Инфляционные процессы в современных условиях российской экономики

   В условиях усиления инфляционного давления на экономику Банк России в течение года четыре раза повышал учетную ставку. В совокупности она выросла с 10,25% до 13%.⁵ Вслед за этим стали повышаться и ставки межбанковских кредитов.

   Большое значение в увеличении массы денег в обороте играет чистый приток капитала. Это связано с началом нового этапа инвестиционного развития. В 2006 году чистый приток капитала составил 42 млрд долл. (после того как в 2005 году он стал положительным). Далее этот показатель вышел на качественно новый уровень и в 2007 г. достиг отметки 82,3 млрд долл., то есть почти в два раза превысил уровень предыдущего года.В этот же период инвестиции в основной капитал почти в три раза опережали экономику в целом (21%). И поэтому в последнее время получалось так, что колебания денежного предложения целиком находились во власти притока.

   События 2008 года кардинально изменили картину в российской финансово-кредитной системе, что в течение этого года⁶  привело к обвалу на фондовом рынке. Из-за потрясений на международных финансовых рынках произошел новый отток капитала. В январе-феврале он составил около 20 млрд долл., однако уже в марте капитал стал возвращаться в Россию.

   В третьем  квартале 2008 г. общий отток капитала уложился в 20-25 млрд долл.(талькоза сентябрь-октябрь инвесторы вывели из нашей страны рекордные 76 млрд долл.) На поддержку экономики, терпящей бедствие от масштабного оттока средств, правительством уже потрачено около 160 млрд долл. из национальных резервов. При этом инвестиции в основной капитал в 2008 году составили 11,9%, что на 9,2% меньше аналогичного показателя 2007 году. Это произошло из-за снижения доступности к мировым финансовым ресурсам, а . также сокращения доходов компаний в условиях снижения мировых ценна сырье.

   Отреагировав  на проблемы на фондовых биржах, российские финансовые власти дополнительно выпустили на рынок большое количество денег. В 2008 году финансовый кризис обошелся России в 6,8 трлн руб. (около 245,7 млрд долл.). В первом квартале 2009 года запланировано потратить еще как минимум 5 трлн руб. Таким образом, кризис обойдется России примерно в 11,8-12 трлн руб. (более 430 млрд долл.). И, судя по всему, вливания продолжатся. А это, безусловно, внесет свой вклад в годовой уровень инфляции в стране.

   Влияние курса валюты на цены заключается в  том, что когда курс национальной валюты падает, то происходит удорожание всех импортных товаров, что ведет к усилению внутренней инфляции. Обратный, дефляционный эффект должен происходить при повышении курса национальной валюты.

   Рассмотрим  российский валютный рынок. Курс рубля довольно сильно зависит от цены на нефть, поскольку при высоких ценах на нефть происходит его укрепление.

   В первой половине 2008 года цена на нефть не только перешагнула барьер 100 долларов за баррель, на электронных торгах в Лондоне она достигла небывалого уровня - 146,9 долларов за баррель нефти марки Brent. Что касается российской нефти сорта «URALS», в январе 2007 года она составляла 89,5 долларов за баррель, а в апреле уже 105,2 долларов, в июле - 141, 66 долл. Рост цен был обусловлен состоянием запасов сырой нефти и нефтепродуктов в хранилищах США и других стран ОЭСР, динамикой курса доллара относительно ведущих мировых валют, инвестированием значительных средств в сырьевые рынки, обострением геополитической обстановки в мире, связанной с ядерной программой Ирана; нестабильностью поставки нефти из Нигерии, а также природно-климатическими факторами.

   В середине июля 2008 г. началось стремительное снижение цен. И это тоже было причиной обвала фондового рынка. Все эти факторы «тянут» рубль вниз. Несмотря на это, в настоящее время эксперты уверены, что ЦБ и Минфин располагают достаточными средствами, для поддержания установленной для курса планки даже при самом худшем сценарии поведения российских коммерческих банков.

Инфляция  в российской экономике в значительной мере имеет немонетарный характер. Анализ немонетарных факторов показал, что зачастую прирост цен на отдельные товары связан с повышением издержек, в том числе с увеличением заработной платы, с монопольным ростом цен, ростом уровня процентных ставок. Все это характерно и для России.

   Рост  денежных доходов населения, по итогам 2007 года, составил 113,3%. Но уже в ноябре предыдущего года уровень реальной заработной платы возрос только на 7,2% (против 9,7% в октябре 2007 г). За ноябрь 2008 г. прирост составил всего 0,3%. В целом ряде отраслей возникли проблемы с уровнем заработной платы и ее своевременной выплатой. Позитивным фактором, влияющим на ситуацию в экономике, становится оплата труда в бюджетной сфере. Именно она создает «нижний предел» оплаты, воздействующий на уровень заработной платы в других отраслях.

   В первом полугодии 2008 года несколько изменилась структура потребительских расходов: доли потребительских расходов возросли с 71,5% до 73,3%, обязательных платежей и взносов - с 12,6 до 12,9%, покупки валюты - с 5,2 до 5,7%. В тоже время доля организованных сбережений уменьшилась на 0,8 процентного пункта. То есть население России в условиях растущей инфляции и низкой депозитной ставки предпочитало увеличивать потребления наращиванию организованных сбережений. А это и есть инфляционные ожидания.

   В настоящее  время государство приняло пакет антикризисных мер, направленных на стабилизацию экономики. Комплекс государственных мер по борьбе о инфляцией включает:

• ограничение  денежной массы;

• повышение  учетной ставки; повышение нормы  обязательного резервирования;

• сокращение государственных расходов;

• совершенствование  налоговой системы и увеличение налоговых поступлений в бюджет.

   Знание  причин возникновения и механизмов развития инфляции позволяет судить о возможности регулирования  этого процесса и выбора наиболее результативных мер.

   На  наш взгляд, наиболее действенными мерами могут быть управление монетарной и структурной инфляцией. В первом направлении государство должно поддерживать умеренную динамику денежного предложения и, соответственно, денежных агрегатов (не более 25% широкой денежной базы, 25% МО, 30-35% М2). Оно должно также обеспечить равномерное расходование бюджетных средств. Что касается структурной инфляции⁷ (мы придерживаемся мнения Д.Р. Белоусова ),то она сводится к регулированию рынков (интервенции); при этом стратегия - содействие предложению. Также государство в лице Правительства должно разработать лимиты по повышению тарифов ЖКХ.

   По  нашему мнению, от правильного выявления причин инфляции зависит эффективность антиинфляционной политики. Вклад монетарной инфляции в 2007 году лишь немногим выше половины - 6,2 процентных пункта из 11,9% общего роста цен. Основной же вклад в скачок инфляции вносят немонетарные факторы. В частности, речь идет о монополизации локальных рынков и импорте инфляции, связанном глобальными дисбалансами на товарных рынках - главным образом, на рынке продовольствия.⁸

   В начале 2009 года основной вклад в высокую  инфляцию внесет повышение тарифов на услуги естественных монополий: в 2009 году тарифы для населения на электроэнергию повысятся на 25%, цены на газ, отпускаемый населению, - на 25%.

   Кроме этого, рыночный дефицит по многим товарным категориям покрывается импортом, который неожиданно подорожал. С 2008 года был отмечен ускоренный рост цен на продовольственные товары во всем мире. Наблюдается рост мировых цен на сельхозпродукцию как следствие отмены субсидирования этого вида продукции в странах ЕС, увеличивающегося производства биотоплива, на которое уходит все больше зерна_, а также быстрорастущего спроса на продовольствие в Китае и других интенсивно развивающихся странах.

   Рост  цен ускорился практически во всех странах, имеющих значимый вес в структуре российского импорта. В первом полугодии инфляция в группе стран - крупнейших экспортеров в Россию увеличилась с 2,1 % до 4,2%. Когда в товарном балансе доля ввозимой из-за рубежа продукции составляет 20-40%, можно говорить о том, что инфляция импортируется в нашу страну. За последние 15 лет отечественное производство молока, основных видов мяса, а также поголовье скота у нас сократились более чем вдвое, сильно упали сборы овощей и фруктов. Наш продовольственный импорт неоспоримо больше экспорта, по итогам 2007 года, он составил 25 млрд долл. К тому же, повышение цен на импортируемые товары, особенно на продукты питания и сырье для их производства, формирует условия для роста цен на внутреннем рынке. И это настоящая проблема, которую необходимо решать, развивая производство в этом секторе. Многие эксперты считают импорт инфляции одним из фундаментальных обстоятельств в сплеска инфляции, который произошел осенью 2007 года и с тех пор набирает обороты.

   Российская  инфляция мало похожа на инфляцию, присущую странам с развитой рыночной экономикой. В России значительный рост сочетается с высокой ставкой процента (для сравнения: у нас-11% , вСША-2%, в Великобритании - 5%) и низким уровнем отношения денежной массы М2 к ВВП (монетизация): у нас - 40% при норме - 55-80%.

   Из  вышеизложенного можно сделать  вывод: Инфляция в России имеет двойственную природу. С одной стороны - инфляция сдерживается из-за монетарного сжатия и снижения цен на отдельных мировых рынках (бензина, зерна). С другой стороны -ослабление рубля по отношению к доллару вызывает сильные инфляционные ожидания. Удорожание импортных товаров, рост скорости обращения денег привели к нарастанию неплатежей в экономике. В нашей стране особенно сильно ощущается воздействие неденежных факторов: несовершенство рыночных структур, господство монополий и олигополии, сокращение предложения товаров и услуг. Денежные и неденежные факторы переплетены и воздействуют друг на друга. 

§2.2 Антиинфляционная политика государства

   Антиинфляционные  меры государства в 2010 снижение ставки рефинансирования.

   Совет директоров Банка  России принял решение  о снижении с 24 февраля 2010 года : ставки  рефинансирования  и процентных ставок по отдельным операциям ЦБ на 0,25 ; процентного пункта. Таким  образом, ставка рефинансирования уменьшается  до 8,5% с У нынешних 8,75%. В Банке  России пояснили, что основой для  снижения процентных ставок послужили  благоприятная динамика индекса  потребительских цен (на 15 февраля 2010 I года годовая инфляция снизилась до 7,6% по сравнению с 13,4% на аналогичную дату предыдущего года) и отсутствие в обозримой перспективе значимых рисков ускорения инфляции и превышения ее официального прогноза на 2010 год. 

   В 2010 году Правительство РФ планирует расширение базы экономического  роста –  развитие малого и среднего бизнеса.

   Важнейшем фактором обеспечения устойчивости оживления станет форсированное  расширение базы экономического роста  в первую очередь за счет появления  новых предприятий малого бизнеса. В этих целях на 2010 год скорректирована  государственная программа поддержки  малого бизнеса, расширен перечень видов  поддержки, осуществляемой за ее счет. В поддержке малого бизнеса будут  усилены модернизационные аспекты - центр тяжести будет смещен в  сторону производственного сектора  и поддержку инновационной деятельности компаний. В 2010 году в полном объеме заработает программа кредитования малых предприятий, начатая в 2009 году на базе открытого акционерного общества «Российский банк развития», а также механизм гарантийных  фондов для кредитования малого и  среднего бизнеса. Через банки –  партнеры открытого акционерного общества «Российский банк развития» малый  бизнес получит не менее 100 млрд. рублей кредитов, через механизм гарантийных  фондов - не менее 80 млрд. рублей. Малый бизнес будет активно привлекаться к реализации программ повышения энергоэффективности, в том числе для целей проведения энергоаудита предприятий.

   Сегодня руководство Банка России заявляет о решимости отказаться от политики управления обменным курсом, а это  значит, что теперь Банк России сможет сосредоточиться на борьбе с ростом цен. Таргетирование инфляции предполагает, что сначала ЦБ устанавливает  целевые интервалы для инфляции, а затем, используя доступные  ему инструменты, корректирует динамику цен, чтобы уложиться в целевой  интервал. В принципе, это вполне разумный и естественный подход, поскольку  мировой опыт свидетельствует о  том, что за счет мер денежной политики нельзя в долгосрочной перспективе  ускорить экономический рост, и единственный параметр, на который можно повлиять при помощи денежной политики, это  инфляция. Поэтому представляется вполне логичным, что именно этот параметр должны контролировать денежные власти.

   Одной из ключевых проблем при определении  модели реализации антиинфляционной политики является взаимосвязь между инфляцией  и другими параметрами социально-экономического развития. Банк России, как известно, исходит из того, что низкая инфляция создает условия для обеспечения  устойчивости рубля, формирования позитивных ожиданий субъектов экономики, снижения рисков и принятия адекватных решений  относительно потребительских расходов, сбережений и инвестиционной деятельности и поэтому главной целью национальной денежно - кредитной политики является снижение инфляции до запланированного уровня.