Инвестиции: сущность, виды, роль

     Следует особо отметить, что прямые зарубежные инвестиции  также представляют собой способ повышения технического уровня российских предприятий, поскольку иностранные инвесторы не только вкладывают средства в организацию производства, но и часто внедряют на этих предприятиях современные технологии.

     2. Портфельные  иностранные инвестиции. Портфельными иностранными инвестициями принято называть капиталовложения в ценные бумаги зарубежных предприятий и организаций. Также возможно инвестирование  средств в ценные бумаги иностранного государства.

     Отличительной чертой портфельных инвестиций являются мотивы инвесторов. Так, портфельный инвестор не заинтересован в управлении компанией, ценные бумаги которой он приобрел. Его целью является получение доходов от владения ценными бумагами (дивидендов, процентов, разницы между ценами покупки и продажи и т.д.).

     3. Иностранные кредиты. В качестве кредиторов обычно выступают международные организации (Международный валютный фонд и др.) и крупные зарубежные банки (Европейский Банк реконструкции и развития, Дойче банк и др.). В последние годы на международном рынке часто используется такая форма долгосрочного финансирования, как проектное финансирование. Оно заключается в предоставлении крупных кредитов под конкретные промышленные проекты предприятий. Таким образом, указанная форма долгосрочного кредитования сближается с прямыми инвестициями.

     России  необходимо прилагать все усилия к привлечению всех видов иностранных  инвестиций, поскольку они в конечном итоге способствуют будущему увеличению производственных мощностей экономики.

     Для целей планирования и анализа  инвестиции могут быть классифицированы по ряду направлений, что дает возможность глубже понять сущность инвестиций. Наиболее распространенной является следующая классификация:

     1. По объектам инвестирования:

     1.1. Финансовые инвестиции – это  инвестиции денежных средств, вложение в ценные бумаги, акции, облигации, долговые права и на депозитные счета в банке под проценты;

     1.2. Реальные инвестиции;

     1.3. Инвестиции в нематериальные  ценности.

     Соотношение между реальными и финансовыми  инвестициями должно выглядеть следующим образом: на начальном этапе развития предприятия основной объект инвестиций направляется в реальный сектор, в дальнейшем на приобретение акций предприятий обслуживающих данное предприятие и снабжающих его сырьем, материалами.

     2. По продолжительности инвестирования:

     2.1. Краткосрочные инвестиции - вложение  капитала на период, не более  одного года (например, в быстрореализуемые  коммерческие проекты, краткосрочные  депозитные вклады, векселя, сертификаты  и высоколиквидные ценные бумаги);

     2.2. Долгосрочные инвестиции - вложение капитала на период более одного года (как правило, в крупные и долговременные инвестиционные проекты). Пример: акции дочерних предприятий и в уставный капитал других фирм с целью преумножения основных и оборотных средств.

     3. По формам воспроизводства в реальном секторе:

     3.1. Инвестиции на создание объекта  предпринимательской деятельности;

     3.2. На расширение производства;

     3.3. На реконструкцию и техническое  перевооружение.

     4. В зависимости от конечных  результатов:

     4.1. На рост объектов производства;

     4.2. На повышение качества продукции;

     4.3. На экономию ресурсов (на снижение  себестоимости);

     4.4. На увеличение количества рабочих  мест, так же и новых рабочих  мест.

     5. По форме собственности: 

     5.1 Частные инвестиции - вложения средств, осуществляемые гражданами, а также негосударственными предприятиями и организациями;

     5.2. Государственные инвестиции - вложения, осуществляемые центральными и  местными органами власти и  управления за счет средств  бюджетов, внебюджетных фондов, а  также государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств;

     5.3 Иностранные инвестиции - вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами;

     5.4. Совместные инвестиции - вложения, осуществляемые  лицами данной страны и иностранных государств.

     6. По источникам финансирования:

     6.1. Собственные (прибыль, амортизация  и т.п.);

     6.2. Заемные (кредиты);

     6.3. Привлеченные (по средствам эмиссии  акций).

     7. По составу участников инвестиционного  процесса и их вкладу в разработку  и реализацию проектов:

     7.1. Предприятия;

     7.2. Акционеры;

     7.3. Коммерческие банки;

     7.4. Структуры более высокого уровня  по отношению к проекту (холдинги, финансово-промышленные группы);

     7.5. Бюджеты разных уровней (федеральные,  региональные, местные).

     8. По направлениям:

     8.1. На основание проекта (начальные,  НЕТТО инвестиции – они осуществляются  при основании или покупки  предприятия;

     8.2. На расширение (экстенсивные) – направлены  на повышение производственного  потенциала;

     8.3. Реинвестиции – это связывание  вновь свободных инвестиционных средств с целью направления их на приобретение или изготовление новых средств производства для поддержания основных фондов предприятия. К реинвестициям относятся: инвестиции на замену, на рационализацию, на изменение программы выпуска, на диверсификацию, на обеспечение выживания предприятия в будущем.

     8.4. БРУТТО – инвестиции. Состоят  и НЕТТО – инвестиций и реинвестиций.

     Таким образом, инвестиции с экономической  точки зрения представляют собой  вложение капитала в ту или иную сферу деятельности с целью последующего его прироста. В более глубоком понятии инвестиции означают процесс расставания с деньгами или с другими материальными ценностями с целью получения в будущем своей экономической выгоды. 
 
 
 
 
 

     1.2. Роль инвестиций  в развитие экономики Российской федерации

     Еще 20 лет назад Россия была экономически закрытой страной, в том числе  и для иностранного капитала. В  начале 90-х, после распада СССР, в  Россию буквально сразу же хлынули  иностранные компании, страна стала, в каком-то роде, оживать. После довольно продолжительной «смуты» связанной с политикой президента и распадом Советского Союза, привлечение инвестиций в страну стало одной из первоочередных задач правительства, поскольку это должно было сыграть огромную роль в развитии и совершенствовании страны, выхождения ее из кризиса.

     Правительством  России, были предприняты важные меры, направленные на улучшение инвестиционного  климата для отечественных и  иностранных инвесторов. В их числе  снижение темпов инфляции, льготы при  налогообложении прибыли коммерческих организаций с иностранными инвестициями; освобождение от налога на добавленную стоимость и спецналога на импортируемое технологическое оборудование и запасные части к нему, а также предоставление льготных кредитов в иностранной валюте, полученных от иностранных банков и кредитных учреждений. Было также отменено ограничение количества расчетных (текущих) и бюджетных счетов предприятий, учреждений, организаций в банках или иных кредитных учреждениях. Решен вопрос учета суммы курсовых разниц, возникающих в связи с изменением курса рубля к иностранным валютам, при определении предприятием налогооблагаемой прибыли.

     В 1995 - 1997 годах решающее значение приобретает улучшение макроэкономической конъюнктуры в результате подавления инфляции и, как следствие, снижение процентной ставки долгосрочного кредита для инвестиционных целей.

     Для привлечения капитала, органы государственной  власти субъектов Российской Федерации, также, играли немаловажную роль в формировании благоприятного инвестиционного климата регионов, посредством организации выставок и участия в федеральных и международных выставках инвестиционных проектов, осуществления тем самым рекламно-информационной кампании в печатных изданиях.

     Одним из основных средств для стабилизации развития России, является инвестиционное сотрудничество со странами ближнего зарубежья. Очень важно иметь согласованную экономическую политику, учитывающую специализацию, кооперацию и производство тех видов продукции, которые необходимы этим странам.

     По  инициативе Правительства Российской Федерации была создана новая структура - Консультативный совет по иностранным инвестициям в России, в состав которого входят представители зарубежных фирм, осуществляющих прямые инвестиции в российскую экономику в крупных размерах. Его основная задача - обеспечение постоянного диалог между Правительством Российской Федерации и крупными иностранными инвесторами с целью выработки конкретных рекомендаций по совершенствованию инвестиционного климата в России, налогового и таможенного законодательства Российской Федерации, созданию привлекательного образа России как страны, принимающей инвестиции.

     Инвестирование, в целом, имеет огромное значение для России, поскольку тем самым  наблюдается рост экономики. Российская Федерация – государство скорей обновленное, чем молодое, но с новой экономикой и новой политикой, а, следовательно, и думать стоит по-новому, т.е. инвестировать, получать инвестиции и идти по пути развитых стран.

     Задача  привлечения внутренних инвестиций также важна и актуальна, но глобальная модернизация экономики невыполнима без увеличения прямых зарубежных вложений, которые приносят еще и новые технологии. Технологическое отставание России от развитых стран не сокращается, а только увеличивается. Например, в области станкостроения оно составляет 15–20 лет.  

     В предкризисные 2002 − 2007 годы наблюдался значительный рост прямых инвестиций, но они были по большей части краткосрочными, и крайне мало долгосрочных вложений в промышленность, что привело  к быстрому оттоку капитала. Очевидно, что иностранные инвесторы после окончания мирового кризиса будут и дальше вкладывать средства в российскую экономику, но структура инвестиций должна измениться.

     По  инвестиционной привлекательности  наша страна, согласно данным Всемирного Экономического Форума, находится на 124 месте из 133. То есть чуть выше Алжира и Кувейта. Так что привлекательной для иностранных инвесторов остается по преимуществу сфера вложений с высокой прибыльностью. Все, что так или иначе связано с качеством институциональной среды, инвестора отталкивает. Недавний пример — отказ Wall-Mart (крупнейшей в мире розничной сети) покупать «Ленту» потому, что дью-дилидженс заняла бы слишком много времени, и последующее закрытие российского представительства иностранного торгового гиганта. Вложениям в России Wall-Mart предпочел инвестиции в Южной Африке.

     Мировая инвестиционная активность в целом  еще не восстановилась. Однако этот факт не может служить для России оправданием. В отличие от России, ПИИ в других странах растут. Данные по США указывают на то, что прямые инвестиции за рубеж выросли примерно в 2 раза в первом квартале по отношению к предыдущему году, и динамика инвестиций в Россию в первом квартале уходящего года позволяла надеяться, что иностранный инвестор придет и в нашу страну: восстановился приток портфельных инвестиций (в первом квартале года они выросли в 2,5 раза) и кредитов на срок свыше 180 дней (рост почти на четверть). Но удельный вес портфельных инвестиций традиционно мал и не превышает 2% всех иностранных инвестиций, поэтому они не оказали значительного влияния на общую ситуацию, и прямые и прочие инвестиции не пошли вслед за портфельными инвестициями и кредитами. Значит и на выходе из кризиса страна сталкивается с дефицитом «длинных денег», необходимых для крупных инвестиций.

     Резкое  падение инвестиционной активности статистически фиксируется в  начале 2009 г. И это естественно. Кризис, пришедший в страну в октябре 2008 г., к началу следующего уже привел к массовому сжатию инвестпрограмм. Однако иностранные инвестиции в России начали «угасать» еще раньше. Уже с начала 2008 г. прирост иностранных инвестиций по отношению к предыдущему году отрицателен. Единственное исключение — первый квартал 2010 г. (рост в 2,5 раза к первому кварталу 2009 г.).

     Сегодня вложения в основной капитал в российской экономике оторвались от дна (падение в 2009 г. составило 25%), а иностранные инвестиции в целом за три квартала снизились на 13% к предыдущему году (см. диагр. 1). Таким образом, сегодня объем прямых иностранных инвестиций составляет примерно 10% от пиковых показателей 2007 г. Другими словами, экономика восстанавливается вяло, а прямые иностранные инвестиции (ПИИ) не работают в качестве драйверов роста. Между тем, ПИИ, в предкризисные годы дававшие десятую часть общего объема инвестиций в российской экономике, в принципе могли бы сыграть.