Управление дебиторской и кредиторской задолженностью как основа обеспечения финансовой устойчивости предприятия

Исходная информация, необходимая для проведения анализа  дебиторской задолженности, содержится в формах 1 (разд. 2) и 5 бухгалтерской отчетности. На основе этой информации анализ проводится в такой последовательности:

1) анализ абсолютных  и относительных показателей  состояния, структуры и движения  дебиторской задолженности.

Оценка состояния и  структуры дебиторской задолженности, ее движения позволяет определить:

а) динамику изменения  дебиторской задолженности в  разрезе конкретных дебиторов и  их долю в общей совокупности;

б) какова доля каждого  вида дебиторской задолженности (краткосрочной, долгосрочной, просроченной свыше трех месяцев) в общей совокупности;

в) динамику изменения  каждой составляющей дебиторской задолженности;

г) темп роста остатка  по каждому виду дебиторской задолженности  и т.п.;

2) оценка доли дебиторской  задолженности каждого вида в  объеме оборотных активов: доля  общей дебиторской задолженности:

d(ДБЗ) = ДБЗ : ОА;

доля краткосрочной  дебиторской задолженности:

d(КДБЗ) = КДБЗ : ОА;

доля долгосрочной дебиторской  задолженности:

d(ДДБЗ) = ДДБЗ : ОА.

Увеличение доли долгосрочной дебиторской задолженности в  динамике может привести к снижению уровня платежеспособности организации, уменьшению ликвидности активов;

3) оценка соотношения  темпов роста дебиторской задолженности  (Тр(ДБЗ)) с темпами роста выручки  от продаж (Тр(В)):

К = Тр(ДБЗ) : Тр(В).

Значение показателя зависит от времени оплаты с момента отгрузки товара. Увеличение показателя в динамике свидетельствует о снижении уровня управления дебиторской задолженностью, о "замораживании" части выручки организации, необходимой для финансирования текущей деятельности;

4) анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.

Необходимо установить фактическое и оптимальное соотношение  дебиторской и кредиторской задолженности, так как, например, значительное превышение дебиторской задолженности над  кредиторской создает угрозу финансовому состоянию предприятия, приводит к необходимости привлечения дополнительных источников финансирования, а значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской приводит к снижению финансовой независимости и устойчивости предприятия.

Критерием оптимальности  соотношения дебиторской и кредиторской задолженности выступает следующее  условие:

    ДБЗ   + ДЕЛЬТАОП >= ДЕЛЬТАОЗ + РПС + КРЗ  ,

       дп                                   дп

    где  ДБЗ   - допустимая дебиторская  задолженность;

           дп

ДЕЛЬТАОП - изменение  операционной прибыли, связанной с  производством и реализацией  продукции;

ДЕЛЬТАОЗ - изменение  операционных затрат, связанных с  производством и реализацией  продукции;

РПС - размер потерь средств, инвестированных в дебиторскую задолженность, из-за неплатежеспособности покупателей;

    КРЗ   - допустимая кредиторская задолженность;

       дп

5) оценка доли сомнительной  задолженности в составе дебиторской:

d(СДБЗ) = СДБЗ : ДБЗ.

Увеличение показателя в динамике свидетельствует о повышении доли сомнительной задолженности в составе дебиторской, риска невозврата дебиторской задолженности и возможности образования просроченной задолженности. Поэтому предприятие должно стремиться к минимизации данного показателя.

Одним из способов управления сомнительной задолженностью является создание резерва по сомнительным долгам;

6) проанализировать изменение  дебиторской задолженности по  срокам ее образования.

С этой целью необходимо провести ранжирование дебиторской  задолженности по срокам ее возникновения. Наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку в днях: до 30 дней; от 31 до 60 дней; от 61 до 90 дней; от 91 до 120 дней; свыше 121 дня;

7) рассчитать реальную  дебиторскую задолженность.

Стоимость дебиторской  задолженности в соответствии с договором важна для бухгалтерии организации-кредитора (для последующего взыскания и отражения в балансе и других формах финансовой отчетности). Величина реальных к возврату долгов дебиторов интересует собственников предприятия, оценщиков его активов, аудиторов, финансовых аналитиков, специалистов инвестиционных и иных организаций.

Поскольку денежные средства за время просрочки платежа дебиторской  задолженности обесцениваются, более  правильно для расчета реальной суммы долгов и потерь от их невзыскания или позднего взыскания использовать формулу наращенной суммы долга:

НДБЗ = ПС(1 + СР x СП),

где НДБЗ - наращенная сумма  дебиторской задолженности;

ПС - величина первоначальной суммы долга;

СР - годовая ставка рефинансирования;

СП - отношение срока продолжительности задержки платежа к числу дней в году.

Если нужно определить текущую или будущую стоимость  дебиторской задолженности более  чем за один год, необходимо применить  формулу сложных процентов.

Формула наращенной суммы  долга в этом случае принимает вид:

                                     n

    НДБЗ = ПС(1 + СР) ,

где n - число лет или  периодов времени для расчета.

Расчетное значение реальной дебиторской  задолженности и сопоставление  ее с бухгалтерской суммой дебиторской  задолженности позволит определить потери предприятия в результате реализации продукции в кредит.

Результаты анализа  дебиторской задолженности, проведенного по данной методике, должны учитываться  при планировании деятельности предприятия.

 

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используют следующие показатели.

    1. Оборачиваемость  дебиторской задолженности К  :

                                                  ДЗ

          N

           р                     стр. 010 формы 2

    К   = --  = -------------------------------------------------,

     ДЗ   ДЗ    0,5 (стр. 230 нач + стр. 230 кон  + стр. 240 нач +

                                  + стр. 240 кон)

 

    где     К     -    коэффициент   оборачиваемости   дебиторской

             ДЗ

задолженности (обороты); N  - выручка от реализации, тыс. руб., ДЗ

                          р

-  средняя  величина дебиторской задолженности,  тыс. руб. (стр. 230

и 240 баланса).

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Если при расчете коэффициента выручка от реализации считается по переходу права собственности, то увеличение коэффициента означает сокращение продаж в кредит; его снижение свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита.

2. Период погашения  дебиторской задолженности:

 

             T

    t    = ----,

     ПДЗ   К

            ДЗ

 

    где   t    -  длительность погашения  дебиторской задолженности

           ПДЗ

(дни).

Этот показатель может  быть рассчитан следующим образом:

 

                                         Дебиторская задолженность

          Период оборота            =    -------------------------

    дебиторской  задолженности              Объем реализации / 360

 

При этом чем продолжительнее период погашения, тем выше риск ее непогашения. Этот показатель следует рассматривать по хозяйствующим субъектам, видам продукции, условиям расчетов, т.е. условиям заключения сделок.

3. Доля дебиторской  задолженности в общем объеме  оборотных средств:

 

            ДЗ

    d    =  --   x  100,

     ДЗ      E

 

   где d   - удельный вес дебиторской задолженности  в общем объеме

        ДЗ

оборотных  средств  (%).  Чем  выше  этот  показатель,  тем  менее

мобильна структура  имущества предприятия.

    4.  Доля  сомнительной  задолженности  в  составе  дебиторской

задолженности  d    (%).

                СДЗ

 

            СЗ

    d     = --  x  100,

     СДЗ    ДЗ

 

где СЗ - сомнительная задолженность (тыс. руб.).

Этот показатель характеризует "качество" дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности.

Весьма актуальным является вопрос сопоставимости дебиторской и кредиторской задолженностей.

Если период оборота кредиторской задолженности превышает период оборота дебиторской, то предприятие рационально использует средства, т.е. временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает от оборота.

Расчет и оценка оборачиваемости  кредиторской задолженности

Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитываются по данным бухгалтерской отчетности и рассматриваются в динамике. Для оценки оборачиваемости кредиторской задолженности используют следующие показатели:

 

                           Выручка

                        от реализации

      Коэффициент         продукции

   оборачиваемости = ------------------.

      кредиторской     Средняя величина

     задолженности       кредиторской

                         задолженности

 

В качестве средней величины кредиторской задолженности в расчет принимается  его среднее хронологическое значение. Так среднее хронологическое значение кредиторской задолженности за год на основании квартальных данных определяется по формуле:

 

           4К         1К     2К     3К     4К

    W = (W    / 2 + W    + W    + W    + W    / 2) / 4,

          0          1      1      1      1

 

          iК

    где W    - отчетные данные за i-й квартал  базисного периода;

         1

     iК

    W   - отчетные  данные за i-й квартал базисного  периода.

     0

 

Вместо квартальных могут использоваться месячные или годовые отчетные данные. При отсутствии месячных или квартальных данных для расчета средней величины может быть использован упрощенный расчет: среднее значение величин на начало и конец периода.

При упрощенном расчете вышеназванный  показатель рассчитывается на основании соответствующих строк бухгалтерской отчетности:

коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (KN):

 

                      стр. 010 ф2

    KN = ----------------------------------------.

         0,5 х (стр. 620 н.г. + стр. 620 к.г.) ф1

 

Оборачиваемость кредиторской задолженности  характеризуется также следующим  показателем:

 

    Оборачиваемость  в

    днях кредиторской      Длительность отчетного

      задолженности            периода в днях

    (период  погашения = -----------------------------.

       кредиторской      Коэффициент  оборачиваемости

      задолженности)      кредиторской  задолженности

 

При упрощенном расчете  вышеназванный показатель (ДN) рассчитывается на основании соответствующих строк  бухгалтерской отчетности:

 

         0,5 х (стр. 620 н.г. + стр. 620 к.г.) ф1 х 360

    ДN = ----------------------------------------------.

                           стр. 010 ф2

 

Показатели оборачиваемости  можно рассчитывать также по отдельным  видам кредиторской задолженности. Результаты анализа оборачиваемости кредиторской задолженности используются для оценки финансового состояния предприятия и для управления кредиторской задолженностью.

 

 

1.3 Анализ дебиторской задолженности

При определении политики продаж необходим предварительный  расчет и сопоставление дополнительных расходов от продаж в долг и расходов, связанных с риском неоплаты в установленный договором срок или превращения дебиторской задолженности в безнадежную к взысканию.

С установленной периодичностью специалисты компании должны анализировать дебиторскую задолженность по персональному списку контрагентов, срокам образования и размерам; контролировать расчеты по отсроченной или просроченной задолженности, оценивать реальность наличия дебиторской задолженности; определять приемы и способы ускорения востребования долгов и уменьшения безнадежных долгов.

Анализ может включать оценку абсолютных и относительных  показателей состояния, структуры  и движения дебиторской задолженности. Для этого определяются доли конкретных дебиторов, а также каждого вида дебиторской задолженности (краткосрочной, долгосрочной, просроченной свыше трех месяцев) в общей совокупности долгов, рассматривается динамика изменений каждой составляющей, темп роста остатка и т.п.

Увеличение доли долгосрочной дебиторской задолженности в динамике может привести к снижению уровня платежеспособности организации, уменьшению ликвидности активов. Превышение темпов роста дебиторской задолженности над темпом увеличения выручки от продаж свидетельствует о снижении уровня управления дебиторской задолженностью, о "замораживании" части выручки, необходимой для финансирования текущей деятельности.