Анализ движения денежных средств и иностранной валюты

Выручка от продаж в 2010 году составила 502 128 тыс. руб., что на 14% больше, чем в 2009 году. Себестоимость проданных товаров увеличилась на 13% в отчетном периоде по сравнению с предшествующим годом. В 2010 году она составила 457344 тыс. руб. в результате произошло увеличение валовой прибыли на 30% в 2010 году по сравнению с прошедшим периодом.

В 2010 году сократились коммерческие расходы организации на 4978 тыс. руб. (20%) и составили 20 482 тыс. руб. Прежде всего это связано с уменьшением расходов на рекламу и затрат на договорную работу организации. Управленческие расходы не производились за анализируемый период. Все эти показатели привели к тому, что в отчетом периоде прибыль от продаж возросла на15420 тыс. руб., что в 2 раза больше в 2009 году. Прибыль от продаж в 2010 году составила 24 302 тыс. руб.

В 2010 году в ЗАО "Лидер" наблюдается снижение сумм процентов к получению в половину, но при этом увеличиваются затраты на проценты к уплате. Они выросли на 14%, это связано в первую очередь с большими займами и кредитами, которые организация взяла в отчетном периоде.

В целом на предприятии за анализируемый период наблюдается рост всех статей прочих доходов и расходов. Так возросли прочие доходы на 41%, а прирост прочих расходов превысил прирост доходов и составил 60%.

В итоге прибыль до налогообложения в 2010 году составила 10 526 тыс. руб. против 50 тыс. руб. в 2009 году.

Таким образом, финансово-хозяйственная деятельность в 2010 году прошла более чем успешно. Рентабельность продукции составила 5%, что на 3% больше, чем в 2009 году. Сократились на 0,03 руб. затраты на один рубль продукции, в 2010 году – 95,16 коп. Таким образом, можно отметить, что состояние предприятие является финансово устойчивым.

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его ликвидность (платежеспособность), т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Показатели оценки платежеспособности представлены в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Оценка платежеспособности ЗАО "Лидер" за 2010 год

На основе полученных значений коэффициентов ликвидности можно сделать вывод о неудовлетворительном финансовом положении организации, т.е. ЗАО "Лидер" не в состоянии своевременно оплатить счета. Наиболее низкие показатели наблюдаются у коэффициента абсолютной ликвидности, что говорит о невозможности организации погасить краткосрочные обязательства за счет имеющейся денежной наличности. Они по-прежнему остаются низкими по сравнению с нормативными данными.

Следует отметить, что показатели ликвидности на конец отчетного периода ухудшаются, хоть и не на большое значение.

Финансовое положение предприятия находятся в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Для этого используются показатели деловой активности предприятия (приложение 2).

Наглядно изменения в оборачиваемости финансовых показателей представлены на рис. 3.

Рис. 3. Изменения в оборачиваемости финансовых показателей деятельности ЗАО "Лидер" в 2010 году.

Анализируя данные, представленные в приложении 2 можно сделать следующие выводы. Среднегодовая сумма всех активов в отчетном периоде увеличилась на 28,9%, в 2010 году на конец периода составили 92701,5 тыс. руб. В основном это произошло за счет увеличения суммы оборотных активов, дебиторской задолженности.

Особое внимание следует уделить увеличению среднегодовой величине дебиторской задолженности. В 2010 году на конец периода она составила 48283,5 тыс. руб., что на 51,4% больше, чем в 2009 году на конец периода. Оборачиваемость дебиторской задолженности сократилась с 13,8 до 10,4, но при этом срок оборота увеличился до 34, 6 дней. Период оборота дебиторской задолженности соответствует времени нахождения средств в расчетах и средней продолжительности нахождения коммерческого кредита, предоставляемого покупателям.

Средняя величина кредиторской задолженности увеличилась на 11,8%, в 20010 году на конец периода она составила 15562,5 тыс. руб. Наблюдается рост коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности на 2,3%. Срок оборота кредиторской задолженности составил 11,2 дня, что меньше данного показателя за предыдущий период на 2,2%. Период оборота кредиторской задолженности отражает среднюю продолжительность коммерческого кредита, предоставляемого предприятию его поставщиками.

Желательно, чтобы кредиторская задолженность была немного выше дебиторской. Это обусловлено тем, что дебиторская задолженность - это деньги временно отвлеченные из оборота, а кредиторская - денежные средства, вовлеченные в оборот. Также нежелательно сильное превышение кредиторской задолженности над дебиторской, потому что в случае требования кредиторов (особенно по краткосрочной задолженности) вернуть долг, предприятие может быть поставлено в зависимость от финансового состояния дебиторов.

На ЗАО "Лидер" наблюдается противоположная ситуация: дебиторская задолженность на много превышает величину кредиторской задолженности.

Неблагоприятная тенденция наблюдается при анализе оборачиваемости кредитов и займов. Срок оборота увеличился на 10,9%. Этот срок показывает за сколько дней организация может покрыть поступлениями выручки свои обязательства перед кредиторами.

Общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных ресурсах и дебиторской задолженности (операционный цикл) увеличился до 60,7 дней, т.е. на 10,5 %. Время, в течение которого финансовые средства отвлечены из оборота составляет 49,6 дней. Это говорит о том, что организация не может использовать эти средства для ведения хозяйственной деятельности и наращивать выручку.

2. Анализ движения денежных средств ЗАО «Лидер».

2.1. Методика анализа денежного потока организации

От объемов и скорости движения денежного оборота, эффективности управления им находятся в непосредственной зависимости платежеспособность и ликвидность предприятия. Анализ денежных потоков проводится по предприятию в целом, а также в разрезе основных видов хозяйственной деятельности. Основными источниками данных для анализа являются «Отчет о движении денежных средств», «Бухгалтерский баланс», пояснительная записка к бухгалтерскому балансу, данные синтетического и аналитического бухгалтерского учета по счетам денежных средств.

Основная цель анализа денежных потоков - выявить уровень достаточности денежных средств, необходимых для нормального функционирования предприятия; определить эффективность и интенсивность их использования в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности; и изучить факторы и спрогнозировать сбалансированность и синхронизацию притока и оттока денежных средств по объему и времени для обеспечения текущей и перспективной платежеспособности предприятия.[4]

Рассмотрим методику анализа денежного потока, предложенную Г. В. Савицкой.[10]

В первую очередь проводится горизонтальный анализ денежных потоков: изучается динамика объема формирования положительного, отрицательного и чистого денежного потока предприятия в разрезе отдельных источников, рассчитываются темпы их роста и прироста, устанавливаются тенденции изменения их объема. Темпы прироста чистого денежного потока сопоставляются с темпами прироста активов предприятия и с темпами прироста объемов производства (реализации) продукции.

Для нормального функционирования предприятия, повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности требуется, чтобы темпы роста объемов продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста чистого денежного потока опережали темпы роста объема продаж[10]:

                                        100 < ТАкт<ТРП<ТЧДП               (1.2)

где ТАкт – темпы роста активов:

      ТРП - темпы роста объемов продаж;

     ТЧДП – темпы роста чистого денежного потока.

Параллельно проводится и структурный анализ положительного (ПДП), отрицательного (ОДП) и чистого (ЧДП) денежных потоков:

а) по видам хозяйственной деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой), что позволит установить долю каждого вида деятельности в формировании этих видов денежных потоков;

б) по отдельным внутренним подразделениям (центрам ответственности), что покажет вклад каждого подразделения в формирование денежных потоков;

в) по отдельным источникам поступления и направлениям расходования денежных средств, что дает возможность установить долю каждого из них в формировании общего денежного потока. При этом определяются роль и место чистой прибыли в формировании ЧДП, выявляется степень достаточности амортизационных отчислений для воспроизводства основных средств и нематериальных активов.

Результаты горизонтального и вертикального анализа служат базой проведения факторного анализа формирования чистого денежного потока, при котором рекомендуется использовать прямой и косвенный методы. Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый поток денежных средств предприятия в отчетном периоде. При применении этого метода используются непосредственно данные бухгалтерского учета и отчета о движении денежных средств, характеризующие все виды их поступлений и расходования. Различия результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методами относятся только к операционной деятельности. По операционной деятельности ЧДП прямым методом определяется следующим образом (формула 1.3):

ЧДПод = ВРП + Пав + ППод – ОТМЦ – ЗП – НП – ПВод.              (1.3)

где ВРП - выручка от продажи продукции и услуг;

Пав - полученные авансы от покупателей и заказчиков;

ПП0д - сумма прочих поступлений от операционной деятельности;

Отмц - сумма средств; выплаченная за приобретенные товарно-материальные ценности;

ЗП - сумма выплаченной заработной платы персоналу предприятия;

НП - сумма налоговых платежей в бюджет и во внебюджетные фонды;

ПВод - сумма прочих выплат в процессе операционной деятельности.

Сопоставляя фактические данные по каждой статье поступления и расходования денежных средств с базовыми данными, можно сделать выводы относительно способности предприятия наращивать денежные средства в результате своей основной деятельности. Если результатом основной деятельности является не приток, а отток денежных средств и эта ситуация повторяется из года в год, то это может привести в конечном итоге к несостоятельности предприятия. Одно из преимуществ прямого метода состоит в том, что он показывает общие суммы поступлений и платежей и концентрирует внимание на те статьи, которые генерируют наибольший приток и отток денежных средств. Однако он не раскрывает взаимосвязи величины финансового результата и величины изменения денежных средств.

Косвенный метод более предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет объяснить причины расхождений между финансовыми результатами и свободными остатками денежной наличности.

Расчет ЧДП косвенным методом осуществляется путем соответствующей корректировки чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива, относящихся к текущей деятельности. Источниками информации для расчета и анализа денежных потоков косвенным методом являются отчетный бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. По операционной деятельности он рассчитывается следующим образом:

ЧДПод = ЧПод + А + ДЗ + ЗТМЦ + КЗ + ДБП + Р + Пав + Вав              (1.4)

Где: ЧПод – сумма чистой прибыли от операционной деятельности;

А – сумма амортизации;

ДЗ – изменение суммы дебиторской задолженности;

ЗТМЦ – изменение суммы запасов и НДС;

КЗ – изменение суммы кредиторской задолженности;

ДБП – изменение суммы доходов будущих периодов;

Р – изменение суммы резерва предстоящих расходов;

Пав – изменение полученных авансов;

Вав – изменение выданных авансов.

Таким образом, косвенный метод наглядно показывает различие между чистым финансовым результатом и чистым денежным потоком предприятия. С помощью ряда корректировочных процедур финансовый результат предприятия преобразуется в величину ЧДП от операционной деятельности. В результате использования этого метода можно установить факторы, способствующие увеличению и сокращению чистого денежного потока, для этого изучают причины изменения каждой составляющей ЧДП.