Состояние, проблемы и пути совершенствования системы денежного обращения: зарубежный опыт

Предложение денег зависит  от политики центрального банка, деятельности других банков, поведения экономических  субъектов.

Структура совокупного  предложения денег представлена на рис. 1.5.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 1.5 Структура денежного  предложения [12, с. 108]

 

Нарушение равновесия на денежном рынке приводит к следующим негативным последствиям:

• в долгосрочном аспекте – количество произведенной продукции определяется затратами факторов производства и существующей технологией; в краткосрочном – реальный объем производства может увеличиться, если экспансионистская денежно-кредитная политика будет носить неожиданный и непредсказуемый характер;
• номинальный объем производства и темп инфляции определяются предложением денег. Статистический анализ подтверждает взаимосвязь (часто асинхронную) между деньгами и ценами.

1.2. Понятие, виды и законы денежного обращения

 

Движение денег во внутреннем экономическом обороте страны, в системе внешнеэкономических связей, в наличной и безналичной форме обслуживающей реализацию товаров и услуг, а также нетоварные платежи в хозяйстве, представляет собой денежное обращение. Объективной основой денежного обращения является товарное производство, где товарный мир разделяется на два вида товаров: собственно товары и товар-деньги. С помощью денег в наличной и безналичной формах осуществляется процесс обращения товаров, а также движение ссудного и фиктивного капиталов [13, с. 152]. Из процесса денежного обращения, таким образом, возможно вычленение понятия денежного оборота.

Денежный оборот есть проявление сущности денег в их движении. Денежный оборот охватывает процессы распределения и обмена. На его объем и структуру оказывают влияние стадии производства и потребления. Длительный производственный процесс, требующий повышенного объема производственных запасов, увеличивает денежный оборот, связанный с их приобретением. Выпуск трудоемких изделий относительно увеличивает размеры денежного оборота по оплате труда и соответственно денежных доходов населения, направленных на потребление.

Составной частью денежного  оборота является платежный оборот, в котором деньги функционируют как средство платежа и используются для погашения обязательств. Платежный оборот осуществляется как в безналичной, так и в наличной формах.

Таким образом, сменяя форму  стоимости, деньги находятся в постоянном движении между тремя основными субъектами: физическими лицами, юридическими лицами и государственными органами. А движение денег при выполнении ими всех своих функций в наличной и безналичной формах и представляет собой денежное обращение.

Денежное обращение  подразделяется на две сферы: наличную и безналичную.

Налично-денежное обращение — это движение наличных денег в сфере обращения. Оно обслуживается банкнотами, разменной монетой и бумажными деньгами (казначейскими билетами).

Безналичное обращение — это движение стоимости без участия наличных денег, перечисление денежных средств по счетам кредитных учреждений, зачет взаимных требований и т. д. Осуществляется безналичное обращение с помощью чеков, векселей, кредитных карточек и других кредитных инструментов.

Между налично-денежным и безналичным обращением существует тесная взаимная зависимость: деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую, меняя форму наличных денежных знаков на безналичную и наоборот.

Поэтому безналичный  оборот неотделим от обращения наличных денег и вместе с ним образует единый денежный оборот страны, в котором  циркулируют единые деньги одного наименования.

В общем объеме денежного  оборота государств основное место  занимает безналичный оборот – около 90% всего оборота денежных средств. Отчетливо проявляется тенденция  дальнейшего снижения удельного  веса налично-денежного оборота в общем денежном обороте государств и повышения объема безналичного оборота.

Безналичное обращение — это изменение остатков денежных средств на банковских счетах, которое происходит в результате исполнения банком распоряжений владельца счета и виде чеков, пластиковых карт, жироприказов, платежных поручений, электронных средств платежа и других расчетных документов.

Безналичное обращение  осуществляется с помощью чеков, векселей, кредитных карточек и других кредитных инструментов. Безналичный денежный оборот охватывает расчеты между:

• юридическими лицами различных форм собственности, имеющими счета в кредитных учреждениях;
• юридическими лицами и кредитными учреждениями по поводу получения и возврата депозита и кредита, а также уплаты процентов;
• юридическими и физическими лицами по выплате заработной платы, процентов по вкладам и депозитам, доходов по ценным бумагам;
• юридическими, физическими лицами и государством по оплате налогов, сборов, а также получению бюджетных средств.

Основными формами  безналичных расчетов являются:

• расчеты платежными поручениями;
• расчеты платежными требованиями;
• расчеты платежными требованиями-поручениями;
• расчеты чеками;
• расчеты аккредитивами.

Расчеты между юридическими лицами проводят банки и другие кредитные  организации, а между банками - расчетно-кассовые центры.

В сфере обращения  постоянно находится определенный остаток наличных денег. Он складывается из:

• остатков наличных денег на руках у населения;
• остатков наличных денег в кассах предприятий и организаций;
• остатков в оборотной кассе банков.

Наличными деньгами производятся расчеты предприятий, организаций, учреждений с населением, а также  расчеты между группами населения. На долю налично-денежного оборота  приходится незначительная часть в  общем объеме всего денежного  оборота. Однако научная и рациональная организация налично-денежного оборота имеет важное значение для решения многих социально-экономических проблем.  В этой сфере денежных отношений происходит окончательная реализация стоимости совокупного общественного продукта, произведенные товары получают общественное признание. В процессе реализации товаров устанавливается, насколько общественное производство удовлетворяет запросы личного потребления, что во многом определяет нормальную циркуляцию денег на денежном рынке и устойчивость их покупательной способности.

На денежном рынке  действуют законы денежного обращения. Спрос на деньги зависит от общего объёма сделок плюс количество сделок, которое индивидуумы и хозорганы хотят иметь в распоряжении для возможных сделок в будущем. При данном более или менее постоянном спросе на деньги покупательная способность денежной единицы будет определяться предложением денег. Согласно закону денежного обращения количество денег М, необходимое для обслуживания денежного обращения, прямо пропорционально количеству товаров и услуг Q и их цена Р и обратно пропорционально скорости их оборота V.

Данный закон выражается с помощью формулы (1.2) обмена Фишера:

 

M*V=P*Q.             (1.2)

 

Но количество денег  должно быть уменьшено на величину продаж в кредит и увеличено на сумму платежей, по которым наступил срок. Кроме того, исключаются взаимопогашающиеся платежи. Формула Фишера абстрагируется от изменения скорости оборота денег, их износа. PQ – номинальный национальный продукт [21, с.244].

Более приемлемой является развёрнутая формула (1.3) К.Маркса:

 

К_д=(С_ц – К+n – В)/О ,            (1.3)

 

где С_ц – сумма цен товаров и услуг;

К – сумма сделок в  кредит;

n – платежи, по которым наступил срок;

В – взаимопогашающиеся платежи;

О – количество оборотов одноимённых денежных единиц.

Дж. Кейнс проблему рассматривал следующим образом (формула 1.4):

 

PR = E – S,             (1.4)

 

где R – количество благ;

P – уровень потребительских цен;

E – совокупный денежный доход общества;

S – сумма сбережений.

Эмиссия денег, выходящая за рамки данных уравнений, нарушает равновесие на денежном рынке и приводит к росту цен.

Фишеровская версия количественной теории денег наиболее распространена в американской литературе. Среди  европейских экономистов наиболее популярный вариант количественной теории денег - кембриджская версия, или теория кассовых остатков, основы которой разработаны именно А. Маршаллом и А.Пигу. И если Фишер основной акцент делал на движении денег в качестве средства, обслуживающего товарные сделки, то кембриджская школа стремилась выявить закономерности использования денег как дохода. Ее аргументация основана на идее кассовых остатков, под которыми понимается часть дохода, которое лицо желает хранить в денежной, то есть в абсолютно ликвидной форме.

Кембриджское уравнение выглядит следующим образом (формула 1.5):

 

М = к R Р,             (1.5)

 

где М – объем денежной массы,

R – общая величина произведенной  продукции в физическом выражении, 

Р – общий уровень цен на товары и услуги,

к – коэффициент Маршалла, показывающий, какую долю номинального дохода хозяйствующие субъекты предпочитают держать в форме наличных денег (кассовых остатков) [21, с. 245].

Левая часть формулы выражает предложение  денег, задаваемое извне существующей кредитно-денежной системой. Правая отражает спрос на деньги, который определяется общим номинальным доходом членов общества с учетом того, какая часть этого дохода хранится в виде кассовых остатков и временно изымается из обращения. В отличие от уравнения Фишера, кембриджский вариант в центр внимания ставит не движение денежной массы, а накопления в кассах предприятий и частных лиц. Исследуются факторы, от которых зависит спрос на кассовые остатки и выделяется два мотива накопления: образование фонда средств обращения и образования резервов на покрытие непредвиденных нужд.

Особое внимание при анализе  движения денежной массы уделяется  принципам распределения дохода, где в качестве критерия выступают: с одной стороны, удобство накапливаемых  денежных остатков, а с другой стороны, оценка жертв упущенной выгоды. Этот "выбор на пределе" получил в дальнейшем развитие в теории Кейнса. Тем не менее, выводы, вытекающие из кембриджского уравнения, не противоречат основному выводу из количественной теории денег: при постоянстве К и R изменение денежной массы скажется исключительно на изменении цен.

Таким образом, основной проблемой, вытекающей из нарушения равновесия на денежном рынке, является инфляция. Инфляция – это результат разбалансирования совокупного спроса и совокупного предложения в обществе. Исходя из уравнения обмена количественной теории денег, совокупный спрос можно представить как произведение предложения денег и скорости их оборота; совокупное предложение – произведение физического объема выпускаемой продукции и уровня цен. Следовательно, всякое увеличение количества денег в обращении или скорости их оборота приводит к росту совокупного спроса, и наоборот. Рост денежной массы в обращении, влекущий за собой рост совокупного спроса, может быть вызван различными причинами: экспансионистской финансовой политикой, политикой государства, покрытием бюджетного дефицита с помощью «печатного станка», режимом расширения кредита, инвестиционным бумом, структурными сдвигами в потребительском вкусе и др.

Следовательно, нарушение равновесия на денежном рынке приводит к появлению множества проблем, возможность решения которых определяется применяемой моделью регулирования налично-денежного обращения. Исходя из этого, повышается значение в денежном обороте наличных денег и контроля над их количеством и структурой денежной массы.

 

1.3. Денежная масса как центральное понятие денежного обращения

 

Понятие денежной массы является базовым  для регулирования денежного  обращения, поскольку, например, ее чрезмерно  быстрое увеличение ведет к росту  цен, инфляции, дефициту и, наоборот, при ее быстром сокращении возникают безработица и спад производства.

Денежная масса – это совокупность покупательных, платежных и накопленных средств в наличной и безналичной форме, обслуживающая экономические связи и принадлежащая физическим и юридическим лицам, а также государству. Виды денежной массы:

• номинальная - рассчитывается на основе сложившегося уровня цен;
• реальная - корректируется номинальная с учетом темпов инфляции (меньше номинальной) [15, с. 17].

Структура денежной массы  различается в разных странах. В  Республике Беларусь различают понятия «узкие» деньги и «широкие» деньги.

«Узкие» деньги - это денежные агрегаты М0, Ml, M2, т.е. наличные и безналичные деньги. Денежный агрегат – это часть денежной массы, представленная определенной совокупностью денежных активов, сгруппированных по степени ликвидности, причем каждый последующий агрегат включает в себя предыдущий.

М0 = наличные деньги в  обороте;