Влияние денег на экономические и социальные процессы

      Эмиссия наличных денег является монопольным правом НБУ, хоть выпускать наличность в оборот могут и НБУ, и коммерческие банки. Но если коммерческий банк не покрывает выпуска наличных поступлениями ее в свои кассы от клиентов, то покрыть дефицит он может не эмиссией, а покупкой наличности у центрального банка.

       Выпуск наличных НБУ осуществляется через продажу ее коммерческим банкам. Значительная часть этого выпуска осуществляется за счет покупки НБУ наличности у коммерческих банков. Если этих поступлений от покупки не достаточно, то НБУ негде взять нужную сумму наличности, кроме эмиссии. На сумму наличной эмиссии возрастет объем денежной базы и в значительной мере показатели денежной массы во всех ее агрегатах.  
Выпуск центральным банком безналичных денег осуществляется следующими способами:  
- предоставлением ссуд коммерческим банкам путем их рефинансирования;  
через покупку у коммерческих банков ценных бумаг;  
- через покупку у коммерческих банков и их клиентов иностранной валюты для пополнения золотовалютного резерва.  
    Во всех этих случаях увеличиваются запасы средств на корсчетах коммерческих банков в НБУ, что и является проявлением выпуска последнее безналичных денег. Одновременно коммерческие банки по тем же каналам погашают свои обязательства перед НБУ, что означает изъятие безналичных денег из оборота. Превышение выпуска над изъятием означает эмиссию безналичных денег центральным банком, на сумму которой возрастает общая масса денег в обороте.  
    Коммерческие банки, принимают участие в создании только безналичных денег, а потому влияют непосредственно на безналичный компонент денежной массы, а через него - на весь объем массы денег в обороте. Механизм создания денег коммерческими банками несколько сложнее, чем механизм эмиссии НБУ, и заключается в денежно-кредитной мультипликации их свободных резервов и депозитных вкладов.  
      Денежно-кредитный мультипликатор - это процесс создания новых банковских депозитов (безналичных денег) при кредитовании банками клиентуры на основе дополнительных (свободных) резервов, которые поступили в банк извне.  
    Свободный резерв - это совокупность денежных средств коммерческого банка, которые в данный момент есть в распоряжении банка и могут быть использованы им для активных операций.  
Кроме свободного, существует общий банковский резерв, который представляет собой всю сумму денежных средств, которые имеются в данный момент в распоряжении банка и не использовать для активных операций. Часть общего резерва банки должны хранить в денежной форме и не использовать для текущих нужд. Эта часть называется обязательным резервом. Объем его определяется на основании норм обязательного резервирования, которые устанавливаются НБУ в процентах к сумме банковских пассивов. Разница между общим и обязательным резервами составляет свободный резерв банка.

      На основе кассовых оборотов коммерческих банков и составляемой аналитической отчетности НБУ прогнозирует размер предполагаемой эмиссии. При этом очень важно не только определить оптимальный размер предполагаемой эмиссии, но и установить, в каких регионах ее следует проводить. Потребность в наличных деньгах юридических и физических лиц, обслуживаемых коммерческими банками, постоянно меняется.

      Завозить из центра ежедневно, особенно в отдаленные регионы денежную наличность затруднительно. Вместе с тем эмиссия наличных денег всегда децентрализована. Поэтому осуществляется следующая технология доставки наличных денег в регионы из Центра.

     Эмиссию наличных денег производит НБУ. В резервных фондах хранится запас денежных знаков, предназначенных для выпуска их в обращение в случае увеличения потребности хозяйства  в наличных деньгах. Эти денежные знаки не считаются деньгами, находящимися в обращении, они не совершают движения, не накапливаются в виде сокровища, не служат средством платежа, поэтому они являются резервными. В оборотную кассу постоянно поступают и из нее выдаются наличные деньги от коммерческих банков. Деньги в оборотной кассе пребывают в постоянном движении; они считаются деньгами, находящимися в обращении.

      Если сумма поступлений наличных денег на счете коммерческих банков превышает установленный лимит, то деньги изымаются из обращения и переходят в резервный фонд. При потребности коммерческого банка в наличности происходит обратный процесс.

      В настоящее время наличная эмиссия осуществляется главным образом в форме выпуска в обращение банкнот, которые являются денежными знаками, эмитируемыми центральным банком, и законодательно признанными в качестве официального расчетного и платежного средства.

      В ряде стран за центральным банком закреплена монополия и на эмиссию билонных (разменных) монет, но в основном в мировой практике их чеканку осуществляет министерство финансов (казначейство). Центральный банк покупает монеты по номинальной стоимости и выпускает их в обращение наряду с банкнотами.

     Поскольку номинальная стоимость современных денег гораздо выше себестоимости их производства, их эмиссия позволяет получать так называемый сеньораж, или эмиссионный доход. Он представляет собой разницу между номинальной стоимостью банкноты (монеты) и реальными затратами на ее производство и выпуск в обращение. Очевидно, что эмиссионный доход от выпуска банкнот тем больше, чем крупнее их номиналы. Он рассчитывается как отношение прироста денежной базы к валовому внутреннему продукту или доходам государственного бюджета. Сеньораж полностью перечисляется в доход государства.

     Эмиссия наличных денег центральным банком не совпадает с техническим процессом их изготовления. Поступление в хранилище центрального банка новых отпечатанных банкнот не увеличивает наличную денежную массу в национальном хозяйстве. Банкнотная эмиссия осуществляется в процессе проведения центральным банком ряда своих операций.

     Эмиссия наличных денег - выпуск центральным банком денежных знаков в оборот для удовлетворения дополнительной потребности экономических агентов в наличности, возникшей в результате превышения выдач наличных денег над их поступлением в банки в целом по стране.

     Таким образом, основными источниками поступления в экономику наличных денег являются:

- кредитование центральным банком  коммерческих банков;

- покупка центральным банком государственных  ценных бумаг;

- покупка центральным банком иностранной  валюты и золота.

    Следует иметь в виду, что объем банкнот в обращении увеличивается (то есть происходит эмиссия банкнот) только в случае прироста чистых внутренних и иностранных активов центрального банка.

    Чистые внутренние активы центрального банка представляют собой разницу между суммой выданных им кредитов коммерческим банкам и правительству и суммой средств коммерческих банков и правительства, хранящихся на счетах в центральном банке. Таким образом, если при выдаче центральным банком кредитов коммерческим банкам и правительству одновременно на эту же сумму возрастет объем их средств на счетах в центральном банке, то увеличения статьи баланса "Банкноты в обращении" за счет этих источников не произойдет.

    Приобретение центральным банком иностранной валюты за счет эмиссии является на практике обычным и широко распространенным явлением. Иностранные активы необходимы для осуществления международных расчетов и платежей страны, они являются резервами, которые центральный банк использует для поддержания стабильности покупательной способности и обменного курса национальной денежной единицы.

     Из упрощенного баланса центрального банка видно, что на величину статьи "Банкноты в обращении" помимо объемов активных операций центрального банка оказывает влияние и структура денежной базы. Чем больше резервы коммерческих банков, тем меньше при прочих равных условиях эмиссия банкнот.

    Каналами эмиссии наличных  денег служат активные операции  центрального банка. Непосредственно  эмиссия происходит в результате  увеличения пассивов баланса  центрального банка, следовательно,  обеспечением эмиссии банкнот  являются активы центрального  банка. Таким образом, в современных  условиях выпуск банкнот является  фидуциарным (то есть не обеспеченным  золотом), их обращение основано  на доверии населения страны  к их эмитенту.

    Механизм современной денежной эмиссии обусловливает кредитный характер обеспечения банкнот. Когда эмиссия осуществляется в результате кредитования коммерческих банков, ее обеспечением являются обязательства коммерческих банков; когда эмиссия происходит в результате кредитования правительства, ее обеспечением являются обязательства правительства (государственные ценные бумаги); когда эмиссия осуществляется при проведении валютных операций, ее обеспечением является иностранная валюта, которую можно рассматривать как обязательства иностранных центральных банков (государств).

   Обеспечение банкнотной эмиссии непосредственно влияет на стабильность национальной денежной единицы, поэтому во многих странах нормы и способы такого обеспечения определяются в законодательном порядке. В каждой стране существует своя специфика, однако, как правило, в качестве обеспечения разрешается использовать только абсолютно надежные обязательства краткосрочного характера.

    Эмиссия наличных денег осуществляется центральным банком в целях удовлетворения потребностей хозяйствующих субъектов и населения в дополнительных средствах обращения и платежа. Когда на депозитных счетах коммерческих банков увеличивается объем безналичных денежных средств вследствие экономического роста, развития инфляции или мультипликации депозитов, соответственно возрастает и потребность их клиентов в наличных деньгах.

    Коммерческие банки выдают наличность клиентам из своих операционных касс, в которых находится определенный объем банкнот, равный в каждый момент времени разнице между поступлениями наличности в операционную кассу и выдачей наличных денег из нее.

    Наличность, находящаяся в операционной кассе, является для коммерческого банка активом, не приносящим дохода, поэтому банки не заинтересованы в хранении больших резервов банкнот и сдают их излишки в оборотную кассу центрального банка. Если при увеличении потребности клиентов в наличных деньгах в операционной кассе коммерческого банка нет необходимого их количества, он обращается за дополнительной суммой наличных денег в центральный банк.

    НБУ выдает банкноты коммерческому банку из своей оборотной кассы в пределах объема избыточных резервов этого банка, находящихся на счетах в центральном банке. Одновременно с выдачей наличных денег сумма выдачи списывается с корреспондентского счета коммерческого банка и перечисляется на счет центрального банка.

    Помимо выдачи наличных денег из своей оборотной кассы центральный банк осуществляет операции и по приему наличности. Если средств, поступивших в оборотную кассу, не хватает для удовлетворения спроса на наличность коммерческих банков, центральный банк переводит необходимую сумму из своего хранилища (резервного фонда) в оборотную кассу. Происходит увеличение объема наличных денег в обращении, то есть осуществляется налично-денежная эмиссия центрального банка.

    Банковская система должна обеспечивать национальное хозяйство денежными средствами в объеме, который нужен для его нормального функционирования. Увеличение потребности экономики в деньгах в связи с ростом национального продукта, повышением уровня цен или в силу других причин приводит к необходимости в соответствующем увеличении денежного предложения со стороны банков, то есть в осуществлении ими денежной эмиссии.

    Эмиссия денег - это дополнительный выпуск денег в оборот, приводящий к росту обращающейся денежной массы.

     Выпуск денег в оборот осуществляется ежедневно в процессе проведения банковских операций. Выпуск наличных денег в оборот происходит при проведении кассовых операций, когда банки выдают наличность из своих касс клиентам (выплата заработной платы, ссуды населению в наличной форме и т.д.), а также при замене центральным банком ветхих купюр новыми. Выпуск безналичных денег в оборот осуществляется при проведении ссудных операций, когда банки предоставляют кредиты своим клиентам в безналичной форме.

    Однако не каждый выпуск денег в оборот приводит к увеличению денежного предложения, то есть является эмиссией. При проведении кассовых и ссудных банковских операций происходит не только выпуск денег, но одновременно и возврат их в банки. Так, наряду с выдачей наличности банки в то же время осуществляют прием наличных денег (инкассацию выручки торговых предприятий, прием наличных денег во вклады и т.п.), а наряду с выдачей кредитов происходит возврат ранее выданных ссуд. Эмиссия произойдет только в случае, когда выпуск денег в оборот превысит их возврат в банки.

    Таким образом, в отличие от эмиссии, выпуск денег в оборот далеко не всегда приводит к росту денежной массы.

    В зависимости от вида денежных средств, дополнительно поступающих в оборот, различают наличную и безналичную денежную эмиссию.

    В современных условиях, как уже отмечалось, наиболее распространенным видом обеспечения эмитируемых банкнот является фондовое обеспечение, предполагающее использование в этих целях главным образом государственных, реже корпоративных и муниципальных ценных бумаг.

      Это - весьма гибкий и сравнительно дешевый, но менее эффективный и надежный инструмент покрытия банкнотной эмиссии в отличие от ее золотого обеспечения. Однако подобное обеспечение выпускаемых в обращение банкнот не гарантирует их устойчивости, так как рост государственного долга не отражает состояние производства и товарооборота, а в периоды войн и кризисов госдолг связан с уничтожением национального богатства. Количество денег в обращении полностью предопределяется кредитной эмиссией центрального банка. Рост его активов, по какому бы направлению он ни происходил, неизбежно приводит к увеличению денежной базы, что через эффект мультипликатора передается на повышение денежной массы, которая и воздействует уже на ускорение темпов инфляции.