Биржи

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

За годы Советской  власти многие институты и механизмы  рыночной экономики ушли из жизни  России, и только теперь, в  период  политической  нестабильности и  экономической разрухи, свойственных всякой болезни  роста общества, они возвращаются в сознание людей. Среди этих учреждений к нам возвращается и биржа. Не виделись мы с двадцатых годов,  когда после НЭПа все биржи разогнали. С тех пор биржа изменилась,  но не настолько, чтоб ее не узнать, изменилась, но не во многом. Все функции,  которые она выполняла тогда,  она выполняет и сейчас с завидным постоянством. Присмотримся же попристальней к нашей давней знакомой.

В учебнике  Макконнелла  биржа  упоминается  "как  высокоразвитый  рынок,  на котором покупатели  и  продавцы ...  акций,  облигаций  и  сельскохозяйственной продукции со всего мира устанавливают контакт друг с другом ".  Биржа есть чисто конкурентный рынок, т.е.  такой механизм,  на котором можно наблюдать  действие рынка и его законов. При разработке капиталистической идеологии Макконнелл одним из 6 принципов и институтов опирается на пример функционирования биржи.  Система цен или рыночная система наиболее выпукло проявляет себя именно здесь, на бирже. Не  будь  этого  примера,  сей  принцип  потерял  бы   большую   часть   своей убедительности.

Биржа в классическом понимании это:

1) место, где регулярно  в одно и тоже время проводят  торги по определенным товарам;

2) объединение торговцев  и биржевых посредников, которые  сообща оплачивают расходы по  организации торгов, устанавливают правила торговли, определяют санкции за  их нарушение; абсолютное большинство бирж - это не прибыльные организации, члены биржи получают выгоду не от ее функционирования, а от своего участия в торгах.

Развитие бирж шло вместе с развитием национальных экономик  европейских государств. В числе своих предков биржа может отыскать торговые площади, уличные рынки, городские торговые ряды, базары (мы к этому сейчас возвратились), множество ярмарок, которыми, кстати сказать,  так богата была Россия. По мере развития экономических отношений   появилась необходимость упорядочить, организовать на постоянно действующей основе рыночные механизмы, заключенные в добиржевых формах экономических отношений.   

  Курсовая работа посвящена изучению таких видов  бирж, как товарная, фондовая и валютная биржи.

 

ГЛАВА 1. РАЗВИТИЕ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ. ФОРМИРОВАНИЕ СОВРЕМЕННЫХ  МЕЖДУНАРОДНЫХ ТОВАРНЫХ БИРЖ

 

Биржа возникла в ХIII-ХV веках в  Северной Италии, но широкое применение в деловом мире получила в ХVI веке в Антверпене, Лионе и Тулузе, затем в Лондоне и Гамбурге. С ХVII века биржи уже действовали во многих торговых городах европейских государств.

Под биржами подразумевались  здания, где собираются деловые люди и причастные к торговле лица для ведения переговоров и заключения оптовых торговых сделок в соответствии с установленными правилами. Первые биржи были лишь товарные, значение которых состояло в том, что они заменили куплю-продажу наличным товаром из рук в руки на покупку по образцам через биржевых посредников.

Говоря о России, надо отметить, что становление биржевых учреждений напрямую связано с Петром I, ознакомившимся с деятельностью  голландских бирж во время своего "стажерства" в качестве корабела на верфях Нидерландов. Именно по инициативе царя в России возникли первые торгово-маклерские учреждения. И воля реформатора предварила тот период, когда объективная необходимость расширения товарно-денежных отношений загодя создает механизм, который будет способствовать этим процессам в Отечестве.

Первая товарная биржа  была учреждена еще в 1703 году, но объективные условия не способствовали ее развитию. Через двадцать лет  волевым указом 1723 года государь предписывал "приневолить" купцов к посещению  этих новых коммерческих учреждений.

Таким образом, в отличие от Запада инициатива создания биржи принадлежала не торговцам, а государству.

Первая российская биржа  была открыта в Санкт-Петербурге в 1724 году. Создание же Московской биржи  связано с декретом Екатерины II "Об утверждении плана построения Гостинного двора с биржей при нем", подписанного императрицей в 1789 году. Однако практическая деятельность Московской биржи, расположенной на Ильинке, началась лишь после войны 1812 года. В числе первых российских бирж была Одесская, основанная в 1796 году.

Заметное развитие биржевого  движения в России произошло в 30-40-х  прошлого столетия, когда рост фабрично-заводских  и кустарных предприятий стимулировал расширение торгово-рыночных отношений. В эти годы возникли биржи в  Кремчуге, Рыбинске, Нижнем Новгороде и других торговых центрах России.

Основным же периодом утверждения биржевой деятельности в России были 60-70-е годы, что непосредственно  было связано с всплеском экономического подъема в стране в связи с  реформами 1861 года, когда биржи возникли практически во всех крупных городах России.

К 1917 году в России было зарегистрировано 115 торговых и универсальных  бирж и соответствующее число  биржевых комитетов.

После Октябрьской революции  деятельность биржевых комитетов, как  и самих бирж, была прекращена: они не вписывались в теорию и практику "военного коммунизма". Однако НЭП восстановил биржи в правах. Первые товарные биржи в стране Советов возникли в конце 1921 года (Вятская, Нижегородская), четыре месяца 1922 года были периодом наиболее быстрого роста их числа.

К августу 1922 года, когда  вышло постановление Совета труда  и обороны о биржах, ставшее  основой их существования, их число  достигло 50. К 1923 году их насчитывалось 79, а к 1924 г. - 96.

Большинство бирж, в соответствии с резолюцией IX съезда Советов, возникли как государственные, кооперативные или государственно-кооперативные. Однако в некоторых случаях в зарождении участвовала частная торговля (так, Воронежская биржа возникла как "Объединенная биржа государственных, кооперативных и общественных учреждений и организаций и частных предприятий").

В целом конкретные мероприятия  деятельности бирж можно разбить  на следующие группы: деятельность бирж как органа защиты интересов  торговли; создание центрального рынка; выявление состояния рынка и  цен; содействие развитию более высоких форм торговли. В 1930 году деятельность советской биржи прекратилась. Утверждавшаяся в стране тоталитарная командно-распределительная система не нуждалась более в механизме свободного рыночного регулирования. За плановыми основами народного хозяйства стояла железно регламентная принудительная система контролируемого производства и распределения, держащая в руках свободу и права человека, его материальные и духовные потребности.

Очередное возрождение  биржи в наши дни диктуется жизненными требованиями возвратиться наконец к разумным методам хозяйствования, апробированным опытом истории человечества. Первой Мосгорисполкомом 19 мая 1990г. была зарегистрирована МТБ. Сегодня в России уже около 400 бирж различной специализации, в том числе биржа труда в Москве. В нашей стране самое большое количество бирж, но обороты их коммерческой деятельности самые малые. Однако среди действующих бирж много и крупных, с относительно большим торговым оборотом, в числе которых Российская товарно-сырьевая биржа, Дальневосточная товарная биржа, Байкальская товарно-сырьевая биржа, деятельность которой охватывает Читинскую, Иркутскую области и Бурятскую АССР, Всероссийская биржа АПК в Рязани и другие. В числе членов этих бирж крупные промышленные предприятия и зарубежные фирмы.

В наши дни сделки на реальный товар стали совершаться преимущественно  вне бирж – по телексу, телетайпу  или телефону, причем на базе типовых  биржевых контрактов и по биржевым контрактам. Это стало возможным  благодаря техническим достижениям в области связи: использование спутниковой связи, компьютерной техники. Телексная связь способствует формированию единого мирового телексного рынка по каждому из биржевых товаров.

Современные товарные биржи  играют важную роль в международной торговле в качестве института по определению уровня мировых цен, функционирующего ежедневно достаточно оперативно, а поэтому пользующегося авторитетом. Характерно, что фиксируемые на бирже цены, как в прошлом, так и в настоящее время, несмотря на ограниченный объем операций купли-продажи реальных товаров широко используются торговыми партнерами для определения контрактных цен. В частности, на базе биржевых котировок осуществляется практически вся мировая торговля соя-бобами, кофе, какао, натуральным каучуком и свыше половины торговли кукурузой, сахаром, серебром и другими товарами. Общепризнанно, что мировая цена на зерновые в основном формируются в Чикаго.

В настоящее время  на двух крупнейших чикагских биржах сосредоточено 70% биржевой торговли в  США; на одну английскую биржу «Лондон ФОКС» приходится 75% биржевой торговли в Англии.

Произошло дальнейшее усиление значения трех важнейших центров  международной биржевой торговли –  США, Англии и Японии.

Вместе с тем были организованны новые биржи в  США, Англии, Италии, Малайзии, Сингапуре, Гонконге, Бразилии и др., на которых совершаются сделки с реальным товаром, так и фьючерсные.

Биржевая торговля организуется торговцами для облегчения процесса торговли, для выработки более эффективного механизма и впоследствии, хеджирования (защита, страховка от неблагоприятного изменения цен).

Биржевая деятельность концентрируется в местах производства и потребления товаров; ведется  по специфическим видам товаров (так называемым, биржевым товарам) крупными партиями; ведется в отсутствии товара по образцам, описаниям; ведется контрактами и договорами на их поставку в будущем и правом на заключение таких договоров в будущем; проводится регулярно, учитывается концентрация спроса и предложения, а также покупателей и продавцов; отличается гласностью торгов, все желающие могут получить информацию о заключенных сделках и ценах; свободное ценообразование, цены чувствительны и очень реагируют на конъюнктуру рынка; ведется биржевыми посредниками, которые могут выступать от имени производителей и потребителей товара; отсутствие влияния прямого воздействия государства на процесс биржевого торга; вырабатывает два стандарта: по качеству и по ценам товаров.

Биржа - это классический институт рыночной экономики, который  формирует оптовый товар.

Функции биржи:

1. Организация биржевых  собраний для проведения гласных  публичных торгов (организация биржевых  торгов, разработка правил биржевой  торговли, материально-техническое  обеспечение торгов, квалификационного  аппарата биржи).

2. Разработка биржевых контрактов. Включает стандартизацию требований к качественным характеристикам биржевых товаров, стандартизацию размеров партии товаров, выработку единых требований к расчетам по биржевым сделкам. Ускорению оформления заключенных сделок способствуют типовые биржевые контракты, которые разрабатываются биржами.

3. Разрешение споров  по биржевым сделкам. Биржа  обычно выступает в третейском (арбитражном) суде.

4. Выяснение и регулирование  биржевых цен. Биржа участвует  в формировании цен на все  виды биржевых товаров. Сама биржевая цена устанавливается в процессе ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная функция биржи.

Публикация цен на биржевые товары служат ориентиром для  продавцов и покупателей выбора стратегии поведения на очередных  торгах.

5. Биржевое страхование (хеджирование) участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого используются специальные виды сделок и механизмы их заключения.

6. Гарантирование выполнения  сделок, достигаемое посредством  биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов путем зачета взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их использование.

7. Информационная деятельность. Сбор и регистрация цен с  последующим их обобщением и публикацией, предоставление этого материала клиентам, а также на международный рынок информации.

 

Опцион считается особым видом биржевых операций, который предполагает заключение договорного обязательства купить или продать определенный вид ценностей или финансовых прав по заранее установленной в момент заключения сделки цене в пределах согласованного периода.

Объектом опциона могут  быть как реальный товар, так и  ценные бумаги, а также фьючерсный контракт.

Опцион дает право  купить или продать фьючерсный контракт, но не обязывает покупателя опциона осуществить указанное право, поэтому покупатель опциона рискует только величиной премии (это некоторая сумма денег, которую покупатель опциона уплачивает продавцу) и ее банковским процентом, а его прибыль может быть неограниченна. Продавец опциона может понести неограниченный убыток, а его прибыль ограничена величиной премии и ее банковским процентом.

Опционы применяются  для страхования части выручки  в условиях неопределенности итогов производства (например, в случаях будущих поставок зерна), а также для защиты от потерь в связи с иными рисками, находящимися вне поля зрения страховых компаний.

 

 

 

ГЛАВА 2. ТОВАРНЫЕ БИРЖИ

2.1 Цель и функции товарной  биржи

 

Эффективное функционирование современного рынка находится в прямой зависимости от постоянно воспроизводимой рыночной среды. Важным его элементом является рыночная инфраструктура, представляющая собой систему предприятий и организаций, обеспечивающих движение товаров, услуг, денег, ценных бумаг, рабочей силы. К таким учреждениям принадлежат товарные и фондовые биржи.

В современной экономической  литературе товарна биржа рассматривается, во-первых, как экономическая категория, отражающая составную часть рынка, спецификой которого является особая оптовая форма торговли товарами с определенными характеристиками: массовость, стандартности, взаимозаменяемость. Во-вторых, это хозяйственное объединение (общество) продавцов, покупателей и торговцев-посредников с целью создания условий для торговли, облегчения, ускорения и удешевление торговых соглашений  и операций.  Такие объединения организовываются для улучшения торговли, быстрого обеспечения товаропроизводителей необходимыми товарами, ускорения оборота капитала. Члены биржи выигрывают не от ее функционирования, а от своего участия в торгах. Члены товарной биржи, которыми могут  быть как посреднические  (брокерские, торговые и т.п.), производственные фирмы, так и банковские учреждения, инвестиционные компании, отдельные граждане, в соответствии с установленными биржевыми правилами заключают соглашения купли-продажи товаров по ценам, складывающимся непосредственно в ходе торговли в зависимости от соотношения спроса и их предложения. Это свидетельствует о том, что биржа представляет собой особый ценообразующий механизм. В свободном ценообразовании также заключается цель биржи.