Теория инфляционных ожиданий

     Многие  экономисты исследовали связь темпов инфляции с уровнем безработицы. Эта зависимость наглядно описана  в модели профессора Лондонской школы экономики А. Филлипса (1914–1975). Он исследовал  статистические данные по Великобритании  за период  с 1861 по 1957  гг. и пришел к выводу, что когда безработица превышала 3%-ный уровень, темпы роста цен и заработной платы начинали снижаться. Графическое изображение  этой  зависимости получило название  «кривой Филлипса». Позднее  в  его модели П. Самуэльсон и Р. Солоу заменили темп прироста заработной платы на показатель инфляции. «Кривая Филлипса» показывает обратную зависимость инфляции и безработицы в краткосрочном периоде и возможность выбора, «компромисса» (по выражению П. Самуэльсона) между ними. В краткосрочном периоде инфляционное повышение цен  и  заработной  платы  стимулирует  предложение  труда и  расширение  производства. Подавление  инфляции  сопровождается  ростом  безработицы. Условия  компромисса  определяются наклоном кривой Филлипса.

     В то же время мировая практика показывает, что высокие темпы инфляции могут  существовать одновременно с высоким  уровнем безработицы.

     Теория  адаптивных ожиданий предполагает, что в течение короткого промежутка времени между инфляцией и безработицей может складываться обратная зависимость, но в долгосрочной перспективе этой зависимости не существует. Всякая попытка снизить безработицу ниже естественного уровня приводит в движение силы, которые нарушают устойчивость кривой Филлипса и сдвигают ее вправо. Следовательно, концепция адаптивных ожиданий проводит различие между «краткосрочной» и «долгосрочной» кривыми Филлипса.

     Краткосрочная кривая Филлипса. Рассмотрим кривую Филлипса РС₁ на рис. 1.4. Предположим, что изначально уровень инфляции в экономике составляет 3%, а естественный уровень безработицы равен 6%. Согласно теории адаптивных ожиданий, такая краткосрочная кривая, как РС₁ (для простоты изображенная в виде прямой линии), существует, поскольку фактические темпы инфляции не всегда совпадают с ожидаемыми.

     Выбор дополнительной точки на кривой Филлипса РС₁ демонстрирует это со всей очевидностью. Мы начнем с точки а₁ где номинальная заработная плата устанавливается исходя из ожидания, что 3%-ная инфляция сохранится и в будущем. Теперь допустим, что правительство ошибочно оценило уровень безработицы при полной занятости в 4% вместо 6%. Эта ошибка может возникнуть потому, что экономика в предшествующие периоды достигала 4%-го уровня безработицы. Предположим, что для достижения этого целевого уровня безработицы в 4% правительство вводит стимулирующую фискальную и кредитно-денежную политику.

      Возникающий в результате рост совокупного спроса ускорит темпы инфляции до 6%. При определенном уровне номинальной заработной платы, который установился на основе ожидания, что уровень инфляции составит 3%, повышение цен на товары увеличивает прибыли предпринимателей. Фирмы реагируют на рост прибылей увеличением выпуска продукции и, следовательно, наймом дополнительных рабочих. В течение короткого промежутка времени экономика перемещается в точку b₁ которая в отличие от a₁ отражает более низкий уровень безработицы (4%) и более высокие темпы инфляции (6%). Это перемещение от а₁ , к b₁ , соответствует нашей более ранней интерпретации кривой Филлипса. Возможно, экономика восприняла некоторую инфляцию как «плату» за снижение уровня безработицы. Но сторонники концепции естественного уровня объясняют перемещение из а₁ в b₁, иначе. Они рассматривают его лишь как проявление следующего принципа: когда фактические темпы инфляции выше ожидаемых, прибыли временно растут, а уровень безработицы временно падает.

     Долгосрочная  вертикальная кривая Филлипса. Согласно теории адаптивных ожиданий, точка b₁ не соответствует положению устойчивого равновесия. Рабочие осознают, что их номинальная зарплата растет медленнее, чем инфляция, и в силу этого требуют повышения номинальной заработной платы для восстановления потерянной покупательной способности. Но если номинальная зарплата поднимется до прежнего уровня реальной зарплаты, который существовал в точке а₁, прибыли предпринимателей упадут до их прежнего уровня. Это сокращение прибылей означает, что первоначальные мотивы, побудившие предпринимателей нанимать больше рабочих и увеличивать производство, исчезают.

     Следовательно, безработица вернется к своему естественному  уровню в точке а₂. Однако, и фактические, и ожидаемые темпы инфляции в экономике теперь выше — 6, а не 3%. Поскольку более высокий уровень совокупного спроса, который обусловил исходное движение экономики от a₁, к b₁ по-прежнему сохраняется, сохраняется и породившая этот спрос инфляция.

     В связи с тем, что ожидаемые темпы инфляции возросли до 6%, краткосрочная кривая Филлипса перемещается вверх от РС₁ до РС₂. Таким образом, движение «вдоль кривой Филлипса», подобное сдвигу из a₁, в b₁ по кривой PC₁ — явление лишь кратковременное, или преходящее. В долгосрочной перспективе — после того как номинальная зарплата догонит рост цен — безработица вернется к естественному уровню в точке а₂ и установится новая краткосрочная кривая Филлипса РС₂ при более высоких ожидаемым темпах инфляции.

     В дальнейшем процесс может повториться.

     Если  мы принимаем a₁b₁ , а₂b₂, а₃b₃ и т.д. за набор краткосрочных кривых Филлипса, то теорию адаптивных ожиданий можно трактовать так, что попытки правительства посредством различных политических мер переместить экономику вдоль краткосрочной кривой Филлипса (из a₁, в b₁, по кривой РС₁) вызывают сдвиг самой кривой в менее благоприятное положение (РС₂, затем РС₃ и т.д.). Устойчивой кривой Филлипса с надежной серией обратных зависимостей между уровнем безработицы и темпами инфляции просто-напросто не существует.

     На  самом деле в долгосрочной перспективе ценой более высоких темпов инфляции (например, 6% в точке b₁ невозможно) добиться сокращения безработицы. Долгосрочное соотношение безработицы и инфляции представлено вертикальной прямой, проходящей через точки a₁, а₂, а₃ и т.д. Любые темпы инфляции вполне согласуются с естественным уровнем безработицы 6%. Обратной зависимости, которую устанавливает кривая Филлипса, изображенная на рис. 4, не существует. 

     С помощью теории адаптивных ожиданий можно объяснить также дезинфляцию, то есть снижение темпов инфляции. Предположим, на рис.4 экономика находится в точке а₃, где темпы инфляции равны 9% и уровень безработицы – 6%. Значительное сокращение совокупного спроса, подобное тому, какое произошло во время спада 1981-1982 гг., сократит темпы инфляции ниже ожидаемых 9%, скажем, до 6%. Прибыли предпринимателей упадут, потому что цены на товары растут медленнее, чем зарплата. Запомним, что номинальная зарплата повышается исходя из предположения о сохранении в будущем 9%-ных темпов инфляции. В ответ на сокращение прибылей фирмы сократят занятость, следовательно, возрастет уровень безработицы. Экономика временно переместится из точки а₃ в точку с₃ по краткосрочной кривой Филлипса РС₃. Согласно теории естественного уровня, когда фактические темпы инфляции ниже ожидаемых, прибыли временно падают, а уровень безработицы временно повышается.

     Фирмы и работники, в конце концов, приспособят свои ожидания к новым темпам инфляции в 6%, и, таким образом, вновь оговариваемые приросты зарплаты окажутся меньше. Следовательно, прибыли восстановятся, занятость возрастет, а уровень безработицы вернется к своему естественному уровню 6% в точке а₂. Поскольку ожидаемые темпы инфляции составляют теперь 6%, краткосрочная кривая Филлипса РС₃ сместится влево к РС₂.

     Если  сокращение совокупного спроса продолжится, сценарий повторится. Инфляция снизится с 6% до, скажем, 3%, перемещая экономику из точки а₂ в точку с₂ по кривой РС₂. Из-за более низких, чем ожидалось, темпов инфляции (более низких цен) прибыли и занятость сократятся. Но в долгосрочной перспективе фирмы ответят на снижение прибылей сокращением приростов номинальной зарплаты. Таким образом, будут восстановлены прибыли, и безработица вернется к своему естественному уровню в точке a_1, в то время как краткосрочная кривая Филлипса сдвинется от РС₂ к РС₁. И вновь, долгосрочная кривая Филлипса имеет вид вертикальной прямой с ординатой в точке естественного уровня безработицы. 

     Концепция школы рациональных ожиданий, или, как ее чаще называют, новая классическая теория, считается одной из наиболее влиятельных и многообещающих исследовательских программ в современной экономической науке.

     Широкое признание новая концепция получила не сразу. Ее исходный тезис (или собственно гипотеза рациональных ожиданий) был выдвинут еще в 1961 г. ученым из Университета Карнеги-Меллона Джоном Мутом. Суть гипотезы сводилась к тому, что для прогнозирования будущего частные лица и фирмы эффективно используют всю доступную информацию об экономике и поэтому не делают систематических ошибок в предсказаниях; в данном смысле их ожидания можно считать рациональными.

     Лишь  десять лет спустя идея Мута была востребована для анализа актуальных проблем макроэкономики. Впервые она нашла серьезное применение в работе Р. Лукаса и Э. Прескотта «Инвестирование в условиях неопределенности» (1971). Затем последовало несколько статей Лукаса, где с позиций рациональных ожиданий анализировались такие проблемы, как нейтральность денег, естественный уровень безработицы и эффективность государственного вмешательства в экономику.  

     Теория  рациональных ожиданий (rational expectations theory) — гипотеза, согласно которой фирмы и домохозяйства ожидают, что кредитно-денежная и бюджетная политика окажет какое-то определенное влияние на экономику, и, руководствуясь собственной выгодой, принимают меры, делающие эту политику неэффективной.

     Теоретики  рациональных  ожиданий  полностью  полагаются  на механизм  рыночного  саморегулирования  экономики.  Они  исходят  из того,  что  рынки  постоянно  находятся   в  состоянии  равновесия.  Спрос всегда  равен  предложению,  поскольку  механизм  рыночного саморегулирования  оперативно  устраняет  любые  отклонения  в  их соотношении. Рычаги саморегулирования приводятся в действие в ходе конкуренции.  Колебания  производства  или  занятости  наиболее характерны,  как  правило,  для  уровня  фирмы  или  отрасли.  В  рамках национальной  экономики  преобладает  тенденция  к  их  выравниванию. Авторы  теории  рациональных  ожиданий  не  отрицают  возможности циклических колебаний производства.  Они рассматривают их  как результат ошибок, допускаемых экономическими субъектами в течение краткосрочного  периода.  Причиной  возможных ошибок  считается некачественная, искаженная информация, мешающая правильно оценить конъюнктуру и разработать реальные прогнозы.         Сторонники концепции  рациональных  ожиданий  отвергают государственное  регулирование  экономики,  а  меры  экономической политики  считают  неэффективными  и  бесперспективными. 

     Важным  аспектом теории рациональных ожиданий является то, что рабочие и фирмы  вынуждены формировать свои" ожидания по поводу будущих цен на основе представления о будущей политике государства. Напротив, в концепции адаптивных ожиданий прогнозирование инфляции основано на прошлом. По этой причине рациональные ожидания иногда называют поверх всех окон "ожиданиями, устремленными вперед", а адаптивные — "ожиданиями, повернутыми назад". 

     Концепция рациональных ожиданий.

     В соответствии с предпосылкой об уравновешивающем рынке в рамках концепции рациональных ожиданий заработная плата в каждом периоде устанавливается таким образом, чтобы обеспечить равновесие рынка труда в следующем периоде, исходя из ожиданий в отношении экономического положения в будущем. Чтобы понять, как эта концепция может быть использована, предположим, что номинальная заработная плата для следующего периода подбирается таким образом, чтобы ожидаемая реальная заработная плата следующего периода равнялась реальной заработной плате при полной занятости .  Фирмы и рабочие не знают, каким будет уровень цен в следующем периоде, поэтому они вынуждены формировать ожидания Р^е₊₁ Номинальная заработная плата для следующего периода устанавливается в соответствии с правилом, согласно которому ожидаемая реальная заработная плата равна заработной плате в условиях равновесия на рынке, или . Тогда в качестве первого приближения можно утверждать, что номинальная заработная плата устанавливается следующим образом:

     Уравнение (4) содержит важную информацию. Если предположить, что рабочие и фирмы правильно прогнозируют уровень цен в следующем периоде, то реальная заработная плата окажется на уровне, соответствующем равновесию на рынке. Поэтому при отсутствии ошибок прогнозирования в экономике должна иметь место полная занятость. А поскольку согласно концепции рациональных ожиданий прогнозы рабочих и фирм относительно цен в среднем правильны, то безработица — также согласно прогнозу в среднем — совпадает с естественным уровнем. Уровень безработицы может отличаться от естественного только из-за ошибок, которые, скорее всего, случайны и временны.

     Мы  можем даже уточнить сказанное. Из уравнения (4) очевидно, что фактическая реальная заработная плата для следующего периода задается выражением