Генуэзская и Бреттон-Вудская валютные системы

В результате кризиса Генуэзская валютная система утратила относительную  эластичность и стабильность.

3. Основные положения Бреттон-Вудской валютной системы и её отличие от предыдущих валютных систем

Вторая система — система  золотодевизного стандарта, стала  результатом решений Генуэзской конференции (1922 г.). Позднее он был  признан большинством капиталистических  стран. При золотодевизном стандарте  банкноты размениваются не на золото, а на девизы (банкноты, векселя, чеки) других стран, которые затем могли  быть обменены на золото. В качестве девизной валюты были избраны американский доллар и английский фунт стерлингов.

Золотодевизный стандарт стал фактически переходной ступенью к системе регулируемых валютных курсов, и прежде всего к системе  золотовалютного стандарта.

Система золотовалютного  стандарта возникла в 30-е годы и  полностью сформировалась в конце 50-х годов. В условиях этой системы  бумажные деньги перестали обмениваться на золото.

В целях   разработки  основ  новой  мировой   валютной  системы  в  1944г. в  Бреттон-Вудсе   штат Нью-Хэмпшир (США) , была созвана международная   конференция   союзнических  стран . В результате  этой конференции была  достигнута  договоренность   о создании  системы регулируемых  привязанных валютных  курсов  ,которую нередко называют  Бреттон-Вудской  системой .Новая система должна  была  сохранить   преимущества прежней системы золотого стандарта(фиксированных валютных курсов), отметая при этом  ее  недостатки ( сложные процессы  внутренних   макроэкономических  преобразований ).

Далее  на  конференции  был  создан  Международный  валютный  фонд  (МВФ), призванный  сделать  систему  реальной  и  дееспособной. Эта  мировая  валютная  система  базирующаяся  на  относительно  фиксированных  валютных  курсах  и  управляемая  через  МВФ ,просуществовала  с  некоторыми  модификациями  вплоть  до 1971г.

 Основные черты Бреттон-Вудской валютной системы включают в себя следующие:

• за золотом сохранялась  функция окончательных денежных расчетов между странами;

• резервной валютой стал американский доллар, который наравне  с золотом был признан в  качестве меры ценности валюты разных стран, а также международного кредитного средства платежа;

• доллар обменивался на золото центральными банками и правительственными учреждениями других стран в казначействе США по курсу (1944 г.) 35 долл. за 1 тройскую унцию (31,1 г). Кроме того, правительственные  органы и частные лица могли приобретать  золото на частном рынке. Валютная цена золота складывалась на базе официальной  и до 1968 г. значительно не колебалась;

• приравнивание валют  друг к другу и их взаимный обмен  осуществлялись на основе официальных  валютных паритетов, выраженных в золоте и долларах;

• каждая страна должна была сохранять стабильный курс своей  валюты относительно любой другой валюты.

Рыночные курсы валют  не должны были отклоняться от фиксированных  золотых или долларовых паритетов  более чем на 1% в ту или другую сторону. Изменение паритетов могло  производиться в случае устойчивого  нарушения платежного баланса. Доллар занял центральное лидирующее место, масштабы использования золота резко упали;

• межгосударственное регулирование  валютных отношений осуществлялось главным образом через Международный  валютный фонд, созданный на Бреттон-вудской конференции. Он призван обеспечивать соблюдение странами-членами официальных валютных паритетов, курсов и свободной обратимости валют.

Бреттон-вудское соглашение представляет собой важнейший этап в развитии международной валютной системы: впервые она стала основываться на межправительственном соглашении. Закрепив систему золотодолларового стандарта, Бреттон-вудская система сыграла важную роль в расширении международного торгового оборота, роста промышленного производства в промышленно развитых странах.

К концу 60-х годов Бреттон-вудская система приходит в противоречие с усиливающейся интернационализацией мирового хозяйства, активной спекулятивной деятельностью транснациональных корпораций в валютной сфере. Режим золотодолларового стандарта на практике постепенно стал превращаться в систему долларового стандарта. Между тем позиции доллара в мире к концу 60-х годов заметно пошатнулись в результате собственных экономических неурядиц, войны во Вьетнаме, но главным образом в результате возрастания экономической мощи и влияния стран Западной Европы и Японии. Долларовые запасы за пределами   США составляли огромную сумму, образуя огромный рынок евродолларов. Дефицит платежного баланса США превысил допустимые размеры. Требование Бреттон-вудской системы об обмене доллара на золото оказалось обременительным для США, поскольку диктовалась необходимость поддерживать низкие цены на золото за счет собственных резервов. Золотая ликвидность фактически не обеспечивалась. В начале 70-х годов Бреттон-вудская система фактически развалилась. США отказались от обмена доллара на золото по официальной цене. Цена на золото на мировых рынках резко подскочила. Сохранять систему твердых валютных курсов практически стало невозможным.

Эта  мировая  валютная  система  базирующаяся  на  относительно  фиксированных  валютных  курсах  и  управляемая  через  МВФ ,просуществовала  с  некоторыми  модификациями  вплоть  до 1971г.

С начала 1973 г. для международной  валютной системы становится характерным  постоянное изменение обменных курсов различных валют. Большинство промышленно  развитых стран используют систему  плавающих валютных курсов. Развивающиеся  страны сохраняют фиксированные  курсы своих денежных единиц относительно доллара, либо других ведущих стабильных валют.

Энергетический кризис 1973—1974 гг. "добил" Бреттон-вудскую валютную систему. Золото начинает продаваться по ценам, складывающимся на "золотых" биржах. Цена на золото перестала оказывать непосредственное влияние на международную валютную систему.

Заключение.

      Международная  валютная система представляет  собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное

развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере. Основными конструктивными элементами МВС являются мировой денежный товар и международная ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные валютно-финансовые организации и межгосударственные договоренности.

      Последовательно  существовали и сменяли друг друга три мировые валютные системы. Первая из них – система “золотого стандарта” – основывалась на золоте, за которым законодательно закреплялась роль главной формы денег. Курс национальных валют жестко привязывался к золоту, и через золотое

содержание валюты соотносились друг с другом по твердому валютному курсу. Отклонение валютного курса от объявленного соотношения было не более +/- 1% и находилось в пределах “золотых точек”.

      Основу  второй, Бреттон-Вудской валютной системы, составляли твердые обменные курсы валют стран-участниц по отношению к курсу ведущей валюты; курс ведущей валюты – доллара США – фиксировался к золоту; центральные банки стран-участниц обязались поддерживать стабильный курс валют к доллару

США с помощью валютных интервенций. Колебания курсов валют допускались в интервалах +/- 1%; изменение курса валют происходило посредством девальвации и ревальвации; организационное звено международной валютной системы МВФ.

      Третья, Ямайская, валютная система основана на плавающих обменных курсах и является многовалютным стандартом. Страна может выбирать фиксированный, плавающий или смешанный режим валютного курса.

      Основной  категорией в международных валютно-финансовых и кредитных отношениях является валютный курс. В нем находят отражение все основные макроэкономические показатели: цены в различных странах, экономический рост и др. Он аккумулирует информацию о происходящих экономических и

политических изменениях как в настоящем, так и в будущем. Кроме того, сам валютный курс активно влияет на характер развития этих процессов.

      Конъюнктурные  факторы изменения валютного курса могут значительно изменять величину курса национальной валюты, однако в краткосрочных интервалах времени. К ним относятся колебания деловой активности в стране, прогнозы, валютные спекуляции и кризисы.

      Мерами  государственного воздействия на величину валютного курса являются валютные интервенции, дисконтная политика и протекционистские меры. Наиболее действенным методом воздействия выступают валютные интервенции – операции центральных банков на валютных рынках по купле- продаже национальной денежной единицы против основных ведущих валют мира.

      Манипулирование  с валютным курсом может оказать влияние на внешнеторговые операции в стране. Так, заниженный курс национальной валюты выгоден экспортерам, а завышенный курс удешевляет импорт.

      Государственная  стабилизационная политика должна учитывать способ фиксации валютного курса. Так как от этого зависит все дальнейшее поведение национальной валютной системы, а, следовательно, и развитие мировой валютной системы в целом.

                             Список литературы.

 Булатов А.С. Экономика.  – М.: издательство БЕК, 1997.

 Валютный портфель. – М.: Прогресс, 1996.

 Жуков Н.И. Из истории мировых валютных систем// ЭКО. – 1998. – N9.

Круглов В.В. основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. – М.: ИНФРА-М, 1998.

Смыслов Д. Куда идет мировая валютная система// мировая экономика и международные отношения. – 1998. – N7, N8.