Международная торговля

Каковы экономические  последствия изменения курса  рубля в России?

В России заниженный курс рубля имел следствием:

— неоправданно дорогие импортные товары и слишком  дешевые отечественные, что в  свою очередь вело к вывозу из России за бесценок сырьевых богатств и других товаров;

— эффективный  экспорт, т. к. даже при низкой производительности можно, продав за валюту по бросовым ценам, обменять эту сумму по завышенному  курсу на рубли и иметь хорошую  прибыль.

Приближение курса  рубля к паритету покупательной способности, как отмечал бывший в 1993 г. министр финансов Б. Федоров, имело следствием:

— облегчение импорта,

— снижение конкурентоспособности  экспорта.

Некоторая стабилизация рубля показала, что значительная часть экспорта малоэффективна из-за низкой производительности труда, технологической отсталости. Сближение внутренних внешних цен, по его мнению, положило бы начало структурной перестройке промышленности и сельского хозяйства.

5. ВАЛЮТНЫЕ СИСТЕМЫ  И КОРРЕКТИРОВКА  ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА

Характер мер, предпринимаемых страной для преодоления несбалансированности, зависит от применяемой системы валютных курсов.

Существуют два  полярно противоположных варианта системы валютных курсов:

1) система гибких, или плавающих курсов, при которой  курсы обмена национальных валют друг на друга определяются спросом и предложением;

2) система жестко  фиксированных валютных курсов, при которой изменениям валютных курсов в результате колебаний спроса и предложения препятствует государственное вмешательство.

Гибкие валютные курсы автоматически корректируются таким образом, что в конечном счете исчезают дефициты и активы платежных балансов. Но наряду с таким достоинством, как автоматическое устранение системы неплатежей, данная система может порождать серьезные проблемы:

1. Неопределенность в торговле и прибылях. К. Макконнелл и С. Брю приводят такой пример: "Предположим, американский дилер заключает контракт на покупку 10 автомобилей "Триумф" на сумму 90 тыс. ф. ст. По текущему валютному курсу, скажем, 2 долл за 1 ф. ст., американский импортер рассчитывает заплатить за эти автомобили 180 тыс. долл. Но если в течение трехмесячного срока доставки валютный курс изменится до 3 долл за 1 ф. ст., то оговоренные контрактом платежи в размере 90 тыс.ф. ст. составят 270 тыс.долл. Это непредвиденное увеличение цены фунта в долларах может превратить прибыль, на которую рассчитывал американский импортер, в убыток."

2. Условия торговли  страны могут ухудшиться при  падении интернациональности стоимости  ее валюты. Например, увеличение  цены рубля в долларах будет означать, что Россия должна экспортировать больший объем товаров и услуг для финансирования определенного уровня импорта из США.

3. Нестабильность. Свободное колебание валютных курсов может оказывать также дестабилизирующее влияние на внутреннюю экономику. Значительные колебания курса могут оказывать депрессивное воздействие на отрасли, производящие товары на экспорт. Если курс рубля падает, появляются инфляционные тенденции, увеличится экспорт, поднимутся цены на импорт. Если курс рубля растет, сократится экспорт, увеличится импорт, может появиться безработица., снизится инфляция.

Фиксированные валютные курсы устанавливаются  некоторыми странами в попытке преодолеть недостатки, присущие системе гибких курсов. При изменении спроса и  предложения государство для стабилизации закрепленного им валютного курса должно прямо или косвенно вмешаться в функционирование валютного рынка. Существует несколько способов такого вмешательства:

1) Использование  валютных резервов. В 1994-1995 г. Россия и МВФ обсуждали возможность формирования стабилизационного фонда в 6 млрд. долл. для поддержания фиксированного курса рубля, однако срок для его установления не был определен. В 1995 г. по рекомендации МВФ у нас был установлен так называемый валютный коридор, и курс валюты мог меняться лишь в установленных рамках.

2) Введение прямого  контроля над торговыми и финансовыми  потоками. В частности, можно сократить  импорт путем введения импортных  пошлин или импортных квот, субсидировать некоторые экспортные товары Главная проблема, возникающая при этом, заключается в том, что сокращается объем мировой торговли, деформируется ее структура.

3) Валютный контроль: рационирование. Правительство может  выдвинуть требование о продаже  ему всей валюты, полученной экспортерами. Затем правительство, в свою очередь, распределит, или рационирует, этот небольшой запас валюты между различными импортерами, которым требуется валюта. Таким способом будут ограничены размеры импорта. Отрицательным последствием такого контроля будет нарушение сложившихся связей, дискриминация отдельных импортеров.

4) Некоторые  меры внутреннего макроэкономического  регулирования: например, налоговая  и денежная политика, при которой  устраняется нехватка валюты, ограничивается спрос на импортные товары и т. д.

В целом система  регулируемых центральными банками (в  целях недопущения разных скачков) плавающих валютных курсов признана как имеющая преимущества в налаживании  рациональных международных связей.

Организация международной торговли играет существенную роль в решении центрального вопроса экономической жизни: что производить? сколько? и для кого?

Литература  к теме.

1. Учебник по  основам экономической теории. Т. 17, 18.

2. Экономика.  Учебник под редакцией А. С.  Булатова. Гл. 27, 28.

Темы  выступлений и  докладов.

1. Экономическая  основа торговли. Специализация  т сравнительные преимущества.

2. Торговые барьеры.

3. Доводы в  пользу протекционизма.

4. Платежный  баланс страны.

5. Валютные системы  и корректировка платежного баланса. Литература: К. Макконнелл, С. Брю "Экономикс" гл 39, гл 40.

6. Что означает  неравновесие платежного баланса?

7. Фиксированные  или плавающие валютные курсы?

8. Частные интересы, национальные интересы, общественные интересы. Литература: Пол Хейне "Экономический образ мышления" гл 27.

9. Рынок иностранных  валют. Обменные курсы: понижение и повышение. Экономические последствия. Литература: К. Макконнелл, С. Брю "Экономикс" гл. 17.

Тесты для самопроверки (выделите правильные ответы)

Тест II-46

Тест II-47.

Тест II-48.

Тест II-49.

Тест II-50:

Упражнение-тренинг II-5  
"Как устанавливается курс рубля на Московской межбанковской валютной бирже"  
(торги на ММВБ 23 января 1995 г)

Место проведения торгов Московской межбанковской валютной биржи небольшой полукруглый  зал на 200 мест со сценой в высотном здании близ метро "Красные ворота".

Народу в зале немного: к 11 часам (время начала торгов) едва набралось человек 80. Никакой толчеи, суеты и шума не наблюдается - все здесь больше напоминает своеобразную деловую тусовку. Звучит приятная музыка, которую можно даже заказать самим - просто попросить поставить свой CD. Дилеры разговаривают, звонят по телефону и заглядывают в заявки друг друга.

Перед началом  торгов по каждой из валют дилеры подают предварительную заявку, в которой  указывают вчерашний (тот, с которого начнутся торги) курс и сумму, которую  они хотят купить или/и продать. В помощь заполняющему бланк на экране большого монитора, расположенного на сцене, высвечиваются данные о предыдущих торгах и сегодняшнее число. Вся информация, включая данные о торгах по тенге и карбованцу, представлена на английском языке.

Все предварительные  заявки фиксируются в компьютере. С его помощью сотрудники биржи проверяют, соответствует ли сумма, заявленная на покупку, количеству рублевых средств на определенном счете каждого банка. (Временные правила торгов на ММВБ таковы, что купить доллары можно только в пределах средств, отправленных накануне на клиринговый счет биржи).

Около 11 часов  прием заявок окончен. Все заявки обрабатываются - и начинаются торги. Их ведет сидящий за одним из компьютеров маклер - дама с хорошо поставленным голосом. Она сообщает первоначальные спрос и предложение. Эти данные (тоже по-английски) немедленно высвечиваются на табло: курс, сумма заявок на покупку, сумма заявок на продажу и их разность (в лотах). На торгах по доллару один лот равен $ 10 000.

Как и следовало  ожидать, спрос, с завидным постоянством превышает предложение в течение  последнего месяца. Разница составила  1375 лотов, или 3.75 млн. долл. Разность положительная, поэтому курс доллара будет подниматься - до тех пор, пока спрос и предложение не сравняются. Маклер сообщает, что шаг увеличения курса составит 3 рубля, и объявляет новый курс - 3950. Сейчас дилеры могут либо снять некоторое количество лотов с покупки, либо добавить в продажу. Если бы предложение превышало спрос, нельзя было бы добавлять заявки в продажу или снимать с покупки. Если дилер решает выполнить какую-либо из перечисленных операций, он заполняет маленький листочек - дополнительную заявку, в которой указывается код банка, сумма заявки на дополнительную покупку (продажу) и курс в данный момент. Затем он поднимает руку, к нему подходит служащий биржи забирает заявку и относит ее маклеру. Маклер объявляет количество снятых или добавленных лотов, разумеется, не упоминая названия банка. Эта информация немедленно появляется на табло - и разница спроса-предложения уменьшается. Когда по текущему курсу прекращается поступление заявок, маклер объявляет новый курс.

Иногда при  очередном повышении курса маклер напоминает, что некоторые банки  должны снять с покупки по одному лоту. Это означает, что рублевых средств на счете названного банка было достаточно для покупки заявленного количества лотов по предыдущему курсу, но уже недостаточно для покупки по новому, и поэтому один лот дилер должен с покупки снять. Все заявки, которые дилер делает в течение торговой сессии, он фиксирует в операционном листе, который по сути представляет собой отчет о его участии в торгах. По завершении торгов он заполняет итоговую строку, расписывается и сдает этот лист сотруднику биржи.