Влияние мирового кризиса на экономику России

Министерство образования и науки Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение высшего

профессионального образования

«ПЕНЗЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Факультет экономики и управления

Кафедра «Маркетинг, коммерция и сфера обслуживания»

 

 

 

РЕФЕРАТ

 

По дисциплине «Экономическая теория»

На тему: «Влияние мирового кризиса на экономику России»

 

 

 

 

 

 

Выполнил:

 студент  группы 12ЭТ1

Бурмистрова В.М.

Проверил:

 Крутова Л.И.

 

 

 

 

Пенза, 2013

 

Содержание

 

Введение

1. Сущность  и причины экономического кризиса

1.1 Истоки  кризиса

1.2 Хронология  экономического кризиса

2. Влияние  мирового кризиса на экономику  России

2.1. Особенности кризиса в России

2.2. Влияние кризиса на финансовую  систему

2.3. Влияние кризиса на реальный сектор экономики.

3. Последствия  мирового кризиса

3.1. Новая ситуация в мировой экономике

3.2. «Уроки» мирового кризиса для России

Заключение

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Масштабность кризисных событий, начавшихся в 2006 году в США и отразившихся почти во всем мире, а также беспрецедентность мер регуляторов по стабилизации ситуации позволяют современным экономистам поставить под сомнение эффективность американской капиталистической модели в условиях глобального рынка. Многим ключевым основам финансовой системы был причинен практически невосполнимый ущерб, а сама она была частично национализирована и поставлена под государственный контроль. Алан Гринспен, один из наиболее влиятельных экономистов мира, бывший глава Федеральной Резервной Системы (Federal Reserve System, далее - ФРС) США, отмечал, что «нынешний кризис является самым тяжелым с момента окончания Второй мировой войны». Действительно, в этом году наблюдался первый отрицательный рост глобальной экономики после Второй мировой войны, а также - самое резкое падение мировой торговли за последние 80 лет. Согласно докладу Всемирного банка от 08.03.2009 Такие чрезвычайные меры, как проводимые в 2008-2009 годах многими странами многомиллиардные вливания в экономику ради ее спасения от финансовой катастрофы обеспечили лишь временную стабилизацию, не ликвидировав основных причин кризиса. В этой связи сегодня очень актуальны вопросы об основных источниках рисков, стратегии основных экономических участников в изменившейся ситуации, об экономической политике, необходимой России для обеспечения устойчивого развития в посткризисных условиях.

Российская экономика и российские власти вошли в финансовый кризис после длительного периода очень высокого экономического роста, когда в обществе и в экономике сформировалась "привычка к успеху" -- ожидание, что условия ведения бизнеса и уровень жизни будут улучшаться, несмотря ни на что. Пересмотр этих ожиданий уже сам по себе создал достаточное напряжение, тем более что в течение второй половины 2007 -- первой половины 2008гг. власти активно убеждали население в том, что Россию расширяющийся глобальный кризис не затронет.

Данный реферат представляет собой обзор экономической ситуации, в которой находится наше государство после окончания мирового финансового кризиса, целью которого является тщательное исследование всех негативных тенденций, имевших место в российской экономике, а также выяснение причин мирового финансового кризиса.

Работа состоит из трех частей. В первой части представлены основные факторы и причины возникновения кризиса, а также предшествующие кризису события и само течение кризиса в хронологической последовательности. Во второй части ведется речь непосредственно о влиянии глобального кризиса на Россию, рассмотрено его воздействие на финансовый и фондовый рынки, реальный сектор экономики. В третьей главе освещена новая экономическая ситуация, которая сложилась в посткризисном мире, а также уроки, которые мы извлекли из данного кризиса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Сущность и причины экономического кризиса

 

1.1 Истоки кризиса

 

Масштабный глобальный экономический и финансовый кризис был обусловлен накопившимися диспропорциями в мировой экономике, недостатками в институциональной сфере (регулировании и надзоре), усилением конкуренции и взаимозависимости стран вследствие ускорения процессов глобализации. Многие известные экономисты, такие как Дж. Стиглиц, П. Кругман и др. Предупреждали о приближении кризиса. Профессор экономики Stern School of Business Н. Рубини отмечал: «Сейчас уже абсолютно ясно, что это худший финансовый и экономический кризис и рецессия со времен Великой депрессии. Многие из нас предвидели это заранее, а теперь это стало понятно всем». В чем же причина столь глобального экономического кризиса? Как выяснилось, его истоки лежат довольно глубоко.

Более 80 лет назад случился грандиозный крах ведущих экономик мира, названный Великой Депрессией. Одним из последствий было создание ряда теорий вмешательства государства в экономику ради предотвращения подобных будущих катаклизмов. Причиной тут стало осознание того, что рыночная экономика, предоставленная самой себе, монополизируется и разбалансируется - что и порождает кризисы. Учёные детализировали основы экономической политики государства - квинтэссенцией можно считать сформулированное во второй половине 1960-х годов американским нобелевским лауреатом Эдмундом Фелпсом так называемое «золотое правило» экономического роста. Оно утверждает, что для максимизации совокупного потребления (в долгосрочном плане) следует поддерживать норму чистых инвестиций (приращение основного капитала, делённое на размер этого капитала) равной норме отдачи на капитал (отношение прибыли к капиталу). Логика проста: если инвестиций делается больше определенного уровня, то это делает производственные мощности выше возможностей спроса - что приводит к кризису перепроизводства; в противном случае производственные мощности недостаточны для удовлетворения имеющегося спроса - что порождает упорную инфляцию и, как следствие, ряд негативных процессов (взлёт процентных ставок, кредитный коллапс и т.д.), всё равно приводящих к спаду экономики. Выводом отсюда является то, что существует определенный оптимальный уровень, на котором нужно поддерживать экономику, иначе она будет давать сбои.

Во второй половине 1960-х годов в США уровень загрузки производственных мощностей уверенно держался выше 90%, а безработица - ниже 4%: это всегда чревато инфляционным всплеском - он и случился в конце 1960-х из-за добавочного спроса, порождённого вьетнамской войной. Последующие неадекватные действия властей вкупе с «нефтяным шоком» начала 1970-х усугубили проблемы - и все 1970-е годы, а заодно и начало 1980-х, прошли под знаком стагфляции и беспорядочных метаний администрации США. Неолибералы, вызвавшие Великую Депрессию и после неё не проявлявшие особенной активности снова призвали власти к использованию механизма «невидимой руки». Тогда Штаты выбрали «рейганомику», т.е. «либерализацию» и «дерегулирование». Как и следовало ожидать, это породило резкое расслоение по доходам и богатству - с 1975 года заметный рост претерпели реальные доходы лишь 20% самых богатых американцев, тогда как у остальных они, по сути, остались на месте Бюро переписи населения США.

Власти нашли прагматичный ответ на возникшую проблему - когда дохода не хватает, а упавший спрос грозит новой депрессией, надо побудить народ жить в кредит. Многие влиятельные экономисты считают, что именно излишне мягкая монетарная политика ФРС 2001-2003 годов стала основой образования кризиса перепроизводства. Как известно, центральные банки могут повысить темпы экономического роста двумя способами: путем изменения стоимости денег (т.е. при помощи процентных ставок) и путем увеличения их количества. Тогда в период с 2001 по 2003 год ФРС снизила учетную ставку с 6% до 1%, что оказалось ниже среднегодового уровня инфляций в 3-4%. ФРС также снизила требования к кредитополучателям, уменьшила проценты по займам с 8-10% до 5% годовых, кредиты стали выдаваться с минимальным залогом или даже без него, стали широко практиковаться кредиты с льготными условиями для заёмщика с низкой платёжеспособностью, к 2006 году их доля выросла до рекордных 20-25%. Помимо этого, страховые компании, в частности, Федеральная национальная ипотечная ассоциация (Federal National Mortgage Association, FNMA) и Федеральная корпорация жилищного ипотечного кредита (Federal Home Loan Mortgage Corporation, FHLMC), страховали эти кредиты. Таким образом, деньги стали очень дешевыми и доступными, банкам стало выгодно делать займы. Среднегодовые темпы прироста банковского потребительского кредитования в 2002-2007 годах находились на уровне 5%, прирост потребительских кредитов в III квартале 2007 года составил 7,2%. Объем выданных ипотечных кредитов возрос с 238 млрд. долл. в I квартале 2000 года до 1199 млрд. долл. в III квартале 2003 года. Если до «рейганомики» норма сбережений американцев в основном равнялась 8-10% (т.е. люди в среднем тратили на 8-10% меньше, чем зарабатывали), то с середины 1980-х она пошла вниз - и к началу XXI века добралась до нуля: т.е. на каждый доллар новых сбережений в среднем брался доллар нового кредита. В итоге соотношение долгов домохозяйств и их реальных располагаемых доходов выросло с 40-70% в 1950/1980-х до 130% в 2007/08 годах. В обычных условиях всё более весомая часть дохода заёмщиков уходила бы на обслуживание долга - чтобы этого не произошло, Федеральная резервная система США в течение почти 20 лет проводила политику «зигзагообразного» снижения базовой процентной ставки: она агрессивно уменьшалась, затем, для борьбы с возникшей инфляционной волной, её опять поднимали, но до более низких вершин, чем прежде - затем этот цикл повторялся ещё несколько раз. Основная проблема в том, что сложно понизить ставку ниже нуля (к нему пришли только в 2010) - и в том, что подобная политика резко разбалансирует финансовую систему, которая с некоторого момента просто перестаёт реагировать на манипуляции властей и не желает снижать ставки по долгосрочным кредитам: при такой обременённости домохозяйств долгом риск невозврата длинного займа стал критическим. Так ресурс описанного процесса оказался исчерпанным - и началась расплата.

Как сказал об этом известный российский экономист С. Глазьев, «Первой ласточкой предстоящего глобального кризиса стало банкротство ряда европейских банков, которые занимались перекачкой дешевых кредитных ресурсов Японии на европейские рынки. Одновременно в Америке разворачивается банкротство финансовой пирамиды ипотечных кредитов - объем непогашенных кредитов достиг 10 трлн долл.. Это типичная финансовая пирамида, которая обслуживается федеральной резервной системой США путем ускорения работы печатного станка. Последний год американский печатный станок работает с темпом 2 млрд долл. ежедневно, а в августе (2007), чтобы хоть как-то предотвратить последствия проблем с ипотечным кредитованием, фактически кредитная эмиссия возросла до нескольких десятков миллиардов долларов».

Мировой финансовый кризис обнажил механизмы взаимозависимости финансовых систем разных стран, все оказались повязаны. Рецессия в США спровоцировала сначала кризис ликвидности в России, т.к. российские компании зависели от иностранных кредитов. Затем родился «кризис недоверия» (так экономисты окрестили нежелание банков давать ссуды) между банками, а потом проблемы перекинулись на реальный сектор экономики, поскольку большинство его отраслей работает в кредит.

«Но на самом деле основная проблема, с которой мы столкнулись, - это очень быстрый переход экономики с другого принципа финансирования, отзыв заметной части ресурсов, на которых мы жили, и, как следствие, попадание в «ловушку ликвидности», - так считает Александр Мельников, заместитель директора Агентства страхования вкладов.5 Так, если в 1994г. расходы бюджета более чем на 90% финансировались из внутренних источников и лишь на 8% -- из международных, то в 1998г. это соотношение составило соответственно 42% и 58%.

 

2. Хронология экономического кризиса

 

Финансовый кризис, как уже было сказано выше, начался с кризиса ипотечной системы США еще в 2006 году, когда получила распространение выдача ипотечных кредитов на льготных условиях. После этого большинство компаний, выдававших кредиты, заявили об убытках, а некоторые - о банкротстве и уходе с рынка.

В августе 2007 года кризис на рынке ипотечного кредитования, настигнувший США, коснулся и Европы, начался дефицит ликвидности. Реакцией стали массированные «вливания» средств в экономику, проведенные Центральными банками ведущих стран Западной Европы, а также Великобритании, Японии, США и Канады с целью снижения ставки денежного рынка.

В сентябре Федеральной Резервной Службой США резко была понижена ставка рефинансирования - с 5,25% до 4,75%. Финансовые вливания (более 20 млрд. евро), полученные ипотечным банком «Northern Rock» от Английского ЦБ лишь усугубили проблемы банка: всего за сутки вкладчиками было выведено около 4 млрд. долларов. В России начали расти ставки по ипотечным кредитам и ужесточились требования к заемщикам. Ряд банков ушел с ипотечного рынка.

Ноябрь - декабрь 2007 года. В США разработан пакет антикризисных мер для банков и заемщиков. За осень 2007 года множество американских и европейских банков, а также инвестиционных и хеджевых фондов сообщили об огромных убытках. Показательным примером является инвестиционный банк «Merrill Lynch», списавший в качестве убытков 1 млрд. долларов.

В январе 2008 года стал набирать силу банковский кризис в Европе. В период с 1 по 14 января европейский биржевой индекс Доу-Джонса «Euro Stoxx Banks» упал почти на 10%. 21 января упал и Российский фондовый рынок: индекс РТС потерял 7,38%, ММВБ - 7,47%. Наблюдается обвал фондовых рынков и в Азии. Журнал «Вестник» // vestnik.samfei.ru/download/journal/201102

В феврале ЦБ России официально признал наличие проблем с ликвидностью, и решение этих проблем стало приоритетным. Произошедший спад на Российском фондовом рынке вынудил многих инвесторов перейти на рынок недвижимости, ускорился темп роста на жилье.

Проблемы с ликвидностью продолжают существовать на мировых финансовых рынках и весной 2008 года. Ставки на все виды кредитов продолжали повышаться российскими банками, многие кредиторы фактически прекращают выдачу кредитов. Оценки развития российского рынка недвижимости были различными, но к июню стремительный рост на недвижимость в Москве и Санкт-Петербурге прекратился. В мае пятый по величине инвестиционный банк США «Bearn Stearns», имевший вложения в долговые обязательства, прекратил свое существование, не справившись с кризисным положением, и был куплен банком «JPMorgan Chase».

Летом продолжалось падение цен на недвижимость в Англии. Кризис ипотечного рынка добирается и до Германии: начали падать в цене акции немецких банков, за 4,9 млрд. долларов продан «Citibank», входящий в сильно пострадавший от кризиса «Citigroup». Когда за несколько дней на 30% упали котировки ипотечных агентств «Fannie Mae» и «Freddy Mac», которые являются основой ипотечного рынка США, Минфин и ФРС выступили за установление над ними государственного контроля, в результате чего их бумаги упали более чем на 80% «Рубль пустился в предновогоднее плавание».

15 сентября 2008 года американские  СМИ назвали «черным понедельником»: произошло крупное падение котировок  на мировых рынках, объявил о банкротстве американский инвестиционный банк «Lehman Brothers», банком «Bank of America» был куплен инвестиционный банк «Merrill Lynch». Вслед за коммерческими банками США начались проблемы у европейских банков. «Fortis», «Hypo Real Estate», «Bradford&Bingley» и некоторые другие финансовые институты Великобритании, Бенилюкса, Германии либо были частично национализированы, либо получили масштабную государственную помощь. Для активизации межбанковского рынка ряд ведущих европейских стран выделяют около 1,8 трлн. Долларов.