Инвестиции и их роль в обеспечении макроэкономического равновесия

 

Рис. 2.1 Макроэкономическое равновесие с учетом роста автономных инвестиций. [2, с. 82]

 

Необходимо  различать фактические и запланированные  инвестиции. Это имеет особое значение при анализе моделей «совокупные расходы – совокупные доходы». Фактические инвестиции состоят как из плановых, так и внеплановых инвестиций (непредусмотренных изменений капиталовложений в товарные запасы). Внеплановые инвестиции выполняют роль балансира, уравнивающего фактические суммы, которые идут на сбережения и инвестиции в любой период времени.

Изменение инвестиционного  спроса порождает мультипликативное (многократное) изменение объема выпуска. Мультипликатор – это отношение  изменения равновесного объема производства ∆Y, вызванного изменением инвестиционного спроса ∆I, к величине последнего:

 

 (2.5)

 

где m₁>1, так как величина мультипликатора связана с предельной склонностью к потреблению MPC следующей зависимостью:

 

 (2.6)

 

Действия мультипликатора автономных инвестиций показано на рис. 2.2.

Рис. 2.2 Действие мультипликатора инвестиций

Увеличение  инвестиций на ∆I сдвигает вверх кривую совокупных расходов. В результате для удовлетворения возросшего спроса необходимо в гораздо большей степени увеличить совокупное предложение – для объемов Y₁. При этом ∆Y>>∆I.

При росте инвестиций происходит увеличение валового национального  продукта, причем в большей степени, чем первоначальные дополнительные инвестиции. Этот нарастающий эффект получил название мультипликационного. Эффект мультипликатора связан с тем, что во-первых, в экономике происходит постоянный кругооборот доходов и расходов. То, что расходуют одни экономические субъекты на приобретение оборудования, жилья и т.д., другие получают в качестве доходов. Во-вторых, изменение размеров дохода вызывает адекватное изменение потребления и сбережений. Мультипликатор обратно пропорционален склонности к потреблению.

Чем больше дополнительные расходы населения на потребление, тем больше будет величина мультипликатора, а, следовательно, и приращение ВВП при данном объеме приращения инвестиций. Чем больше дополнительные сбережения населения, тем меньше величина мультипликатора, а, следовательно, и приращение ВВП при данном объеме инвестиций.

Макроэкономическое  равновесие в модели Кейнса можно  показать через сопоставление совокупных сбережений и инвестиций. В состоянии равновесия выпуск продукции и уровень доходов в экономике равны сумме потребления и инвестиций. Соответственно объем выпуска за вычетом суммы потребленной продукции равен величине инвестиционных расходов, т.е. сумма запланированных инвестиций и незапланированных изменений товарных запасов:

 

. (2.7)

Кроме того, та часть доходов, которую домашние хозяйства не тратят на потребление, сберегается. Сумма, которую люди планируют оставить неистраченной, равна их доходам за вычетом планируемых потребительских расходов. Следовательно, совокупные сбережения равны разнице между доходами и величиной потребления:

 

 (2.8)

 

 

Можно предварительно утверждать, что инвестиции всегда равны сбережениям:

 

 (2.9)

 

При этом инвестиции не всегда находятся на запланированном  уровне. В состоянии равновесия инвестиции равны фактически осуществленным инвестициям, которые в свою очередь равны сбережениям. Следовательно, можно представить условие макроэкономического равновесия. Графически данное равенство выглядит следующим образом:

 

Рис. 2.3 Модель макроэкономического равновесия при сопоставлении инвестиций и сбережений [4, с. 200]

Только при  равновесном уровне выпуска сбережения равны плановым инвестициям, поскольку  лишь в состоянии равновесия величина незапланированных изменений товарных запасов равна нулю. Механизм достижения равновесия можно представить следующим образом:

1. Разница между  сбережениями и запланированными  инвестициями создает разницу  между планами производства и  расходования средств в экономике  в целом.

2. Эта разница  между общими планами производства  и расходов приводит к непредусмотренному инвестированию или недоинвестированию товарных запасов.

3. В результате  непредусмотренных инвестиций в  товарные запасы фирмы начинают  пересматривать свои производственные  планы, сокращать производство  и тем самым уменьшать ВВП.  И наоборот, в результате сокращения капиталовложений в товарные запасы фирмы начинают пересматривать свои производственные планы в сторону расширения производства и тем самым увеличивать ВВП. И те и другие изменения ВВП ведут к установлению равновесия, потому что они уравнивают плановые инвестиции и сбережения.

4. Только в  том случае, если запланированные  инвестиции и сбережения равны,  достигается равновесия ВВП. Не  будет ни непредусмотренных инвестиций, ни сокращения капитальных вложений  в товарные запасы, приводящих к падению или подъему ВВП.

Рассмотрев  неоклассическую и кейнсианскую концепции можно сделать выводы:

• Действие мультипликатора  инвестиций вызывает сложный результирующий эффект в экономике при осуществлении  первоначальных стартовых расходов бизнеса или государства.

• В равновесной  экономике фактические инвестиции всегда равны совокупным сбережениям.

• Не всегда фактические  инвестиции совпадают с плановыми, что служит одной из причин сохранения макроэкономического равновесия при  неполной занятости ресурсов. В этом выигрышна модель кейнсианцев.

• В кейнсианской концепции решающим фактором при  определении объема инвестиций является пессимизм или оптимизм инвестора, т.е. субъективно-психологическая и неопределяемая математически величина, а в неоклассических моделях – предельная эффективность капитала, т.е. понятие объективное и возможное для экономических расчетов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Состояние, тенденции  и роль инвестиций в национальной экономике республики Беларусь

 

В рыночной экономике для финансирования государственного долга в рамках финансовой политики наряду с внешними заимствованиями предусматривается эмиссия государственных ценных бумаг как инструмент привлечения капиталов отечеств, и зарубежных предпринимателей и населения. Наряду с государственными инвестициями в ключевые отрасли экономики в рамках финансовой политики намечаются меры по привлечению капиталов отечественных и иностранных частных инвесторов, а также кредитов международных валютно-кредитных и финансовых организаций.

Финансовая  политика Республики Беларусь регламентирована такими документами, как Программа  социально-экономического развития Республики Беларусь на 2001-2010 годы, Прогноз социально-экономического развития Республики Беларусь на 2003 год, Закон Республики Беларусь «О бюджете Республики Беларусь на 2003 год», Концепция развития банковской системы Республики Беларусь на 2001-2010 годы и др.

Финансовая  политика направлена главным образом на достижение роста благосостояния народа, приближение его к уровню экономически развитых стран на основе сбалансированного и устойчивого экономического роста, обеспечение занятости населения, доведение его социальной защищенности до уровня передовых стран. Для реализации поставленной стратегической цели необходима концентрация ограниченных ресурсов на важнейших направлениях, для чего планируется осуществить следующие мероприятия:

• активизация инновационной и инвестиционной деятельности;
• наращивание экспорта товаров и услуг;
• развитие транспортных и коммуникационных услуг;
• развитие агропромышленного комплекса;
• развитие жилищного строительства с максимальным использованием внебюджетных источников;
• реформирование системы здравоохранения. [15, с. 30]

Данные Министерства Статистики РБ позволяют изучить динамику основных социально-экономических показателей за период с 2005 по 2008 год.

 

Таблица 3.1

	2005	2006	2007	2008
Численность населения (на конец года), тыс. человек	9751	9714	9690	9671
Естественный  прирост, убыль (–) населения:
тыс. человек	-51,4	-41,7	-29,4	-26,5
на 1000 населения, человек	-5,2	-4,3	-3,0	-2,8
Среднегодовая численность занятых в экономике, тыс. человек	4350	4402	4477	4521
Численность безработных, зарегистрированных в органах по труду, занятости и социальной защиты (на конец года), тыс. человек	67,9	52,0	44,1	37,3
в процентах  к экономически активному населению	1,5	1,2	1,0	0,8
Денежные доходы населения, млрд. руб.	38622	48685	58670	76346
Средний размер назначенной пенсии (на конец года), тыс. руб.	211,0	277,6	328,2	389,4
Валовой внутренний продукт
млрд. руб.	65067	79267	97165	128829
Продукция промышленности
млрд. руб.	62545	77267	95515	127510
Продукция сельского  хозяйства
млрд. руб.	12826	15544	18102	26852
Инвестиции  в основной капитал
млрд. руб.	15095,8	20374	26053,3	35883,6
Ввод в действие общей площади жилых домов, тыс. м2	3785,5	4087,6	4665,1	5140,6
Розничный товарооборот
млрд. руб.	25230	31062	38168	50915
Платные услуги населению
млрд. руб.	6776	8307	9988	12608

 

Численность населения  в анализируемом периоде снизилась  на 26,5 тыс. чел. и составила 9,67 млн. чел. Среднегодовая численность занятых в экономике в то же время выросла на 0,17 млн. чел. и составила 4,5 млн. чел.

Численность безработных, зарегистрированных в органах по труду, занятости и социальной защите в процентах к экономически активному  населению снизилась с 1,5% в 2005 г. до 0,8% в 2008 г.

Положительная динамика характерна и для доходов  населения, так например денежные доходы выросли а анализируемом периоде  в 1,97 раза и составили в 2008 году 76,3 трлн. руб. (в 2005 – 38,6 трлн. руб.).

Средний размер пенсии увеличился на 178 тыс. рублей и составила 389,4 тыс. руб. в 2008 году.

Производство  ВВП увеличилось по сравнению  с 2005 г. в 1,98 раза и достигло в 2008 году 128,8 трлн. руб. Валовой продукт на душу населения увеличился с 6,6 млн. руб. в 2005 г. до 13,3 млн. руб. в 2008 году.

Произошли изменения  и в отраслевой структуре ВВП. Наиболее значительное увеличение ВВП  произошло в промышленности и  строительстве (рис. 3.1).

В 2008 году инвестиций в основной капитал использовано в объеме 35,9 трлн. рублей, что составляет 137,5% к уровню 2007 года. По сравнению с 2005 годом объем инвестиций вырос в 2,3 раза или на 20,8 трлн. рублей (табл. 3.2).

 

Рис. 3.1 Отраслевая структура валового внутреннего продукта (в процентах к итогу)

 

Таблица 3.2

	2005	2006	2007	2008
Инвестиции в основной капитал (в фактически действовавших ценах), млрд. руб.	15095,8	20374,1	26053,3	35883,6
в том числе  по объектам:
производственного назначения	9986,5	13767,4	17131,5	23060,8
непроизводственного назначения	5109,3	6606,7	8921,8	12822,8
Индексы инвестиций в основной капитал (в сопоставимых ценах), в процентах к предыдущему году	120,0	132,2	116,2	122,9
в том числе  по объектам:
производственного назначения	118,4	136,0	113,6	123,2
непроизводственного назначения	121,6	125,7	122,3	122,5