Валютная система

Важно отметить, что членство страны в МВФ является обязательным условием при ее вступлении в Международный  банк реконструкции и развития, а  также для получения льготных кредитов в его дочерней организации – Международной ассоциации развития [9, C. 214-215].

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) – специализированное учреждение ООН, межгосударственный инвестиционный институт, учрежденный одновременно с МВФ в соответствии с решениями международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе в 1944 г. Соглашение о МБРР, являющееся одновременно и его уставом, официально вступило в силу в 1945 г., но банк начал функционировать с 1946 г. Местонахождение МБРР – Вашингтон.

Официальной целью деятельности МБРР является содействие странам-членам в развитии их экономики посредством  предоставления долгосрочных займов и  кредитов, гарантирования частных инвестиций. Первоначально МБРР был призван с помощью аккумулированных бюджетных средств капиталистических государств и привлекаемых капиталов инвесторов стимулировать частные инвестиции в странах Западной Европы, экономика которых значительно пострадала во время Второй мировой войны.

С середины 50-х гг., когда  хозяйство стран Западной Европы стабилизировалось, деятельность МБРР во все большей степени стала  ориентироваться на страны Азии, Африки и Латинской Америки с целью  противодействия национально-освободительной  борьбе и стимулирования развития их экономики.

Источниками ресурсов банка  помимо акционерного капитала являются размещение облигационных займов, главным  образом на американском рынке, и  средства, полученные от продажи облигаций.

МБРР предоставляет кредиты  обычно на срок до 20 лет для расширения производственных мощностей стран-членов банка, которые выдаются под гарантию их правительств. МБРР предоставляет  также гарантии по долгосрочным кредитам других банков. Как и МВФ, он требует  обязательного предоставления информации о финансовом положении страны-заемщика, кредитуемых объектах и содержании миссии банка, обследующей эти объекты.

В последние годы МБРР занимается проблемой урегулирования внешнего долга развивающихся стран: 1/3 кредитов он выдает в форме так называемого  совместного финансирования. Банк предоставляет  структурные кредиты для регулирования  структуры экономики, оздоровления платежного баланса.

В дополнение к МБРР были созданы следующие финансовые институты: Международная ассоциация развития, Международная финансовая корпорация. Многостороннее агентство по гарантиям  инвестиций. В начале 1991 г. в состав членов этих организаций входили 155 стран. За период своего существования  банк и его организации предоставили свыше 5 тыс. займов на общую сумму 245 млрд. долл. Почти 3/4 всех займов приходится на МБРР.

Международная ассоциация развития (МАР) была образована в 1960 г. с целью  предоставления льготных кредитов развивающимся  странам (на срок до 50 лет с уплатой 0,75% годовых). В год МАР выдает кредитов на сумму до 5 млрд. долл.

Международная финансовая корпорация (МФК) создана по инициативе США в 1956г. для поощрения помещения  частного капитала в промышленность развивающихся стран. МФК предоставляет  кредиты высокорентабельным частным  предприятиям, но в отличие от МБРР без гарантии правительства. Кредиты  выдаются на срок до 15 лет в размере  до 20% стоимости проекта. Таким образом, МФК содействует дополнительному  финансированию проектов, создаваемых  частным сектором.

Многостороннее агентство  по гарантиям инвестиций (МАГИ) осуществляет страховку капиталовложений от политического  риска на случай экспроприации, войны, гражданских волнений и срыва  контрактов. МАГИ создана в 1988 г.

Таким образом, создана группа МБРР с едиными органами управления и президентом, которая получила название "Всемирного банка" и  является ведущей в сфере международного кредита. С 1992 г. Россия является членом МВФ и Всемирного банка.

Кроме того, в 60-х гг. возникли региональные банки развития, а именно: в 1949 г. – Межамериканский банк развития (МаБР), в котором представлено 27 участников развивающихся стран региона и 16 представителей развитых стран; в 1964 г. – Африканский банк развития (АфБР) с участием развивающихся стран региона и развитых стран (соответственно 50 и 25); в 1966 г. – Азиатский банк развития (АзБР) с соответствующим участием стран в соотношении 31 и 14. Общими чертами региональных банков являются цели и методы финансирования, а объектами кредитования – отрасли инфраструктуры: строительство или модернизация автострад, гаваней, причалов, аэропортов и т.д., а также добывающая и обрабатывающая промышленность [23, C. 196-197].

Основная цель региональных банков развития – совершенствование  экономического сотрудничества и интеграции развивающихся стран, преодоление внешней зависимости.

Необходимо также сказать  и о региональных валютно-кредитных  организациях Европейского союза.

Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) был создан в 1958 г. с целью  предоставления кредитов сроком от 20 до 25 лет на освоение отсталых районов, осуществление межгосударственных проектов, модернизацию отраслевой структуры  производства.

Европейский фонд валютного  сотрудничества (ЕФВС) создан в 1973 г. в рамках Европейской валютной системы, с 1994 г. – Европейский валютный институт (ЕВИ). Он предоставляет кредиты на покрытие дефицита платежного баланса стран-членов ЕВС при условии выполнения ими программ стабилизации экономики. На ЕВИ в рамках ЕВС возложены функции кредитно-расчетного обслуживания стран-членов.

Европейский банк реконструкции  и развития (ЕБРР) образован в  соответствии с подписанным 29 мая 1990 г. в Париже соглашением для оказания содействия реформам в странах Центральной  и Восточной Европы в связи  с переходом стран этого региона  к ориентированной на рынок экономике. Учредителями банка являются 40 стран – все страны Европы, кроме Албании, а также США, Канада, Мексика, Венесуэла, Марокко, Египет, Израиль, Япония, Южная Корея, Австралия, Новая Зеландия и две международные организации – Европейский союз и Европейский инвестиционный банк. В образовании банка принимал участие и бывший СССР, членом банка является ныне Российская Федерация.

Цель ЕБРР – сыграть  роль стимулятора и ускорителя для  привлечения капиталов в отрасли  инфраструктуры стран Центральной  и Восточной Европы. Предоставляя кредиты, банк помогает западным промышленникам идти на необходимый риск в завоевании рынков на Востоке, а это будет  способствовать скорейшему переходу восточно-европейских стран к экономической стабильности и введению конвертируемости своих валют [21, C. 386-387].

Итак, роль международных  финансовых организаций повышается в условиях интернационализации  и глобализации экономики. К таковым организациям относятся такие институты, как Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития, Европейский банк реконструкции и развития, Международная финансовая корпорация, Европейский фонд валютного сотрудничества. Основной целью их деятельности является конструктивная организация грамотной финансовой поддержки развивающимся странам.

1.3 Ключевые элементы валютной системы

Национальная валютная система  – часть денежной системы страны, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы, осуществляется международный платежный оборот. В её состав входят следующие элементы:

• Национальная валюта;
• Условия конвертируемости  национальной валюты;
• Паритет национальной валюты;
• Режим курса национальной валюты;
• Наличие или отсутствие валютных ограничений, валютный контроль;
• Национальное регулирование международной валютной ликвидности страны;
• Регламентация использования международных кредитных средств обращения;
• Регламентация международных расчетов страны;
• Режим национального валютного рынка и рынка золота;
• Национальные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения страны.

Основой национальной валютной системы является национальная валюта – установленная законом денежная единица данного государства. Деньги, используемые в международных операциях, называются валютой. После первой мировой войны возникло понятие девиза – любое платежное средство в иностранной валюте. Иностранная валюта используется в международных валютных, расчетных, кредитных и финансовых операциях, хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством на территории другого государства. При сильной инфляции, экономической и политической нестабильности в стране национальную валюту вытесняет более стабильная иностранная валюта, в современных условиях – доллар, евро, происходит долларизация экономики. Категория «валюта» обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства [12, C. 28-29].

Следующий элемент валютной системы характеризует степень  конвертируемости валют, то есть размена  на иностранные. Различаются:

• свободно конвертируемые валюты, без ограничений обмениваемые на любые иностранные валюты. К этой категории относятся денежные единицы США, Канады, стран-членов ЕЭС, Швейцарии, Японии, Швеции, Австрии и др.;
• частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные ограничения;
• неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют.

Элементом валютной системы  является валютный паритет – соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. При монометаллизме – золотом или серебряном – базой валютного курса являлся монетный паритет – соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета.

Режим валютного  курса является также элементом валютной системы. Различают фиксированные валютные курсы, колеблющиеся в узких рамках, плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты, а также их разновидности [11, C.64-65].

Элементом валютной системы  является наличие или отсутствие валютных ограничений. Ограничения  операций с валютными ценностями служат также объектом межгосударственного  регулирования через МВФ.

Что касается международных  кредитных средств обращения, то регламентация правил их использования  осуществляется в соответствии с  унифицированными международными нормами. В их числе – Женевские конвенции (вексельная и чековая). Регламентация  международных расчетов осуществляется на уровне национальной и мировой  валютной систем в соответствии с  Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов и инкассо.

Регулирование международной валютной ликвидности, как элемента валютной системы, сводится к обеспеченности международных расчетов необходимыми платежными средствами. Международная валютная ликвидность (МВЛ) – способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. С точки зрения всемирного хозяйства МВЛ означает совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота и обеспеченность его международными резервными активами. В аспекте национальной экономики страны МВЛ служит показателем ее платежеспособности [10, C. 50-51].

Режим валютного рынка  и рынка золота является объектом национального и международного регулирования. Наконец, важный элемент валютной системы – институциональный. Речь идет о регламентации деятельности национальных органов управления и регулирования валютных отношений страны (центральный банк, министерство экономики и финансов, в некоторых странах – органы валютного контроля). Национальное валютное законодательство регулирует операции в национальной и иностранной валюте (право владения, ввоза и вывоза, куплю-продажу). Межгосударственное валютное регулирование осуществляет МВФ, в Экономическом и валютном союзе ЕС, заменившем в 1999 г. Европейскую валютную систему, – Европейский центральный банк. Эти институты стремятся разработать и поддерживать режим безопасного, бескризисного развития международных валютно-кредитных и финансовых отношений.

Подводя итог, важно отметить следующее, основой национальной валютной системы является национальная валюта – установленная законом денежная единица данного государства. Валютную систему, в свою очередь, характеризует степень конвертируемости валют, то есть размен национальной валюты на иностранную. Соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке, является валютным паритетом.

Базовым элементом валютного рынка государства является регламентация деятельности национальных органов управления и регулирование валютных отношений страны (центральный банк, министерство экономики и финансов, в некоторых странах – органы валютного контроля).  

2 Особенности  функционирования валютной системы  России

2.1 Этапы  становления валютной системы  России

В настоящее время валютный рынок Российской Федерации находится  в стадии формирования. Начало его  становления относится к 1986 г., когда  валютная монополия государства  была разрушена и практически  все хозяйствующие субъекты получили право выхода на внешний рынок.