Дивидендная политика предприятия

     Из них на привилегированные акции   5100

     [(10 000-1500) х 0,6]

     Остается к выплате по обыкновенным акциям  28 900

     Номинальная стоимость обыкновенных акций  150 000

     Процент выплаты на одну обыкновенную акцию -- 19%

     [(28 900:150 000) = 0,1926] 

     Допустим, акционерное общество объявило о выплате дивидендов на каждую привилегированную акцию в размере 600 руб., а на каждую обыкновенную акцию -- в размере 19% к номинальной стоимости. Выпущено 50 000 обыкновенных и 10 000 привилегированных акций. Номинальная стоимость одной акции -- 3 тыс. руб. В день объявления дивидендов на балансе общества числились 1500 выкупленных привилегированных акций. В числе обыкновенных акций --10 000 именных, держателями которых являются физические лица из персонала предприятия. При регистрации акционеров поступили сведения о держателях 38 740 обыкновенных акций, из которых физические лица являются держателями 15 740 акций. Все привилегированные акции принадлежат служащим акционерного общества.

     Сделаем необходимые расчеты.

1. Дивиденды по привилегированным акциям, принадлежащим служащим общества:

(10 000 - 1500) х 0,6 = 8500 х 0,6 тыс. руб. = 5100 тыс. руб.

     Подоходный налог с суммы дивидендов по ставке 13% :

(5100 х 0,13) = 663 тыс. руб.

     2. Дивиденды по обыкновенным акциям, принадлежащим персоналу акционерного общества:

(10 000 х 3 х 0,19) = 5700 тыс. руб.

     Подоходный налог с физических лиц удержанный с доходов отдельных лиц:

5700 х 0,13 = 741 тыс. руб.

     3. Дивиденды по обыкновенным акциям, держателями которых зарегистрировались физические лица:

(15 740 х 3 х 0,19) = 8971,8 тыс. руб.

     Удержан подоходный налог с физических лиц по ставке 13%:

 (8971,8 х 0,13) = 1166,3 тыс. руб.

     4. Дивиденды по обыкновенным акциям, держателями которых зарегистрировались юридические лица:

 (38 740 -  15 740) х 3 х 0,19 = = 13110 тыс. руб.

     Удержан налог с доходов от дивидендов юридических лиц по ставке 13%:

 (13110 x 0,13) = 1704,3 тыс. руб.

     5. Выплачены наличными дивиденды персоналу предприятия:

 (5100 -1020) + (5700 -904) = 8876 тыс. руб.

     6. Перечислены дивиденды на банковские счета юридических и физических лиц:

 (8971,8 - 1166,3) + (13110-704,3) = 20211,2 тыс. руб.

     7. Перечислена задолженность бюджету по налогам с дивиденда.

     Запишем бухгалтерские проводки, которые необходимо отразить на счетах бухгалтерского учета:

       
 

2.2 Учет дивиденда, выплаченного акциями 
 

     Реинвестиции дивиденда в акционерный капитал поощряются российским законодательством. Суммы реинвестированной таким образом прибыли общества освобождаются от налогообложения. Не облагается и сумма дивиденда, вновь вложенная в акционерный капитал общества. При выплате дивидендов акциями стоимость имущества общества не изменяется, оно не обязано выплачивать деньги в счет дивидендов. Изменяется только структура капитала общества, но сохраняется неизменным пропорциональное право собственности каждого отдельного акционера.

     Принимая решение о выплате дивидендов собственными акциями, общество получает возможность:

увеличить долю оборотного капитала, оплаченного акционерами путем переноса средств со счета нераспределенной прибыли на счета уставного и добавочного капитала;

сберечь оборотный капитал общества, так как его не нужно затрачивать на выплату дивидендов;

влиять на снижение биржевого курса акций общества, если это ему выгодно. 

     При выплате дивидендов акциями возникает вопрос о том, по какой цене учитывать выданные акции, -- по номинальной или рыночной. Специалисты считают, что если среди акционеров распределяется небольшая часть выпущенных акций, в пределах 20--25 % обыкновенных акций, их следует оценивать по рыночным ценам. При выплате дивидендов крупным пакетом акций целесообразно применять номинальную стоимость акций. 

     Рассмотрим одну из возможных ситуаций. Акционерное общество объявило, что 15% из 100 000 акций, номинальной стоимостью 5 тыс. руб. за акцию, будет распределено взамен начисленных дивидендов. Рыночная цена одной акции на день объявления дивидендов равнялась 9,5 тыс. руб. Существует два варианта решения.

     (тыс. руб.)

       

     Обратим внимание, что в обоих вариантах количество акций составляет 100 000, а сумма уставного капитала--500 000 тыс. руб. Изменения есть в добавочном капитале, так как во втором варианте в него зачислена премия на распределенные акции. Соответственно изменилась и сумма нераспределенной прибыли.

     Операция по выплате дивидендов акциями оформляется следующими бухгалтерскими проводками (второй вариант):

     начислены дивиденды акционерам, взамен которых им будут выданы обыкновенные акции общества:

     дебет счета «Нераспределенная прибыль»,

     кредит счета «Расчеты с акционерами» -- на сумму 142 500 тыс. руб.;

     в счет дивидендов акционерам выданы 15 000 акций номинальной стоимостью 75 000 тыс. руб. с премией в 67 500 тыс. руб.:

     дебет счета «Расчеты с акционерами» -- на сумму 142 500 тыс. руб.,

     кредит счетов»Уставный капитал» -- на сумму 75 000 тыс. руб., «Добавочный капитал» -- на сумму 67 500 тыс. руб.

     Многие специалисты, считают, что проводить указанную операцию как сумму объявленного дивиденда не следует, поскольку общество не несет никаких имущественных обязательств перед акционерами. Операция состоит только в распределении дополнительных акций, поэтому достаточно одной бухгалтерской проводки:

     дебет счета «Нераспределенная прибыль» -- на сумму 142 500 тыс. руб.,

     кредит счетов «Уставный капитал» -- на сумму 75 000 тыс. руб., «Добавочный капитал» -- на сумму 67 500 тыс. руб.

     По аналогии можно отражать операции по увеличению номинальной стоимости одной акции.

     В случаях, предусмотренных законодательством Российской Федерации, разрешается увеличивать уставный капитал с увеличением единичной стоимости акций или пропорционального увеличения их количества у всех держателей за счет уменьшения дополнительного капитала. Общая сумма акционерного капитала при этом не изменяется, так как не происходит изменений в стоимости имущества общества. Изменение отражается бухгалтерской проводкой:

     дебет счета «Добавочный капитал»,

     кредит счета «Уставный капитал». 
 

 

2.3 Учет дробления акций 
 

     В условиях финансового рынка, желая привлечь мелких вкладчиков и снизить рыночную стоимость акций, акционерное общество может дробить акции, увеличивая их количество и пропорционально снижая номинальную стоимость акции. Операция может быть проведена без изменения общей суммы уставного капитала. Но количество выпущенных акций так же определяется в уставе акционерного общества, как и величина уставного капитала. Поэтому необходимо перерегистрировать в уставе количество выпущенных акций, а затем проводить названную операцию.

     При неизменной величине уставного капитала увеличение количества акций не вызывает бухгалтерских проводок, поскольку сумма -сальдо по счету уставного капитала не изменяется. Например, собрание акционеров или совет директоров приняли решение установить номинальную стоимость одной акции в 10 тыс. руб. Ранее номинальная стоимость одной акции равнялась 50 тыс. руб. Это означает, что число акций такого общества увеличится в 5 раз. Держатель 200 старых акций обменяет их на 1000 новых, но номинальная стоимость его акций останется прежней: (200 х 50) = (1000 х 10) = 10 тыс. руб. Факт дробления акций найдет отражение в аналитическом учете акций, в изменении рыночной стоимости (биржевого курса) акций.

 

3. Влияние дивидендной политики на результаты

хозяйственной деятельности предприятия 
 

     На основании рассмотренных выше теоретических аспектов представленной нами проблемы и способов ее практических решений, мы можем заключить, что в процессе реализации дивидендной политики анализируются и прогнозируются разнообразные ситуации и варианты, оцениваются возможности предприятия на рынке. Квалифицированные варианты решений таких встающих перед предприятием проблем, как распределение активов предприятия с целью их максимально эффективного использования, позволяют надеяться на устойчивое финансовое положение предприятия в будущем.

     Дивидендная политика рассматривает в процессе своего формирования и реализации, такие вопросы, как предпочтения акционеров между текущими и будущими доходами, влияние различных факторов на оценку капитала корпорации (акционерного общества), определяет оптимальное значение дивидендного выхода и схемы, формы и способы его выплаты.

     Дивидендная политика предусматривает расчеты по платежам в бюджет и расчеты с акционерами корпорации, создавая тем самым определенные гарантии по своим обязательствам. Кроме того, в ходе реализации дивидендной политики на предприятии выявляются имеющиеся резервы, мобилизация которых обеспечит получение дополнительных доходов. Отбор оптимальных вариантов хозяйствования позволяет снизить риски и избежать потерь, вести рациональную налоговую политику. Таким образом, дивидендная политика является одним из важных инструментов в управлении предприятием, а ее реализация - возможностью успешного предпринимательства, соблюдения интересов собственников, акционеров и всех работников.