Финансовые риски

Кроме резервирования на форс-мажорные обстоятельства, необходимо создание системы резервов на предприятии  для оптимального управления денежными  потоками.

Речь идет о формировании резервного фонда, фонда погашения безнадежной  дебиторской задолженности, поддержании  оптимального уровня материальных запасов  и нормативного остатка денежных средств и их эквивалентов.

Резервирование средств является по сути самострахованием (внутренним страхованием) предприятия.

При этом следует иметь в виду, что страховые резервы во всех их формах хотя и позволяют быстро возместить понесенные потери, однако «замораживают» использование достаточно ощутимой суммы инвестиционных ресурсов.

В результате этого снижается эффективность  использования собственного капитала предприятия, увеличивается его  зависимость от внешних источников финансирования.

Лимитирование как способ снижения рисков заключается в установлении фирмой предельно допустимой суммы  средств на выполнение определенных операций (или стадий проекта), в  случае потери которых это существенно  не отразится на финансовом состоянии  предприятия.

Лимитирование применяется банками  при выдаче ссуд, промышленными предприятиями  — при продаже товаров в  кредит, определении сумм вложений капитала, определении величины заемных  средств, а также в других ситуациях.

Важную роль в снижении рисков инвестиционного  проекта играет приобретение дополнительной информации. Цель такого приобретения — уточнение некоторых параметров проекта, повышение уровня надежности и достоверности исходной информации, что позволит снизить вероятность  принятия неэффективного решения. Способы  получения дополнительной информации включают ее приобретение у других организаций, проведение дополнительного  эксперимента и т. д.

Полная и достоверная информация — товар особого рода, за который  надо платить, но эти расходы окупаются  в результате получения существенной выгоды от менее рискованного инвестирования.

Рассматривая все вышесказанное, можно заключить, что в настоящее  время необходимость оценки рисков инвестиционных проектов уже ни у  кого не вызывает сомнений, хотя процесс  оценки неточен и часто возникает  искушение проигнорировать соображения, касающиеся риска, поскольку они  туманны.

Тем не менее риск проекта следует  оценивать и включать в рассмотрение в процессе принятия инвестиционного  решения.

В России в силу исключительно высокой  экономической и политической нестабильности умение анализировать возможные  риски приобретает особое значение.

Итак, из вышесказанного следует: риск в рыночной экономике сопутствует  любому управленческому решению.

Особенно это относится к  инвестиционным решениям, последствия  принятия которых сказываются на деятельности предприятия в течение  длительного периода времени.

Инвестиционная деятельность связана  со многими видами рисков, которые  можно классифицировать по различным  признакам: по этапам осуществления  проекта, по финансовым последствиям, по источникам возникновения, по возможности  диверсификации, по уровню финансовых потерь и др.

Под неопределенностью в инвестиционном анализе понимается возможность  разных сценариев реализации проекта, возникновение которой происходит из-за неполноты или неточности информации об условиях реализации инвестиционного  проекта.

Под риском в инвестиционном анализе  понимается вероятность осуществления  неблагоприятного события (сценария), а именно вероятность потери инвестируемого капитала (части капитала) и (или) недополучения  предполагаемого дохода инвестиционного  проекта.

Доходность и риск — взаимосвязанные  категории. Более рисковым вариантам  вложений присуща более высокая  доходность, а менее рисковым —  низкий, но практически гарантированный  доход.

Заключение

      Таким образом,  самой сложной проблемой при  финансировании или банковском  кредитовании крупного инвестиционного  проекта является адекватное  определение существующей системы  рисков. Самой сложной проблемой  в системе рисков после ее  выявления и анализа является  управление рисками, в частности,  их снижение. Самой сложной проблемой  управления рисками сегодня является  управление качеством бизнеса  при реализации инвестиционного  проекта, предусматривающее создание  адекватной и эффективной системы  менеджмента качества. Соответственно, для профессионального инвестора  и банкира становится актуальным  анализ управления качеством  бизнеса при финансировании проектов.

      При отсутствии  у инвестора или банкира четкого  представления о системе управления  качеством бизнеса в проекте  или при обнаружении серьезных  недостатков в данной системе, ставящих под сомнение возможность получения в результате его реализации продукции необходимого уровня качества, финансирование проекта осуществляться не должно. Во всяком случае до устранения недостатков и получения полной ясности в вопросе об обеспечении качества.

      В сегодняшней  ситуации профессиональные инвесторы  и банкиры, желающие эффективно  заниматься финансированием крупных  инвестиционных проектов с большой  продолжительностью реализации, должны  самостоятельно разбираться в  целом ряде непростых аспектов, связанных как с формированием  качества продукции, так и с  управлением им.

      Важнейшей  задачей инвестора и банкира  для принятии решения о финансировании  проекта становится организация  анализа и оценки и в особенности  системы управления качеством  бизнеса, содержащей в российских  условиях потенциально наиболее  высокие риски.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

      Список используемой литературы

      1. Абрамов  С.И. Инвестирование: Центр экономики  и маркетинга, 2009.

      2. Бард. В.С.  Инвестиционные проблемы российской  экономики: Экзамен, 2010.

      3. Беренс  В., Хавранек П.М. Руководство по  оценке эффективности инвестиций: Интерэксперт, 2009.

      4. Бланк  И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев: Эльга - Н, Ника - Центр, 2011.

      5. Богатин  Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный  анализ: Учебное пособие для вузов:  ЮНИТИ - ДАНА, 2009.

      6. Виленский  П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка  эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика: Учебно-практическое  пособие: Дело, 2009.

      7. Грачева  М.В. Анализ проектных рисков: Учебное пособие для вузов:  Финстатинформ, 2009.

      8. Егерев  И.А. Стоимость бизнеса: искусство  управления: Учебное пособие: Дело, 2011.