Инвестиционная политика предприятия (организации)

  Они подразделяются на: 

- финансовые  активы – валюта и кассовая  наличность, депозиты в банках, вклады, чеки, страховые полисы, вложения  в ценные бумаги, потребительский  кредит, паи и т.п;

- нематериальные  активы -  патенты, торговые марки, авторские права, франшизы и т.п;

  Нематериальные  активы -  это неосязаемые (не воспринимаемые осязанием) активы, новая категория  в составе имущества предприятия, числящегося на его балансе. Их основные характерные черты: отсутствие материально-вещественной (физической) структуры, использование в течение длительного времени, способность приносить доходы предприятию, высокая степень неопределенности относительно размеров возможной в будущем прибыли от их использования [7].

  В практике планирования и учета долгосрочные инвестиции могут группироваться по следующим признакам:

  1) по уровню централизации источников  финансирования: централизованные (средства  государственного бюджета), нецентрализованные (собственные средства предприятия, заемные и привлеченные финансовые ресурсы и др.);

  2) по технологической структуре  (составу работ и затрат): на строительные и монтажные работы, приобретение всех видов оборудования, инструмента и инвентаря, прочие капитальные работы и затраты;

  3) по характеру воспроизводства  основных фондов:

  новое строительство, расширение, реконструкция, техническое перевооружение;

  4) по способу выполнения работ:  подрядным и хозяйственным способом;

  5) по назначению: производственного  и непроизводственного назначения.

  Альтернативные (допускающие одну из двух или нескольких возможностей) инвестиции могут быть независимыми, для которых порождаемые  ими денежные потоки не перекрываются (финансирование одной из них, но изменит денежные потоки от другой), и зависимыми, когда порождаемые ими денежные потоки взаимозависят.

  Физическое  или юридическое лицо, осуществляющее инвестиции, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет называют инвестором.

  Инвесторы могут осуществлять вложение собственных  заемных и привлеченных средств  в форме капитальных вложений. Инвесторами могут быть органы, уполномоченные управлять государственным и  муниципальным имуществом или имущественными правами, юридические лица всех форм собственности, международные организации и иностранные юридические лица, физические лица - резиденты и нерезиденты

  В течение долгого времени главнейшую роль выполняли государственные  инвестиции. Мировая практика показывает, что в рыночной экономике частный  сектор является ведущим инвестором. Постепенно набирают силу финансово-кредитные  институты, которые концентрируют  основную часть сбережений населения. Несмотря на все усилия, иностранные  инвестиции пока не занимают заметного  места в российской экономике [6]. 
 

Схема потенциальных  инвесторов 
 
 
 

1.2 Правовое регулирование инвестиционной деятельности

  Общие вопросы регулирования инвестиционной деятельности определены Законом РСФСР  от 26 июня 1991 г «Об инвестиционной деятельности в РСФСР»  с изменениями от 19 июня 1995 г.

  Субъектами  инвестиционной деятельности могут  быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а  также государства и международные  организации. Инвесторы -  субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных заемных или  привлеченных средств в форме  инвестиции и обеспечивающие их целевое  использование. В качестве инвесторов могут выступать:

  • органы, уполномоченные управлять государственным  и муниципальным имуществом или  имущественными правами

  • граждане, предприятия, предпринимательские  объединения и другие юридические  лица

  • иностранные физические и юридические  лица государства и международные  организации.

  Возможно  объединение средств инвесторами  для осуществления совместного  инвестирования. Инвесторы могут  выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также  выполнять функции любого другого  участника инвестиционной деятельности. Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченными  инвестора осуществить реализацию инвестиционного проекта не вмешиваясь при этом в предпринимательскую  и иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором между  ними. Если заказчик не является инвестором, он наделяется правами владения пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочии установленных указанным договором и в соответствии с действующим законодательством.

  Пользователями  объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.

  В случае если пользователь объекта инвестиционной деятельности не является инвестором, взаимоотношения между ним и  инвестором определяются договором  об инвестировании. Субъекты инвестиционной деятельности могут совмещать функции  двух или нескольких участников.

  Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые,  модернизируемые  основные фонды и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также  имущественные права и права  на интеллектуальную собственность.

  Физические  и юридические лица могут осуществлять инвестиционную деятельность за рубежом  в соответствии с законодательством  РФ иностранных государств и международными соглашениями.

  Инвестор  самостоятельно определяет объемы направления  размеры и эффективность инвестиций, и по своему усмотрению привлекает на договорной, преимущественно, конкурсной основе, в том числе, через торги  подряда физических и юридических  лиц, необходимых ему для реализации инвестиций

  Законодательством РФ и субъектов РФ могут быть определены объекты, инвестирование в которые  не влечет за собой непосредственно  приобретения права собственности  на них, но не исключает возможности  последующего владения оперативного управления или участия инвестора в доходах  от эксплуатации этих объектов.

  Основным  правовым документом,  регулирующим производственно хозяйственные  и другие взаимоотношения субъектов  инвестиционной деятельности, служит договор.

  Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется в соответствии с  государственными инвестиционными  программами прямым управлением  государственными инвестициями введением системы налогов с дифференцированием налоговых ставок и льгот предоставлением финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, проведением финансовой и кредитной политики, политики ценообразования, выпуском в обращение ценных бумаг, амортизационной политики.

  Государство гарантирует защиту инвестиций, в  том числе иностранных независимо от форм собственности. При этом инвесторам, в том числе иностранным, обеспечиваются равноправные условия деятельности, исключающие применение мер дискриминационного характера, которые могли бы препятствовать управлению и распоряжению инвестициями.

  Инвестиции  могут, а в случаях, предусмотренных  действующим законодательством, должны быть застрахованы [8].

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      1.3 Взаимосвязь инвестиций  и накоплений

      Накопление  — это процесс формирования финансовых ресурсов используемых на цели расширенного воспроизводства. Накопления - это результат  выгодных инвестиций. В то же время  накопления предшествуют инвестициям, так как служат их источником.

      Накопления  и инвестиции обычно осуществляются разными лицами и в силу различных  причин.

Чистое  капиталообразование имеет место  главным  образом  в промышленных и торговых предприятиях. Его величина сильно колеблется от года к году, от десятилетия к десятилетию. Это  непостоянное, изменчивое поведение  существует потому, что возможности  инвестирования зависят от новых  покрытий, новых  продуктов, новых  территорий и границ, новых ресурсов, нового населения, а также от возрастающего  уровня производства и дохода. Инвестиции зависят от динамических и относительно плохо поддающихся учету элементов  роста системы:  от развития  техники, от политики, оптимистических и пессимистических оценок,  государственных налогов  и расходов, законодательных мер  и т.д. Финансирование инвестиций осуществляется за счет внутренних и внешних источников. К внутренним источникам относятся  собственные средства предприятий  и сбережения населения,  бюджетные  ассигнования (из федерального и местных  бюджетов), а также долгосрочные кредиты и займы (государственные  и коммерческие). Внешними источниками  являются  частные  прямые  и  портфельные иностранные инвестиции, а также иностранные кредиты  и займы (в том числе под  гарантии правительства).

       Рис.1 «Взаимосвязь между инвестициями и накоплением»

      В результате долгосрочной стратегии  развития предприятия реализуется  взаимосвязь инвестиций и накоплений. Капитал, полученный в результате предпринимательской  деятельности, должен быть направлен  в целевые фонды денежных средств, обеспечивающие аккумулирование капитала. Эти фонды служат источником финансирования капитальных вложений и отражают процесс использования накопленного капитала. Одновременно новые инвестиции создают предпосылки накопления капитала в будущем, когда отдача превысит вложения. Производительный оборот капитала создает нормальные условия для расширенного воспроизводства. Инвестиции, обеспечивающие динамичное развитие предприятия, возможны при  следующих обстоятельствах:

• расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых ресурсов в целях завоевания большей доли рынка, повышения конкурентоспособности.
• приобретение новых предприятий, освоение новых областей бизнеса – диверсификация.

      Стоимостной аспект оценки означает рост поступающих средств по сравнению с объемом инвестиции с учетом дисконтирования денежных потоков. Временной аспект устанавливает срок окупаемости инвестиции. Расширение собственной деятельности свидетельствует о прочных позициях компании на рынке, наличии спроса на выпускаемую продукцию, производимой работы и оказываемых услуг. Это позволяет снижать издержки производства, обращения, себестоимость за счет объемов выпуска и реализации. Расширение производства требует одновременно и инновационных вложений в научные исследования, обеспечивающие техническое и технологическое совершенствование. В 1998 г. доля предприятий, занимающихся выпусков принципиально новой для России продукции, составила 7—9%. Доля предприятий, совершенствующих ранее выпускавшуюся продукцию, составила 29%. Другой аспект инновационной деятельности, включающий создание новых и совершенствование старых технологий, характеризовался такими данными: созданием технологий по повешению качества технологий 7%, а технологий, ведущих к улучшению социально-бытовых условий, лишь 3% предприятий. Инновационной деятельностью в настоящее время занимаются в основном крупные промышленные предприятия. В то же время малые предприятия занимаются инновационными разработками крайне неактивно, что не соответствует общему мировому опыту в этой области деятельности.

  Любые инвестиции связаны с инвестиционной деятельностью предприятия, которая  представляет собой процесс обоснования  и реализации наиболее эффективных  форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.

  Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия  и общей политики управления прибылью. Она заключается в выборе и  реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и  формирования инвестиционной прибыли [9]. 
 

Глава 2. Инвестиционная деятельность предприятия

2.1 Определение инвестиционной  политики предприятия