Анализ структуры и динамики инфляции в РФ

Чтобы это понять, крайне важно понять разницу между денежным, или номинальным, доходом и реальным доходом. Денежный или номинальный  доход - это количество денег, которые человек получает в виде заработной платы, ренты, процентов или прибыли. Реальный доход определяется количеством товаров и услуг, которые можно купить на сумму номинального дохода. Если ваш номинальный доход будет увеличиваться более быстрыми темпами, чем уровень цен, то ваш реальный доход повысится. И наоборот, если уровень цен будет расти быстрее, чем ваш номинальный доход, то ваш реальный доход уменьшится.

Изменение реального дохода можно приблизительно выразить следующей формулой:

RI=ΔNT – ΔP

Где RI — изменение реального дохода, ΔNT — изменение номинального дохода, ΔP— изменение уровня цен.

Инфляция снижает покупательную  способность; однако, ваш реальный доход, или уровень жизни, снизится только в том случае, если ваш номинальный доход будет отставать от инфляции.

Наконец, следует отметить, что инфляция по-разному влияет на перераспределение в зависимости от того, является ли она ожидаемой или непредвиденной. В случае ожидаемой инфляции получатель дохода может принять меры, чтобы предотвратить негативные последствия инфляции, которые в противном случае отразятся на его реальном доходе. Однако этот вопрос противоречив, так как обычно, с целью избегания потерь, вызываемых обесценением денег, производители, поставщики, посредники повышают цены, подстегивая тем самым инфляцию.

От инфляции могут выиграть люди, взявшие деньги в кредит, если не оговорено, что процент за кредит должен учитывать инфляционный рост цен. Взяв в качестве ссуды, к примеру, 1 млн. руб., дебитор должен вернуть через оговоренный срок взятую сумму (с процентами). Но если за это время покупательная способность рубля упадет вдвое, то сумма, которая будет возвращена банку, по своей реальной покупательной способности окажется наполовину меньше по сравнению с взятой в кредит (без учета процентов).

Таким образом, инфляционные проценты оказывают влияние на доходы населения, в первую очередь, они  бьют по людям, имеющим относительно фиксированные номинальные доходы. Иначе говоря, она перераспределяет доходы, уменьшая их у получателей фиксированных доходов и увеличения их у других групп населения. Однако, граждане, живущие на нефиксированные доходы, могут выиграть от инфляции. Номинальные доходы таких групп населения могут обогнать уровень цен, или стоимость жизни, в результате чего их реальные доходы увеличатся. Рабочие, занятые в развивающихся отраслях промышленности и представленные мощными профсоюзами, могут добиться того, чтобы их номинальная заработная плата шла в ногу с уровнем инфляции или опережала его. С другой стороны, от инфляции страдают и некоторые наемные рабочие. Те, кто работает в нерентабельных отраслях промышленности и лишены поддержки сильных, боевых профсоюзов, могут оказаться в такой ситуации, когда рост уровня цен обгонит рост их денежных доходов. Так же выигрыш от инфляции могут получить управляющие фирм, другие получатели прибылей. Если цены на готовую продукцию будут расти быстрее, чем цены на ресурсы, то денежные поступления фирмы будут расти более быстрыми темпами, чем издержки. Поэтому некоторые доходы в виде прибыли будут обгонять волну инфляции.¹⁴

Но если инфляция воздействует на доходы, то точно также она  должна действовать и на сбережения. С ростом цен  реальная стоимость, или покупательная способность, накоплений, отложенных на черный день, уменьшится. Во время инфляции уменьшается реальная стоимость срочных счетов в банке, страховых полисов, ежегодной ренты и других бумажных активов с фиксированной стоимостью, которых когда-то хватало, чтобы справиться с тяжелыми непредвиденными обстоятельствами. Конечно, почти все формы сбережений приносят процент, но, тем не менее, стоимость сбережений будет снижаться, если уровень инфляции превысит процентную ставку.

Инфляция также перераспределяет доходы между дебиторами и кредиторами. В частности, непредвиденная инфляция приносит выгоду дебиторам за счет кредиторов. Это отражается в следующем: из-за инфляции получателю ссуды дают “дорогие” деньги, а он возвращает ее “дешевыми“ деньгами. Инфляция двух последних десятилетий была неожиданной радостью для тех, кто покупал. Если предвидеть ее наступление, то можно было бы внести изменения в распределение доходов между кредитором и дебитором, о которых мы только что говорили. То есть сберегательные и ссудные учреждения ввели бы закладные с изменяющейся процентной ставкой, чтобы защитить себя от негативного воздействия инфляции. Номинальный национальный доход, а, следовательно, и налоговые сборы растут при инфляции; размеры же государственного долга не увеличиваются. Это значит, что инфляция облегчает правительству бремя государственного долга. Любая инфляция внутри страны приводит к уменьшению реальной стоимости ее валюты, но не стоимости долга, который необходимо выплатить.

Также инфляция затрагивает  проблему занятости населения. Эмпирические исследования показали, что между уровнем занятости и инфляцией существует определенная взаимосвязь. Инфляция держится на низком уровне при высокой безработице, и наоборот. В 1958 году английский экономист А. Филлипс предложил графическую модель инфляции спроса, выражающую связь между уровнем безработицы и темпами роста средней заработной платы. Используя в своей работе данные английской статистики за 1850-1860 гг. он построил кривую (рис.1.1), наглядно показывающую обратную зависимость между изменением ставок заработной платы и уровнем безработицы.

Рис. 1.1. Кривая Филипса

Позднее из этой зависимости  американскими экономистами П.Самуэльсоном и Р.Солоу был сделан вывод, что кривая Филлипса описывает выбор между инфляцией и безработицей, когда уменьшить одну можно лишь увеличив другую. Причина такой зависимости заключается в том, что при высокой безработице заработная плата держится на низком уровне, что вызывает замедление роста цен. По кривой А. Филлипс установил, что увеличение безработицы в Англии сверх 2.5-3% приводило к резкому замедлению роста цен и заработной платы. Таким образом, правительство может использовать увеличение инфляции для борьбы с безработицей.¹⁵

Неоднократная практика экономического регулирования показала, что этот метод может быть применен только на короткие периоды, поскольку в долгосрочном плане (5-10 лет) несмотря на высокий уровень безработицы, инфляция продолжает нарастать, что объясняется целым рядом обстоятельств. Среди этих обстоятельств необходимо выделить политику стимулирования совокупного спроса. Стремление правительства ценой инфляции "купить" более низкий уровень безработицы успешны только тогда, когда у хозяйствующих агентов удается создать так называемые "ложные ожидания", а попросту - обмануть. Пока потенциальные работники не поймут, что условия, на которые они согласились, на самом деле не лучше тех, которые они раньше отвергали, занятость будет расти. Но она тут же упадет до первоначального уровня, как только занятые обнаружат, что возросшая привлекательность рабочих мест - иллюзия, порожденная инфляцией. Таким образом, долговременного сокращения безработицы не произойдет, а инфляция останется.

 

 

 

2. ИНФЛЯЦИЯ В РФ

 

2.1 Анализ динамики  инфляции в РФ

 

Инфляция в России имеет  сложный характер и подвержена влиянию  многих факторов. Одни из них оказывают воздействие в долгосрочном периоде, другие — на коротком отрезке времени. Отдельные факторы носят эпизодический характер, но тоже оказывают сильное воздействие. На протяжении всего постсоветского периода состав факторов, определяющих поведение ИПЦ и характер их влияния на инфляцию, постоянно менялся. Между тем результаты многих исследований свидетельствуют, что самым важным фактором, задающим тон в динамике инфляции на всем временном интервале, являются колебания денежной массы.

Основным показателем, характеризующим динамику денежного предложения, является агрегат М0, или рублевая денежная масса. Обосновывая такой выбор, можно отметить, что данный агрегат выступает общепринятым мерилом изменения денежного предложения в экономике. Информация о его динамике публикуется Центральным банком ежемесячно (с лагом в 1 месяц) и является доступной широкому кругу специалистов и заинтересованных лиц. Более того, указанный агрегат используется при разработке параметров денежно-кредитной политики на перспективу.

С целью исследования характера  влияния динамики денежной масс на инфляцию рассмотрим три временных  интервала: февраль 1992 – февраль 1995; март 1995 – сентябрь 1998; октябрь 1998 –  январь 2005 и построим модели для  каждого из указанных временных интервалов.

                                                                    

 

                               

                                                                                                         Таблица 2.1

Инфляция и денежная масса¹⁶

		Февр. 1992-февр. 1995	Март 1995-июль 1998	Окт. 1998-июнь 2005	Февр. 1992-июнь 2005
Инфляция	Среднее значение (%)	595,3	69,3	25,1	121,1
	Стандартное отклонение	2,87	0,81	0,28	2,32
Денежная масса M0	Среднее значение (%)	382,1	72,0	43,8	117,6
	Стандартное отклонение	1,71	0,55	0,12	1,56

 

Анализ инфляции с февраля 1992 г. по февраль 1995 г. Данный временной интервал характеризовался небывало высокими темпами инфляции и денежной массы (см. рис. 2.4). Достаточно сложно проводить эконометрическое оценивание на указанном временном интервале, так как в этот период не наблюдалось каких-либо устойчивых взаимосвязей между исследуемыми переменными. Более того, правительство продолжало регулировать цены на социально значимые потребительские товары (прежде всего на продукты питания) и на часть продукции ТЭК (нефть, нефтепродукты, уголь).

Рис.2.4. Динамика инфляции и денежной массы, 1992—1995 гг¹⁷ (в % к соответствующему периоду предыдущего года)

На основании модели коэффициент эластичности инфляции по денежной массе равняется 0,12, то есть при росте денежной массы М0 на 1% инфляция при прочих равных увеличивается на 0,12%.

Анализ инфляции с марта 1995 г. по июль 1998 г. Данный временной интервал характеризуется непродолжительной стабилизацией основных макроэкономических процессов, прежде всего инфляции. Существенно замедлились и темпы роста денежной массы (см. рис 2.4).

Рис.2.1  Динамика инфляции и денежной массы, 1995—1998 гг.¹⁸  (в % к соответствующему периоду предыдущего года)

Влияние изменений денежной массы на инфляцию заметно снизилось по сравнению с предыдущим периодом. Коэффициент эластичности инфляции по денежной массе оценивается в пределах 0,04 — 0,06.

Анализ инфляции с октября 1998 г. по июнь 2007 г. позволяет сделать вывод о нестабильности коэффициента эластичности на всем посткризисном интервале. Если оценить значение коэффициента на раннем и более позднем посткризисных периодах, приходим к выводу, что влияние денежных факторов на инфляцию в последние годы несколько ослабло. И связано это прежде всего с функционированием Стабилизационного фонда. При этом инфляционные процессы стали носить более инерционный характер (см. рис.2.1).

Рис.2.2. Динамика инфляции и денежной массы, 1998—2005 гг.¹⁹ (в % к соответствующему периоду предыдущего года)

Так, на раннем посткризисном этапе (до 2003 г.) краткосрочное влияние денежной массы на инфляцию оценивалось в пределах 0,13. На более позднем посткризисном этапе воздействие монетарных шоков на цены оценивается в пределах 0,06.

А теперь рассмотрим изменение  уровня цен на более современном  этапе и выявим причины этого.

Таблица 2.2

Динамика инфляции в Российской Федерации  (дек./дек. предыдущего  года), %

Что-то года у вас  странные. Проверьте.

	2005 г.	2006 г.	2007г.	2008г.	2009г.	2010г.	2011 г.	2012г. прогноз
Индекс потребительских цен	10,9	9	11,9	13,3	8,8	8.8	5-6	5-6

 В 2006 году инфляция  составила 9 процентов. По словам  министра экономического развития и торговли Германа Грефа, инфляция в России обусловлена тремя процессами: эффектом локальной монополизации, ростом производственных издержек и, наконец, действием монетарного фактора и увеличением доходов населения. Относительно причин инфляции в России есть разные мнения. Однако главный экономист российской инвестиционной компании UFG Ярослав Лисоволик полагает, что резкое увеличение объема денежной массы, произошедшее во второй половине 2006  года, связано, прежде всего, "с валютными интервенциями Центробанка, направленными на недопущение чрезмерного укрепления рубля". "Другие причины - это повышение тарифов ЖКХ и ажиотажный спрос на некоторые продукты, прокатившийся по всей России", - заявил эксперт. В качестве мер борьбы с ростом цен правительство называет фактический отказ от импортных пошлин на нефтепродукты, проведение консервативной бюджетной политики, стимулирование производства, а также скорейшую демонополизацию рынков.