Бухгалтерский баланс предприятия

 

Коэффициент финансовой независимости  характеризует долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования, т.е. степень финансовой независимости  организации.

Коэффициент финансовой зависимости  характеризует степень финансовой зависимости организации от заемного капитала.

Коэффициент финансового левериджа характеризует активность организации по привлечению заемного капитала.

Коэффициент финансирования показывает соотношение собственного и заемного капитала, говорит о возможности  в случае необходимости рассчитаться по обязательствам собственным имуществом.

Коэффициент маневренности капитала показывает какая часть собственного капитала вложена в мобильные активы.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает какая часть оборотных активов сформирована за счет собственных источников. Характеризует уровень независимости текущей деятельности от заемного капитала.

Коэффициент иммобилизации собственного капитала показывает какая часть собственного капитала идет на формирование внеоборотных активов, если значение коэффициента >1, то это свидетельствует о том, что внеоборотные активы частично финансируются за счет заемных источников, а оборотные только за счет заемных.

Относительные показатели или коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия позволяют выявить уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала предприятия, а соответственно и степень его финансовой стабильности в процессе предстоящего развития.

Показателями  для оценки удовлетворительности структуры  баланса предприятия являются:

- коэффициент  текущей ликвидности;

- коэффициент  обеспеченности собственными средствами;

- коэффициент  восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует  общую обеспеченность предприятия  оборотными средствами для ведения  хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия и по методике расчета представляет собой коэффициент покрытия, рассмотренный выше.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных  оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

 

 

Он определяется как отношение разности между  объемами источников собственных средств (реальный собственный капитал) и  фактической стоимостью основных средств  и прочих внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог II раздела актива баланса).

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

 

 

В качестве коэффициента платежеспособности, по которому осуществляется прогноз, в  «Методических положениях...» выступает  коэффициент покрытия, нормативное  значение которого принимается равным 2.

Прогноз изменения платежеспособности предприятия  можно строить с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности также на основе значений коэффициентов  абсолютной ликвидности, уточненной (текущей) ликвидности, общей платежеспособности и их нормативных значений. При  этом возможны вариации продолжительности  периода восстановления (утраты) платежеспособности в зависимости от целей анализа.

Основанием  для признания структуры баланса  предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих  условий:

- коэффициент  текущей ликвидности на конец  отчетного периода имеет значение  менее 2;

- коэффициент  обеспеченности собственными средствами  на конец отчетного периода  имеет значение менее 0,1.

При наличии  данных оснований, в случае, если коэффициент  восстановления (утраты) платежеспособности, определенный исходя из значения периода  восстановления платежеспособности, равного  шести месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности, равного двум, имеет значение больше единицы, может быть принято решение  о наличии реальной возможности  у предприятия восстановить свою платежеспособность.

При отсутствии установленных оснований для  признания структуры баланса  неудовлетворительной, в случае, если коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определенный исходя из значения периода утраты платежеспособности, равного трем месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности, равного двум, имеет значение меньше единицы, может быть принято решение о том, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами (об утрате платежеспособности предприятия).

Показатели рентабельности применяют  не только для оценки деятельности предприятия, но и как инструмент для принятия решений в инвестиционной и ценовой политике.

Показатели рентабельности объединяют в 3 группы: 

- показатели рентабельности основной  деятельности,

- показатели рентабельности продаж,

- показатели рентабельности капитала.

Все показатели рентабельности рассчитываются в процентах.

1) Показатель рентабельности основной  деятельности определяет, сколько  прибыли приходится на каждый  рубль произведенной и реализованной продукции.

Рассчитывается по формуле:

где Пр – прибыль от продаж;

      С – себестоимость  реализованной продукции.

- показатель рентабельности продаж  определяет, сколько прибыли приходится  на каждый рубль реализованной продукции. Рост этого показателя обусловлен либо повышением цен реализации при неизменных издержках производства, либо снижением последних при сохранении прежних цен.

- рентабельность продаж по прибыли  от продаж (норма самофинансирования)

- Показатели рентабельности капитала (активов)

Показатели рентабельности капитала позволяют оценить эффективность  вложения средств или уровень  отдачи, и на этой основе выбрать  стратегию инвестиционной политики предприятия. Кроме того, эти показатели используют для проведения сопоставления  результатов хозяйственной деятельности предприятий и фирм одной отрасли экономики (например, при оценке уровня эффективности деятельности и конкурентоспособности предприятий).

К показателям рентабельности капитала относятся:

- общая рентабельность имущества  – показывает, какую прибыль предприятие  имеет с каждого рубля, вложенного  в активы

                                                                            

- рентабельность текущих активов

 

- рентабельность собственного  капитала – характеризует величину  прибыли, полученную с каждого  рубля, вложенного в предприятие  собственниками. Рост этого показателя  гарантирует увеличение уровня  дивидендов. Норма рентабельности  собственного капитала представляет  интерес и для акционерных  предприятий, поскольку дает возможность  акционерам оценить размеры возможных  дивидендов. В этом случае информация предназначена для использования вне предприятия или фирмы. Динамика этого показателя оказывает влияние на уровень котировки акций, т.е. их курс на фондовом рынке

- рентабельность инвестиций –  показывает эффективность использования  средств, инвестированных в предприятие

где Кп - перманентный капитал (подразумевает долгосрочные заемные средства и собственный капитал).

- рентабельность совокупного капитала, которая отражает доходность  вложений совокупных вкладчиков, собственников и кредиторов.

Анализируя рентабельность в пространственно-временном  аспекте, следует принимать во внимание три ключевых особенности:

– временной аспект, когда предприятие  делает переход на новые перспективные  технологии и виды продукций;

–  проблема риска;

– проблема оценки, т.к. прибыль оценивается  в динамике, а собственный капитал  складывается в течение ряда лет.

 

 

2.4. Прогнозирование платежеспособности предприятия

 

В процессе анализа финансового  состояния фирмы необходимо выявлять основные тенденции ее динамики и  результаты деятельности, также необходимо прогнозировать финансовое состояние  фирмы с целью   совершенствования  управления платежеспособностью, минимизации  затрат, и  предотвращения угрозы банкротства.

Основным источником повышения  резервов   платежеспособности является увеличение суммы  прибыли. Это происходит за счет: увеличения объема реализации продукции, снижения ее себестоимости, повышения качества товарной продукции, реализации ее на более выгодных рынках сбыта и т.д.

Для определения резервов роста прибыли за счет увеличения объема реализации продукции необходимо выявленный ранее резерв роста объема реализации (Р ↑ VPП) умножить на фактическую прибыль  ( ) в расчете на единицу продукции соответствующего вида:

Подсчет резервов роста прибыли  за счет снижения себестоимости товарной продукции и слуг осуществляется следующим образом: предварительно выявленный резерв снижения себестоимости каждого вида продукции умножается на  возможный объем ее продаж с учетом  резервов его роста.

Основными источниками резервов снижения себестоимости промышленной продукции  являются:

1)Увеличение объема ее  производства за счет более  полного использования производственной  мощности предприятия  ( );

2) сокращение затрат на  ее производство    за счет повышения уровня производительности труда, экономного использования сырья, материалов, электроэнергии, топлива, оборудования, сокращения непроизводительных расходов, производственного брака и т.д. 

Величина резерва снижения себестоимости единицы продукции может быть определена по формуле:

,

где  и - соответственно фактический и возможный (прогнозируемый) уровни себестоимости единицы продукции;

   - фактические затраты на производство продукции

в отчетном периоде;

   - резерв сокращения затрат на производство продукции;

   - дополнительные затраты, необходимые для освоения резервов увеличения производства продукции;

       , - соответственно фактический объем и резерв

увеличения производства продукции.

Резервы снижения производства продукции выявляются в процессе анализа выполнения производственной программы. При увеличении объема производства продукции на имеющихся производственных мощностях возрастают только переменные затраты (прямая зарплата рабочих, прямые материальные расходы и др.), сумма же постоянных расходов, как правило, не изменяется, в результате снижается себестоимость изделий.

Сокращение затрат устанавливаются  по каждой статье расходов за счет конкретных инновационных мероприятий (внедрение новой, более прогрессивной техники и технологии производства, улучшение организации труда и др.), которые будут способствовать экономии заработной платы, сырья, материалов, энергии т.д.

Экономия затрат по оплате труда ( )  в результате проведения инновационных мероприятий можно рассчитать путем умножения разности между трудоемкостью продукции до внедрения ( ) и после внедрения ( ) соответствующих мероприятий на планируемый уровень среднечасовой оплаты труда ( )  и на планируемый объем производства продукции:  

Сумма экономии увеличится на процент отчислений от фонда оплаты труда, включаемых в себестоимость  продукции.

Резерв снижения материальных затрат  на производство запланированного выпуска продукции за счет внедрения новых технологий и других мероприятий можно определить следующим образом:

,

где , - расход материальных ресурсов на единицу продукции соответственно до и после внедрения инновационных мероприятий;

          - плановые цены на материалы.

Резерв сокращения расходов на содержание основных средств за счет реализации, передачи в долгосрочную аренду, консервации и  списания ненужных, лишних, неиспользуемых зданий, машин, оборудования  определяется умножением первоначальной их стоимости на норму амортизации НА: