Автор: Пользователь скрыл имя, 05 Ноября 2011 в 17:05, курсовая работа
Инвестиции — относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось только одно понятие — «капитальные вложе¬ния», под которым понимались затраты на создание или вос¬производство основных средств.
Существует множество определений понятия инвестиции. Термином «инвестиции» обозначают покупку облигаций или акций; приобретение металлообрабатывающих станков для производства продукции; этим термином обозначают вложе¬ния средств в получение высшего образования и др.
1. Понятие инвестиционной деятельности и показатели ее экономической эффективности 3
1.1 Классификация инвестиций ……………. 4
1.3. Источники финансирования инвестиций 5
1.4. Реализация инвестиционной деятельности 10
1.5 Расчет экономической эффективности инвестиционных проектов 11
2. Анализ экономической эффективнрости инвестиционной деятельности на предприятии 20
3. Пути повышения эффективности инвестиционной деятельности. 34
Заключение 38
Список использованной литературы 40
Этот показатель представляет собой такую норму дисконта, при которой сумма дисконтированных доходов инвестиционного проекта за число лет расчетного периода становится равной первоначальным инвестициям, другими словами, дисконтированный поток поступлений денежных средств равен величине инвестиций. Количественно этот показатель представляет собой такую ставку дисконта, при которой текущая величина поступлений по проекту равна сумме вложенных средств, т. е. разность между дисконтированными результатами и затратами равна нулю. В этом случае величина ЧДД равна нулю.
Равенство левой и правой частей уравнения достигается за счет изменения левой части путем подбора такой ставки дисконта, которая приведет к изменению коэффициента дисконтирования и соответственно к изменению суммы. Эта ставка и является внутренней нормой доходности.
Внутренняя норма доходности имеет ту же природу, что и банковская процентная ставка. Сравнивая этот показатель и процентную ставку, можем видеть выгодность или эффективность проведения инвестиционных мероприятий. Чем выше показатель по сравнению со стоимостью капитала, тем привлекательнее выглядит проект. Этот показатель сигнализирует о величине «запаса прочности» проекта, выражающийся в разнице между внутренней нормой доходности и ставкой дисконта.
Индекс доходности К — относительный показатель, характеризующий соотношение между накопленным (интегральным) доходом с учетом дисконтирования за расчетный период и величиной инвестиций. Определяется по формуле
Очевидно, что если ЧДД положителен, то и Кид будет больше единицы.
Показатели срока окупаемости инвестиций. Срок окупаемости — это период, необходимый для возмещения первоначальных вложений за счет дохода (прибыли), получаемого от проекта. Этот показатель определяет время, необходимое для получения отдачи в размерах, позволяющих возместить первоначальные инвестиции. Различают несколько показателей в зависимости от алгоритма расчета. Во-первых, можно рассматривать окупаемость всех инвестиций или только капитальных вложений, во-вторых, окупаемость осуществляется за счет прибыли или за счет прибыли плюс амортизационные отчисления, в-третьих, расчет проводится по средним значениям или применяется приведение будущих поступлений к одному времени, т.е. дисконтирование. При инвестиционном проектировании срок окупаемости инвестиций рассчитывается двумя методами: без приведения будущих поступлений по фактору времени и на основе дисконтирования будущих доходов.
Простой
срок окупаемости — это
Расчет срока окупаемости зависит от равномерности распределения прогнозируемых поступлений от инвестиционного проекта. Если поступления распределены по годам равномерно, то срок окупаемости Ток определяется по формуле
где Д( — поступления денежных средств в t-м году; К( — суммарные инвестиции.
Более обоснованным является метод расчета периода окупаемости инвестиций на основе дисконтированных потоков, т. е. с учетом фактора времени.
Динамический срок окупаемости выражает такой период времени, который достаточен для возмещения первоначальных затрат потоком денежных средств, приведенных к одному моменту времени, это продолжительность периода времени от начального момента до момента окупаемости с учетом - дисконтирования. Моментом окупаемости с учетом дисконтирования называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого чистый дисконтированный доход становится и в дальнейшем остается неотрицательным.
Для определения этого показателя необходимо найти параметр п, при котором выполняется равенство
где п — количество лет, за которое выполняется равенство, или период окупаемости инвестиций; 1/(1+Е)' — коэффициент дисконтирования.
Рассчитанный срок окупаемости при принятии решения сравнивается с нормативным сроком, который считается экономически оправданным.
При анализе инвестиционных проектов предпочтение отдается вариантам с короткими периодами окупаемости, т. к. в этом случае инвестиции обеспечивают поступление доходов на более ранних стадиях, обеспечивается более высокая ликвидность вложенных средств, а также уменьшается отрезок времени, в котором инвестиции подвергаются риску невозвращения.
Характеризуя в целом показатель периода окупаемости, необходимо отметить, что он не может быть всеохватывающим измерителем. Скорее этот показатель может характеризовать риск помещения капитала. Действительно, чем длиннее период окупаемости, тем больше риск того, что поступления денежных средств в будущем могут значительно отклоняться от прогнозируемой величины. Показатель периода окупаемости часто применяется на практике как одно из условий ограничения. Если период окупаемости больше, чем установленный временной норматив, проект отклоняется.
К недостаткам этого показателя можно отнести то обстоятельство, что изменение стоимости поступлений во времени учитывается только по отношению к потоку в период возврата. Все последующие поступления по истечении этого периода не принимаются во внимание. Поэтому ограничиваться только одним этим методом при проведении оценки инвестиционных проектов нельзя.
Таблица 2.1 Исходные
данные
Показатели |
Величина | ||
1 год | 2 год | 3 год | |
Объем выпущенной продукции, шт | 1916 | 1596 | 1554 |
Объем выпущенной продукции, млн.руб | 529 | 543 | 557 |
Объем выпущенной продукции, норма-часы | 19700 | 17290 | 22099 |
Численность работающих, чел | 486 | 536 | 556 |
Оплата труда, млн.руб | 64 | 56 | 59 |
Первоначальная стоимость основного капитала, млн.руб | 45 | 54 | 48 |
Годовая
норма амортизационных |
11 | ||
Стоимость нормируемой части оборотного капитала, млн.руб | 168 | 171 | 172 |
Выручка от реализации продукции, млн.руб | 502 | 508 | 527 |
Материальные затраты, млн.руб | 42 | 68 | 49 |
Средний остаток оборотного капитала, млн.руб | 68 | 73 | 79 |
Общехозяйственные расходы, млн.руб | 76 | 77,5 | 78 |
Внепроизводственные расходы, млн.руб | 76,8 | 77,1 | 80 |
Рассчитаем
1-й год
2-й год
3-й год
1-й год
2-й год
3-й год
1-й год
2-й год
3-й год
1-й год
2-й год
3-й год
1-й год
2-й год
3-й год
Результат
оформим в виде таблицы:
Таблица 2.2 Расчет
эффективности использования трудовых
ресурсов
Показатели | Величина | ||
1 год | 2 год | 3 год | |
Выработка на одного работающего, рассчитанная натуральным методом, шт./чел. | 3,94 | 2,98 | 2,79 |
Выработка на одного работающего, рассчитанная стоимостным методом, млн.руб./чел | 1,09 | 1,01 | 1,00 |
Выработка на одного работающего, рассчитанная трудовым методом, норма-часы/чел | 40,53 | 32,26 | 39,74 |
Зарплатоотдача, руб./руб. | 8,27 | 9,70 | 9,44 |
Зарплатоемкость, руб./руб. | 0,12 | 0,10 | 0,11 |
Рис.2.1 Изменение объемы выпуска в стоимостном выражении.
В построенной диаграмме отчётливо наблюдается постоянный рост объема выпуска в стоимостном выражении за рассмотренный период. Однако расчет показателей показал, что выработка на одного рабочего в натуральном и стоимостном выражении снижалась. Вследствие этого предприятие вынуждено было снизить затраты на оплату труда. За счет того, что объем выпуска в стоимостном выражении увеличивался, показатель зарплатоотдача возрос по сравнению с первым года, а в последующем году снизился на 0,26.
Рассчитаем
эффективность использования
1-й год
2-й год
3-й год
1-й год
2-й год
3-й год
1-й год
2-й год
3-й год
1-й год
2-й год
3-й год
1-й год
2-й год
3-й год
Данные
отразим в таблице:
Таблица 2.3 Расчет эффективности использования основного капитала
Показатели | Величина | ||
1 год | 2 год | 3 год | |
Амортизация (износ) основного капитала, млн.руб | 4,95 | 5,94 | 5,28 |
Остаточная стоимость основного капитала, млн.руб | 40,05 | 48,06 | 42,72 |
Фондоотдача, руб/руб | 11,76 | 10,06 | 11,60 |
Фондоемкость, руб/руб | 0,09 | 0,10 | 0,09 |
Фондовооруженность, млн.руб/чел | 0,09 | 0,10 | 0,09 |
Информация о работе Организация плановой деятельности на предприятии