Финансовое обеспечение инвестиционных процессов

В процессе своей  деятельности предприятие может  использовать различные источники  финансирования инвестиционных процессов  и использовать известные формулы  расчета стоимости их использования. Но существует достаточно новый метод  обеспечения инвестиционных проектов как IPO, для расчета стоимости которого предложено расходы при первичном привлечении акций делить на сумма средств, которые планируется привлечь в результате IPO.

Важной составляющей стратегии формирования инвестиционных ресурсов предприятия является построение оптимальной структуры источников, которые могут быть направлены на финансирование инвестиционной деятельности. Существует много методов оптимизации, разные авторы предлагают разные этапы  этого процесса, поэтому на предприятии  должны, используя разные подходы  и основываясь на показателях  работы предприятия, уметь оптимизировать структуру инвестиционных ресурсов которая наилучшим образом влияла на работу предприятия в целом.

В результате исследования изучены существующие модели учета  риска в процессе инвестиционной деятельности, а также усовершенствована  модель, которая, по мнению автора наиболее полно учитываю риски финансирования инвестиций.

Предложенная  модель оценки экономической эффективности  инвестиционных проектов обеспечивает учет влияния производственных, управленческих, финансовых, информационных, материальных, трудовых, законодательных, потребительских, ценовых, валютных, международных и  инфляционных факторов риска и возможные  действия по управлению выявленным значением  риска. Это позволит более точно  оценить влияние риска на инвестирование средств в национальные и зарубежные проекты.

Формирование  структуры источников финансирования является сложным процессом, который  зависит от мощности каждого источника  в тот или иной период времени, перспектив развития акционеров и их финансового состояния, а также  конъюнктуры рынка и актуальности инвестиционного проекта в перспективе.

Процесс определения  оптимальной структуры финансирования инвестиционных процессов изображена на рис.4. В магистерской работе развернуто приведены каждый этап алгоритма оптимизации структуры источников финансирования инвестиций.

Рисунок 4 - Алгоритм оптимизации структуры источников финансирования инвестиций

После анализа  существующих подходов к составлению  бюджета финансирования инвестиционных процессов разработаны этапы  составления капитального бюджета  инвестиционного проекта, которые  представлены на рис.5.

Рисунок 5 - Этапы составления бюджета  капитальных вложений

В результате получен  полный перечень этапов составлении  бюджета капитальных вложений на предприятии, что немаловажно, ведь анализ выполнения капитального бюджета  представляет интерес для руководства  предприятия с позиции обеспечения  финансовой устойчивости и достижения желаемого финансового результата от эффективной реализации инвестиционного  проекта ведь, проблема выбора проекта , финансирование которого не будет убыточным, может быть достаточно сложной. Не случайно многочисленные исследования принятия решений в области инвестиционной политики показали, что большинство компаний-инвесторов во-первых, рассчитывают несколько критериев, во-вторых, используют полученные количественные оценки только как информацию для размышления и анализа.

Выводы 

Инвестиционные  процессы на любом предприятии являются очень важными составляющими  его работы. Поэтому повышение  уровня инвестиционной привлекательности  каждого предприятия должно быть главной задачей его руководства. Рыночные условия способствуют возникновению  важных направлений вложения средств. Для вложения средств в перспективные направления нужна финансовая поддержка.

В настоящее  время создание новых форм финансирования инвестиционных процессов является мощным инструментом инвестиционного  рынка Украины. Основной научный  результат магистерской работы это  обобщенный термин «финансовое обеспечение» с позиции инвестиционного развития; критически проанализированы существующие понятия термина «инвестиции» и  разработан обобщающее понятие «инвестиций»; приведен обобщающий перечень принципов  бюджетного финансирования инвестиционных процессов; приведена формула расчета  стоимости первичного привлечения  акций и др.

Чтобы систематизировать  источники финансирования инвестиционных ресурсов необходимо формирование бюджета  финансирования инвестиционных процессов. В работе предложены этапы составления  капитального бюджета, которые можно  использовать для финансового обеспечения  инвестиционных проектов.

Также бело проанализированы методы оценки средневзвешенной стоимости  капитала и методы оптимизации структуры  инвестиционных ресурсов.

Предложена модель расчета риска при финансировании инвестиционного процесса позволит определить количественно все виды рисков, учесть при этом коэффициент  инфляции и риск страны.

В результате исследований также был получен алгоритм, который  направлен на реализацию главной  задачи в процессе финансирования инвестиционных процессов на предприятии, т.е. определение  оптимальной структуры финансовых ресурсов, которые могут быть направлены на финансирование инвестиционной деятельности. Дальнейшее использование предложенного  способствовать эффективной инвестиционной деятельности на предприятиях путем  создания оптимальной структуры  источников, их минимальную стоимость  и достаточный объем для удовлетворения инвестиционных потребностей.

На основе существующих подходов было сформировано этапы составления  капитального бюджета инвестиционного  проекта.

Список  литературы

1. Фіщенко О.М. Проблеми фінансового забезпечення інноваційних процесів// Наукові праці ДонНТУ. Серія: економічна. — Випуск 76 — Режим доступу до журналу: http://www.library.dgtu.donetsk.ua
2. Щур Р.І. Теоретичні засади фінансового забезпечення інвестиційного розвитку // Актуальні проблеми розвитку економіки регіону Збірник наукових праць — 2010 — вип..6. Т.2.
3. Горбатюк Л.М.. Інвестиції: Економічна сутність і класифікація // Вісник Полтавької державної аграрної академії. — №2, 2010 — [Електронний ресурс] Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua
4. Хобта В.М. Управління інвестиціями: навчальний посібник. — Донецьк, 2009. — 448 с.
5. Федоренко В. Інвестиційні процеси в Україні / В. Федоренко // Персонал: Журнал интеллектуальной элиты . К. : "Міжрег. Академія управління персон" (Україна),2007 — № 5 — С.16-20
6. Пересада А.А., Смірнова О.О., Онікієнко С.В. Інвестування: Навч.-метод. посібник для самост. вивч. дисц. / А. А. Пересада, О. О. Смірнова, С. В. Онікієнко, О. О. Ляхова. — К.: КНЕУ. — 2001. — 251 с.
7. Черваньов Д.М. Менеджмент інвестиційної діяльності підприємств — К.: Знання-Прес. — 2003р. — 622с.
8. Ястремська О.М. Ризик у процесі інвестиційної діяльності. Наукові праці ДонНТУ. Серія: економічна — Випуск31—1 — 2007р.