Экономический анализ предприятия ОАО Дальэнергомонтаж

Коэффициент обеспеченности текущих активов собственным оборотным капиталом 2009 год

К= (215727 тыс.руб. – 207329 тыс.руб.) /  1045471 тыс.руб.

К= 0,008

Нормальным считается, если СОК покрывает все внеоборотные активы и не менее 30% оборотных средств. В нашем случае организация имеет дефицит собственных источников финансирования и считается финансово не устойчивой.

  Оценка рентабельности дается по коэффициенту рентабельности продаж, рассчитывается по следующей формуле:

                                   Рпродаж = Пот реал/Выручку,                                      (3)

Коэффициенту рентабельности продаж 2008 год.

Рпродаж = 76655 тыс.руб. / 2110158 тыс.руб. * 100

Рпродаж = 3,6%

Показывает сколько прибыли содержится в одном рубле выручки от реализации продукции. Рентабельность продаж выше 1% но ниже 20% поэтому низкий уровень рентабельности продаж.

Коэффициенту рентабельности продаж 2009 год.

Рпродаж = 149739 тыс.руб. / 2401065 тыс.руб. * 100

Рпродаж = 6,2%

Рентабельность продаж выше 1% но ниже 20% поэтому низкий уровень рентабельности продаж.

Оценка финансового состояния дается по первым трем коэффициентам.

Таблица 1 – Экспресс оценка финансового состояния

Финансовое состояние ОАО Дальэнергомонтаж в 2008 и 2009 году признается не удовлетворительным, так как в 2008 году коэффициент ликвидности и коэффициент обеспеченности текущих активов собственным оборотным капиталом меньше нормативного значения. В 2009 году  коэффициент обеспеченности текущих активов собственным оборотным капиталом меньше нормативного значения.

Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности, для того что бы сделать прогноз на 6 месяцев.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается по следующей формуле:

                      Квос.= (Лтек + 6/ Т * (Лтек – Л)) / Лнорм, где:                         (4)

Т – количество месяцев в году

Квос.=(0,97 + 6/12 * (1,017–  0,97)) / 2

Квос.= 0,03

Коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, поэтому организация не сможет улучшить свою платежеспособность.

Для того чтобы, установить основные причины:

      Неплатежеспособности (низкого уровня платежеспособности)

      Финансовой устойчивости

      Убыточности, низкой рентабельности.

Необходимо по данным формы 1,2 с использованием методов горизонтального и вертикального анализа, проанализировать:

- динамику и структуру имущества организации,

- динамику и структуру источников формирования имущества организации,

- динамику и структуру, выручки от реализации продукции, динамику и структуры прибыли до налогообложения.

Таблица 2 – Динамика и структура имущества организации (тыс.руб.)

Высокая доля оборотных средств (89% в 2008 году, 83% в 2009 году) приводит к низкой оборачиваемости оборотных активов. Так как наибольшую долю и сумму в составе оборотных активов занимает дебиторская задолженность, в 2008 году 1004459 тыс. руб. (53%), в 2009 году 515030 тыс. руб.(41%), то это свидетельствует о низкой оборачиваемости дебиторской задолженности, о несвоевременной оплате счетов дебиторов.                                                                                                                      

Для улучшения сложившейся ситуации предприятие должно разработать ряд мероприятий по совершенствованию и управлению долгами дебитора.

Таблица 3 – Динамика и структура источников формирования имущества организации

Удельный вес собственного капитала в валюте баланса в 2008 году составил 8,78%, в 2009 году 17,22%. Организация испытывает дефицит источников финансирования имущества. В совокупности нераспределенная прибыль и резервный капитал составляют 63,9% собственных источников.

Дефицит собственного капитала покрывается за счет краткосрочных обязательств, удельный вес которых в валюте баланса составил 82,08%.

Основными причинами  низкого уровня финансовой устойчивости организации являются: дефицит собственного капитала, нерациональная структура собственного капитала, низкая доля долгосрочных кредитов и займов в составе источников, высокая сумма и доля краткосрочных обязательств в составе источников финансирования имущества.

3 АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ, ЛИКВИДНОСТИ

Анализ ликвидности позволяет оценить вероятность дефицита денежных средств на предприятии, вероятность банкротства, а также то, насколько свободно компания может распоряжаться своими ресурсами в текущем периоде, маневрировать оборотными средствами. Этот анализ позволяет ответить на вопрос: насколько устойчиво предприятие сегодня и сможет ли оно вести свою деятельность в краткосрочном периоде.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа (А2) — это быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность.

Третья группа (Аз) — это медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов). Значительно больший срок понадобится для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

Четвертая группа (А4) — это трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 — наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

П2 — среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

П3 — долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 — собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели:  коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности, коэффициент критической ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент общей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности: Лтек = ТА / ТО  

Коэффициент текущей ликвидности 2008 год

Лтек = 1675816 тыс.руб. / 1714976 тыс.руб.

Лтек =0,97

Коэффициент текущей ликвидности 2009 год

Лтек = 1045471 тыс.руб. / 1028307 тыс.руб.

Лтек = 1,017

Коэффициент промежуточной ликвидности рассчитывается по следующей формуле:

                                                       где:                                    (5)

З – Запасы ( строка 210 Ф№1)

КФВ – Кратко срочные финансовые вложения (строка 250 Ф№1)

ДС – Денежные средства (строка 260)

КО – Кратко срочные обязательства (строка 690)

Коэффициент промежуточной ликвидности 2008 год

Лпр = (314499 тыс.руб. + 307000 тыс.руб.+48363 тыс.руб.) / 1714976 тыс.руб.

Лпр =0,39

Коэффициент промежуточной ликвидности 2009 год

Лпр = (176655 тыс.руб. + 239501 тыс.руб.+113807 тыс.руб.) / 1028307 тыс.руб.

Лпр =0,51

Коэффициент критической ликвидности рассчитывается по следующей формуле:

                                                     где:                                   (6)

ДЗ – дебиторская задолженность (строка 240 Ф№1)

КФВ – Кратко срочные финансовые вложения (строка 250 Ф№1)

ДС – Денежные средства (строка 260)

КО – Кратко срочные обязательства (строка 690)

Коэффициент критической ликвидности 2008 год

Лкр = (1004459 тыс.руб. + 307000 тыс.руб.+48363 тыс.руб.) / 1714976 тыс.руб.

Лкр = 0,79

Коэффициент критической ликвидности 2009 год

Лкр= (515030 тыс.руб. + 239501 тыс.руб +113807 тыс.руб.) / 1028307 тыс.руб

Лкр = 0,84

Коэффициент срочной ликвидности рассчитывается по следующей формуле:                                           где:                                                  (7)