Коэффициент монетизации экономики по рублевой денежной массе снизился с 14,4 процента на начало 2009 года до 13,3 процента на 1 ноября 2009 г., по широкой денежной массе увеличился с 21,3 до 24 процентов.

     Депозиты  физических лиц возросли на 29 процентов (на 3,84 трлн. рублей), депозиты юридических  лиц – на 0,7 процента (на 92 млрд. рублей).

     В январе – октябре 2009 г. рублевая денежная база сократилась на 4,8 процента (на 0,35 трлн. рублей) и на 1 ноября 2009 г. составила 6,92 трлн. рублей.

     На 1 ноября 2009 г. международные резервные  активы Республики Беларусь в национальном определении составили 4,74 млрд. долларов США и выросли с начала 2009 года на 1,08 млрд. долларов США, в определении Специального стандарта распространения данных Международного валютного фонда – 4,43 млрд. долларов США и на 1,37 млрд. долларов США соответственно.

     На  конец 2009 года международные резервные активы в определении Специального стандарта распространения данных Международного валютного фонда оцениваются в размере 4,5 – 5,6 млрд. долларов США.

     В январе – октябре 2009 г. в автоматизированной системе межбанковских расчетов проведено платежей на сумму 942,3 трлн. рублей, что выше на 70,8 процента, чем в аналогичном периоде 2008 года.

     Социально-экономическое  развитие страны в 2010 году в значительной мере будет определяться динамикой  воздействия внешнеэкономических  условий[13].

     В соответствии с прогнозом социально-экономического развития страны на 2010 год рост реального валового внутреннего продукта (далее – ВВП) составит 111 – 113 процентов, инвестиций в основной капитал – 123 – 125 процентов. Индекс потребительских цен (инфляция) оценивается на уровне 108 – 110 процентов. Дефицит республиканского бюджета в 2010 году не превысит 1,5 процента к ВВП.

     В 2010 году денежно-кредитная политика будет направлена на поддержку внешней  и внутренней сбалансированности экономики  Беларуси как важнейшего условия ее стабильного развития.

     Курсовая  политика сохранит роль важнейшего инструмента  достижения внешней и внутренней устойчивости белорусского рубля.

     В 2010 году сохранится привязка курса  белорусского рубля к корзине  иностранных валют (евро, доллар США  и российский рубль).

     Для обеспечения необходимой гибкости реагирования обменного курса на изменение ситуации на внешних рынках будет использоваться коридор колебаний  стоимости корзины иностранных  валют плюс/минус 10 процентов от центрального значения, равного стоимости корзины, сложившейся к началу 2010 года.

     К концу 2010 года при прогнозируемом уровне инфляции ставка рефинансирования составит 9 – 12 процентов годовых.

     Для регулирования денежного предложения  и текущей ликвидности банков будут использоваться постоянно доступные инструменты (кредит и депозит ”овернайт“, сделки СВОП), двусторонние операции и операции на открытом рынке, а также механизм обязательного резервирования. Национальный банк операциями на денежном рынке обеспечит движение процентной ставки межбанковских кредитов на уровне, близком к ставке рефинансирования. К концу 2010 года ставки по кредиту ”овернайт“ и сделкам СВОП составят 17 – 20 процентов годовых, ставка по депозитам – 5 – 8 процентов годовых.

     Процентная  политика ориентирована на доступность кредитов субъектам экономики и стимулирование привлечения в банковские депозиты средств юридических и физических лиц. На конец 2010 года процентные ставки по новым рублевым кредитам нефинансовому сектору составят 12 – 15 процентов годовых, по новым срочным рублевым депозитам в банках – 10 – 13 процентов годовых.

     В 2010 году увеличение рублевой денежной базы (включая рефинансирование банков) оценивается на уровне 36 – 43 процентов, рублевой денежной массы – 35 – 42 процентов, широкой денежной массы – 34 – 42 процентов (приложение). При этом депозиты физических лиц возрастут на 5,6 – 7,2 трлн. рублей, депозиты юридических лиц – на 5,1 – 6,2 трлн. рублей.

     Реализация  мер денежно-кредитной, налогово-бюджетной  и экономической политики позволит в 2010 году увеличить коэффициент монетизации экономики по рублевой денежной массе до 14,6 – 14,8 процента, по широкой денежной массе – до 26,6 – 27,2 процента.

     Прогнозируется, что международные резервные  активы в определении Специального стандарта распространения данных Международного валютного фонда за 2010 год увеличатся на 0,5 – 1,83 млрд. долларов США.

     Денежно-кредитные  показатели в 2010 году рассчитаны исходя из прогноза основных параметров социально-экономического развития Республики Беларусь. При  изменении в течение 2010 года указанных параметров монетарные показатели будут формироваться в соответствующих пропорциях[13].

     Основными направлениями денежно-кредитной  политики Республики Беларусь на 2010 год  предусматривается:

     - необходимость ограничения роста  индекса потребительских цен в пределах 9–11 процентов и снижения официального обменного курса белорусского рубля по отношению к российскому не более чем на 4 процента (по отношению к доллару США не более чем на 2,5 процента);

     - возможность роста активной рублевой денежной массы на 20–25 процентов, увеличение рублевой денежной базы на 20–24 процента.

     Для достижения предусмотренных на 2010 год  параметров ограничения роста цен  и снижения официального обменного  курса белорусского рубля в условиях допускаемого роста денежного предложения в национальной денежной единице необходимо повышение реального спроса экономики на деньги не менее чем в 1,2 раза.

     Направления повышения реального спроса экономики  на деньги представляют собой развитие определенных качественных характеристик экономики, формирующих реальный спрос на деньги. Его удовлетворение не должно приводить к росту цен и снижению обменного курса белорусского рубля. Достижение целевых параметров по данным направлениям повышения реального спроса на деньги возможно при выработке и реализации соответствующих экономических, институциональных и иных мер.

Таблица 5.2 - Широкая денежная масса за период 2008-2010 гг. млрд. рублей

     В Беларуси широкая денежная масса  за январь–декабрь 2009 г. увеличилась  на 25,9 % и на 1 января 2010 г. составила 38 986,4 млрд. руб.

     Из  общего размера денежной массы объем  наличных денег в обращении (денежный агрегат M0) снизился за январь–декабрь на 4,9 % до 3 647,2 млрд. руб. Их доля в структуре  денежной массы сократилась с 12,4 % на 1 января 2009 г. до 9,4 % на 1 января 2010 г.

     Денежный  агрегат M1, который включает наличные деньги и текущие рублевые вклады в банках, увеличился за январь–декабрь на 14,0 % до 12 221,4 млрд. руб., его доля в  структуре широкой денежной массы  снизилась с 34,6 % на 1 января 2009 г. до 31,3 % на 1 января 2010 г.

     Рублевая  денежная масса (агрегат М2), которая  кроме агрегата М1 включает объем  срочных рублевых депозитов и  ценных бумаг, выпущенных банками и  находящихся вне банковского  оборота, увеличилась за январь–декабрь на 5,2 % и составила на 1 января 2010 г. 21 616,4 млрд. руб. Доля рублевой денежной массы в широкой денежной массе сократилась с 66,3 % на 1 января 2009 г. до 55,4 % на 1 января 2010 г.

     Широкая денежная масса (ШДМ) в Беларуси за период 2008-2010 гг. сократилась за январь на 5,5% и составила более Br36 трлн.

     Объем наличных денег в обращении за прошлый месяц увеличился на 1,5% до Br3700,9 млрд. В структуре ШДМ на долю этого показателя приходится 10,3%.

     Переводные  депозиты предприятий и населения  в белорусских рублях на 1 февраля текущего года достигли Br5203,1 млрд. (сокращение на 32,4%). Другие депозиты физических и юридических лиц в национальной валюте составили Br9013,3 млрд., что на 1,9% больше, чем на начало 2010 года.

     Объем ценных бумаг, выпущенных банками в белорусских рублях, увеличился за январь на 64% до Br894,7 млрд.

     Размер  депозитов в иностранной валюте в составе широкой денежной массы  составил к 1 февраля 2010 года Br15971,2 млрд. По сравнению с началом 2010 года он сократился на 1,5%.

     Объем выпущенных банками ценных бумаг в иностранной валюте увеличился за прошлый месяц на 5,8% и достиг Br1215,7 млрд.

      Подводя итог вышеизложенному, необходимо отметить, что проводимая денежно-кредитная  политика в 2010 году будет содействовать 
сохранению финансовой стабильности, снижению внешних дисбалансов, 
обеспечению устойчивости экономического роста и занятости населения. Реализация в 2010 году намеченных целей, задач и мероприятий монетарной политики, адекватных развитию экономики, обеспечит единство проводимой экономической политики. 
 
 
 

 

Заключение

     В заключении подводя итог к вышеизложенному  необходимо отметить следующее:

     Деньги - экономическая категория, в которой  проявляются и при участии  которой строятся общественные отношения: деньги выступают в качестве самостоятельной формы меновой стоимости, средства обращения, платежа и накопления.

     Деньги  возникают при определенных условиях осуществления производства и экономических отношений в обществе и способствуют дальнейшему их развитию. Под влиянием меняющихся условий развития экономических отношений изменяются и особенности функционирования денег.

     Денежный  рынок — это рынок денежных средств, на котором в результате взаимодействия спроса на деньги и  предложения денег устанавливается  равновесное значение количества денег и равновесная ставка процента.

     На  денежном рынке деньги «не продаются» и «не покупаются» подобно  другим товарам. В этом специфика  денежного рынка. При сделках  на денежном рынке деньги обмениваются на другие ликвидные (быстро реализуемые) средства по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента. Таким образом, уровень процентной ставки выступает как бы «ценой» денег.

     Денежно-кредитная  политика государства призвана обеспечивать стабильность цен, эффективную занятость и рост реального объёма ВВП. На это должны ориентироваться денежные власти, определяющие направление и содержание денежной политики государства. 

     В странах с рыночной экономикой сложилась двухуровневая банковская система.

     В Республике Беларусь денежно-кредитную (монетарную) политику осуществляет Национальный Банк Республики Беларусь

     Инструментами денежной политики Республики Беларусь являются:

• изменение процентной ставки;
• операции на открытом рынке;
• изменение минимальных резервов;

     Кроме них существуют некоторые второстепенные способы такие, как количественное изменение кредита, предписываемая законом маржа, увещевание.

     Наиболее  эффективным методом является проведение ЦБ операций на открытом рынке. Эта  политика заключается в продаже  и покупке на свободном рынке  государственных частных бумаг. Что приводит к уменьшению или увеличению свободных средств. Операции на открытом рынке обладает в отличье от других инструментов ЦБ  преимуществом гибкости - государственные ценные бумаги можно продавать или покупать в больших или меньших количествах, - и его воздействие на резервы банка осуществляется достаточно быстро.