Анализ и диагностика вероятности банкротства организации

 

Вывод: Как видно из расчетов, показатели ликвидности имеют весьма разные значения. Показатели абсолютной ликвидности входят в рекомендуемые рамки значений, однако, чувствуется тенденция к снижению в динамике, что говорит о снижении возможности быстро погасить свои обязательства за счет наиболее ликвидных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Это происходит из-за уменьшения самих показателей активов в тенденции к 2011 году. Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности, платежи которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Ни один из рассчитанных показателей не входит в рекомендуемый интервал, более того, в 2011 году коэффициент принимает крайне низкое значение – 0,59, что ниже значения за предыдущий период на 59,31%. Это следует из-за резкого уменьшения краткосрочной дебиторской задолженности на 5 647 122 000 руб. или на 46,43% по сравнению с 2010 годом. Для повышения следует способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и снижению уровня запасов. Нормальное ограничение коэффициента текущей ликвидности больше двух, однако, ни один из показателей за ряд лет не дотягивает до заданного значения. Хуже всего, что и в этом случае имеется тенденция к уменьшению – на 0,24 (13,19%) к 2010 году, и еще на 0,50 (31,65%) к 2011 году. Вследствие этого, наступает III стадия банкротства, когда предприятие не в силах отвечать по своим обязательствам по мере их поступления.

Предприятию необходимо срочно уменьшать свои краткосрочные обязательства, т.е. рассчитаться с кредиторами, в том числе по кредитам и займам, с поставщиками и подрядчиками и по прочим обязательствам, а так же увеличивать оборотные активы и начинать мероприятия по взысканию излишней дебиторской задолженности.

 

2.5 Этап VI. Оценка структуры баланса

 

Рассчитаем три показателя:

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

- коэффициент текущей  ликвидности;

- коэффициент утраты/восстановления  платежеспособности.

Для этого составим таблицу 6.

 

Таблица 6. Оценка структуры  баланса

Показатели	2009	2010	2011
1 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец года (≥0,1)	-0,93	-0,91	-1,41
2 Коэффициент текущей ликвидности на конец года (>2)	1,82	1,58	1,08
3 Коэффициент восстановления платежеспособности (≥1)	0,98	0,73	0,42

 

Квп₂₀₀₉: (1,82 + 6/12 х (1,82 – 1,55)) / 2 = 1,955 / 2 = 0,98

Квп₂₀₁₀: (1,58 + 6/12 х (1,58 – 1,82)) / 2 = 1,46 / 2 = 0,73

Квп₂₀₁₁: (1,08 + 6/12 х (1,08 – 1,58)) / 2 = 0,83 / 2 = 0,42

Вывод: Т.к. коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами меньше нормативных значений, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. Как видно из расчетов, показатели меньше нормативного значения коэффициента, что означает, что предприятие в ближайшее время не сможет восстановить свою платежеспособность. К тому же, к 2011 году значение показателя гораздо хуже, чем в 2009 году, что говорит о постепенной потере возможности восстановить платежеспособность предприятия.

Это подтверждает выводы по предыдущим расчетам, говорящие  о снижении платежеспособности и  ликвидности предприятия.

 

 

2.6 Этап VII. Оценка вероятности наступления банкротства моделями Э. Альтмана и Р. Лиса

 

Таблица 7. Прогнозирование  вероятности банкротства предприятия  по модели Э. Альтмана, среднегодовые показатели

Показатели	2009	2010	2011	Абсолютное отклонение		Темпы роста, %
				2010 к 2009	2011 к 2010	2010 к 2009	2011 к 2010
1 Собственный оборотный капитал,  тыс. руб.	-23 791 969	-16 185 670	-17331109	7 606 299	-1 145 439	146,99	93,39
2 Совокупные активы, тыс. руб.	44 637 192	36 656 570,5	35 064 839,5	-7980621	-1 591 731	82,12	95,66
3 Чистая прибыль, тыс. руб.	175 698	203 665	-391 722	27 967	-595 387	115,92	-192,34
4 Прибыль до налогообложения,  тыс. руб.	9 026	280 368	-500 094	271 342	-780 462	310,62	-178,37
5 Собственный капитал, тыс. руб.	2 667 445	2 832 126,5	2 578 437,5	164 681,5	-253 689	106,17	91,04
6 Выручка от продаж, тыс. руб.	17 226 229	9 069 429	7 861 659	-8156800	-1 207 770	52,65	86,68
7 Суммарная задолженность, тыс.  руб.	41 969 747	33 824 444	32 486 402	-8145303	-1 338 042	80,59	96,04
8 Показатель Х1	-0,5330	-0,4415	-0,4943	0,0915	-0,0528	120,72	89,32
9 Показатель Х2	0,0039	0,0056	-0,0112	0,0017	-0,0168	143,59	-200,00
10 Показатель Х3	0,0002	0,0076	-0,0143	0,0074	0,0219	380,00	-188,16
11 Показатель Х4	0,0636	0,0837	0,0794	0,0201	-0,0043	131,60	94,86
12 Показатель Х5	0,3859	0,2474	0,2242	-0,1385	-0,0232	64,11	90,62
13 Показатель Э. Альтмана	-0,2094	-0,1993	-0,3842	0,0101	-0,1849	105,07	51,86

 

Z₂₀₀₉ = (1,2 х (-0,533)) + (1,4 х 0,0039) + (3,3 х 0,0002) + (0,6 х 0,0636) + 0,3859 = -0,2094

Z₂₀₁₀ = (1,2 х (-0,4415)) + (1,4 х 0,0056) + (3,3 х 0,0076) + (0,6 х 0,0837) + 0,2474 = -0,1993

Z₂₀₁₁ = (1,2 х (-0,4943)) + (1,4 х (-0,0112)) + (3,3 х (-0,0143)) + (0,6 х 0,0794) + 0,2242 = -0,3842

Вероятность банкротства составляет от 80 до 100%

 

Таблица 7. Прогнозирование вероятности банкротства предприятия по модели Р. Лиса, среднегодовые показатели

Показатели	2009	2010	2011	Абсолютное отклонение		Темпы роста, %
				2010 к 2009	2011 к 2009	2010 к 2009	2011 к 2010
1 Собственный оборотный капитал,  тыс. руб.	-23791969	-16 185 670	-17331109,5	7 606 299	-1 145 439	146,99	93,39
2 Совокупные активы, тыс. руб.	44 637 192	36 656 570,5	35 064 839,5	-7980621	-1 591 731	82,12	95,66
3 Прибыль от продаж, тыс. руб.	4 088 226	1 077 343	1 419 096	-3010883	341 753	26,35	131,72
4 Нераспред-ая прибыль, тыс. руб.	-114 342	50 339,5	-208 441	164 681,5	-258 780,5	327,14	-414,07
5 Собственный капитал, тыс. руб.	2 667 445	2 832 126,5	2 578 437,5	164 681,5	-253 689	106,17	91,04
6 Показатель L1	-0,5330	-0,4415	-0,4943	0,0915	-0,0528	120,72	89,32
7 Показатель L2	0,0916	0,0294	0,0405	-0,0622	0,0111	32,09	137,76
8 Показатель L3	-0,0026	0,0014	-0,0059	0,0040	-0,0073	285,71	-421,43
9 Показатель L4	0,0598	0,0773	0,0735	0,0175	-0,0038	129,26	95,08
10 Показатель Р. Лиса	-0,0252	-0,0249	-0,0277	0,0003	-0,0028	101,20	89,89

 

W₂₀₀₉ = (0,063 х (-0,533)) + (0,092 х 0,0916) + (0,057 х (-0,0026)) + (0,001 х 0,0598) = -0,0252

W₂₀₁₀ = (0,063 х (-0,4415)) + (0,092 х 0,0294) + (0,057 х 0,0014) + (0,001 х 0,0773) = -0,0249

W₂₀₁₁ = (0,063 х (-0,4943)) + (0,092 х 0,0405) + (0,057 х (-0,0059)) + (0,001 х 0,0735) = -0,0277

Т.к. W < 0,037 - вероятность банкротства очень высокая

Вывод: По обоим методам, проведенным с целью оценки вероятности наступления банкротства, выявлен один результат: вероятность банкротства достаточно высокая в основном из-за отрицательного значения собственного оборотного капитала, необходимо срочно принимать какие-либо мероприятия во избежание конечной стадии банкротства.

2.7 Этап VIII. Разработка программы антикризисного управления

 

Проведение ряда процедур в отношении предприятий, признаваемых неплатежеспособными в соответствии с Постановлением Правительства  Российской Федерации от 20 мая 1994 № 498, обусловлено наличием плана финансового  оздоровления (бизнес - плана), который должен включать мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержанию эффективной хозяйственной деятельности.

Следует отметить, что  наличие разработанного в установленном  порядке утвержденного бизнес - плана  является одним из основных условий  предоставления платежеспособной организации государственной финансовой поддержки.

В целях восстановления платежеспособности исследуемого предприятия, могут быть предприняты следующие  меры:

- взыскание дебиторской  задолженности;

- увеличение уставного  капитала;

- изменение структуры активов и пассивов предприятия;

- оказание финансовой помощи организации ее учредителями и иными лицами;

- продажа или передача активов, не приносящих дохода;

- другие меры, не запрещенные  законодательством РФ.

Все основные показатели ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости имеют тенденцию к ухудшению, что свидетельствует о том, что при восстановлении платежеспособности предприятия необходимо проводить мероприятия по прекращению негативных тенденций.

Структура пассивов предприятия в течение всего рассматриваемого периода свидетельствует о крайне высокой степени зависимости предприятия от внешних источников финансирования, что говорит о неустойчивом финансовом положении.

Очевидно, что сумма  дебиторской задолженности недостаточна для погашения требований кредиторов ООО «Лизинговая компания УРАЛСИБ», однако она может быть использована для покрытия значительной части текущих расходов на освоение новых производств, на внешнее управление, на финансовое обеспечение мероприятий по возможной реорганизации предприятия.

Из-за высокой доли вложений в материальные ценности (17 987 711 000 руб.) в общем объеме активов в 36 932 271 000 руб.,  составляющие около 49%, показатели быстрой платежеспособности крайне невелики, что негативно влияет на выполнение требований кредиторов. А т.к. доля долгосрочных заемных средств и обязательств в балансе предприятия составляет порядка 57,8% (21 328 705 000 руб.), и краткосрочных обязательств – около 36% (13 355 650 000 руб.), необходимо увеличить долю наиболее ликвидных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Так же следует провести мероприятия по взысканию дебиторской задолженности, которая на момент исследования составила порядка 31% (11 507 995 000 руб.).

В целях улучшения состояния предприятия могут приниматься решения о разработке антикризисного управления, проведении досудебной санации, проведении процедур банкротства в соответствии с действующим законодательством.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников

 

1 Федеральный закон от 26.10.2002 №127-ФЗ (ред. от 07.12.2011) «О несостоятельности (банкротстве)»

2 Федеральный закон от 25.02.1999 N 40-ФЗ (ред. от 06.12.2011) «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.07.2012)

3 Н. А. Кокорев, И.  Н. Турчаева. Учет и анализ банкротств: Учебное пособие. – М.: Кнорус, 2010. – 191 с.

4 Г.В. Федорова. Учет  и анализ банкротств: Учебник. – М.: Омега-Л, 2010. – 284 с.

5 Кобозева Н.В. Банкротство: учет, анализ, аудит. Практическое пособие. – М.: Магистр, 2010. – 208 с.