Денежный рынок и кредитная система

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

Введение………………………………………………………………………………3

Глава1. Денежный рынок……………………………………………………………5

Глава2. Кредитные отношения и возникновение банков…………………………11

2.1. Сущность и формы  кредита…………………………………………….11

2.2. Банки и их функции………………………………………………………14

Глава3. Кредитная система и её особенности в России…………………………..20

3.1.Сущность и функции кредита……………………………………………20

3.2.Особенности кредитной системы России……………………………….22

Заключение…………………………………………………………………………….31

Список литературы………………………………………………………………….33

Приложения………………………………………………………………………….34

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Данная работа посвящена  общим аспектам функционирования денежно-кредитной системы в рыночной экономике и ее отличительным особенностям в России.

Денежный рынок-часть рынка ссудных капиталов, где совершаются краткосрочные (до 1 года) депозитно-ссудные операции. Обслуживает движение краткосрочных ресурсов коммерческих банков, государств, фирм, частных лиц, а в последнее время-небанковских финансовых посредников (типа совместных фондов денежного рынка в США). Инструментами денежного рынка являются высоколиквидные ценные бумаги-казначейские векселя, оборотные депозитные сертификаты, банковские акцепты, муниципальные векселя, коммерческие векселя и некоторые другие.

Государственный кредит, совокупность кредитных отношений, в которых

государство выступает в  качестве заёмщика. Однако в системе  международного

кредита (при межгосударственных займах) государство нередко выступает и кредитором. Содержание и формы государственного кредита определяются характером экономических отношений, сложившихся в обществе. Государственный кредит – важнейшая составляющая денежно-кредитной системы.

Современная экономическая  теория немыслима без того вклада, который внес Дж. М. Кейнс, прежде всего без совершенно нового ее раздела-макроэкономики и теории макроэкономического регулирования. Ученик видного экономиста А.Маршалла он по основным теоретическим проблемам -стоимость, капитал, заработная плата, рента-разделял его взгляды. Именно его идеи способствовали основательной перестройке рыночных отношений, превращению его, по сути дела, в смешанную систему, в которой действие рыночного механизма, заключенное в цивилизованные рамки законов и общепринятых правил, увязано с государственным регулированием экономики. Большой вклад в развитие этой проблемы также внес Нобелевский лауреат А. Леонтьев.[3.127]

Актуальность рассмотрения данной темы определяется следующими обстоятельствами. Сегодня очевидно, что замедленность хода экономического реформирования страны во многом объясняется нежеланием банковского капитала вкладывать деньги в промышленное инвестирование, в модернизацию товарного производства. Существующее положение дел таково, что краткосрочные спекулятивные операции банкам выгоднее, чем долгосрочное инвестирование.Соответственно проценты за полученные кредиты (до 30% годовых) являются сдерживающим элементом реформирования производства. А инвестирование,производимое из средств бюджетов разных уровней, зачастую проистекает по пресловутому остаточному принципу, т.е. со значительным недофинансированием.Тем самым изменение данного порочного круга, существенное увеличение инвестиций в промышленное производство – насущная проблема правительства.

Цель данной работы –  рассмотрение понятия денежно-кредитной системы в рыночной  экономике и более детальное освещение ее особенности в нашей стране. Реализация поставленной цели подразумевает анализ как официальных документов и нормативных актов, регламентирующих функционирование денежно-кредитной системы, так и учебной и общеэкономической литературы.

В первой главе реферата рассматривается понятие денежного  рынка, его сущность и структура. Следующая глава рассматривает кредитные отношения и

возникновение кредитных  учреждений – банков. В третье главе данной работы затрагивается вопрос кредитной системы и ее особенности в России.

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА1. ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

 

Под денежным рынком понимается часть финансового рынка, на  котором происходит торговля краткосрочных кредитов.

Денежный рынок делится  на:

- Учетный рынок.  К учетному  рынку относят тот,  на  котором основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя,  другие  виды краткосрочных обязательств (ценные бумаги).  Таким  образом,  на  учетном рынке обращается  огромная  масса  краткосрочных  ценных  бумаг,  главная характеристика которых-высокая ликвидность и мобильность.

- Межбанковский рынок-часть  рынка  ссудных  капиталов,  где  временно свободные  денежные   ресурсы   кредитных   учреждений   привлекаются   и размещаются банками между собой, преимущественно  в  форме  межбанковских депозитов на короткие сроки. Наиболее распространенные сроки депозитов -1,3 и 6 месяцев, предельные сроки-от 1 дня (overnight) до 2 лет (иногда 5 лет). Средства межбанковского рынка используются банками не только  для краткосрочных,  но  и  для  средне- и  долгосрочных  активных  операций,регулирования    балансов,    выполнения    требований    государственных регулирующих органов.

- Валютные рынки обслуживают международный платежный оборот,  связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных  стран. Специфика международных расчетов заключается в  отсутствии  общепринятого для всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, услугам,  инвестициям,  межгосударственным  платежам является обмен одной  валюты  на  другую  в  форме  покупки  или  продажи иностранной  валюты  плательщиком  или  получателем.  Валютные  рынки -официальные центры, где совершается  купля-продажа  валют  на  основе спроса и предложения.

Из вышесказанного можно  сделать вывод, что  денежный  рынок-это рынок, на котором спрос  на  деньги  и  их  предложение  определяют  уровень процентной  ставки,  "цену"  денег;  это  сеть  институтов,   обеспечивающих взаимодействие спроса и предложения  денег.  На  денежном  рынке  деньги  не "продаются" и "не покупаются"  подобно другим  товарам.  В этом  специфика

денежного рынка. При  сделках  на  денежном  рынке  деньги  обмениваются  на другие  ликвидные  средства  по  альтернативной  стоимости,   измеренной   в единицах  номинальной  нормы  процента.[1.15]

На рис.1[13] приведены типичные кривые спроса и предложения денег. На рисунке кривая S имеет форму вертикальной  прямой  линии при допущении, что  центральный  банк  ,  контролирующий  денежное  предложение, стремится поддерживать его на фиксированном уровне независимо  от  изменений номинальной процентной ставки. Как и на любом рынке, равновесие на денежном рынке имеет место в точке пересечения кривых спроса и предложения.

Из графика видно, что  население и  фирмы  будут  держать  на  руках около 150, допустим, миллиардов рублей, при  процентной  ставке  равной  7%. При более низкой норме процента они  будут  стараться  увеличить  количество денег в своих портфелях, тем самым, толкая вниз цены  на  ценные  бумаги,  а норму процента вверх, достигая тем самым равновесия, и наоборот.

Теперь  предположим,  что  предложение  денег  увеличилось  до  200 миллиардов рублей. Результатом будет падение  ставки  процента  до  5%.  При

ставке процента, равной 7%, людям потребуется лишь 150  миллиардов.  Излишек предложения в 50 миллиардов  они  инвестируют  в  ценные  бумаги   и  другие финансовые  инструменты.  В  итоге  курсы  ценных  бумаг  будут  расти,  что эквивалентно падению процентной ставки. Например, по долгосрочной  облигации выплачивается процент в 300 рублей в год. Если  цена  облигации  равна  3000 рублей, то норма процента равна 10%. Если цена облигации увеличится до  4000 рублей , то норма  процента  составит  7,5%.По  мере  падения  процентной ставки  цена  хранения  денег  также  уменьшается,  и  население   и   фирмы увеличивают количество наличности и чековых депозитов. При ставке  процента,равной 5%, равновесие  на  денежном  рынке  будет   восстановлено:  спрос  и предложение денег будет равно 200 миллиардов рублей.

При сокращении предложения  денег возникает  временный  их  дефицит. Население  пытается  преодолеть  нехватку  денег  путем  продажи   акций   и облигаций. Рост предложения на  рынке  ценных  бумаг   понизит  их  рыночную стоимость  и  одновременно  увеличит  процентную   ставку.   Более   высокая процентная ставка повышает цену хранения денег и  уменьшает  их  количество,которое люди хотят иметь на руках. Спрос на деньги  сокращается  и  денежный рынок возвращается к равновесию.

Теперь проанализируем ситуацию  на  рис.2.[13]  Первоначально рынок находится в равновесии в точке Е1 при номинальной  ставке  процента  в 7%. Рост номинального дохода сдвигает кривую спроса на  деньги  в положение D2.  Положим,  что процентная   ставка  в данное   время   равна   5%,   и соответственной люди хотят держать на руках 200 миллиардов ,  но  банковская система может предложить лишь 150 миллиардов и центральный банк  не  намерен увеличивать предложение  денег.  Население  и  фирмы  предпринимают  попытки приобрести больше денег, продавая ценные бумаги.  Эти  действия  приводят  к понижению цены ценных бумаг  и,  соответственно,  к   повышению  номинальной ставки  процента  до   12%,  что  обеспечивает  соответствование  количества денег, находящихся в обращении, количеству денег, хранящихся у  населения  и фирм  в  соответствии  с  их  желаниями.  Денежный  рынок  достигает  нового положения равновесия. Уменьшение спроса на  деньги  запускает  рассмотренные процессы в обратную сторону.

Подведем некий итог:

1) При неизменном предложении денег

- повышение спроса на деньги-повышается процентная ставка.

- понижение спроса на деньги-процентная ставка понижается.

2) При неизменном спросе на деньги

- увеличение предложения снижает процентную ставку.

- уменьшение предложения повышает процентную ставку.

Какие же основные факторы  влияют на  величину  спроса  на  денежном

рынке?

1) спрос на денежные  средства, необходимые для осуществления хозяйственной деятельности, авансирования оборотных средств, выплаты заработной платы, для покупки товаров в розничной торговле и т.д. Этот вид спроса, который экономисты называют "спрос на сделки", включает две самостоятельные, но взаимозависимые компоненты-физическое количество товара (на макроэкономическом уровне-ВВП в неизменных ценах) и стоимость товара, выраженная в текущих ценах (на макроуровне-ВВП в текущих ценах);

2) уровень и динамика  всех видов цен (потребительских,  производительных,закупочных в сельском  хозяйстве, сметных цен строительства,  транспортных тарифов, тарифов на коммунальные услуги и т.п.). Цены привязаны к отдельному конкретному товару, поэтому спрос на деньги опосредуется спросом на товар, но зависит от уровня и динамики цен. Если цены растут при том же количестве товаров, спрос на деньги увеличивается в соответствии с ростом цен. Для нашей экономики характерен двукратный спад производства при одновременном росте цен и денежной массы.

Можно сказать, что денежная масса эквивалентна номинальному валовому национальному продукту, или, в упрошенном виде, сумме цен товаров, если не учитывать перераспределительных процессов и повторного счета материальных затрат, о чем было сказано выше;

3) спрос на финансовые  активы. Кроме товарных сделок  в современной экономике широко распространены операции с экономическими и финансовыми активами.Например, покупка недвижимости-это покупка экономического актива. Покупка ГКО, ОФЗ, покупка валюты, депозиты в банках, банковские сертификаты и т.п. и даже акции компаний, котирующиеся на бирже,-все это финансовые активы. Для их приобретения требуются деньги "высокой эффективности", т.е. наличные

деньги (рубли или валюта) или наличные деньги в резерве  Центрального банка;

4) процентные ставки на  финансовые активы, которые выполняют  функции цены активов. В российских условиях эти ставки намного превышают уровень рентабельности реального сектора.

Современная экономическая  теория устанавливает обратную зависимость  между спросом на деньги и ростом процентных ставок активов. Но в российских

условиях эта зависимость  пока либо вообще не проявляется, либо слабо действует из-за поглощающего влияния других факторов. Более того, высокий уровень процентных ставок на финансовые активы поддерживает высокую конъюнктуру спроса на финансовые активы, снижает спрос на деньги "высокой эффективности" и для реального сектора экономики. Но в момент кризиса фондового рынка финансовые активы сбрасываются, и возникает ажиотажный спрос на наличные рубли и иностранную валюту;

5) скорость обращения  денег. Чем выше скорость обращения,  тем меньше при прочих равных условиях спрос на деньги;

6) совокупность валютных  факторов из-за их неустойчивости и подверженности инфляции рубля, а также из-за принятого порядка формирования курса рубля. В современных российских условиях спрос на доллары превышает спрос на рубли,что делает актуальной задачу стимулирования спроса на рубли, с тем чтобы национальная денежная единица была главным ориентиром 'в деятельности субъектов рынка;

7) потребности в финансовом  обеспечении предполагаемых затрат  на инновации и инвестиции, т.е. потребности, выходящие за рамки текущего финансового оборота. Это то, что российские экономисты обычно считают спросом на деньги,необходимые, для расширенного воспроизводства;

8) спрос на деньги зависит  от применения современных финансовых  и банковских технологии, отлаженности всей системы платежно-расчетного оборота;