Анализ и диагностика имущественного и финансового состояния предприятия

Вместе с тем, консолидация через доверительное управление сопряжена с уплатой налога на прибыль как до, так и после  ее распределения. Плательщиками этого  налога выступают и доверительный управляющий, и бенефициарии. К ФПГ, ориентированным на трастовые отношения головного предприятия с остальными участниками, имеющего в управлении пакеты государственных акций предприятий, входящих в состав группы, с некоторой условностью можно отнести группы «Точность», «Тяжэнергомаш», «Восточно-Сибирская группа».

После устранения запрета  на перекрестное владение акциями участниками  ФПГ процесс интеграции развивается  и по этому принципиально важному  для диверсифицированных групп  направлению. Взаимное (перекрестное) владение акциями участников ФПГ представляет собой один из вариантов холдингового строения, но представленного в рассредоточенном виде. Участники группы, владея перекрестно акциями друг друга и обладая в сумме контрольным пакетом любого участника, выступают по отношению к нему как бы в роли группового холдинга. Отношения между участниками такой группы строятся не на иерархической основе, поскольку нет институционализации холдинга. При этом все участники выступают одновременно в двух ипостасях - субъекта и объекта управления, хотя на практике акцент может быть сдвинут в ту или иную сторону, вследствие чего стратегические решения будут приниматься не всеми участниками группы, а своего рода ее элитой. Это приводит к формированию уникальной системы взаимного контроля, когда каждая фирма, член объединения, имеет небольшие, недостаточные для одностороннего контроля пакеты акций всех остальных фирм, а вместе они располагают контрольными пакетами акций каждого из членов ФПГ.

Характерная особенность  данного объединения состоит в том, что участники создают под своей эгидой совместные компании и разрабатывают совместные инвестиционные проекты для проникновения в новые сферы, обеспечивая тем самым рост предпринимательской активности подконтрольных структур. Это позволяет, объединяя финансовые и иные ресурсы и разделяя бремя риска, готовить прорывы в новых направлениях тогда, когда потребность в них становится назревшей. [13]

Перекрестное владение акциями участников ФПГ может  принимать совершенно разнообразные виды. Например, если лидером ФПГ выступает банк, он может быть и ведущим акционером центральной компании (ФПГ «Интеррос», «Каменская агропромышленная группа»). Но основным обществом может выступать и ЦК, которую, в свою очередь, контролирует лидер группы.

Есть также такие  ФПГ, один из участников которых (не центральная  компания) владеет достаточно крупной  долей уставного капитала других участников.

Различия в вариантах  структурного построения ФПГ, целях  и задачах их развития закладываются  на начальной стадии создания группы. Связано это, в первую очередь, с различными мотивациями инициаторов создания ФПГ. К наиболее часто встречающимся их категориям можно отнести инициативные группы, образовавшиеся вокруг промышленных предприятий, достаточно мощные финансовые структуры, оказавшиеся владельцами крупных пакетов акций значительного числа промышленных предприятий, местные органы власти, связывающие формирование ФПГ с решением крупных региональных программ.

То, что полипрофильные (кооперативные) ФПГ составляют более половины всех групп, объясняется специфическим характером этих объединений. Дело в том, что при приватизации большинство предприятий получило в свое распоряжение (в лице менеджеров) контроль над всей выпускаемой ими продукцией и их денежными потоками. Однако из-за нежелания руководства передавать контролирующие функции в другие руки, достаточно сложно интегрировать такие предприятия в иные формы ФПГ.

Ориентация на ту или  иную форму интеграции в рамках ФПГ  в существенной степени зависит  от целевой стратегии предприятия или группы взаимосвязанных предприятий. И все же опыт показывает, что, как только "мягкие" формы интеграции исчерпывают свои возможности для эффективного ведения бизнеса, им на смену приходят более жесткие, холдинговые. Поэтому есть все основания ожидать в ближайшее время постепенного увеличения числа ФПГ холдингового типа.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Анализ деятельности ОАО «Газпром»

ОАО «Газпром» — глобальная энергетическая компания. Основные направления  деятельности — геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа и других углеводородов, а также производство и сбыт электрической и тепловой энергии. Государство является собственником контрольного пакета акций «Газпрома» — 50,002%.

Газпром видит свою миссию в максимально эффективном и сбалансированном газоснабжении потребителей Российской Федерации, выполнении с высокой степенью надежности долгосрочных контрактов по экспорту газа.

Стратегической целью  является становление ОАО «Газпром»  лидером среди глобальных энергетических компаний посредством освоения новых рынков, диверсификации видов деятельности, обеспечения надежности поставок.

Группа «Газпром» является крупнейшей компанией мира по величине запасов природного газа. По состоянию  на 31 декабря 2008 года запасы газа Группы по категориям А+В+С1 оценивались в 33,1 трлн куб. м. По международным стандартам PRMS доказанные и вероятные запасы углеводородов Группы оценены в 27,3 млрд т у. т., стоимость запасов — 230,1 млрд долл.

По объемам добычи газа Группа «Газпром», на долю которой приходится 17% мировой добычи, является лидером среди нефтегазовых компаний мира. В 2008 году Группой добыто 549,7 млрд куб. м газа.

ОАО «Газпром» владеет  крупнейшей в мире газотранспортной системой, способной бесперебойно транспортировать газ на дальние расстояния потребителям Российской Федерации и за рубеж. Протяженность магистральных газопроводов «Газпрома» составляет 159,5 тыс. км. На обслуживании 165 дочерних газораспределительных организаций «Газпрома» находится 445,3 тыс. км распределительных газопроводов, обеспечивающих транспортировку 164,3 млрд куб. м природного газа.

«Газпром» экспортирует газ в страны ближнего и дальнего зарубежья, продолжает укреплять свои позиции на традиционных зарубежных рынках. В 2008 году объем продаж в  страны дальнего зарубежья достиг 184,4 млрд куб. м, в страны СНГ и Балтии — 96,5 млрд куб. м.

Одной из стратегических целей «Газпрома» является повышение  надежности поставок газа европейским  потребителям. С этой целью «Газпром»  является инициатором реализации новых  газотранспортных проектов «Северный поток» и «Южный поток», которые позволят не только диверсифицировать маршруты экспорта российского газа, но и обеспечить дополнительные возможности для увеличения экспорта газа.

Продолжается подготовка к реализации проекта освоения Штокмановского месторождения на шельфе Баренцева моря, которое станет ресурсной базой для экспорта российского газа в Европу через «Северный поток».

«Газпром» реализует  поэтапную стратегию наращивания  своего присутствия на рынке сжиженного природного газа (СПГ). Это позволяет расширять географию деятельности компании. В 2005 году «Газпром» осуществил первые поставки СПГ в США, в 2006 году — в Великобританию, Японию и Южную Корею. Вхождение «Газпрома» в проект «Сахалин-2» дает мощный импульс для завершения масштабного проекта в области поставок энергоносителей в страны АТР и Северной Америки. В феврале 2009 года на Сахалине начал работу первый в России завод СПГ.

Приоритетным направлением деятельности «Газпрома» является освоение газовых ресурсов полуострова Ямал, Арктического шельфа, Восточной Сибири и Дальнего Востока.

По поручению Правительства  РФ «Газпром» является координатором  деятельности по реализации Программы  создания в Восточной Сибири и  на Дальнем Востоке единой системы  добычи, транспортировки газа и газоснабжения с учетом возможного экспорта газа на рынки Китая и других стран АТР (Восточная программа). На востоке России будет создана газоперерабатывающая и газохимическая промышленность, развитие которой позволит рационально использовать значительные запасы гелия и других ценных компонентов, содержащихся в восточносибирском газе.

Развитие нефтяного  бизнеса и конкурентное присутствие  в секторе электроэнергетики  — стратегические задачи «Газпрома» на пути становления лидером среди  глобальных энергетических компаний.

Стратегия развития нефтяного  бизнеса предусматривает рост годовой  добычи нефти до 90–100 млн тонн к 2020 году. Планируется выйти на этот уровень за счет поэтапного вовлечения в эксплуатацию всех разведанных  месторождений ОАО «Газпром нефть» и других компаний Группы «Газпром», а также приобретения новых лицензий.

«Газпром» в своей  деятельности руководствуется принципом  строгого соблюдения норм международного и российского природоохранного законодательства. В компании утверждены Экологическая политика и Перечень первоочередных мероприятий по охране окружающей среды на период до 2010 года.

Результатами практической реализации Экологической политики должны стать снижение издержек и  повышение эффективности использования  ресурсов, минимизация удельных показателей негативного воздействия на окружающую среду, оптимизация корпоративной системы управления охраной окружающей среды, обеспечение сбалансированного инновационного развития ОАО «Газпром», сочетающего в себе расширение производства с современными и эффективными подходами к охране окружающей среды.

Крупнейшим социально ориентированным проектом «Газпрома» является программа газификации регионов РФ, которая в 2008 году реализовалась в 64 субъектах РФ. Завершено строительство 153 межпоселковых газопроводов в 47 субъектах РФ общей протяженностью 2700 км. В 2009 году программа газификации реализовалась в 69 субъектах РФ.

Средняя капитализация  ОАО «Газпром» в 2008 году снизилась  на 7% и составила 241,1 млрд долл. (259 млрд долл. — в 2007 году.). Несмотря на падение  капитализации в 2008 году, ОАО «Газпром»  в этот период занимало лидирующее место по уровню рыночной капитализации среди европейских компаний и входило в десятку крупнейших энергетических компаний мира по данному показателю.

1. Запасы газа и нефти.

Группа «Газпром» является крупнейшей компанией мира по величине запасов природного газа.

Для воспроизводства  минерально-сырьевой базы Группа «Газпром»  проводит геолого-разведочные работы (ГРР) в России и за рубежом и  ведет постоянный мониторинг новых  проектов и активов для приобретения.

Это позволило «Газпрому» сохранить в 2009 г. положительную динамику развития сырьевой базы. По сравнению с концом 2008 г. запасы, в соответствии с российской классификацией (категории A+B+C1), выросли на 455,2 млрд куб. м газа и на 221,3 млн т нефти и газового конденсата, составив по состоянию на 31 декабря 2009 г. соответственно 33,6 трлн куб. м и 3,1 млрд т.

По результатам аудита запасов углеводородов Группы «Газпром»  на конец 2009 года по международным стандартам PRMS, проведенного компанией DeGolyer & MacNaughton, доказанные и вероятные запасы углеводородов Группы оценены в 27 млрд 977,8 млн т у. т. Стоимость запасов составила 241,4 млрд долл. (в т. ч. стоимость запасов «Газпром нефти» — 25,6 млрд долл.). Оценены 89% запасов газа, 78% — конденсата и 85% — нефти категорий А+В+С1.

Таблица 1. Запасы Группы «Газпром» в 2009 г.

Запасы Группы «Газпром»	Природный газ, трлн куб. м	Нефть и конденсат, млрд т
Категории A+B+C1 по российской классификации	33,6	3,1
изменение по сравнению  с оценкой на 31.12.2008 г.	+0,5	+0,2
Категория «доказанные  и вероятные» по стандартам PRMS	21,9	1,9
изменение по сравнению  с оценкой на 31.12.2008 г.	+0,7	–0,1

2. Геолого-разведочные работы.

Главная цель геолого-разведочных  работ, проводимых «Газпромом», — наращивание  ресурсного потенциала для обеспечения  стабильного роста объемов добычи в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Коэффициент восполнения  запасов газа в 2009 г. составил 101,5%, нефти  и конденсата — 247,7%.

Группой «Газпром» в 2009 г. были открыты семь месторождений  углеводородов, а также 14 новых залежей на ранее открытых месторождениях.

Таблица 2. ГРР на углеводороды Группы «Газпром» в России

	Всего		В т. ч. на шельфе
	2008	2009	2008	2009
Разведочное бурение, тыс. м	284,9	163,7	8,5	6,2
Законченные строительством поисково-разведочные скважины, ед.	80	75	5	4
в т. ч. продуктивные	50	43	2	3
Сейсморазведка 2 D, тыс. пог. км	12,4	14,7	1,5	–
Сейсморазведка 3 D, тыс. км2	6,6	9,5	0,5	3,0