Валютный рынок РФ

3. Не допускается установление  органами валютного регулирования  требования о получении резидентами  и нерезидентами индивидуальных  разрешений.

Не допускается установление органами валютного регулирования  требования о предварительной регистрации, за исключением случаев, установленных  частью 3 статьи 12, частью 5 статьи 15 настоящего Федерального закона.

4. Центральный банк Российской  Федерации устанавливает единые формы учета и отчетности по валютным операциям, порядок и сроки их представления, а также готовит и опубликовывает статистическую информацию по валютным операциям.

5. Центральный банк Российской  Федерации, Правительство Российской  Федерации, а также специально  уполномоченные на то Правительством  Российской Федерации федеральные  органы исполнительной власти  осуществляют все виды валютных  операций, регулируемых настоящим  Федеральным законом, без ограничений.  

Статья 6. Валютные операции между резидентами и нерезидентами

Валютные операции между  резидентами и нерезидентами  осуществляются без ограничений, за исключением валютных операций, предусмотренных статьями 7, 8 и 11 настоящего Федерального закона, в отношении которых ограничения устанавливаются в целях предотвращения существенного сокращения золотовалютных резервов, резких колебаний курса валюты Российской Федерации, а также для поддержания устойчивости платежного баланса Российской Федерации. Указанные ограничения носят недискриминационный характер и отменяются органами валютного регулирования по мере устранения обстоятельств, вызвавших их установление.

Статья 11. Внутренний валютный рынок Российской Федерации

1. Купля-продажа иностранной  валюты и чеков (в том числе  дорожных чеков), номинальная стоимость  которых указана в иностранной  валюте, в Российской Федерации  производится только через уполномоченные  банки.

2. Центральный банк Российской  Федерации устанавливает для  кредитных организаций требования к оформлению документов при купле-продаже наличной иностранной валюты и чеков (в том числе дорожных чеков), номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте.

Установление требования об идентификации личности при купле-продаже  физическими лицами наличной иностранной  валюты и чеков (в том числе  дорожных чеков), номинальная стоимость  которых указана в иностранной  валюте, не допускается, за исключением  случаев, предусмотренных федеральными законами.

Сведения, идентифицирующие личность, могут быть внесены в  документы, оформляемые при купле-продаже  физическим лицом наличной иностранной  валюты и чеков (в том числе  дорожных чеков), номинальная стоимость  которых указана в иностранной  валюте, по просьбе самого физического  лица.

Статья 22. Валютный контроль в Российской Федерации, органы и  агенты валютного контроля

1. Валютный контроль в  Российской Федерации осуществляется  Правительством Российской Федерации,  органами и агентами валютного  контроля в соответствии с  настоящим Федеральным законом  и иными федеральными законами.

2. Органами валютного  контроля в Российской Федерации  являются Центральный банк Российской  Федерации, федеральный орган (федеральные органы) исполнительной власти, уполномоченный (уполномоченные) Правительством Российской Федерации.

3. Агентами валютного  контроля являются уполномоченные  банки, подотчетные Центральному  банку Российской Федерации, государственная корпорация "Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)", а также не являющиеся уполномоченными банками профессиональные участники рынка ценных бумаг, в том числе держатели реестра (регистраторы), подотчетные федеральному органу исполнительной власти по рынку ценных бумаг, таможенные органы и налоговые органы.

4. Контроль за осуществлением  валютных операций кредитными  организациями, а также валютными  биржами осуществляет Центральный  банк Российской Федерации.

5. Контроль за осуществлением  валютных операций резидентами  и нерезидентами, не являющимися  кредитными организациями или  валютными биржами, осуществляют  в пределах своей компетенции  федеральные органы исполнительной  власти, являющиеся органами валютного  контроля, и агенты валютного  контроля.

6. Правительство Российской  Федерации обеспечивает координацию  деятельности в области валютного  контроля федеральных органов  исполнительной власти, являющихся  органами валютного контроля, а  также их взаимодействие с  Центральным банком Российской  Федерации.

Правительство Российской Федерации  обеспечивает взаимодействие не являющихся уполномоченными банками профессиональных участников рынка ценных бумаг, таможенных и налоговых органов как агентов валютного контроля с Центральным банком Российской Федерации.

Центральный банк Российской Федерации осуществляет взаимодействие с другими органами валютного  контроля, а также осуществляет координацию  взаимодействия уполномоченных банков как агентов валютного контроля с органами валютного контроля и  другими агентами валютного контроля при обмене информацией в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Замначальника казначейства Металлинвестбанка Сергей Романчук подтверждает, что банки не являются основными игроками на валютном рынке: "Они могут без ограничений  покупать валюту для своих клиентов, при этом их возможности приобретения ее на собственную позицию ограничены 10% капитала. А учитывая, что капиталы российских "дочек" не так велики - в среднем $500 млн, получается не так  много".

"Впрочем, спрос на  валюту остается высоким, особенно  со стороны хедж-фондов и корпораций, которым нужно захеджировать  валютные риски. Об этом можно  судить по росту процентной  ставки по беспоставочным форвардным  контрактам (NDF) - на срок от 1 месяца  до года она превысила 6,5%, тогда  как ставка "овернайт" находится  в пределах 5%", - сказал С.Романчук.

 Начальник отдела конверсионных  операций и торговли процентными  ставками ING Bank Алексей Боричев согласен, что цена на нефть все еще  является определяющим фактором, от которого зависит поседение  игроков на локальных рынках. "В четверг динамика изменения  цен на нефть была отрицательной,  что повлекло за собой существенное  ослабление рубля против доллара.  Остаются неопределенности в  Европе в отношении с Грецией,  усиливаются признаки рецессии  в США - все это побудило  инвесторов к массовому бегству  от риска к качеству", - сказал  он.

 По данным Emerging Portfolio Fund Research, отток капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ и  стран СНГ, за период с 15 по 21 сентября 2011 года продолжился и составил $164 млн против оттока неделей ранее в размере $315 млн.

"В свете глобальной  неопределенности инвесторы продают  все рискованные активы без  разбора, что наглядно показала  вчерашняя сессия. Несмотря на  то, что Россия и ЕМЕА по-прежнему  не пользуются спросом у глобальных  инвесторов, мы подтверждаем нашу  точку зрения, согласно которой  отношение игроков к этому  классу активов может начать  улучшаться уже через несколько  недель, однако на данный момент  говорить о развороте инвестиционных  потоков преждевременно", - отмечают  аналитики "Уралсиб Кэпитал"  В.Смольянинов и Леонид Слипченко  в обзоре, опубликованном в пятницу. 

 Аналитики Альфа-банка  Екатерина Леонова и Татьяна  Цилюрик замечают, что продолжающееся  обесценение рубля стимулирует  перевод рублевых средств в валюту, что подогревает спрос на денежном рынке. По результатам торгов на ФБ ММВБ в четверг объем сделок с долларами приблизился к $10 млрд.

"Более того, если в  предыдущие дни падение курса  рубля происходило на фоне  стабильных нефтяных котировок  (и объяснялось преимущественно  повышенным объемом платежей  по внешнему долгу в четвертом  квартале 2011 года и выводом средств  иностранными участниками рынка), то теперь обесценение рубля  поддерживается падением цен  на нефть", - говорится в обзоре  Альфа-банка. 

 Доллар продолжал усиливать  рост на ММВБ днем в пятницу,  поднявшись на торгах к 15:20 мск до уровня 32,3 руб. и обновив  максимум с августа 2009 года, на  фоне падения мировых рынков  капитала.

 Американская валюта  поднялась в этот момент более  чем на 20 копеек к уровню предыдущего  закрытия. Курс евро в этот  момент оказался около отметки  43,4 руб. Стоимость бивалютной  корзины (включает $0,55 и EUR0,45) поднялась  до 37,3 рубля, на 26 копеек к предыдущему  закрытию, и обновила максимум  с декабря 2009 года.

3. Либерализация валютных операций

Необходимость либерализации валютных операций возникла в российской экономике  уже на начальном этапе рыночных преобразований.

С принятием ФЗ «ВР и ВК» нормы  законодательства Российской Федерации  были приведены в соответствие с  международными требованиями о свободном  перемещении капитала. Это обеспечивает дальнейшую либерализацию российской экономики, улучшение инвестиционного  климата в стране. Однако, так  как новое российское валютное законодательство основывается на концепции, предусматривающей  избирательную либерализацию внешнеэкономических  отношений, в частности снятие ограничений  на трансграничное оказание банковских услуг без адекватной либерализации внутреннего финансового рынка, это может привести к негативным последствиям для российской экономики.

Отсутствие валютных ограничений  делает рынок повышенно волатильным, курс национальной валюты − неустойчивым и тем самым привлекательным  для спекулятивной игры.

По мере дальнейшей либерализации  валютного регулирования условия  конкуренции будут более жесткими для всего финансового сектора. К этому нужно готовиться и  участникам рынка, и регуляторам  в лице Правительства Российской Федерации и Банка России.

Регуляторы должны быть готовы при  необходимости воспользоваться  предоставленными законодательством  полномочиями и оперативно принять  меры по защите банковской системы  от маловероятных, но в принципе возможных  негативных последствий валютной либерализации.

Проводя политику либерализации, нужно  быть готовыми к существенному повышению  курсовой волатильности. Важную роль в  преодолении негативных последствий  резких скачков валютного курса  должна сыграть рыночная инфраструктура, особенно в ожидании роста валютных рисков в связи с уходом ЦБ в  процентную политику и при более  широких границах плавания курса  рубля.

Одним из основных инструментов в  этой области должен стать биржевые валютные СВОПы.

В настоящее время влияние на курсовую динамику, складывающуюся на российском валютном рынке, Банк России оказывает через участие в  торгах на валютном рынке ММВБ. Подобный подход к контролю валютных рисков вполне оправдан, поскольку биржевой рынок репрезентативно отражает тенденции всего межбанковского валютного рынка и весьма удобен для проведения операций Банком России.

Таким образом, валютная либерализация действительно может считаться доминантным фактором развития российского биржевого валютного рынка.

Валютная либерализация проводилась  в разных странах, и ее влияние  на экономику хорошо исследовано. Среди  положительных эффектов – увеличение инвестиций, особенно в недооцененные  сектора экономики. Негативные эффекты  тоже известны – усиливается зависимость  внутреннего финансового рынка  от внешних воздействий и мировых  финансовых кризисов.

     На каждый год определяется область изменения официального курса рубля путем установления официального курса российского рубля к иностранным валютам, основанного на ежедневных котировках Банка России. При этом Банк России ограничивает колебания валютного курса на биржевом и межбанковском валютном рынках, устанавливая официальный валютный курс и курсы покупки и продажи валюты по операциям Банка России в определенных. Данный механизм регулирования курсов иностранных валют основан на гарантированной возможности беспрепятственной покупки и продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в рамках действующего законодательства и мерах бюджетной, денежно-кредитной и валютной политики.

Свободные экономические  зоны (СЭЗ) прочно  вошли  в  мировую  хозяйственную практику и действуют  в  различных  странах.

     В соответствии со сложившейся практикой в настоящее время  применяются следующие основные формы международных расчетов:  документарный  аккредитив, инкассо,   банковский   перевод,   открытый   счет,   аванс.   Кроме   того, осуществляются расчеты с использованием векселей и чеков.  С  международными расчетами тесно связаны гарантийные  операции  банков  по  отдельным  формам расчетов   (например,   инкассо,   аванс,   открытый   счет),   они   служат дополнительным   обеспечением    выполнения    внешнеторговыми   партнерами обязательств, взятых на себя по контракту. Исторически  сложились  следующие особенности международных расчетов.

      1.  Импортеры   и  экспортеры,  их  банки   вступают   в   определенные