Инвестиции как источник экономического роста их социально-экономическая эффективность

     Стратегические  инвестиции – это инвестиции, направленные на создание новых предприятий, новых производств, либо приобретение целостных имущественных комплексов в иной сфере деятельности, в иных регионах и т.п.

     Базовые инвестиции – это инвестиции, направленные на расширение действующих предприятий, создание новых предприятий и  производств в той же, что и ранее сфере деятельности, том же регионе и т.п.

     Текущие инвестиции призваны поддерживать воспроизводственный  процесс и связаны с вложениями по замене основных средств, проведению различных видов капитального ремонта  с пополнением запасов материальных и оборотных активов.

     Инновационные инвестиции можно подразделить на две  группы: на инвестиции в модернизацию предприятия, в том числе в  техническое переоснащение в  соответствии с требованиями рынка  и на инвестиции по обеспечению безопасности. Речь идет об инвестициях, связанных с включением в состав предприятия технологических структур, гарантирующих бесперебойное и эффективное обеспечение производства необходимым сырьем, комплектующими, обслуживанием технологического производства (ремонт, наладка, разработка технической документации и т.п.).

     По  характеру участия инвестора  в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на прямые и косвенные (опосредованные). Прямые инвестиции предполагают прямое, непосредственное участие инвестора  во вложении капитала в конкретный объект инвестирования, будь то приобретение реальных активов, либо вложение капитала в уставные фонды организации. Косвенные (опосредованные) инвестиции предполагают вложения капитала инвестора в объекты инвестирования через финансовых посредников (институциональных инвесторов) посредством приобретения различных финансовых инструментов.

     По  отношению к объекту вложения выделяют внутренние и внешние инвестиции. Внутренние инвестиции представляют собой  вложения капитала в активы самого инвестора, внешние – вложения капитала в реальные активы других хозяйствующих субъектов или финансовые инструменты иных эмитентов.

     По  периоду осуществления инвестиции подразделяют на долгосрочные, среднесрочные  и краткосрочные. Долгосрочные инвестиции представляют собой вложения капитала на период от трех и более лет (осуществляются в форме капитальных вложений), среднесрочные – сложения капитала на период от одного до трех лет, краткосрочные – вложения на период до одного года.

     Важным  классификационным признаком инвестиций является их взаимозависимость. По степени взаимосвязи инвестиции подразделяют на три группы:

     1. Изолированные инвестиции – вложения, не вызывающие потребности в  других инвестициях.

     2. Инвестиции, зависимые от внешних  факторов (например, вложения капитала, которые зависят от наличия производственной, социальной инфраструктуры, уровня инфляции и т.д.).

     3. Инвестиции, влияющие на внешние  факторы (примером таких инвестиций  могут быть вложения в средства  массовой информации).

     Вторая  и третья группы составляют «взаимосвязанные» или «взаимозависимые» инвестиции.

     По  степени надежности инвестиции делятся  на относительно надежные и рисковые. Наиболее рисковыми являются инвестиции в сферу исследования и разработок. Здесь трудно оценить и потребности  в ресурсах, и будущие результаты. Различные формы поддержки данного вида инвестиций зачастую осуществляются через государственные программы. Менее рискованными являются инвестиции в сферы (отрасли) с достаточно определенным рынком сбыта. Более надежные вложения в настоящее время в России – инвестиции в отрасли нефтегазового комплекса.

     По  характеру использования капитала в инвестиционном процессе выделяют первичные инвестиции, реинвестиции и дезинвестиции. Первичные инвестиции представляют собой вложения капитала за счет как собственных, так и заемных средств инвесторов. Реинвестиции – вторичное использование капитала в инвестиционных целях посредством его высвобождения в результате реализации ранее осуществленных инвестиций. Дезинвестиция – это высвобождение ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего использования в инвестиционных целях.

     По  региональным источникам привлечения  капитала выделяют отечественные и  иностранные инвестиции. Отечественные  инвестиции представляют собой вложения капитала резидентами данной страны (домашними хозяйствами, предприятиями, организациями, государственными и муниципальными органами). К иностранным инвестициям относят сложения капитала нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства.

     По  отраслевой направленности инвестиции классифицируют в разрезе отдельных  отраслей и сфер деятельности. Например, инвестиции в промышленность, сельское хозяйство, энергетику и т.п.

     Независимо  от происхождения и принадлежности, инвестиции имеют не только созидательное (развивающее и возместительное), но и очищающее экономику предназначение. Рассмотрим подробнее эти функции:

• Развивающая функция:

 сооружение новых предприятий, создание дополнительных возможностей роста, организация новых технологических процессов. В этом случае происходит приобретение нового капитала или расширение имеющегося, иными словами его образование и наращивание.

• Возместительная функции:

замещение физически и морально изношенных основных фондов и обеспечения поступления в хозяйственный оборот полноценных ресурсов. В этом случае происходит возмещение потребленного капитала.

• Очистительная функция:

ликвидация технологий, материальных структур, оборудования, которые могут представлять опасность для общества, сдерживать расширенное воспроизводство. К ним могут быть отнесены устаревшие и поэтому жизненно опасные технологии, требующие уничтожения запасы биологического, химического, и ядерного оружия и средства их производства, программы борьбы с наркоманией (сохранения человеческого капитала), терроризмом (обеспечение безопасности), сохранения экологии (как фактора качества жизни) и другие проблемы, требующие значительных ресурсов. Сюда же можно отнести вывод из хозяйственного оборота неэффективных объектов, которые не имеют каких-либо перспектив восстановления рентабельности  или социальной полезности и поэтому отягощают экономику. В таких случаях происходит выбытие неэффективного капитала.

     Эта функция, проявившаяся в мировом  хозяйстве за последние два десятилетия в результате усиления роли инвестиционных ресурсов и имеющая повышательную тенденцию, может толковаться как качественный параметр инвестирования, так как направлена на улучшение инвестиционной и экономической структуры в целом.

     Она наиболее проявилась, когда перед человечеством остро встали проблемы самосохранения, защиты от техногенных угроз, уничтожения накопленных и физически изношенных вооружений и гражданских технологий,  соблюдение экологического баланса и др. Эта функция инвестиций возрастает по мере износа прошлых технологий, развития научно-технического прогресса и роста затрат на формирование высокотехнологического сектора.

     Таким образом, обеспечивая общественное воспроизводство посредством формирования и развития капитала инвестиционный процесс в целом направлен на удовлетворение растущих потребностей человека. На этой основе он стимулирует совокупный общественный спрос /6, с. 65-66/. 

     2. Инвестиции –  основа экономического  развития страны  и ее регионов 

     2.1. Влияние инвестиционной деятельности на экономический рост России 
 

     Проблемы  инвестиций и инвестиционного климата  широко обсуждаются в российских научных кругах и деловом сообществе. Задача данной работы проанализировать современное состояние инвестиционной деятельности Российской Федерации, а также выяснить: насколько инвестиции являются двигателем экономического роста и какие тенденции проявились в отраслевой и финансовой структуре инвестиций.

     Для решения множества сложных, экономических  и политических задач России нужен  экономический рост не менее 5% в год в течение 20 лет (в соответствии с «Основными направлениями социально-экономической политики Правительства Российской Федерации на долгосрочную перспективу»). Это возможно только при масштабном притоке инвестиций: по расчетам, за 20 лет потребуется более 2 трлн. дол. Инвестиций из всех источников (100 млрд. дол. в год). По итогам 2005 г. общий объем инвестиций в основной капитал Российской Федерации составил около 3534 млрд. руб., т.е. практически приблизился к такому уровню.

     За  последнее время наблюдается  продолжение темпа экономического роста, начавшегося в 1999-2000 гг., принципиально  отличающегося от тенденций, характерных  для российской экономики в 90-е  годы тем, что он прямо обусловлен усилением инвестиционной активности, а не повышением уровня потребления. В 2005 и 2006 г. эти тенденции роста продолжают доминировать. Так, прирост инвестиций в 2005 г. составил 10,7%. В марте 2006г., по оценке, инвестиции в основной капитал использованы в объеме 249,9 млрд. рублей, что на 10,6% больше, чем за соответствующий период 2005г., в I квартале 2006г. - 618,3 млрд. рублей и больше на 5,1%. А в 2007г. темпы роста инвестиций  в экономику России находились на уровне 7,4%, что является рекордным показателем для современной России (Таблица 2 - Динамика инвестиций в основной капитал).

Таблица 2 - Динамика инвестиций в основной капитал

      Основными факторами, обусловившими повышение  инвестиционной активности в последние  годы, являются:

• Сохранение высоких цен мирового рынка на энергоресурсы и металлы, обеспечивающие рост накоплений активов в ориентированных на экспорт отраслях и производствах;
• Улучшения финансового положения предприятий;
• Рост спроса на отечественные инвестиционные товары при высоком уровне цен на аналогичные импортные, что нашло отражение в ускорении роста производства продукции машиностроения;
• Увеличение инвестиционных ресурсов населения за счет роста реальных располагаемых денежных доходов;
• Активное вовлечение денежных ресурсов в инвестиции за счет падения доходности по рублевым финансовым инструментам, что стимулирует частных инвесторов вкладывать средства в реальный сектор экономики;
• Снижение процентных ставок рефинансирования Банка России;
• Формирование позитивного инвестиционного имиджа Российской Федерации по оценкам международного рейтингового агентства.

     К основным факторам, сдерживающим инвестиционную активность в настоящее время, относятся:

• Высокая зависимость национального хозяйства, государственных финансов и платежного баланса от внешнеэкономической конъюнктуры при существующей структуре ВВП;
• Избыточные административные барьеры для предпринимательской деятельности;
• Недостаточная правовая защита отечественных и иностранных инвесторов;
• Отсутствие действенных механизмов стимулирования инвестиционной активности налогоплательщиков при сохранении в целом высокой налоговой нагрузки на бизнес;
• Достаточно высокая цена коммерческого кредитования, несмотря на заметное снижение ставок на финансовом рынке;
• Отсутствие эффективных механизмов трансформации сбережений населения в инвестиции;
• Недостаточный уровень развития фондового рынка.
• Анализируя ситуацию с отраслевой и финансовой структурой инвестиций последних трех лет, можно отметить следующие факты:
• Сокращается доля вложений в добычу полезных ископаемых;
• Растет удельный вес капиталовложений в обрабатывающие отрасли промышленности;
• Очень низкой – 3% - сохраняется доля сельского хозяйства, это означает, что инвестиции в этот сектор не поступают;
• Стабильным остается приток капиталовложений в недвижимость, которые составляют 12% от общего объема инвестиций;
• Хотя и медленно, но сокращается инвестиционный поток в строительство со стороны государства и бизнеса.