Основные понятия финансовых ресурсов предприятия

      

     НОРМИРУЕМЫЕ ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА

     Рис.1 Структура оборотных средств предприятия

 

     1. Оборотные производственные фонды  - часть производственных фондов, которые участвуют в одном производственном процессе, сразу переносят свою стоимость на себестоимость продукции и требуют своего возмещения к каждому последующему производственному циклу (сырье, комплектующие и т.п.):

     1.1. Производственные запасы - запасы  на складе предприятия сырья,  материалов, комплектующих, горюче-смазочных материалов, МБП и т.п., необходимые для обеспечения непрерывного производственного процесса.

     1.2. Незавершенное производство - стоимость  незаконченной продукции, находящейся  в цехах предприятия на разных  этапах производственного процесса.

     1.3. Расходы будущих периодов - затраты,  которые имеют место на снятии  в настоящее время, но списываться  на себестоимость продукции будут позднее (например, подготовка нового производства, предоплата аренды основных фондов, организационные расходы и т.п.).

     2. Фонды обращения - сумма денежных  средств предприятия, вложенная в процесс реализации продукции и необходимая для обслуживания этого процесса. К фондам обращения относятся:

• готовая продукция на складе предприятия (находится на складе предприятия в ожидании реализации);
• отгруженная, но не оплаченная потребителем продукция (включает продукцию, проданную в кредит и продукцию, срок оплаты которой просрочен, рост последней составляющей отгруженных товаров отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия, так как требует вовлечения в оборот дополнительных средств);
• свободные денежные средства предприятия на расчетном счете и средства в незаконченных расчетах (например, авансовые выплаты предприятия поставщикам, по заработной плате и т.п.).

     Элементы  оборотных фондов и фондов обращения  имеют одинаковый характер движения, кругооборота, составляющего непрерывный процесс. Движение средств, взятое как постоянный процесс повторения и вождения, называется оборотом средств, а сами средства, участвующие в нем - оборотными.

     Особенностью  оборотного капитала является то, что  он не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов, незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.

     Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются предприятию после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего производство продукции - ее реализацию - получение выручки от реализации продукции. Именно из выручки от реализации происходит возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине.

     Находясь  в постоянном движении, оборотный  капитал совершает непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства. В процессе движения оборотных средств выделяются три стадии:

     1. Заготовительная (складская) стадия - происходит формирование производственных запасов, которые используются с целью производства определенных товаров. На этой стадии оборотный капитал из формы денежных средств переходит в форму производственных запасов.

     2. Производственная стадия - происходит  процесс производства и создания  готовой продукции (образование незавершенного производства и выпуск готовой продукции).

     3. Реализация - реализация готовой  продукции и получение денежных  средств на расчетный счет  предприятия.

     Постоянное  повторение всех стадий этого процесса называется кругооборотом оборотных средств предприятия. Длительность одного оборота - период времени, в течение которого оборотные средства проходят эти три стадии:

     1. «Деньги  Производственные запасы».

     2. «Производственные запасы  Незавершенное производство

     Готовая продукция».

     3. «Готовая продукция  Деньги».

     В составе оборотных средств можно  выделить по степени их ликвидности (скорости превращения в наличные деньги) быстрореализуемые (высоколиквидные) и медленно реализуемые (низколиквидные) средства или активы. Первоклассными ликвидными средствами, т.е. находящимися в немедленной готовности для расчетов, являются денежные средства в кассе или на расчетном счете. К быстрореализуемым активам относятся также краткосрочные финансовые вложения, реальная дебиторская задолженность, товары, приобретенные с целью перепродажи.

     Медленно  реализуемыми оборотными средствами являются незавершенное производство, залежалые товары на складе, сомнительная задолженность. По степени финансового риска эта группа наименее привлекательна с позиции вложения капитала.

     Организация оборотных средств, необходимая  для их эффективного использования, включает:

     1. Определение состава и структуры  оборотных средств

     2. Установление потребности в оборотных  средствах

     3. Выявление источников формирования  оборотных средств

     4. Распоряжение оборотными средствами и их эффективное использование.

 

      ГЛАВА II. Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия 

     2.1. Предварительная оценка платежеспособности и ликвидности 

     Предварительная оценка финансового положения предприятия  осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса, “Отчета о движении денежных средств”, а также ф.№5 “Приложение к бухгалтерскому балансу”. На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках; устанавливаются взаимосвязи между показателями.

     С этой целью определяют соотношения  отдельных статей актива и пассива  баланса, их удельный вес в общем  итоге (валюте) баланса; рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом. При этом общая сумма изменения валюты баланса расчленяется на составные части, что позволяет сделать предварительные выводы о характере имевших место сдвигов в составе активов, источниках их формирования и их взаимной обусловленности.

     Для удобства проведения такого анализа  целесообразно использовать уплотненный  аналитический баланс, формируемый  путем агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах (см. Таблицу 1.1. Приложение A.).

     Вычисляется по следующим формуле:

     А_итог= Ак_нед.им +А_{тек.акт}

     Где Ак_нед.им – изменение актива недвижимого имущества между началом года и концом,

     А_{тек.акт} - изменение текущий актива, между началом и концом года.

     На  следующем этапе предварительного анализа ликвидности и платежеспособности проводится расчет и оценка динамики ряда аналитических коэффициентов, характеризующих финансовое положение предприятия.

     Одним из важнейших критериев финансового  положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

     Способность предприятия платить по своим  краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу, во-первых, своей особой функциональной роли в процессе производства, и, во-вторых, весьма затруднительных условий их срочной реализации.

     Для предварительной оценки ликвидности  предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отражаемая во II разделе  актива баланса характеризует величину текущих активов в начале и конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в III разделе пассива баланса (V раздел баланса).

     Предприятие может быть ликвидным в большей  или меньшей степени, поскольку  в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.

     В то же время в составе краткосрочных  пассивов могут быть выделены обязательства  различной степени срочности. Поэтому  одним из способов оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов актива и пассива между собой. С этой целью обязательства предприятия группируются по степени их срочности. а его активы - по степени ликвидности (реализуемости). Так, наиболее срочные обязательства предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) сопоставляются с величиной активов. обладающих максимальной ликвидностью (денежные средства, легкореализуемые ценные бумаги). При этом часть срочных обязательств, остающихся непокрытыми, должна уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятий с устойчивым финансовым положением, легкореализуемыми запасами товарно материальных ценностей и др. Прочие краткосрочные обязательства соотносятся с такими активами, как дебиторская задолженность, готовая продукция, производственные запасы и др.

     Проанализировав данные показатели, можно сделать  вывод, что в условиях недостаточности оборотных средств жизнеспособность предприятия будет зависеть от состояния и “качества” активов: состава производственных запасов, спроса на продукцию, надежности покупателей, а также срочности его обязательств. Поэтому окончательные выводы относительно финансовой устойчивости и ликвидности предприятия могут быть сделаны по результатам внутреннего анализа текущих активов и краткосрочных обязательств. 

     2.2. Внутренний анализ состояния активов 

     В целях углубленного анализа целесообразно  сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. Примерная классификация текущих активов приведена в Таблице 1.2. (см. Приложение Б), по формуле (*):

     Дебиторские задолженность при средней степени  риска 

       +

     Дебиторские задолженность при высокой степени  риска

       =

       Общая дебиторские задолженность

     Приведенные в таблице 1.2. данные показывают, что 41.3% (*) текущих активов предприятия имели на начало года среднюю и высокую степень риска; к концу года, вследствие увеличения доли активов с высокой степенью риска на 8.2%, положение еще более ухудшилось. Все это представляет серьезную угрозу финансовой устойчивости предприятия.

     В развитие проведенного анализа целесообразно  оценить тенденцию изменения  соотношений труднореализуемых  активов и общей величины активов, а также труднореализуемых и легкореализуемых активов. Тенденция к росту названных соотношений указывает на снижение ликвидности.

     Сводные обобщающие данные о состоянии текущих  активов на предприятии представлены в Таблице 1.3. (см. Приложение В).

     Таким образом, мы убедились в том, что сформировавшаяся на предприятии структура размещения средств ставит под угрозу дальнейшую стабильность деятельности предприятия. Так, большая часть средств вложена в наименее ликвидные активы (недвижимое имущество); в составе мобильных активов 50% имеют среднюю и высокую степень риска; 40% оборотных средств составляют труднореализуемые активы.

     Руководству предприятия и его главному бухгалтеру надлежит принять срочные меры по стабилизации финансового положения  предприятия. Такими мерами должны стать: