Экономическое содержание и источники финансирования основного капитала

Коммерческие  организации имеют право не чаще одного раза в год (на начало отчетного года) переоценивать объекты основных средств с целью приведения их остаточной стоимости к приведенной (восстановительной), так как она не отражает изменений, происходящих в текущих (рыночных) ценах.

Восстановительная стоимость  основных средств рассчитывается путем индексации или прямого пересчета по документально подтвержденным рыночным ценам. Индексы изменения стоимости основных фондов для переоценки ежегодно публикуются Правительством РФ.

Сумма дооценки объекта основных средств в результате переоценки (как первой, так и всех последующих) зачисляется в добавочный капитал организации.

Согласно  международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) к нематериальным активам относят не имеющие физической формы неденежные активы, предназначенные для использования в производстве или поставке товаров или услуг, для административных целей или сдачи в аренду.

Попова Р. Г. [14, с. 68] считает, что формальное наличие материального носителя (например, компакт-диска) не служит препятствием для отнесения актива к числу нематериальных, если нематериальная составляющая первична, т.е. важнее по своему характеру.

Относящиеся к основному капиталу нематериальные активы в Российской Федерации представляют собой денежные средства, вложенные в материальные объекты, отвечающие единовременно следующим условиям:

а) отсутствие материально-вещественной (физической) 
структуры;

б) возможность идентификации (выделения, отделения) 
организацией от другого имущества;

в) использование в производстве продукции, при выполнении работ или оказании услуг либо для управленческих нужд организации;

г) использование в течение длительного времени, т.е. 
срока полезного использования, продолжительностью свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев;

д) организацией не предполагается последующая перепродажа данного имущества;

е) способность приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем;

ж) наличие надлежаще оформленных документов, подтверждающих существование самого актива и исключительного права у организации на результаты интеллектуальной 
деятельности (патенты, свидетельства, другие охранные 
документы, договор уступки (приобретения) патента, товарного знака и т.п.).

К нематериальным активам могут быть отнесены следующие объекты:

• исключительное право патентообладателя на изобретение, промышленный образец, полезную модель;
• исключительное авторское право на программы для ЭВМ, базы данных",
• имущественное право автора или иного правообладателя на топологии интегральных микросхем;
• исключительное право владельца на товарный знак 
  и знак обслуживания, наименование места происхождения товаров;
• исключительное право патентообладателя на селекционные достижения;
• деловая репутация организации;
• организационные расходы (расходы, связанные с образованием юридического лица, признанные в соответствии 
  с учредительными документами частью вклада участников 
  (учредителей) в уставный (складочный) капитал организации).

Порядок учета нематериальных активов (приобретение, постановка на учет, определение первоначальной стоимости, погашение первоначальной стоимости, выбытие) в основном аналогичен порядку учета основных средств. Следует заметить, что ФГУП «Роща» нематериальных активов не имеет.

Степанов  Ю.[19, с.23] рассматривал вопрос, связанный с деловой репутацией организации, которая может определяться в виде разницы между покупной ценой организации (как приобретенного имущественного комплекса в целом) и стоимостью по бухгалтерскому балансу всех ее активов и обязательств.

Положительную деловую репутацию организации  следует рассматривать как надбавку к цене, уплачиваемую покупателем в ожидании будущих экономических выгод, и учитывать в качестве отдельного инвентарного объекта.

Отрицательную деловую репутацию организации  следует рассматривать как скидку с цены, предоставляемую покупателю в связи с отсутствием факторов наличия стабильных покупателей, репутации качества, навыков маркетинга и сбыта, деловых связей, опыта управления, уровня квалификации персонала и т.п., и учитывать как доходы будущих периодов.

Стоимость нематериальных активов погашается путем начисления амортизации (износа) в течение установленного срока их полезного использования. Причем в данном случае можно использовать два метода начисления амортизации: линейный и метод уменьшаемого остатка.

К незавершенным  капитальным вложениям относятся не оформленные актами приемки-передачи основных средств затраты на строительно-монтажные работы, приобретение зданий, оборудования, транспортных средств, инструмента, инвентаря, иных материальных объектов длительного пользования, прочие капитальные работы и затраты.

Объекты капитального строительства, находящиеся во временной эксплуатации, до ввода их в постоянную эксплуатацию отражаются как незавершенные капитальные вложения.

Таким образом мы придерживаемся такой точки зрения, что основной капитал организации – это денежные средства, вложенные в долгосрочные активы с целью получения прибыли.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Источники финансирования  основного капитала ФГУП «Роща»

 

Как мы выяснили, к основному капиталу организации относятся основные средства, нематериальные активы, незавершенные капиталовложения и прочие внеоборотные активы.

Финансирование  основного капитала — это процесс финансового (денежного) воспроизводства основного капитала организации.

Финансирование  основного капитала является составной частью инвестиционной деятельности организаций, представляя собой процесс использования совокупных материальных, трудовых и финансовых ресурсов, направляемых на увеличение основного капитала и создание новых основных фондов.

Условия осуществления  инвестиционной деятельности в Российской Федерации определены Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений".

Источники финансирования основного капитала организации делятся на две группы: собственные и заемные.

В соответствии с действующим  законодательством в РФ основными источниками финансирования являются:

1. собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвесторов (чистая прибыль, амортизационные отчисления);
2. заемные средства инвесторов (банковских кредитов, 
   облигационных займов и др.);
3. привлеченные финансовые средства инвесторов (средства, полученные от эмиссии акций, паевых и иных 
   взносов юридических и физических лиц в уставный капитал);
4. денежные средства, централизуемые добровольными 
   союзами (объединениями) предприятий и финансово- 
   промышленными группами, а также мобилизуемые 
   инвесторами для долевого участия в строительстве объектов;
5. средства федерального бюджета, предоставляемые на  
   безвозмездной и возмездной основе; средства 6юджетов субъектов Российской Федерации;
6. средства внебюджетных фондов (например, дорожного 
   фонда);
7. средства, предоставляемые иностранными инвесторами в форме кредитов, займов и т. д.

 

2.1 Собственные  источники финансирования основного  капитала

 

В условиях формирования рыночной экономики возрастает роль собственных средств как источника развития предприятий. С одной стороны, собственные средства служат источником капитальных вложений на техническое перевооружение, реконструкцию  и расширение производства, освоение и организацию выпуска конкурентоспособной продукции, пользующейся спросом на рынке. С другой – реализация такой продукции приводит к росту выручки и прибыли, увеличению возможностей воспроизводства основного капитала.

При экономическом подъеме  доля собственных средств снижается, а привлеченных растет. При спаде, наоборот, -  доля привлеченных средств снижается и увеличивается удельный вес собственных (прибыли и амортизации). На этой фазе доля самофинансирования может достигать 90%. Однако в любом правиле есть исключения. Например, инфляция, снижающая платежеспособность предприятий. При ее развитии во время экономического спада вместо ожидаемого роста доли самофинансирования происходит увеличение доли привлеченных средств, поскольку инфляция «съедает» инвестиционные средства предприятия.

В 2008г. инвестиции в основной капитал на 40,5% осуществлялись за счет собственных средств организаций, их них за счет прибыли – 15,2%, за счет амортизации – 21,6%. [15,с.613]

Основным собственным  источником финансирования капитальных вложений является амортизация. По своей экономической сущности это процесс постепенного перенесения стоимости средств труда по мере их износа на производимую продукцию, превращения в денежную форму и накопления ресурсов для последующего воспроизводства основных средств. Амортизационные отчисления представляют собой денежную форму перенесенной на продукт труда части стоимости основных средств. Это целевой источник финансирования инвестиционного процесса.

В ФГУП «Роща» для начисления амортизации  по основным средствам используется линейный метод.

Амортизационные отчисления, которые в обязательном порядке в соответствии с установленными нормами амортизации начисляются  на все виды используемых в производстве основных средств и включаются в  издержки производства и обращения продукции. Эти средства должны расходоваться предприятием на возмещение износа капитала, основных средств и потому обладают инвестиционной природой. Преимущество амортизационных отчислений как источника инвестиций по сравнению с другими заключается в том, что при любом финансовом положении этот источник имеет место и всегда остается в распоряжении предприятия.

 В настоящее время  доля амортизационных отчислений  составляет в общем объеме  инвестиций в основной капитале  в Японии – 50%, в Германии – 64%, в США – 70%. Нормативы и методы амортизации в этих странах увязаны в единую систему с налоговыми отчислениями от прибыли компаний, льготами по инвестиционному кредиту, затратами на инновационную деятельность.

В России амортизационные  отчисления также имеют большое значение в финансировании производственных инвестиций предприятиями.

Перманентно начисляемая амортизация зависит  от достаточно стабильных величин –  среднегодовой стоимости основных средств и норм амортизационных отчислений. Рассмотрим динамику среднегодовой стоимости основных средств за три предшествующих года на основе данных, взятых из Приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

Таблица 1 –  Динамика среднегодовой стоимости  основных средств ФГУП «Роща» МГАУ за 2006-2008 гг.

Виды основных средств	Среднегодовая стоимость  основных средств, тыс. руб.			Абсолютное отклонение 2008 от 2006 г., тыс. руб.(+/-)	Относительное отклонение 2008 от 2006 г., %
	2006	2007	2008
Здания	15216	15131	15046	-170	-1
Сооружения и передаточные устройства	7600	7437	7274	-326	-4
Машины и оборудование	2104	2722,5	3623	1519	72
Транспортные средства	597	691	681	84	14
Производственный и  хозяйственный инвентарь	35	26,5	18	-17	-49
Продуктивный скот	1156	1333	1604	449	39
Другие виды	210	210	210	0	0
Итого	26918	27551	28456	1539	6

 

Таким образом, по сравнению с 2006 г. в 2008 г. среднегодовая  стоимость основных средств увеличилась на 1538,5 тыс. руб. или на 6%. Это объясняется значительным увеличением стоимости машин и оборудования до 3623 тыс. руб. в 2008 г. – на 1519 тыс. руб. (на 72%). Также стоимость продуктивного скота поднялась на 448,5 тыс. руб. в 2008 г., т. е. возросла на 39% и составила 1604 тыс. руб. Наряду с этим произошло снижение стоимости зданий (на 1%), сооружений (на 4%) и производственного инвентаря (на 49%). Информация об изменении стоимости основных фондов необходима финансовому менеджеру не только для отражения в бухгалтерской отчетности, но и для планирования, прогнозирования и оценки эффективности как финансовых ресурсов в виде амортизационного фонда и прибыли, зависящей от себестоимости, элементом которой является  амортизация, так и движения внеоборотных активов, инвестиций и текущих затрат, для управления капиталом. 

Амортизационные отчисления на предприятии должны использоваться на финансирование реальных инвестиций:

• на приобретение нового оборудования вместо выбывшего;
• на механизацию и автоматизацию производственных процессов;
• на проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ;
• на модернизацию и обновление выпускаемой продукции с целью обеспечения ее конкурентоспособности;
• на реконструкцию, техническое перевооружение и расширение производства;
• на новое строительство.

         Рассмотрим динамику начисления  амортизации за три предшествующих  года на основе данных, взятых из Приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

      Таблица 2 – Динамика начисления годовой суммы амортизации по видам основных средств ФГУП «Роща»

Виды основных средств	Сумма начисленной амортизации за год, тыс. руб.			Абсолютное отклонение 2008 от 2006 г., тыс. руб.	Относительное отклонение 2008 от 2006 г., %
	2006	2007	2008
1	2	3	4	5	6
Здания и сооружения	677	571	332	(345)	(51)
Машины, оборудование, Транспортные средства	102	78	494	392	384
Другие виды основных средств	-	(17)	-	-	-
Итого	779	632	826	47	6