Работа с посредниками на рынке ценных бумаг

     Дилерская деятельность подлежит лицензированию. В соответствии с российским законодательством  установлены два вида лицензий на дилерскую деятельность:

     а)         по операциям с корпоративными ценными  бумагами;

     б)         по операциям с государственными ценными бумагами.

     Для обеспечения гарантий исполнения сделок дилер должен обладать достаточным собственным капиталом. Минимальная величина собственного капитала для проведения операций с корпоративными ценными бумагами должна составлять у дилера 75 000 ЕВРО, а с государственными ценными бумагами — 100000 ЕВРО. Эти параметры являются одним из важнейших условий получения лицензий на дилерскую деятельность. Дилер может совмещать свою деятельность на рынке ценных бумаг с брокерской деятельностью.

     Являясь профессиональным участником фондового  рынка и располагая соответствующей  информацией, дилер обладает бесспорными  преимуществами по сравнению со своими клиентами. Поэтому законодательство всех стран предусматривает комплекс мер, защищающих клиентов. Дилер обязан:

     —        действовать исключительно в  интересах клиентов;

     —        обеспечивать своим клиентам наилучшие  условия исполнения сделок;

     —        доводить до клиентов всю необходимую  информацию о состоянии рынка, эмитентов, ценах спроса и предложения, рисках и др.;

     —        не допускать манипулирования ценами и понуждения к совершению сделки  путем  предоставления  умышленно  искаженной информации об эмитентах, ценных бумагах, динамике изменения цен  и др.;

     — совершать сделки по купле-продаже  ценных бумаг в соответствии с  поручением клиентов в первоочередном порядке по отношению к дилерским  операциям, если дилер совмещает  свою деятельность с брокерской деятельностью.

     Особенностью  дилерской торговли являются дополнительные обязательства, которые берёт на себя дилер путём публичного объявления цен покупки и (или) продажи с  обязательством исполнения сделок по этим ценам в оговоренный промежуток времени. Это позволяет крупным дилерам становиться маркетмейкерами. Дилером по российскому законодательству может быть только юридическое лицо. Дилерская деятельность является лицензируемым видом деятельности. В Российской Федерации лицензия на осуществление дилерской деятельности выдается Федеральной Службой по Финансовым Рынкам — ФСФР (ранее — ФСФР). Без лицензии на осуществление дилерской деятельности юридическое лицо не может быть участником торгов на бирже.

     Имеется два вида лицензий на дилерскую деятельность:

1. по операциям с корпоративными ценными бумагами;
2. по операциям с государственными ценными бумагами.

     Для обеспечения гарантий исполнения сделок дилер должен обладать достаточным  собственным капиталом, минимальная  величина которого устанавливается  законодательно. Дилер может совмещать  свою деятельность на рынке ценных бумаг с брокерской деятельностью.

     Принимая  на себя обязательства по котированию  ценных бумаг, дилеры формируют дополнительную ликвидность фондового рынка. Объявляя публичные котировки, дилер может  сообщить и другие существенные условия, необходимые для заключения договора купли-продажи: количество покупаемых (продаваемых) ценных бумаг, срок действия объявленных цен и др. Участник рынка, зная условия совершения сделки, оценивает их и, если они его устраивают, заключает сделку с дилером на предложенных условиях. Дилер обязан эту сделку исполнить. Особенностью российского законодательства по ценным бумагам является то, что если дилер  не предложил существенных условий  совершения сделки, кроме цены, то он обязан заключить договор купли-продажи  на существенных условиях, предложенных другим участником сделки. В случае уклонения дилера от заключения договора на условиях клиента по объявленным  дилером котировкам, к нему может  быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора и возмещении клиенту понесённых убытков.

     Объявляя  котировки ценных бумаг, дилер, как  правило, обладает информацией о  состоянии эмитента. Однако эта информация не всегда доступна широкому кругу участников рынка. Поэтому на дилера возлагается обязанность раскрывать информацию об эмитенте и консультировать клиентов по вопросам приобретения тех или иных ценных бумаг.

     Законодательно  дилер обязан:

1. действовать исключительно в интересах клиентов;
2. обеспечивать своим клиентам наилучшие условия исполнения сделок;
3. доводить до клиентов всю необходимую информацию о состоянии рынка, эмитентов, ценах спроса и предложения, рисках и др.;
4. не допускать манипулирования ценами и понуждения к совершению сделки путем предоставления умышленно искаженной информации об эмитентах, ценных бумагах, динамике изменения цен и др.;
5. совершать сделки по купле-продаже ценных бумаг в соответствии с поручением клиентов в первоочередном порядке по отношению к дилерским операциям, если дилер совмещает свою деятельность с брокерской деятельностью.

     От  осуществления своей деятельности дилер может получать доход в  виде:

1. спреда (разница между заявленными ценами покупки и продажи)
2. комиссий
3. платы за консультации и предоставление информации.

5. Информационно-программное  обеспечение.

     Работа  с текстами – важная составная  часть деятельности людей многих профессий. Обработка текстов, подготовка различного вида документов составляют значительную часть работ, выполняемых  в настоящее время на ПК.

     В состав подготавливаемых на ПК документов могут входить текстовые данные, таблицы, математические формулы, графические  объекты и т.д. Главная задача любого текстового редактора заключается  в обеспечении оптимальных для  пользователя условий по созданию и  обработке документов.

     Microsoft Word – признанный стандарт, попудярнейший  текстовый редактор. Word позволяет  создавать и править документы,  добавлять в них таблицы, списки, рисунки. Определять оформление  абзацев и стиль шрифта, готовить  документ к печати. Все файлы,  созданные в Word, имеют расширение  «.doc» и иконку (значок)в виде  синей буквы W.

       Запустить Word можно либо двойным кликом левой кнопки мыши на любом из ярлыков, либо через главное меню: Пуск→Все программы→ Microsoft Office → Microsoft Office Word

       В верхней части окна находится  заголовок документа. Он содержит  имя программы и имя активного  документа. Если документу еще  не присвоено имя, в строке  заголовка появляется имя по умолчанию - Документ1. Под строкой заголовка расположена строка меню, которая содержит группы команд.

       Имена ряда команд заканчиваются  многоточием. Это признак того, что команда не выполняется  сразу, а открывает окно, в котором  нужно уточнить параметры команды. (Например, по команде «Сохранить  как...» появится список рубрик  и сайтов среди которых нужно  выбрать необходимый для сохранения  документ).

       Под строкой меню расположено  несколько панелей инструментов, каждая из которых содержит  кнопки со значками. С кнопками  связаны функции, запомнить их  помогает подсказка, появляющаяся  при наведении курсора на кнопку. Большинство кнопок дублируют  часто используемые команды меню  и просто упрощают к ним доступ. Список видимых кнопок настраиватся под ваши нужды и вкус.

       Рекомендую купить office  в магазине лицензионного софта.

       В нижней части окна приложения  расположена строка состояния.  В ней отображается информация  о режиме работы и о текущих  активных действиях. 

       Большую часть окна приложения  занимает рабочая область. Она  предназначена для ввода и  обработки текста, вставки изображений.  В рабочей области расположен  мигающий маркер ввода. Курсор  ввода - это вертикальная черта,  указывающая место, где будет  помещен вводимый символ. Справа  от рабочей области располагается  полоса прокрутки, помогающая  перемещаться по тексту. 

     Заключение

     В последние годы перед Россией  встала проблема вхождения в мировое  экономическое пространство. Признаком  цивилизованной экономики является развитая инфраструктура фондового  рынка. В современной России такую  инфраструктуру приходится воссоздавать заново. В мире система безналичных  расчетов используется очень широко.

     Ценные  бумаги являются одной из составляющих безналичного оборота. Возможно, именно меры по созданию цивилизованного безналичного оборота, снижению доли так называемого  «черного нала» во взаиморасчетах субъектов  рынка, более широкому использованию  в обороте ценных бумаг (например, векселей) могли бы способствовать уменьшению проблемы взаимных неплатежей, в последние годы остро стоящей  перед российскими предприятиями.

     Для создания условий, способствующих увеличению доли безналичных расчетов (в т.ч. с помощью использования ценных бумаг) необходимо активное участие  государства. При этом имеются в  виду законы, не только касающиеся непосредственно  ценных бумаг, но и косвенно связанные  с их обращением (например, налоговое  законодательство). В условиях рыночных отношений большое значение имеет  регулирование рынка.

     В России фондовый рынок стал возрождаться относительно недавно, поэтому законодательная  база, регулирующая отношения субъектов  по операциям с ценными бумагами, недостаточно разработана. В этих условиях для субъектов рынка, производящих такие операции, особенно важно отслеживать  изменения законодательной базы с целью повышения собственной  надежности и улучшения репутации  в глазах клиентов.

     Нестабильность  в финансовой и банковской сфере, кризисное состояние большинства  отраслей экономики снижают инвестиционную привлекательность акций российских эмитентов. Фондовый рынок является частью финансового рынка и в  условиях рыночной экономики выполняет  ряд важнейших макро- и микроэкономических функций. Одной из наиболее важных функций  рынка ценных бумаг является инвестиционная деятельность. Финансовые инвестиции не обеспечивают прироста основного и оборотного капитала, а выступают в основном как средство сбережения и накопления капитала. Покупка ценных бумаг не создает реального капитала, но деньги, вырученные в дальнейшем от продажи ценных бумаг, могут быть вложены в производство, строительство и т.д.

     Потребность в инвестиционных ресурсах имеется  постоянно. Это связано с необходимостью инвестирования капитала в развитие отраслей и предприятий. Инвесторы  предпочитают вкладывать деньги прежде всего в самые прибыльные проекты. Инвестиции в ценные бумаги не всегда являются высокорентабельными. Это  вызывает некоторые трудности в  массовом привлечении инвестиций на рынок ценных бумаг. Негативное влияние  оказывает и печально известный  опыт финансовых пирамид типа МММ. С  другой стороны, доходность вложений в  некоторые ценные бумаги весьма значительно  превышает уровень доходности в  иные финансовые инструменты. В настоящее  время привлечение прямых иностранных  инвестиций ограничено низкой инвестиционной привлекательностью многих российских предприятий, поскольку их уровень  управления, организации бухгалтерского учета и сбыта, а также методы работы на рынке не соответствуют  современным требованиям. По мере нормализации обстановки приток инвестиций будет  зависеть от развития институтов финансового  рынка, особенностей банковской системы  и рынка ценных бумаг мобилизовать внутренние и внешние ресурсы.

     Из  рассмотренного материала я сделала  вывод, что российский рынок ценных бумаг развивается достаточно динамично. Искушенные западные профессионалы  высоко оценивают потенциал российского  рынка, и я надеюсь, что политическая и экономическая стабильность позволит России в ближайшем будущем стать  одним из крупнейших финансовых центров  мира.

     Библиография

1. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 30.11.2011)
2. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 30.11.2011) "О рынке ценных бумаг" (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2012) 
3. А.Ю. Архипов, В.В. Шихирев, Г, М. Денисов, С.А. Кравцов. Рынок ценных бумаг. Ростов н/Д: Изд-во «Феникс», 2008 г.
4. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. –М.: ИНФРА-М, 2007, 270 с.
5. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг [Текст] / Т.Б. Бердникова. - М.: Инфра-М, 2006. - 270 с.
6. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. - М.: Питер, 2008. - 400 с.
7. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 300 с
8. Галанов В.А., Басов А.И. Рынок ценных бумаг: Учебник.-2-е изд. перераб. и доп.-М.: Финансы и статистика, 2008, 448 с.
9. Галанова В.А. Рынок ценных бумаг [Текст]: учебник. - 2-е издание, дополненное. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 448 с.
10. Гусева И.А. Практикум по рынку ценных бумаг. Учебное пособие: М.: Юрист,2009
11. Деггярева О.И. рынок ценных бумаг и биржевое дело [Текст] И. Дягтерёва, Н.М Коршунов. - М.: Юнити-Дана, 2007 - 501 с.
12. Дегтярева О.И. Биржевое дело./М.: «Магистр», 2007. - 623 с.
13. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг [Текст] / Е.Ф. Жуков. - М.: ЮНИТИДАНА, 2009. - 567 с.
14. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг [Текст]: комплексный учебник/ Е.Ф. Жуков, Н.П. Ништатов, В.С. Григорович. - М.: Вузовский учебник, 2010. - 245 с.
15. Килячков А.А. Рынок ценных бумаг [Текст]: учебник / А.А. Килячков, Л.А. Чалдаева. - М.: Экономистъ, 2007. - 687 с.
16. Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг. СПб.: Изд. Михайлова В.А., 2009
17. Лялин В.А. Рынок ценных бумаг [Текст]: учебник / В.А. Лялин, П.В. Воробьев. - М.: ТК Велби, 2007. - 284 с.
18. Маковецкий М.Ю. Роль рынка ценных бумаг в инвестиционном обеспечении экономического роста [Текст] / М.Ю. Маковецкий // Финансы и кредит. - 2006. - N219. - C. 11-25.
19. Машина М.В. Фондовая биржа или как войти на вершину пирамиды. М.: Международ. отнош., 2007, 166 с.
20. Резго Г.Я., Кетова И.А. Биржевое дело: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2008, 272 с.
21. Рынок ценных бумаг /Под. Ред. В.А. Галанова М.: ФиС, 2007
22. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Опорный конспект лекций / Составитель Юдина И.Н. - Барнаул, Изд-во "Азбука", 2006. – 119
23. Рынок ценных бумаг. /Под ред. Галанова В.А. М.: Финансы и статистика, 2009
24. Тертышный С.А. Рынок ценных бумаг и методы его анализа. - СПб.: Питер, 2007. – 220 с.
25. Финансовый анализ. Маркарьян Э.А. Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. издание шестое, перераб. М.: 2007
26. Ценные бумаги /Под. Ред. В.И. Колесникова М.: Финансы и статистика, 2008
27. Чернова Т.А., Савруков Н.Г. Рынок ценных бумаг. - СПб.: Политехника, 2007 – 102 с.
28. Шевчук Д.А. Биржевое дело./СПб.: «Феникс», 2007. - 255 с.
29. Шевчук Д.А. Рынок ценных бумаг: учебное пособие/ Д.А.Шевчук. – Ростов н/Д.: Феникс, 2006 – 176 с.
30. Шкодинский С.В. Биржи./М.: «Экзамен», 2008. - 160 с.