Оценка платежеспособности, кредитоспособности предприятия и ликвидности баланса

 

Коэффициент восстановления (утрат) платежеспособности. В качестве периода восстановления платежеспособности берется 6 месяцев, в качестве периода утрат платежеспособности – 3 месяца.

1999 год начало –

 

конец

 

2000 год начало - 0,71

 

конец -

 

2001 год начало - 0,61

 

конец -

 

Проанализируем  коэффициенты и их изменение.

Коэффициент текущей ликвидности увеличился в 2001г. с 1,26 на начало года до 1,44 на конец года, а на начало 1999г. составлял всего 1,18. Показатель 2001г. постепенно приближается к 2,0. Он показывает, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на 1 руб. текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств), на начало 1999г. на 1 руб. краткосрочных обязательств приходилось 1,18 руб. текущих активов, а на конец 2001г. она составляет 1,44 руб.

Значение  коэффициента быстрой ликвидности с 0,26 на начало 2001г. увеличилось до 0,43 и стало выше нормы на 0,13 (0,43 – 0,30). То есть за счет дебиторской задолженности, в случае ее выплаты, МУФП «ЦГА» смогло погасить 43% кредиторской задолженности в 2001 г., а в 2000 г. только 26 %. В целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда дебитор погасит задолженность.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2001г. а составил 0,20 при его значении на начало года 0,18. Это значит, что только 20% (из необходимых 25%) краткосрочных обязательств предприятием может быть немедленно погашено за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Денежных средств не хватает для погашения текущих обязательств, хотя показатель вырос (в 2,5 раза) с начала 1999 г., когда он составлял 0,08, что является положительным моментом.

Вывод: таким  образом, показатели, характеризующие  платежеспособность МУФП «ЦГА» находятся  в основном в норме, кроме коэффициента абсолютной ликвидности, но он имеет тенденцию к повышению, в 2001г. он составил 0,20, хотя по норме должен быть ≥ 0,25. Предприятие ощущает нехватку денежных средств для покрытия наиболее срочных платежей. В 2001 г. она составила 2302 тыс. руб.

 

2.2 Анализ финансовой устойчивости и ликвидности

Финансовая устойчивость – способность предприятия при  изменении ситуации на финансовом рынке  сохранять самостоятельность. Анализируют  финансовую устойчивость по балансу, сравнивая  стоимость собственного капитала СК и внеоборотных активов ВНА, собственный и заемный капитал ЗК:

СК>ВНА (Золотое правило  финансирования, требование к структуре  баланса по горизонтали);

СК>ЗК (требование к вертикальной структуре капитала).

Финансовая устойчивость взаимосвязана с ликвидностью, анализ которой основан на сопоставлении  позиций текущих активов Оба и текущих (краткосрочных) пассивов ЗКкр.

Рассчитаем основные показатели финансовой устойчивости.

 

Собственные оборотные  средства (СОС)= СК – ВНА

На начало года: СОС==31713-28466=3247  СК>ВНА

На конец года.: СОС==37402-33787=3615   СК>ВНА

Выполняется Золотое правило  финансирования

 

Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами = СОС : Оба>0,1

На начало года: 3247:11957=0,27>0,1

На конец года : 3615:13898=0,26>0,1

 

Коэффициент покрытия производственных запасов собственными оборотными средствами = СОС : Запасы

На начало года : 3247:6495=0,5

На конец года: 3615:8353=0,43

 

Коэффициент финансовой автономии = (СК / Валюта баланса) >0,5

На начало года :

На конец года.:

Уровень собственного капитала =

На начало года.:

На конец года :

Коэффициент финансовой активности =

На начало года:

На конец года

Коэффициент финансовой зависимости =

На начало года.:

На конец года.:

Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом =

На начало года .: >1

На конец года.: >1

 

Структура баланса предприятия  в 2004 г. соответствует всем требованиям и нормативам.

Рассчитаем основные показатели ликвидности.

 

Коэффициент абсолютной ликвидности = (ДС + ФВкр.) / (Займы и кредиты + КЗкр.)≥0,2

На начало года .: ≤0,2,

На конец года: ≤0,2,

Коэффициент быстрой ликвидности = (Оба – Зап. – НДС – ДЗдолг.) / (Займы и кредиты + КЗкр.)≥1

На начало года.: ≤1,

На конец года.: ≤1,

Коэффициент текущей ликвидности = Оба / (Займы и кредиты + КЗкр.)

На начало года: <2

На конец года.: <2

 

 

 

 

 

 

Таблица 4 Анализ ликвидности баланса за 1999-2001г.г., тыс. руб.

Актив	1999г.		2000г.		2001г.		Пассив	1999г.		2000г.		2001г.		Платёжный излишек, недостаток
	На на- ча- ло   пер.	На ко- нец   пер	На на- ча- ло   пер	На ко- нец   пер	На на- ча- ло   пер	На ко- нец   пер		На на- ча- ло   пер	На ко- нец   пер	На на- ча- ло   пер	На ко- нец   пер	На на- ча- ло   пер	На ко- нец   пер	1999г.		2000г.		2001г.		показатели
														На нача ло года	На кон- ец года	На нача ло года	На кон- ец года	На нача ло года	На кон- ец года	1999  г.	2000 г.	2001 г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20	21	22	23
Наиболее ликвидные активы А 1	196	477	477	769	769	796	Наиболее срочные обязательства П1	2475	3188	3188	4142	4142	4011	2279	2711	2711	3373	3373	3215	А1<П1	А1<П1	А1<П1
Быстро- Реализуемые активы А2	263	454	454	329	329	913	Краткосроч- ные пассивы П2	-	-	-	128	128	-	+263	+454	+454	+201	+201	+913	А2>П2	А2>П2	А2>П2
Медленно реализуемые активы А3	2462	3321	3321	4241	4241	4015	Долгосрочные пассивы П3	-	-	-	-	-	-	2462	3321	3321	4241	4241	4015	А3>П3	А3>П3	А3>П3
Труднореа- лизуемые активы А4	2634	2797	2797	3432	3432	4011	Постоянные пассивы П4	3080	3861	3861	4501	4501	5724	-446	1064	1064	1069	1069	-490	А4<П4	А4<П4	А4<П4
Баланс	5555	7049	7049	8771	8771	9735	Баланс	5555	7049	7049	8771	8771	9735	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х

 

 

 

Рассчитаем  показатели ликвидности предприятия, используя данные таблицы 4.

 

Таблица 5 Расчёт коэффициентов ликвидности баланса за 1999-2001 г.

Показатели	1999г.		2000г.		2001г.		Рекомен- дуемые значения.
	нач.	кон.	нач.	кон.	нач.	кон.
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Денежные средства	196	477	477	769	769	796
2. Краткосрочные финансовые  вложения	-	-	-	-	-	-
3. Расчёты с дебиторами	263	447	447	329	329	913
4. Запасы (за минусом  расходов будущих периодов)	2462	3321	3321	4211	4211	3993
5. Краткосрочные кредиты  и займы	-	-	-	128	128	-
6. Расчёты с кредиторами	2475	3188	3188	4142	4142	4011
7. Коэффициент текущей  ликвидности	1,18	1,34	1,34	1,26	1,26	1,44	≥ 2,0
8. Коэффициент быстрой  ликвидности	0,19	0,29	0,29	0,26	0,26	0,43	0,3 – 1,0
9. Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,08	0,15	0,15	0,18	0,18	0,20	≥ 0,25-0,3

 

Как видно  из таблицы 5 на предприятии коэффициент  текущей ликвидности составил на начало 2001г. 1,26, что ниже рекомендованного значения, а на конец года составляет 1,44, что ниже значения на 0,56.

Коэффициент быстрой ликвидности на начало 2001г. не соответствовал норме, точно также, как и в прошлых периодах, но к концу года он находится в пределах нормы.

На конец 2001г. коэффициент составил 0,43, чуть выше нормы. Пониженные значение коэффициента отрицательно сказываются на финансовой устойчивости предприятия.

В целом  можно сделать вывод, что финансовое состояние МУФП «ЦГА» является не совсем устойчивым, уровень платёжеспособности низкий, но заметны тенденции к его улучшению, что сопровождается, правда незначительным, ростом коэффициентов по данному предприятию, которые на данный момент имеют значение чуть больше нормы, кроме коэффициента абсолютной ликвидности, который не достигает ее, но постоянно повышается.

2.3 Оценка кредитоспособности МУФП «ЦГА»

 

Для того, чтобы определить кредитоспособность МУФП «ЦГА», рассчитаем некоторые показатели на основе данных, отраженных в таблице 6.

 

Таблица 6 Оценка кредитоспособности МУФП «ЦГА» за 1999-2001 гг.

Показатели	1999 г.	2000 г.	2001 г.
1	2	3	4
1. Выручка от реализации  продукции, тыс. руб.	41217	55292	70715
2.Чистые текущие активы, тыс. руб.	1079	1226	1782
3. Собственный капитал  (за минусом нематериальных активов), тыс. руб.	3844	4312	5638
4. Краткосрочная задолженность,  тыс. руб.	3188	4142	4011
5. Дебиторская задолженность,  тыс. руб.	447	329	913
6. Ликвидные активы (денежные  средства), тыс. руб.	477	769	796
7. Отношение объема реализации  к чистым активам (К1) (стр.1:стр.2)	38,20	45,10	39,68
8. Отношение объема реализации  к собственному капиталу (К2)(стр.1:стр.3)	10,72	12,82	12,54
9. Отношение краткосрочной  задолженности к собственному  капиталу (К3) (стр.4:стр.3)	0,83	0,96	0,71
10. Отношение дебиторской  задолженности к выручке от  реализации (К4) (стр.5:стр.1)	0,011	0,006	0,013
11. Отношение ликвидных  активов к краткосрочной задолженности  (К5) (стр.6:стр.4)	0,15	0,19	0,20

 

Как видно из таблицы , коэффициент К1, который характеризует отношение объема реализации к чистым текущим активам, увеличился в 2000 г. по сравнению с 1999 г. на 6,90 (45,10-38,20). Это говорит о том, что у предприятия был высокий уровень продаж, который положительно влияет на кредитоспособность предприятия. В 2001 г. наблюдается понижение показателя до 39,68, что говорит о том, что произошло снижение краткосрочной задолженности, которая повлияла на показатель чистых текущих активов, что положительно влияет на показатель кредитоспособности.

Заметен рост коэффициента К2, который характеризует отношение объема реализации к собственному капиталу. В 1999 г. он составлял 10,72, в 2000 г. –12,82, а в 2001 г. –12,54. Этот показатель показывает оборачиваемость собственных источников. Таким образом, выручка от реализации на 1 руб. собственного капитала в 2001 составила 12,54 руб. Показатель снизился незначительно по сравнению с 2000 г. на 0,28, но его рост в 2000 г. является положительным моментом.

Увеличение коэффициента К3 (отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу) с 0,83 в 1999 г. до 0,96 в 2000 г. говорит о том, что краткосрочная задолженность почти сравнялась с размером собственных источников. В 2001 г. этот коэффициент снизился до 0,71. При ликвидации предприятия размер собственных источников был бы достаточен, чтобы расплатиться со всеми кредиторами полностью, в 2001 г. на то, чтобы погасить долги ушел бы 71% капитала. Но если рост коэффициентов продолжиться, то размер краткосрочных обязательств может достичь размера собственных источников.

При рассмотрении коэффициента К4 (отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации) наблюдается его снижение в 2000 г. до 0,006 (в 1999 г. он составлял 0,011), это связано с ускорением оборачиваемости дебиторской задолженности, но в 2001 г. ситуация ухудшается. Повышение коэффициента до 0,013 свидетельствует о замедлении оборачиваемости дебиторской задолженности, а это можно рассматривать как признак снижения кредитоспособности предприятия.

Коэффициент К5 (отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности) постоянно повышается. В 1999 г. он составлял 0,15, в 2000 г.- 0,19, а в 2001 г. -0,20. Это говорит о том, что предприятие в 2001 г. имело возможность денежными средствами сразу погасить 20% краткосрочной задолженности, в то время, как в 2000 г. оно могло погасить 19%, а в 1999 г. всего 15%. Поэтому повышение коэффициента является положительным моментом, но в то же время его значение недостаточно.

В целом можно сделать вывод, что предприятие является достаточно кредитоспособным. При рассмотрении отношения дебиторской задолженности к выручке заметен рост коэффициента в 2001 до 0,013, это говорит о том, что произошло замедление оборачиваемости дебиторской задолженности. Недостаточным является значение коэффициента, несмотря на его постоянный рост, характеризующего отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности. Показатель на конец 2001 г. составил 0,20, когда должен быть не менее 0,25-0,30, это говорит о том, что у предприятия недостаточно денежных средств, чтобы сразу погасить всю задолженность. Важным является то, что у предприятия достаточно собственных источников, чтобы погасить всю краткосрочную задолженность, На конец 2001 г. на погашение задолженности ушло бы 71% всего капитала предприятия.