Управление платежеспособностью предприятия

 

 

В общем капитале предприятия  преобладает заемный капитал (63,11%), который на конец периода уменьшился на 2,05% и стал составлять 61,06. Большую часть в нем на чачало отчетного года составляют долгосрочные обязательства (53,68%) и, а краткосрочные обязательства составляют (46,32%). На конец отчетного периода произошли небольшие изменения, и в заемном капитале наибольшую долю стали занимать краткосрочные финансовые вложения (55,8%) а доля долгосрочных обязательств уменьшилась до (44,2%).

В собственном капитале предприятия  наибольшую долю занимает нераспределенная прибль прошлых лет (60,5%) и уставный капитал предприятия (15,08%).

    Рассматривая  динамику и структуру пассива баланса, отрицательным моментом оказалось то, что у  ОАО " Сибирьтелеком " доля собственных средств намного меньше заемных.

На предприятии низкая платежеспособность выявлена во всех анализируемых периодах, причиной возникновения  которой является как несвоевременное  поступление платежей от контрагентов, так и недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами.

 

6.  Оценка структуры баланса предприятия

 

Отечественная нормативно-распорядительная документация предлагает подход к прогнозированию возможного банкротства, для анализа платежеспособности предприятия нужно провести оценку структуры баланса предприятия.

В качестве критериев удовлетворительности структуры баланса используются следующие показатели: коэффициент  текущей ликвидности (Ктл), коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (Косс) и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Квосст./утр.).

К_{ВОССТ./УТР}= ,                                             

где Ктлн, Ктлк – коэффициент текущей ликвидности на начало и конец года соответственно;

t –период восстановления (утраты) платежеспособности, мес.;

Т – отчетный период, мес.;

2 - нормативное значение  коэффициента текущей ликвидности.

Оценка структуры баланса  предприятия проводится с использованием показателей таблицы 4, рассчитанные с помощью данных ф.1.

Таблица  5 - Оценка структуры  баланса предприятия

 

Показатели	2007	2008	2009	Норма коэффициента	Оценка
Коэффициент текущей ликвидности	0,4803	0,4457	0,3514	> 2	Структура баланса за 3 года неудовлитворительна, предприятие неплатежеспособно
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-3,4953	-3,2068	-4,1006	> 0,1
Коэффициент восстановления /утраты/ платежеспособности		0,2185	0,1639	> 1	У предприятия нет возможности  восстановить свою платежеспособность

 

Исходя из данных таблицы 4, можно  сказать что ни один коэффициент  не находятся в пределах своих  нормативных значений.

Так как  показатели не соответствуют нормативам, то структура баланса считается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным. В этом случае рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности.  Рассчитав данный коэффициент, выяснилось, что на начало и конец анализируемого периода предприятие не имеет возможности в течении 6 месяцев восстановить свою платежеспособность.

 

 

3 МЕРОПРИЯТИЯ  ПО ПОВЫШЕНИЮ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОАО «СИБИРЬТЕЛЕКОМ»

 

Платежеспособность предприятия  зависит от доли наиболее ликвидных  активов и доли собственных и  заемных средств. Следовательно, для  увеличения платежеспособности нужно  либо увеличивать наиболее ликвидные  активы и собственный капитал, либо снижать задолженность. 

Увеличение доли денежных средств в активах предприятия  и увеличение собственных средств, в пассивах, может происходить при помощи  увеличения прибыли за счет увеличения выручки от реализации услуг. Увеличение выручки у ОАО «Сибирьтелеком» предполагается  достичь: за счет роста объемов продаж,  за счет повышения реализационных цен и (или) снижение закупочных цен на услуги. Также для увеличения выручки предприятию рекомендуется развитие новых услуг и ориентация на современные технологии в сфере телекоммуникаций, при условии, что себестоимость будит сохраняться прежней, в планируемом году ожидается развитие услуг широкополосного доступа (рост числа пользователей услуг доступа в Интернет и Интернет-трафика) а также за счет роста числа абонентов сотовой связи. Денежные средства могут быть так же увеличены за счет увеличения объемов продаж, увеличения цен и торговых надбавок, вследствие высвобождения средств из дебиторской задолженности такими способами как: скидки на быструю оплату, факторинг, клиринг, штрафы и т.д. Денежные средства могут быть увеличены так же за счет  продажи или сдачи в аренду основных средств или приобретение более дешевых, новых и производительных, приобретение более, усовершенствованных программ, так же возможно закупать более дешевое, но качественное сырье. Еще одной из мер для увеличения денежных средств является оптимизация и рационализация ассортимента выпускаемой продукции (для этого нужно проанализировать оказываемые услуги, и определить есть ли среди них такие, которые не пользуются спросом на рынке или пользуются ограниченным спросом и тогда следует переориентировать производство на более актуальный ассортимент). Денежные средства должны поступать от покупателей, заказчиков в наличной форме без отсрочки платежа.

Собственные средства могут  увеличиваться за счет поступлений  от акционеров. Но т.к. показатели ликвидности  снижаются, и  увеличивается риск неплатежей, то акционерам не выгодно  вкладывать средства в это предприятие. Так же увеличение собственного капитала возможно при снижении себестоимости  и расходов. Решающим условием снижения себестоимости служит непрерывный  технический прогресс, т.е. внедрение  новой техники, совершенствование  технологии, внедрение прогрессивных  видов материалов. Серьезным резервом снижения себестоимости продукции  является расширение специализации, повышения  производительности труда, следовательно  сокращения затрат труда, уменьшения удельного  веса заработной платы в структуре  себестоимости. Т.к. материальные затраты  так же занимают большой удельный вес в структуре себестоимости  продукции, незначительное сбережение сырья, материалов, топлива и энергии  при производстве каждой единицы  продукции в целом по предприятию  дает крупный эффект. Правильный выбор  поставщиков материалов влияет на себестоимость  продукции. Важно обеспечить поступление  материалов от таких поставщиков, которые  находятся на небольшом расстоянии от предприятия, а также перевозить грузы наиболее дешевым видом  транспорта.

Так как предприятие существует практически полностью за заемные  средства, то их снижение также приведет к повышению платежеспособности предприятия. Краткосрочные обязательства  могут быть снижены за счет активизации  работы с дебиторами, так, чтобы дебиторская  задолженность оборачивалась быстрее, чем кредиторская. Должна быть проведена  работа по реструктуризации задолженностей и дебиторской, и кредиторской. Т.е. должны быть улучшены условия договоров  оплаты, возможно, сделать их более  гибкими и выгодными для сторон. Снижение кредитов и займов может  произойти вследствие использования  этих сумм в качестве финансовых вложений. Так же кредиторская задолженность  может быть снижена за счет уменьшения заработной платы или численности работников при увеличении производительности труда путем повышения квалификации, премий, скидок. Так же можно предложить такой инструмент управления ликвидностью как кредитные линии, т.е. предприятия будет брать средства в ограниченном количестве и только на конкретные нужды с целью снижения задолженности.

Таблица 6 - Анализ ликвидности баланса предприятия

 

Актив	2009, руб.	2010,руб.	Пассив	2009, руб		2010,руб.
Наиболее ликвидные активы (А1) – с.250 + с.260 ф.1	1 029 152	2 314 222	Наиболее срочные пассивы ( П1) – с.620 + +с.630+ с.660 ф.1	4 938 427		2 100 212
Быстрореализу-емые активы (А2) – с.240 + с.270 ф.1	2 864 639	3 755 110	Краткосрочные пассивы (П2) - с. 610 ф.1	7 958 919		5 643 008
Медленнореалзу-емые активы (А3) – с.210 + с.220 +  +с.230 ф.1	974 464	1 017 220	Долгосрочные пассивы (П3) - с. 590 ф. 1	10 975 323		8 836 702
Труднореализу-емые активы (А4) -  с.190 ф.1	35 797 440	33 714 113	Постоянные пассивы (П4) – с.490+с.640+с.650 ф.1	16 793 026		24 220 743
Баланс	40 665 695	40 800 665	Баланс	40 665 695		40 397 657
Платежный излишек (+)/ недостаток ( - )			Процент покрытия обязательств
2009, руб.  [4-8]	2010, руб [3-7]		2009, руб. [4:8*100]		2010, руб. [4:8*100]
-3909275	214 010		20,84		110,19
-5094280	-1 887 898		35,99		66,54
-10000859	-7 819 482		8,88		11,51
19004414	9 493 370		213,17		139,20
0	0		100,00		101,00

 

Денежные средства увеличились  за счет увеличения цен и торговых надбавок, продажи и сдачи в  аренду, приобретение более дешевых, новых и производительных основных средств, приобретение более усовершенствовнных программ, так же за счет закупа более дешевого, но качественного сырья. Денежные средства должны поступать от покупателей, заказчиков в наличной форме без отсрочки платежа.

Условия абсолютной ликвидности баланса: А1 ³ П1; А2 ³ П2; А3 ³ П3; А4 £ П4 не полностью соблюдается, предприятие остается неплатежеспособным. Но при этом наблюдается положительная тенденция роста показателей, у предприятия увеличиваются быстрореализуемые активы и наблюдается уменьшение труднореализуемых. Что положительно сказывается на платежеспособности предприятия и оно может уже покрыть польше своих обязательств.

Таблица 7 - Расчет чистого оборотного капитала предприятия

 

Показатели	2009, руб	2010, руб	Абсолютное отклонение,руб
1  Оборотные активы –с.290 ф.1	4 868 255	6 569 981	1 701 726
2  Краткосрочные пассивы -  с.690 ф.1	13 855 732	11 048 163	-2 807 569
3  Чистый оборотный капитал  [1 – 2 ]	-8 987 477	-4 478 182	4 509 295

 

Чистый оборотный капитал увеличился путем поступления денежных средств, изменения условий кредитного договора, с более низкой ставкой и большим  сроком.

Чистый капитал по прежнему является отрицательным, но приэтом наблюдается  его уменьшение практически в  два раза, это говорит о повышение  уровня ликвидности предприятия. Оно, в большей степени способно превращать свои активы в наличные деньги.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 8- Расчет и анализ коэффициентов  ликвидности

 

Показатель	2009, руб		2010, руб	Абсолютное отклонение, руб	Темп прироста,%
1  Денежные средства – с.260 ф.1	946 214		1 969 996	1023782	108,20
2  Краткосрочные финансовые  вложения–с.250 ф.1	82 938		344 226	261288	315,04
3  Итого денежных средств и краткосрочных финансовых вложений  [1+2]	1 029 152		2 314 222	1285070	124,87
4  Дебиторская задолженность-c.240 ф.1	2 864 262		3 754 310	890048	31,07
5  Прочие оборотные активы - с.270ф.1	377		800	423	112,20
6  Итого дебиторской задолженности и прочих активов [4+5]	2 864 639		3 755 110	890471	31,08
7  Итого денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности [3+6]	3 893 791		6 069 332	2175541	55,87
8  Запасы и затраты – (c.210+c.220) ф.1	890 498		927 220	36722	4,12
9  Итого оборотных средств [3+6+8]	4 784 289		6 996 552	2212263	46,24
10 Текущие пассивы -с.690 ф.1	13 855 739		13 233 739	-622000	-4,49
Коэффициент	Интервал оптимальных значений	2009, руб	2010, руб	Абсолютное отклонение, руб	Темп прироста
11  Покрытия [9:10]	> 1-2	0,3453	0,5287	0,1834	53,1136
12  Критической ликвидности [7:10]	> 1	0,2810	0,4586	0,1776	63,1982
13  Абсолютной ликвидности [3:10]	> 0,2 - 0,5	0,0743	0,1749	0,1006	135,4359

 

В прогнозном периоде на предприятии  наблюдается значительный рост показателей  текущей ликвидности (на 53,11%), критической  ликвидности (на 63,19%) и абсолютной ликвидности (на 135,43%), пока они еще не соответствуют  нормативным значениям, но их тенденция  к увеличению является положительным  фактором влияющим на платежеспособность предприятия, т.к. оно сможет погасить больше своих обязательств. Это произошло  путем увеличения доли денежных средств  в активах за счет экономии на заработной плате, налогах, при лизинге, финансовых операциях с заемными средствами и т.д.

 

 

Таблица 9 - Анализ структуры  пассива баланса

показатели	период		абсолютное отклонение, _+ д.е.	темп прироста, %
	2009	2010	2010/2009	2010/2009
4. Капитал и  резервы	40665695	40800665	134 970,00	0,33
5. СОБСТВЕННЫЙ  КАПИТАЛ	15834640	18730224	2 895 584,00	18,29
% к капиталу	38,94	45,91	6,97	17,90
5.1 Уставный капитал	2387973	3387973	1 000 000,00	41,88
% к капиталу	663,10	552,84	-110,26	-16,63
5.2 Добавочный капитал	1639507	1715901	76 394,00	4,66
% к капиталу	10,35	9,16	-1,19	-11,52
5.3 Резервный капитал	119399	119399	0,00	0,00
% к капиталу	0,75	0,64	-0,12	-15,46
5.4. Нераспределенная прибыль  (непокрытый убыток) прошлых лет	9580760	10195142	614 382,00	6,41
% к капиталу	60,5050699	54,43150066	-6,07	-10,04
5.5 Нераспределенная прибыль  (убыток) отчетного года	2107001	3311809	1 204 808,00	57,18
% к капиталу	13,30627662	17,6816305	4,38	32,88
6. Заемный капитал  всего	24831055	22070441	-2 760 614,00	-11,12
% к капиталу	61,06	54,09	-6,97	-11,41
6.1 ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	10975323	8836702	-2 138 621,00	-19,49
% к заемному капиталу	44,20	40,04	-4,16	-9,41
6.1.1 Займы и кредиты	9941916	8594944	-1 346 972,00	-13,55
% к ДЗК	90,584268	97,26416032	6,68	7,37
6.1.2 Отложенные налоговые  обязательства	1025772	632453	-393 319,00	-38,34
% к ДЗК	9,346166851	7,157115856	-2,19	-23,42
6.1.3 Прочие долгосрочные обязательства	7635	-390695	-398 330,00	-5217,16
% к ДЗК	0,069565151	-4,421276173	-4,49	-6455,59
6.2 КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	13855732	13233739	-621 993,00	-4,49
% к общему заемному  капиталу	55,80	59,96	4,16	7,46
6.2.1 Кредиты и займы	7958919	5643008	-2 315 911,00	-29,10
% к краткосрочному заемному  капиталу	57,44	42,64	-14,80	-25,77
6.2.2 Кредиторская задолженность	4860081	3688900	-1 171 181,00	-24,10
% к караткосрочному заемному капиталу	35,08	27,87	-7,20	-20,53
6.2.3 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	26661	10975	-15 686,00	-58,84
% к краткосрочному заемному  капиталу	0,19	0,08	-0,11	-56,90
6.2.4 Доходы будущих периодов	84642	97398	12 756,00	15,07
% к краткосрочному заемному  капиталу	0,61	0,74	0,13	20,48
6.2.5 Резервы предстоящих оасходов	873744	1610936	737 192,00	84,37
% к краткосрочному заемному  капиталу	6,306011115	12,17294674	5,87	93,04
6.2.6 Прочие краткосрочные обязательства	51685	44280	-7 405,00	-14,33
% к краткосрочному заемному  капиталу	0,37	0,33	-0,04	-10,30