Акции акционерных обществ

Содержание.

Введение.

1. Определение и сущность акции. Формы выпуска акций.
2. Виды акций.
1. Обыкновенные акции. Реализация права акционеров на участие в управлении акционерным обществом.
2. Привилегированные акции. Разновидности привилегированных акций.
3. Понятие «контрольный пакет акций». Дробление акций.
4. Депозитарная расписка.

Список литературы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

Возникновение ценных бумаг как особого объекта  имущественного оборота связано  с тем историческим периодом, когда  у людей, появилась необходимость  перемещать большие количества товаров  и денег, но они столкнулись с  отсутствием экономически оправдавшего себя способа такого перемещения.                                   

С развитием рыночных отношений  операции с ценными бумагами (финансовые вложения) получили массовое распространение  наряду с операциями по реализации товаров (работ, услуг), кредитованием  и другими. Ценные бумаги существуют в различных видах и служат удобным инструментом организации  и функционирования предприятий (организаций) в условиях рыночной экономики.

Ценная  бумага  - это  документ (установленной  формы), удостоверяющий имущественные  права, осуществление  или  передача  которых  возможна  только  при  его  предъявлении.

К  ценным  бумагам  относятся: государственная  облигация, облигация, вексель, чек, депозитный  и  сберегательный  сертификаты, банковская  сберегательная  книжка  на  предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги, двойное  складское свидетельство  и  другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном  ими порядке отнесены к числу  ценных бумаг.

Ценная бумага подтверждает факт предоставления капитала инвестора  эмитенту и дает право владельцу  на получение определенного  дохода.

В зависимости от формы предоставления капитала и способа выплаты дохода ценные бумаги делятся на долговые, долевые и производные.

Можно выделить так же классические виды ценных бумаг, производные ценные бумаги, финансовые инструменты (рис.1).

Рис. 1. Классификация  ценных бумаг

Ценные  бумаги
Классические				Производные		Финансовые
Долевые		Долговые		Опционы		Векселя
Акции		Частные облигации		Фьючерсы		Депозитные и сберегательные сертификаты
		Государственные облигации		Варранты

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Определение и сущность акции. Формы выпуска акций.

Среди ценных бумаг в настоящее  время самыми распространенными  являются акции. Они также являются основным видом корпоративных т.е. негосударственных ценных бумаг.

Федеральный закон «О рынке  ценных бумаг» определяет акцию как  эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую права ее владельца (акционера) на получение  части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в  управлении акционерным обществом  и на часть имущества, остающегося  после его ликвидации (ст. 2)

Таким образом, акция за её держателем закрепляет три вида прав:

1. на участие в получении прибыли (дивиденда).
2. на участие в управлении (акция дает право голоса).
3. на долю имущества при ликвидации (ликвидационную стоимость).

Обязанность выплачивать  дивиденды у акционерного общества возникает только после принятия решения об их выплате. До этого у  акционерного общества существует лишь право на выплату дивидендов. В  случае невыплаты объявленных дивидендов в установленный срок акционер вправе обратиться с иском в суд о  взыскании с общества причитающейся  ему суммы дивидендов, а также  процентов за просрочку исполнения денежного обязательства на основании  статьи 395 ГК РФ.

Особенностью акций как  корпоративных ценных бумаг, закрепляющих право участия в делах акционерного общества, является предоставляемая  ими возможность, при наличии  определенного их количества, оказывать  влияние на осуществление акционерным  обществом предпринимательской  и иной деятельности. Аккумулирование  определенного количества акций  и, соответственно, прав, предоставляемых  ими, приводят к качественным изменениям правового статуса их владельца. Кроме традиционной триады правомочий такие акции предоставляют и  иные права, позволяющие определять деятельность акционерного общества, а в ряде случаев и контролировать ее. Причем, чем большим количеством  акций владеет акционер, тем больший  объем его прав, соответствующий  его доле в уставном капитале.

Акция предоставляет право  на получение ликвидационной квоты - части имущества акционерного общества при его ликвидации. Право на получение  ликвидационной квоты у акционеров возникает после утверждения  общим собранием акционеров по согласованию с государственным регистрирующим органом ликвидационного баланса. Получение ликвидационной квоты  означает, что акционером осуществлено последнее право, предоставляемое  акцией, вследствие чего прекращается отношение акционера с акционерным  обществом, которое находится в  процессе ликвидации.

К выпуску акций эмитент  прибегает в силу того, что:

1. это установленный законом способ формирования уставного капитала.
2. акционерное общество не обязано возвращать инвесторам их капитал, вложенный в покупку акций. Покупка ими акций рассматривается как долгосрочное финансирование затрат эмитента держателями акций. Хотя законом предусматриваются случаи, когда акционеры-владельцы голосующих акций вправе требовать выкупа всех или части принадлежащих им акций, если затрагиваются их имущественные права. Например, если они голосовали против решения о реорганизации акционерного общества, против совершения крупной сделки или не принимали участия в голосовании, но эти решения приняты.
3. выплата дивидендов не гарантируется.
4. размер дивидендов может устанавливаться произвольно, независимо от прибыли.

Инвестора в акциях привлекает следующее:

1. право голоса в обмен на вложенный в акции капитал.
2. Прирост капитала, связанный с возможным ростом цены акции на рынке.
3. дополнительные льготы, которые может предоставить акционерное общество своим акционерам. Они принимают форму скидок при приобретении продукции или пользовании услугами.
4. право преимущественного приобретения вновь выпущенных акций.
5. право на часть имущества акционерного общества, остающегося после его ликвидации и расчетов со всеми иными кредиторами.

Вместе с тем приобретение акций связано с определенным риском. Выплата дивидендов не гарантируется. Право акционера на часть имущества  при ликвидации реализуется в  последнюю очередь. Значительное влияние  на принятие решения в процессе управления имеет только держатель крупного пакета акций при обычной форме  голосования. Рост цен акций нестабилен, к тому же он характерен для крупных  успешно работающих акционерных  обществ.

Акция — это формальный документ, поэтому согласно определению  ценной бумаги имеет обязательные реквизиты. Согласно существующим нормативным  документам бланки акций должны содержать  следующие реквизиты:

1) фирменное наименование акционерного общества и его местонахождение;

2) наименование ценной бумаги — «акция»;

3) ее порядковый номер;

4) дату выпуска;

5) вид акции (простая или привилегированная);

6) номинальную стоимость;

7) имя держателя;

8) размер уставного фонда на день выпуска акций;

9) количество выпускаемых акций;

10) срок выплаты дивидендов, ставка дивиденда и ликвидационная стоимость (только для привилегированных акций).

11) подпись председателя  правления акционерного общества.

12) печать компании –  эмитента.

Кроме того, возможно указание регистратора и его местонахождения, а также банка-агента, производящего  выплату дивидендов.

 Предприятие, выпустившее  акцию с указанием ее номинальной  цены, еще не гарантирует ее  реальную ценность. Такую ценность  определяет только рынок. Номинальная  стоимость отражает размер уставного  капитала акционерного общества, приходящегося на одну акцию, на дату его формирования.

Наряду с номинальной  ценой различают также:

• эмиссионную цену. Это цена акции, впервые выпускаемой на рынок ценных бумаг;
• рыночную, или курсовую цену, по которой акция оценивается (котируется) на вторичном рынке ценных бумаг;
• балансовую цену. Она представляет собой учетную цену, определяемую по данным бухгалтерской отчетности как отношение стоимости чистых активов общества к количеству выпушенных акций. Фактическая цена акций всегда отклоняется от номинальной цены на сумму превышения, уплаченную эмитенту из-за ожидаемой ее высокой доходности, или на сумму снижения в результате низкой ликвидности.

Держателей (акционеров) можно  разделить на:

1) физических;

2) коллективных;

3) корпоративных.

В России основная масса  инвесторов — это физические лица, получившие акции при приватизации государственных предприятий.

В соответствии с действующим  законодательством РФ акционерное  общество может выпускать только именные акции. Поэтому для юридического оформления вступления в права, вытекающие из владения акциями, все акционеры  должны быть зарегистрированы в реестре  акционеров общества.

Именные акции могут быть выпущены в наличной и  безналичной форме. Конкретная форма выпуска акций  определяется при их выпуске и указывается в их проспекте эмиссии.

При наличной форме выпуска  акций акционеру выдается бумажный бланк акций или сертификат.

Сертификат акций - это  ценная бумага, в которой указаны  все или иное количество принадлежащих  акционеру акций общества.

Бланки акций и сертификатов могут быть напечатаны только организациями, имеющими лицензию на производство бланков  ценных бумаг (например, Гознаком). Такие  бланки имеют несколько степеней защиты от подделки.

При регистрации нового владельца  акции бланки заполняются, подписываются  ответственными лицами общества, скрепляются  печатями общества и выдаются их первым владельцам. При переходе акции от владельца к владельцу предусмотрено  переоформление, т.е. выписка новых  бланков акций (сертификатов).

Поскольку бланки акций и  сертификатов являются документами  строгой отчетности, их выдача и  аннулирование отмечаются в специальном  журнале. На сданном сертификате  должен быть поставлен штамп "Погашено" или иная аналогичная отметка, исключающая  его повторное использование.

Акции и сертификаты выдаются при регистрации права владения ими бесплатно. В случае утраты этих документов по письменному заявлению  акционера выдаются дубликаты с  указанием причины выдачи.

Дубликат выдается за определенную плату, размер которой учитывает  в том числе и расходы на изготовление нового бланка.

Обратите внимание, что  передача сертификата от одного лица к другому будет означать совершение сделки и переход права собственности  на акции только в случае регистрации  операции в реестре акционеров общества. 

Акционерными обществами при выпуске акций более широко практикуется безналичная форма, поскольку  наличная форма выпуска акций  является дорогостоящей процедурой, нецелесообразной при выпуске именных  акций, в обязательном порядке предполагающей регистрацию в реестре акционеров.

Под безналичным выпуском акций подразумевается их выпуск в виде записей на счетах. В этом случае акционер не получает на руки ни акций, ни их сертификата в виде бумажного  документа.

Свидетельством о владении акциями в данном случае является только запись в реестре акционеров общества.

Подтверждением же факта  владения акциями в данном случае служит выписка из реестра акционеров общества, которая выдается по желанию  акционера. В выписке указываются  все принадлежащие акционеру  акции общества.

Обратите внимание, что  выписка из реестра акционеров, в  отличие от акций и сертификатов, ценной бумагой не является. Ее передача ДРУГОМУ лицу не означает смены собственника акций.

Еще раз подчеркиваем, что: документом, подтверждающим факт владения акцией, в случае наличной формы выпуска акций является надлежащим образом оформленный бланк акции или сертификат акций с вписанными фамилией, именем и отчеством (для юридических лиц - наименованием) акционера, подписанный должностными лицами и скрепленный печатью общества.

При безналичной форме  выпуска свидетельством о владении акциями является запись в реестре  акционеров, а подтверждением внесения записи об акционере в реестр - выписка  из реестра акционеров общества. Выписка  выдается в бумажной форме и заверяется подписями должностных лиц и  печатью общества.

Реестр акционеров общества является основным документом, подтверждающим права юридических и физических лиц на владение акциями и использование вытекающих из него прав.