Кредитно-денежная политика

Введение

     Актуальность  данной темы заключается в том, что  в большинстве стран в целях управления и регулирования банковских операций Центральный банк ориентируется в основном на использование экономических методов, работая, впрочем, и с административными инструментами. Согласно установкам официальной денежно-кредитной политики разрабатываются основные мероприятия по денежно-кредитному регулированию в каждый конкретный период, определяются наиболее эффективные в данный момент методы управления и инструменты воздействия на деятельность банков. Тактические действия на краткосрочных временных отрезках во многом определяются долгосрочными стратегическими планами, не нарушая сложившейся системы приоритетов.

     Целью данной работы является изучение денежно-кредитной  политики.

     Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:

     - рассмотрение целей, объектов и субъектов кредитно- денежной политики государства;

     - изучение методов и инструментов  кредитно- денежной политики государства;

     - анализ особенностей кредитно-денежной  политики ЦБ РФ на современном  этапе. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1 Цели, объекты  и субъекты кредитно-денежной политики

     Совокупность  государственных мероприятий в  области денежного обращения  и кредита получила название кредитно-денежной политики. Ее главная цель — регулирование экономической активности в стране и борьба с инфляцией.

     Кредитно-денежная политика направлена либо на стимулирование кредита и денежной эмиссии (кредитная экспансия), либо на их сдерживание и ограничение (кредитная рестрикция). В условиях падения производства и увеличения безработицы центральные банки пытаются оживить конъюнктуру путем расширения кредита и снижения нормы процента. Напротив, экономический подъем часто сопровождается «биржевой горячкой», спекуляцией, ростом цен, нарастанием диспропорций в экономике. В таких условиях центральные банки стремятся предотвратить «перегрев» конъюнктуры с помощью ограничения кредита, повышения процента, сдерживания эмиссии платежных средств и т.д.

     Цели  кредитно–денежной политики:

     1) устойчивые темпы роста национального производства;

     2) стабильные цены;

     3) высокий уровень занятости населения;

     4) равновесие платежного баланса.

     Кредитно-банковская система как совокупность кредитно-финансовых институтов аккумулирует свободные  денежные капиталы, доходы и сбережения различных слоев населения и  предоставляет их в ссуду фирмам, правительству и частным лицам.

     Кредитно-банковские институты подразделяются на:

     1) Центральный банк;

     2) коммерческие банки; 

     3) специализированные кредитно-финансовые  институты. 

     Центральный банк — это банк для правительства  и банкиров. Он осуществляет одну основную функцию — контроль за денежной массой и кредитом в экономике. Он занимает в кредитно-банковской системе особое место и является, как правило, государственным учреждением.          

     На  первом этапе Центральный банк воздействует на предложение денег, уровень процентных ставок, объем кредитов. На втором –  изменения в данных факторах передаются в сферу производства, способствуя достижению конечных целей.¹

     К основным функциям Центрального банка  относятся:

     1. Эмиссионная функция (выпуск денег), сохраняющая свое значение, поскольку  наличность по-прежнему необходима  для значительной части платежей  и обеспечения ликвидности кредитной  системы, которая должна иметь  средства окончательного погашения  долговых обязательств.

     2. Функция аккумулирования и хранения  кассовых резервов для коммерческих  банков, т.е. каждый банк — член  национальной кредитной системы  обязан хранить на резервном  счете в Центральном банке  сумму в определенной пропорции  к размеру его вкладов. Одновременно  Центральный банк по традиции  является хранителем официальных  золотовалютных Резервов страны.

     3. Функция кредитования коммерческих  банков. Меньше всего проявляется  в периоды финансовых катастроф. 

     4. Предоставление кредитов и выполнение  расчетных операций для правительственных  органов, так как в бюджетах  различного уровня аккумулируется  до половины и более ВНП.  Данные средства накапливаются  на счетах Центрального банка  и расходуются с них. При  этом, центральные банки ведут  счета правительственных учреждений  и организаций. Кроме того, они  осуществляют операции с государственными  ценными бумагами, предоставляют  государству кредит в форме  прямых краткосрочных и долгосрочных  ссуд или покупки государственных  облигаций. Центральные банки также проводят по поручению правительственных органов операции с золотом и иностранной валютой.

     5. Клиринговая функция, или функция  проведения безналичных расчетов. Так, в ряде стран Центральный  банк ведет операции по общенациональному  клирингу, выступая посредником  между коммерческими банками,  расположенными в разных районах  страны.

     Таким образом, Центральный банк обладает многочисленной властью за контролем  денежной массы и кредита. Только он может запустить «бумажный  станок», только он может его приостановить. Все эти действия зависят от экономической  ситуации в стране. В этом суть центральной  банковской системы.

     Центральный Банк может принять меры к сокращению банковских ресурсов. Каждый доллар сокращения банковских ресурсов при денежном мультипликаторе равном 5 вызывает пятикратное сокращение совокупных банковских денег, т.е. совокупных бессрочных депозитов банка. Уменьшение денежной массы вызывает рост нормы процента и соответственно делает кредит менее доступным для населения. При дорогом кредите замедляется процесс инвестирования, как частного, так и государственного. Сокращение инвестиций вызывает уменьшение дохода, т.е. резкое сокращение потребительских расходов. Такая цепочка взаимодействий между Центральным банком и экономической активностью требует просчета возможных последствий.

     Разумная  политика Центрального банка — это  главнейшее условие благосостояния населения.

     Коммерческие  банки представляют собой частные  и государственные банки, осуществляющие универсальные операции по кредитованию промышленных, торговых и других предприятий  главным образом за счет тех денежных капиталов, которые они получают в виде вкладов.

     Функции коммерческих банков:

     1. Аккумулирование бессрочных депозитов,  или ведение текущих счетов, и  оплата чеков, выписанных на  эти банки. 

     2. Предоставление кредитов предпринимателям.

     Особая  заслуга коммерческих банков также  состоит в осуществлении расчетов в масштабах всего национального  хозяйства. На базе их операций возникают  кредитные деньги (чеки, банковские векселя).

     Специализированные  кредитно-финансовые институты включают банковские и небанковские организации, специализирующиеся на определенных видах  кредитования. Так, внешнеторговые банки  специализируются на кредитовании экспорта и импорта товаров, а ипотечные  банки и компании - на предоставлении долгосрочных ссуд под залог недвижимости (земли и строений).

     К системе кредитно-финансовых институтов относятся:

     1. Инвестиционные банки, занимающиеся  эмиссионно-учредительской деятельностью,  т.е. проводящие операции по  выпуску и размещению на фондовом  рынке ценных бумаг, получая  на это доход. Они не имеют  право принимать депозиты и  привлекают капиталы, как правило,  путем продажи собственных акций  или за счет кредита коммерческих  банков. Свой капитал они используют  для долгосрочного кредитования  различных отраслей хозяйства.  На сегодняшний день в России  они немногочисленны. 

     2. Сберегательные учреждения, занимающие  важное место в кредитной системе  благодаря привлечению мелких  сбережений и доходов, которые  иначе не смогут функционировать  как капитал. 

     Существуют  различные типы сберегательных учреждений:

     -сберегательные  банки и кассы; 

     -взаимно-сберегательные  банки (разновидность кооперативных  банковских учреждений в США);

     - доверительно-сберегательные банки  (в Великобритании);

     - ссудно-сберегательные ассоциации (США);

     - кредитные кооперативы (союзы,  ассоциации) и другие.

     В Российской Федерации среди сберегательных учреждений доминирует Сбербанк РФ (наибольшее число отделений).

     3. Страховые компании, для которых  характерна специфическая форма  привлечения средств — продажа  страховых полисов. Полученные  доходы они вкладывают прежде  всего в облигации и акции  других компаний, государственные  ценные бумаги.

     4. Пенсионные фонды, которые различаются  по организации, управлению и  структуре активов. Так, имеются  застрахованные пенсионные фонды  (управляемые страховыми компаниями) и незастрахованные (управляемые  предприятиями или по их доверенности  — банками), фундированные (их  средства инвестированы в ценные  бумаги) и нефундированные (пенсии  выплачиваются из текущих поступлений  и доходов) и многие другие.

     5. Инвестиционные компании, размещающие  среди мелких держателей свои  обязательства (акции) и использующие  полученные средства для покупки  ценных бумаг народного хозяйства.  Мелкие инвесторы охотно покупают  обязательства инвестиционных компаний, так как из-за значительной  диверсификации (вложение средств  в различные предприятия) достигается  известное рассредоточение активов,  снижается опасность потери сбережений  из-за банкротства фирмы, в  чьи акции вложен капитал. Так,  инвестиционные чековые фонды  в России являются, в сущности, тоже инвестиционными компаниями.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2 Методы и  инструменты кредитно-денежной политики

     Механизм  денежно-кредитного регулирования  во многом зависит от форм организации  банковской деятельности в стране и  полномочий Центрального банка. Существенное влияние оказывают и иные факторы. Центробанк может использовать как  прямые (административные) , так и  косвенные (экономические) методы воздействия  на деятельность банков.

     К административным методам относятся  прямые ограничения (лимиты) или запреты, устанавливаемые Центральным банком в отношении разнообразных параметров деятельности банков по различным направлениям. При использовании административных методов воздействия наиболее широко используются следующие виды ограничений: квотирование отдельных видов операций, введение лимитов на выдачу различных  категорий ссуд и на привлечение  кредитных ресурсов, ограничение  на открытие филиалов и отделений, лимитирование  размеров комиссионного вознаграждения и тарифов за оказание различных  видов услуг, определение процентных ставок, видов обеспечения, а также  лицензирование отдельных направлений  банковской деятельности (например, лицензирование операций с валютой и драгоценными металлами) .

     Административные  методы, как правило, используются в  странах с развитой системой государственного планирования экономики.

     Правда, довольно часто административное регулирование  вводилось в странах с рыночной организацией хозяйственной жизни, но лишь на период глобального кризиса. Так, в США такие денежно-кредитные  инструменты ФРС применяла в  эпоху Великой Депрессии, а также  во время корейской войны. Российский же Центробанк частенько пытается сделать  упор именно на административные методы. Видимо, сохраняется пережиток социалистической системы центрального хозяйственного управления.

     К экономическим методам регулирования  совокупного денежного оборота  относятся мероприятия, использование  которых оказывает в основном косвенное воздействие на решения, принимаемые хозяйствующими субъектами (прежде всего, коммерческими банками) , и не предполагает установление прямых запретов или лимитов. Выделяют три основные группы экономических методов управления денежным предложением: налоговые, нормативные и корректирующие. Использование налоговых методов не является функцией Центрального банка.

     Его прерогатива - нормативные и корректирующие методы.