Анализ источников формирования и размещения капитала предприятия

Комплексный анализ дебиторской и  кредиторской задолженности, являясь  важнейшей составной частью деятельности всей системы финансового менеджмента  организации, позволяет ее руководству:

· определить, как изменилась величина долговых обязательств по сравнению  с началом года или другого  анализируемого периода;

· оценить, оптимально ли соотношение  дебиторской и кредиторской задолженности, и если нет, как добиться его оптимальности, что для этого нужно сделать;

· определить и оценить риск дебиторской  задолженности, ее влияние на финансовое состояние организации, установить допустимые границы этого риска, меры по его снижению;

· найти рациональное соотношение  между величиной кредиторской задолженности  и объемом продаж, оценить целесообразность увеличения отпуска продукции, товаров  и услуг в кредит, определить пределы  ценовых скидок для ускорения  оплаты выставленных счетов;

· прогнозировать состояние долговых обязательств организации в пределах текущего года, что позволяет улучшать финансовые результаты ее деятельности.

Информация для анализа фактической  величины дебиторской и кредиторской задолженности содержится в бухгалтерском  балансе, в приложении к нему, в  пояснительной записке и регистрах  синтетического и аналитического учета. В балансе эти данные представлены в виде дебетового сальдо счетов учета  задолженности. Дебиторская задолженность  подразделена на долги, платежи по которым  ожидаются более чем через 12 месяцев  после отчетной даты, и задолженность, погашение которой предполагается в течение 12 месяцев после отчетной даты .Кредиторская задолженность в балансе представлена общей суммой и в разрезе счетов учета расчетов, имеющих кредитовое сальдо.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности по данным финансовой отчетности предприятия включает:

· анализ динамики и структуры долговых обязательств;

· анализ оборачиваемости дебиторской  и кредиторской задолженности;

· анализ влияния долговых обязательств на платежеспособность, ликвидность  и финансовую устойчивость предприятия.

Главная цель анализа дебиторской  задолженности- разработка политики кредитования покупателей, направленной на увеличение прибыли организации, ускорения  расчетов и снижения риска неплатежей. Общая сумма дебиторской задолженности по операциям, связанным с продажей продукции (товаров, услуг), зависит от двух основных факторов: объема продаж в кредит, т. е. без предварительной или немедленной оплаты, и средней продолжительности времени между отпуском (отгрузкой) и предъявлением документов для оплаты. Величина этого времени определяется кредитной и учетной политикой предприятия, в состав которой входит:

· определение уровня приемлемого  риска отпуска товаров в долг;

· расчет величины кредитного периода, т. е. продолжительности времени  последующей оплаты выставленных счетов;

· стимулирование досрочного платежа  путем предоставления ценовых скидок;

· политика инкассации, применяемая  для оплаты просроченных счетов.

Значительное увеличение долгов дебиторов  и их удельного веса в текущих  активах предприятия может быть вызвано рядом причин и факторов:

· неоправданно рискованной кредитной  политикой по отношению к покупателям;

· резким увеличением объемом продаж без предоплаты или немедленной  оплаты;

· неплатежеспособностью и банкротством части покупателей.

Для оценки и анализа дебиторской  задолженности целесообразно использовать данные об оборачиваемости долговых обязательств, периоде их погашения, отношении общей суммы долгов дебиторов к общей сумме активов  и объему продаж. Для анализа кредиторской задолженности используют те же методические приемы, что и при анализе дебиторской Он включает изучение динамики долгов организации ее кредиторам, их количественную оценку, выявление причин роста или снижения, анализ структуры долговых обязательств и факторов ее изменения. Однако в отличие от дебиторской задолженности, являющейся частью имущества организации, долги кредиторам служат одним из источников его формирования. Источник этот в пределах обусловленного договором срока бесплатный для покупателя или потребителя, а зачастую бесплатный вообще, поскольку многие кредиторы до последнего времени не применяют штрафных санкций за просрочку платежей. В связи с этим кредиторская задолженность становится одним из наиболее выгодных для покупателей способом кредитования, имеющим, однако, и недостатки, особенно когда должнику не удалось уплатить по счетам контрагентов в срок. Накопленные просроченные долги кредиторам грозят неисправному плательщику потерей доверия поставщиков и подрядчиков, банков, инвесторов и в конечном итоге угрожают банкротством.

Одним из новых и наиболее сложных  вопросов анализа кредиторской задолженности  является расчет объема продаж, необходимого ля покрытия или уменьшения суммы  собственных долгов до определенной заранее величины. Трудность заключается  в том, что выручка от продажи  продукции (товаров, услуг) используется в первую очередь для приобретения сырья и материалов, оплаты производственных услуг, выплаты заработной платы  и других неотложных нужд и лишь в оставшейся части для погашения  долгов. Заранее определить с достаточной степенью точности, сколько из поступивших денежных средств уйдет на погашение кредиторской задолженности, непросто, а иногда и невозможно. Анализу подвергаются наиболее крупные сделки, связанные с приобретением дорогостоящих товарно-материальных ценностей в долг или за счет кредитов банка, что в сущности одно и то же. При этом используют элементы управленческого анализа, основанного на исчислении маржинального дохода (прибыли) и ставки покрытия кредиторской задолженности по каждому мероприятию.

 

2. РАСЧЕТНО-АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

2.1 Характеристика и предварительный  обзор деятельности предприятия ОАО «ОЛИМП»

Открытое акционерное общество «ОЛИМП» входит в группу предприятий  ОАО «КАМАЗ» и является крупнейшим в России заводом по производству спец надстроек на шасси «КАМАЗ». ОАО основано в 1993 году, как предприятие для одновременного производства по четырем направлениям - автосамосвалов, вахтовых автобусов, автоцистерн, прицепов и полуприцепов-цистерн, прицепов и полуприцепов обще-транспортного назначения, маневренность выпуска техники в зависимости от спроса на рынке дает определенные коммерческие и финансовые преимущества перед конкурентами.

В 2000 году руководством завода была принята  новая серьезная программа - «Программа освоения пассажирских автобусов на шасси «КАМАЗ». Она требовала  огромных финансовых, материальных, производственных, интеллектуальных затрат. Однако вхождение  комсомольского автозавода «ОЛИМП»  в число основных стратегических партнеров крупнейшей в России компании - ОАО «КАМАЗ», скоординированная  работа их конструкторских и технологических  подразделений стали решающим фактором в решении этого сложного проекта.

В августе 2000 года была начата разработка конструкторской документации городского автобуса первого класса (по международной  классификации) большой вместимости. К ним относятся автобусы длиной 10-12 метров, полной массой до 17 тонн. Комсомольскому автобусу был присвоен номер модели - 5299. 6 декабря 2000 года вписано красной строкой в новейшую историю комсомольского автозавода. В этот день был представлен первый автобус городского типа «ОЛИМП -5299».

В октябре 2002 года сдана в эксплуатацию вторая очередь автобусного производства с уникальным лакокрасочным комплексом производства Германии. Введение в  строй этого комплекса, аналогов которому в России нет, позволило  выйти на проектную мощность производства - 1000 автобусов в год. Кроме того, обеспечено очень высокое качество покраски и антикоррозионной обработки.

Основной целью деятельности Общества является получение прибыли и  удовлетворение общественных потребностей в товарах и услугах, производимых обществом.

Основными видами деятельности ОАО  «ОЛИМП» являются:

- производство автомобилей на  шасси КАМАЗ;

- производство вахтовых автобусов  на шасси КАМАЗ;

- производство полуприцепов-цистерн,  прицепов-цистерн, автоцистерн ёмкостью  от 7 до 35 м3;

- производство пассажирских автобусов;

- производство автомобильных прицепов  и полуприцепов грузоподъёмностью  от 7 до 20 тонн и выше;

- производство сельскохозяйственной  техники;

- производство различных товаров  народного потребления.

Кроме этого ОАО «ОЛИМП»: оказывает  услуги и выполняет работы в области  бытового обслуживания, общественного  питания и торговли; содействует  развитию народных промыслов; проводит ярмарки, аукционы, конкурсы, выставки; осуществляет закупочную деятельность: оптовой, розничной, комиссионной и  коммерческой торговли. Осуществляет ремонт сосудов работающих под высоким  давлением, монтаж и пуско-наладку  лифтов, ремонт, техническое обслуживание и техническое освидетельствование  грузовых и пассажирских лифтов, монтаж пуско-наладку и техническое освидетельствование  кранов, ремонт металлоконструкций грузоподъёмных кранов, монтаж и пуско-наладку технологического оборудования машиностроительных предприятий, изготовление запасных частей и деталей  к оборудованию машиностроительных заводов и сельхозпредприятий. Производит капитальный ремонт, продажу и  покупку чёрного и цветного литья, чёрного и цветного металлолома, ремонт гидро-пневмо-смазочной аппаратуры к оборудованию, серийное и несерийное повторяющееся изготовление съёмных грузозахватных приспособлений и тары, ремонт, градуировка и обслуживание контрольно-кассовых аппаратов. Так же предприятие осуществляет медицинское, аптечное и сервисное обслуживание, оказывает маркетинговые товарообменные и посреднические услуги, в том числе в сфере внешнеэкономической деятельности, осуществляет деятельность на рынке ценных бумаг, экспортно-импортные операции по закреплённой номенклатуре товаров и услуг. Занимается производством изделий станкостроения, проектированием, строительством, реконструкцией, техническим перевооружением, капитальным ремонтом объектов промышленного и гражданского назначения.

Руководство текущей деятельностью  Общества осуществляет Генеральный  директор и коллегиальный исполнительный орган - Правление.

Рассмотрим основные экономические  показатели, характеризующие экономический  потенциал и результаты финансово-хозяйственной  деятельности предприятия ОАО «ОЛИМП» в 2010 году (таблица 1).

Таблица 1 - Экономические показатели деятельности ООО «ОЛИМП»

Показатель			Прошлый год	Отчетный год	Отклонения
					+/-	%
Объем товарной продукции, тыс. руб.			29604	32232	+2628	+8,9
Среднегодовая стоимость  ОПФ, тыс. руб.			17630,5	18118	+487,5	+2,8
Доля ОС в общей сумме  активов, %			71,8	73,9	+2,1	+2,9
Себестоимость продукции, тыс. руб.			21630	19840	-1790	-8,3
Прибыль (убытки), тыс. руб.			2952	3397	+445	+15,1
Рентабельность продукции, %			9,97	10,54	+0,57	+5,7
					+/-	%
Рентабельность производства, %			16,74	18,75	+2,01	+12,01
Коэффициент абсолютной ликвидности			0,012	0,026	+0,014	+116,7
Коэффициент текущей ликвидности			1,2	1,15	-0,05	-4,2
Коэффициент быстрой ликвидности			0,05	0,06	+0,01	+20

Из данной таблицы видно, что на данном хозяйствующем субъекте в рассматриваемом периоде произошли  положительные изменения, а именно: увеличились:

- объем товарной продукции  на 2628 тыс. руб.;

- среднегодовая стоимость  ОПФ на 487,5 тыс. руб.;

- доля ОС в общей  сумме активов увеличилась на 2,1%;

- прибыль на 445 тыс. руб.;

- рентабельность продукции  на 0,57% и рентабельность производства  на 2,01%.

Также положительно для деятельности предприятия произошло снижение себестоимости на 1790 тыс. руб.

 

 

 

2.2 Горизонтальный  и вертикальный анализ бухгалтерского  баланса

 

Горизонтальный анализ заключается  в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых  абсолютные показатели дополняются  относительными темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального  анализа существенно снижается  в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Целью горизонтального анализа является определение абсолютных и относительных изменений величин различных статей баланса за определенный период. Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса представлен в таблице 2

 

 

Таблица 2 - Горизонтальный анализ показателей бухгалтерской отчетности

Показатели	на начало пер.	на конец пер. тыс.руб.	Изменения
	тыс. руб.		В абсол. велич. тыс.руб	В относит. велич. %
АКТИВ
1 ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
1.1 Основные средства	13319	15423	+2104	+15,8
ИТОГО по разделу 1	13319	15423	+2104	+15,8
2 ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
2.1 Запасы	4900	4988	+88	+1,8
2.2 НДС по приобретенным  ценностям	35	49	+14	+40,0
2.3 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	23	35	+12	+52,2
2.4 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)	125	126	+1	+0,8
2.5 Краткосрочные финансовые  вложения	77	109	+32	+42,1
2.6 Денежные средства	53	124	+71	+134,0
ИТОГО по разделу 2	5213	5431	+218	+4,2
БАЛАНС	18532	20854	+2322	+12,5
ПАССИВ
3 КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
3.1 Уставный капитал	7972	7972	-	-
3.2 Резервный капитал	3509	4744	+1235	+35,2
3.3 Нераспределенная прибыль	1959	2752	+793	+40,5
ИТОГО по разделу 3	13440	15468	+2028	+15,1
4 ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
4.1 Займы и кредиты	736	647	-89	-12,1
ИТОГО по разделу 4	736	647	-89	-12,1
5 КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
5.1 Кредиторская задолженность	4356	4739	+383	+8,8
ИТОГО по разделу 5	4356	4739	+383	+8,8
БАЛАНС	18532	20854	+2322	+12,5