006.
13. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг». 22 апреля 1996 г. № 39
14. Официальный сайт РТС.-Электрон. дан.-[без м.,2012]-Режим доступа: http://www.rts.ru-Рынки-Фондовый рынок
15. Официальный сайт Московской Фондовой Биржи – Электрон.  дан.-[без м.,2012]-Режим доступа: http://www. mse.ru –Фондовый рынок

 

16. Официальный сайт Санкт-Петербургской Фондовой Биржи – Электрон.  дан.-[без м.,2012]-Режим доступа:http://www.spbex.ru/135–Фондовый рынок
17. Музей ММВБ – Электрон.  дан.-[без м.,2012]-Режим доступа: http://www.museum.micex.ru-  Экономические реформы в России: возрождение бирж

 

  

Биржевой музей ММВБ, история российского биржевого движения - Биржевой музей ММВБ, история российского биржевого движения - Летопись - Хронология

Около 1135 г.— князем Всеволодом утверждается торговый устав, по которому работала купеческая гильдия, входящая в Ивановскую общину Великого Новгорода. Конец ХV века — центр торговли Руси перемещается в Москву. Середина XVI века — первое упоминание о возведении Гостиного двора в Москве в царствование Ивана Грозного. 1662 г.— выстраивается очередной Гостиный двор, часть помещений которого играли роль биржи. 1703 г.— закладка Петром Великим города Санкт-Петербурга, одновременно отводится место под устройство собрания торговых людей — биржи. 1713 г.— после пожара вновь выстраиваются Гостиный двор и биржа в Санкт-Петербурге. 1716 г.— высшее заведование биржей, как и всей торговлей в России, вверяется учрежденной Коммерц-коллегии. 1717 г.— назначение Коммерц-коллегией гоф-маклера для Московской и Петербургской бирж. 1717 г.— учреждение гоф-маклерства на Петербургской бирже. 1721 г.— издается Устав главного магистрата, глава 18 которого посвящается «биржам или схожим местам». 1724 г.— построено первое здание Петербургской биржи в Гостином дворе на Троицкой площади. 1735 г.— Петербургская биржа перенесена на Васильевский остров в «Портовую таможню». 1762 г.— Указ Сената о выборе маклеров самим купечеством. 1768 г.— выпуск первых российских ассигнаций. 1790 г.— первое письменное свидетельство на устройство здания для биржи в центре Гостиного двора в Москве. 1796 г.— основана Одесская биржа (устав — 1848 г.). 1803 г.— выходит первый номер «Санкт-Петербургских коммерческих ведомостей». 1804 г.— начато строительство новой Петербургской биржи. Закончено в 1811 г. 1816 г.— открытие Петербургской биржи. 1816 г.— учреждение биржи в Варшаве (устав — 1872 г.). 1818 г.— выпуск ассигнаций с долгосрочным долгом. 1828 г.— заявление купца 1-й гильдии Алексея Мазурина об устройстве в Москве настоящей «цивилизованной» биржи. 1831 г.— выпуск билетов Государственного казначейства. 1832 г.— создание устава Петербургской биржи. 1834 г.— учреждение биржи в Кременчуге. 1836 г.— утверждается ограничительное условие о запрещении покупки и продажи акций или предварительных расписок не за наличные деньги, а с поставкой к сроку (1893 г.— отмена данного условия). 1836 г.— закладка здания Московской биржи на ул. Ильинка. 1836 г.— издается закон об акционерных компаниях. 1842 г.— учреждение биржи в Рыбинске (устав — 1842 г.). 1848 г.— учреждение ярмарочной биржи в Нижнем Новгороде (устав — 1848 г.). 1864 г.— учреждение биржи в Иркутске (устав — 1864 г.). 1864 г.— выпуск первого выигрышного государственного займа. 1865 г.— учреждение биржи в Киеве (устав — 1865 г.). 1866 г.— учреждение биржи в Туле (устав — 1866 г.). 1866 г.— учреждение биржи в Казани (устав — 1866 г.). 1866 г.— учреждение биржи в Риге (устав — 1866 г.). 1867 г.— учреждение биржи в Ростове-на-Дону (устав — 1866 г.). 1868 г.— учреждение биржи в Харькове (устав — 1868 г.). 1869 г.— начало фондовой торговли на Московской бирже. 1869 г.— первый биржевой кризис из-за игры на Демутовской бирже. 1869 г.— учреждение биржи в Самаре (устав — 1869 г.). 1870 г.— учреждение биржи в Саратове (устав — 1870 г.). 1870 г.— учреждение биржи в Астрахани (устав — 1870 г.). 1870 г.— утвержден Устав Московской биржи. 1872 г.— учреждение биржи в Ревеле (устав — 1872 г.). 1875 г.— издание Временных правил, которые устройство Петербургской биржи подводили к системе биржевого общества. 1877 г.— учреждение биржи в Орле (устав — 1877 г.). 1880 г.— учреждение постоянной биржи в Нижнем Новгороде. 1886 г.— учреждение биржи в Баку. 1886 г.— учреждение биржи в Николаеве. 1888 г.— учреждение биржи в Таганроге. 1888 г.— учреждение биржи в Ельце. 1889 г.— выпущен золотой заем. 1895 г.— издан Устав Калашниковской хлебной биржи. 1896 г.— издан устав Московской хлебной биржи. 1900 г.— издается закон, по которому при Петербургской бирже был создан особый фондовый отдел для торговли ценными бумагами и валютой. 1901 г.— утверждены Правила для фондового отдела Петербургской биржи. 1915 г.— выпуск займа, официально названного «военным». 1917 г.— выпуск ценных бумаг Временного правительства, в том числе официально названных «Займом свободы» и «Билетами займа». 1921 г.— открытие после революции первой биржи в Саратове, затем в Москве. 1922 г.— развертывание биржевой сети по всей стране (до 70 бирж); выпуск государственного 6% — го займа. 1923 г.— чеканка золотых советских червонцев — «твердой» валюты новой власти; создание Совета фондового отдела Московской товарной биржи. 1927 г.— вышло постановление ЦИК СССР от 21 января, в котором ставился вопрос о целесообразности дальнейшего существования бирж в стране. 1930 г.— ликвидация последних бирж. 1990 г.— возрождение российского биржевого движения, учреждение в Москве Российской товарно-сырьевой биржи (РТСБ), начало работы Московской товарной биржи (МТБ). 1991 г.— учреждение Московской центральной фондовой биржи (МЦФБ). 1992 г.— учреждение Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ). 1994 г.— начало работы Центральной республиканской универсальной биржи (ЦРУБ). 1995 г.— учреждение Ассоциации российских валютных бирж (АРВБ); начала работать Российская торговая система (РТС). 1997 г.— создана Московская фондовая биржа (МФБ). 1999 г.— учреждение Национальной валютной ассоциации (НВА). 2000 г.— учреждена Международная ассоциация бирж стран СНГ (МАБ СНГ). 2002 г.— учреждена Национальная товарная биржа

Приложение1

Таблица1

Лидеры и  аутсайдеры российского фондового  рынка в 2011 году

[http://expert.ru/ratings/lideryi-i-autsajderyi-rossijskogo-fondovogo-ryinka-v-2011-godu/]

 

№ п/п Компания Цена акции на ММВБ 30.12.2010 (руб.)* Цена акции на ММВБ 30.12.2011 (руб.) Изменение за год (%) Лидеры         1 Соликамский магниевый завод 700 9877 1311 2 Северо-Западное пароходство 72 355 393 3 Концерн «Калина» 870 4070 367 4 «Лензолото» 1885 4355 131 5 «Газпром нефтехим Салават» 1987 4740 138 Аутсайдеры         1 Тучковский комбинат строительных материалов 238 14 –94 2 «Золото Якутии» 523 75,4 –85 3 «Росинтер» 729 134 –81 4 «Новосибирскэнерго» 1520 299,5 –80 5 МФБ 35000 8240 –76 *Или в первый день торгов на ММВБ в 2011 году.

 

 

Приложение2

Таблица2

Обзоры цен  на нефть и металлы  за май 2012

[http://fx-commodities.ru/2012/05/]

Наименования	Цена
серебро	около $31 за унцию
золото	$1500 за тройская  унцию
алюминий	2$025,75 за тройская тонну
Палладий	$735 за тройская тонну
платина	$1650 за унцию
Нефть	$105 за баррель

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 тройская унция равная 31,1034768 граммов.