Основные понятия финансовых ресурсов предприятия

• совершенствование организации расчетов с покупателями (следует иметь в виду, что в условиях инфляции, как правило, выгоднее продавать продукцию быстрее и дешевле, чем ожидать выгодных условий ее реализации);
• проведение инвентаризации состояния имущества с целью выявления активов “низкого” качества (изношенного оборудования, залежалых запасов материалов; сомнительной дебиторской задолженности) и списание их с баланса в установленном порядке и др.

      2.3. Анализ движения денежных средств 

     Особое  значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств. Следовательно, отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о наличии финансовых затруднений у предприятия. В то же время, чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, вязанные с инфляцией и обесценением денег. В этой связи возникает необходимость оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии.

     Существуют  различные способы такого анализа. В частности, барометром возникновения финансовых затруднений является тенденция сокращения доли денежных средств в составе текущих активов предприятия при возрастающем объеме его текущих обязательств. Поэтому ежемесячный анализ соотношения денежных средств и наиболее срочных обязательств (срок которых истекает в текущем месяце) может дать достаточно красноречивую картину избытка (недостатка) денежных средств на предприятии.

     Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить  синхронность поступления и расходования денежных средств, а также увязать  величину полученного финансового  результата с состоянием денежных средств на предприятии, следует выделить и проанализировать все направления поступления (притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока).

     Указанные направления движения денежных средств  принято рассматривать отдельно в разрезе следующих основных видов деятельности: текущей, инвестиционной, финансовой.

     Приток  денежных средств в рамках текущей  деятельности связан, в первую очередь, с получением выручки от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков; отток - с уплатой по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплатой заработной платы работникам. Производимыми отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом по причитающимся к уплате налогам. К текущей деятельности предприятия принято также относить и выплаченные (полученные) проценты по кредитам.

     Движение  денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением (реализацией) имущества, имеющего долгосрочное использование. В первую очередь, это касается поступления (выбытия) основных средств и нематериальных активов.

     Финансовая  деятельность предприятий связана  в основном с притоком средств  вследствие получения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов и их оттоком в виде выплаты дивидендов и погашения задолженности по полученным ранее кредитам.

     При анализе взаимосвязи полученного  финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность получения доходов, отражаемых в учете ранее реального поступления денежных средств (например, при учете реализованной продукции по моменту ее отгрузки).

     Для целей анализа привлекается информация бухгалтерского баланса, формы №2,4,5, данные Главной книги. С ее помощью отдельно определяется движение денежных средств в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Совокупный результат, характеризующий состояние денежных средств на предприятии, складывается из суммы результатов движения средств по каждому виду деятельности.

     Анализ  целесообразно начинать с оценки тех изменений, которые произошли в состоянии активов предприятия и их источниках. С этой целью составляется Таблица 2.1. (см. Приложение Г).

     Далее следует определить, как изменение  по каждой статье актива и пассива  отразились на состоянии денежных средств  предприятия и его чистой прибыли.

     Таким образом, в отличие от ранее сложившихся подходов к оценке финансового положения, анализ движения денежных средств дает возможность сделать более обоснованные выводы о том, в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятия денежные средства и каковы основные направления их использования; достаточно ли собственных средств предприятия для осуществления инвестиционной деятельности и др. 

     2.4. Оценка дебиторской задолженности 

     Значительный  удельный вес дебиторской задолженности в составе текущих активов (в нашем примере более 30%), определяет их особое место в оценке оборачиваемости оборотных средств.

     В наиболее общем виде изменения в  объеме дебиторской задолженности за год могут быть охарактеризованы данными баланса.

     Для целей внутреннего анализа следует  привлечь сведения аналитического учета (журнал-ордер или заменяющую его ведомость учета расчетов с покупателями и заказчиками). Для обобщения результатов анализа состояния расчетов с покупателями и заказчиками составляют сводную таблицу 2.2. (см. Приложение Д), в которой дебиторская задолженность классифицируется по срокам образования.

     Ежемесячное ведение таблицы позволяет бухгалтеру составить четкую картину состояния  расчетов с покупателями и обращает внимание на просроченную задолженность. Кроме того, практическая полезность использования таблицы 2.2. состоит еще в том, что они в значительной степени облегчают проведение инвентаризации состояния расчетов с дебиторами.

     Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется следующая группа показателей.

     1. Оборачиваемость дебиторской задолженности

     2. Период погашения дебиторской задолженности:

     3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов:

     4. Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности:

     Этот  показатель характеризует “качество” дебиторской задолженности. Тенденция  к его росту свидетельствует  о снижении ликвидности.

     Существуют  некоторые рекомендации, позволяющие  управлять дебиторской задолженностью:

• контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;
• по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;
• следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования; использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие-производитель (продавец) реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции. Поэтому возникает необходимость оценить возможность предоставления скидки при досрочной оплате. Техника анализа будет следующей.

      ГЛАВА III. Анализ финансовых ресурсов предприятия ОАО «Самсун» 

     3.1. Анализ активов 

     Результатам расчетов должна быть дана соответствующая  экономическая интерпретация.

     Как видим из данных таблицы 1.1, за отчетный период активы предприятия возросли на 609 тыс.грн., или 19.1%, в том числе за счет увеличения объема недвижимого имущества - на 452 тыс.грн. Иначе говоря, за отчетный период в недвижимое имущество было вложено почти втрое больше средств, чем в текущие активы. При этом, учитывая, что предприятие в течение отчетного не пользовалось долгосрочными займами, можно сделать вывод о том, что все инвестиционные вложения осуществлялись за счет собственных источников предприятия.

     Следует отметить, однако, что в целом  структура текущих активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которые составили 62.9% в начале года и 56.9% - в конце.

     В составе текущих активов при  общем сокращении их доли на 6% обращает на себя внимание рост дебиторской задолженности, удельный вес которой к концу года в структуре совокупных активов увеличился на 1.3% (20.5-19.2). Это делает необходимым дальнейший углубленный анализ состава и структуры дебиторской задолженности по данным аналитического учета.

     Пассивная часть баланса характеризуется  преобладающим удельным весом собственных  источников средств, хотя их доля в  общем объеме источников сокращается в течение года с 60.6% до 58.1%. Структура заемных средств в течение отчетного периода претерпела серьезные для предприятия изменения. Так, доля кредиторской задолженности поставщикам в общем объеме сократилась к концу года на 1.9%; кроме того, предприятию не удалось получить краткосрочные займы, составлявшие на начало года существенный источник финансирования его деятельности. Все это сделало необходимым для предприятия привлечение краткосрочных ссуд банка, доля которых в общем объеме источников средств к концу года увеличилась на 12.2%. Принимая во внимание высокую стоимость банковских кредитов, а также действующий порядок отнесения на себестоимость продукции лишь части величины процентов, уплачиваемых банку за пользование кредитами, надо полагать, что такие изменения в структуре заемных средств явились для предприятия вынужденной мерой, связанной с острой потребностью в дополнительных источниках финансирования. 
 

     3.2. Анализ изменение капитала. 

     Из  Таблицы 2.1. (см. Приложения Г) видно, что  основные средства возросли на 452 тыс.грн., прибыль на конец года увеличилась на 980 тыс.грн. и это должно привести к увеличению прибыли. Но также можно говорить о том что произвелись краткосрочные кредиты банков на 888 тыс.грн., что больше на 531 тыс.грн. чем в начале года. Произвелись меньше на 133 тыс.грн. расчеты с кредиторами. И это конечно не положительно влияет на устойчивость предприятия. Очевидно, что уменьшение дебиторской задолженности приведет к увеличению реального притока денежных средств. Операции, отражаемые на пассивных счетах, имеют обратный механизм воздействия на движение денежных средств.

     Акционеры (инвесторы), располагая информацией  о движении денежных потоков на предприятии, имеют возможность судить о том, насколько стабильно финансовое положение предприятия, в которое они вложили свои средства, более обоснованно подойти к разработке политики распределения и использования прибыли.

     3.3. Анализ оборачиваемости дебиторских задолженности 

     Расчет  показателей оборачиваемости дебиторской  задолженности показан в таблице 2.3. (см. Приложение Е). Как следует из таблицы 2.3., состояние расчетов с покупателями по сравнению с прошлым годом, ухудшилось. На 0,92 дня увеличился средний срок погашения дебиторской задолженности, который составляет 46,04 дня. Особое внимание бухгалтер должен обратить на снижение “качества” задолженности.

     По  сравнению с прошлым годом  доля сомнительной дебиторской задолженности  выросла на 10.8% и составила 38.6% от общей величины дебиторской задолженности. Имея в виду, что доля дебиторской задолженности во общем оборотных средств к концу года выросла на 5.56%(составляя 36.1% от величины текущих активов), можно сделать вывод о снижении ликвидности текущих активов в целом и, следовательно. ухудшении финансового положения предприятия.

     Падение покупательной способности денег  за период характеризуется с помощью коэффициента Ки, обратного величине индекса цен. Если установленная договором сумма к получению составляет величину S, а динамика цен характеризуется индексов Iц, то реальная сумма денег с учетом их покупательной способности в момент оплаты составит Ки = S/Iц. Допустим, что за период цены выросли на 30%, тогда Iц = 1.3. Соответственно, выплата 1000 грн. в этот момент равнозначна уплате 1000/1.3 = 769.23 грн. в реальном измерении. Тогда 1000 - 769.23 = 230.77 грн. - реальная потеря выручки в связи с инфляцией.