Сущность и функции денег

Агрегат М₃ содержит агрегат М₂ плюс депозитные сертификаты плюс ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке.

Депозитный  сертификат – это письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право юридического лица на получение по истечении установленного срока депозита и процентов по нему. В число ценных бумаг входят также коммерческие векселя, выписанные предприятиями. Так как эта часть денежных средств, вложенных в ценные бумаги, создается не банковской системой, то она находиться под контролем не только предприятий – участников вексельной сделки, но и банка, так как превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка. Акцептуя вексель, банк выступает гарантом его оплаты в случае неплатежеспособности предприятия-плательщика.

В ситуации здоровой экономики, нормального денежного оборота между агрегатами существует равновесие, определенные пропорции, подразумевающие, что объем безналичных денег должен превосходить объем денежной наличность. В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный. При нарушении этого равновесия в денежном обращении образуется нехватка наличных денег, рост цен и другие негативные явления.

Около трети денежной массы составляют наличные деньги. Рост доли наличных денег, оплата юридическими лицами произведенной сделки не безналичным путем, а нелегальной “черной наличностью” ведет к созданию “теневой” экономики, уклонению от уплаты налогов, отсутствию прозрачной финансовой системы государства.

 

 

 

 

М2 + депозитные сертификаты + государственные ценные бумаги
М1 + срочные депозиты населения в сберегательных банках
М0 + средства на расчетных счетах юридических лиц + средства госстраха + депозиты до востребования в сберегательных банках + депозиты в коммерческих банках
Банкноты в обращении	Монеты в обращении	Остатки наличных денег  в кассах предприятий и организаций
М0			М1	М2	М3

Рис. 2. Денежные агрегаты в украинской практике²

 

Проиллюстрируем эту  схему данными по совокупной денежной массе Украине на 1.03.2000 г., млрд.грн.:

 

Денежная масса (М₂)

…………………………………………………………………………463,9

В том числе: наличные деньги (М₀)

……………………………………………………………………...180,8

доля М₀, М₂, %

……………………………………………………………………………...39,0

 

В Украине используется такой показатель, как денежная база, который включает наличные деньги (агрегат М₀) и обязательные резервы коммерческих банков в НБУ. В конце мая 2000 г. объем денежной базы составил 236,7 млрд.грн.

 

 

4. Скорость обращения денег

 

Для оценки динамики денежной массы в стране используют различные  экономические показатели. Изменение  объема денежной массы может быть связано как с абсолютным ее увеличением вследствие эмиссии, так и с ускорением денежного оборота. Скорость обращения денег – показатель эффективности движения денег как средства обращения и платежа. В связи с тем, что количественно скорость обращения оценить трудно, для оценок используются косвенные данные.

Обычно используются следующие показатели скорости обращения  денег:

• показатель скорости обращения денег в кругообороте доходов. Этот показатель рассчитывается как отношение ВНП или национального дохода к агрегатам М₁ или М₂. Динамика расчетной величины показывает взаимосвязь между денежным обращением и процессами экономического развития;
• показатель оборачиваемости денег в платежном обороте определяется как отношение суммы денег на банковских счетах к среднегодовой величине денежной массы в обращении. Этот показатель определяет скорость безналичных расчетов.

 

4.1. Уравнение обмена.

 

Очевидно, что в экономике  денежные выплаты, расходуемые на товары и услуги в течение данного  периода времени, должны быть равны всем денежным поступлениям продавцов этих товаров и услуг за этот же период времени. Это полезное понятие, когда оно выражено «уравнением обмена»:

MV=PQ

Здесь М- суммарный денежный запас, V-скорость обращения денежного дохода, P- средневзвешенная цена всех проданных товаров и услуг и Q- физическое количество этих товаров и услуг. Таким образом, MV- это суммарные денежные выплаты поставщикам товаров и услуг, PQ- суммарные денежные поступления этих поставщиков, и равенство этих сумм очевидно. Хотя это всего лишь определение, уравнение обмена представляет собой полезное средство при оценке экономического значения денег. Это трамплин для создания экономической теории связи денежной массы с уровнем цен и реальным доходом. Например, в своём раннем варианте Количественная теория денег - это расширение уравнения обмена. Количественная теория денег в своей первоначальной формулировке утверждает, что денежная масса определяет уровень цен; изменения уровня цен (P) прямо пропорциональны изменениям количества денег (М). Такой результат следует из определений постоянной V и постоянной Q, предложенных сторонниками количественной теории денег. Можно отметить, что постоянная V правдоподобна только, если обычаи и условия оплаты являются основными детерминантами и меняются очень медленно, или, если факторы оказывающие воздействие на V, тоже постоянны. Постоянная Q правдоподобна, если уравновешивающие механизмы рыночной экономики гарантируют полное использование всех имеющихся ресурсов (как предполагает количественная теория), или если центральное правительство успешно проводит экономическую политику, обеспечивающую полное использование ресурсов. Количественная теория- это только один возможный вариант. Другой заключается в том, что изменения денежной массы сопровождаются полностью противоположными изменениями скорости обращения денег; т.е. на P и Q не оказывают влияния изменения М. (экстремальный подход) Также можно утверждать, что изменения М имеют соответствующее прямое воздействие на Q при постоянных значениях V и P, за исключением случая, когда Q имеет своё максимальное значение (при полном использовании ресурсов). Один правдоподобный вариант заключается в том, что изменения М в большей части будут влиять на V, P и Q, а величина относительного влияния на каждый из параметров будет функцией текущих уровней P и Q(которое в отличие от P, имеет практические максимумы в короткий период времени), а также ожидаемых текущих уровней процентных ставок (поскольку процентные ставки влияют на расходы и, вероятно, на желаемые денежные накопления). Например, увеличение денежной массы во время сильного экономического спада скажется, по-видимому, главным образом на Q. При больших количествах незадействованных ресурсов увеличения Q, обусловленные увеличением М, не приведут к значительному возрастанию P. С другой стороны, когда экономика полностью использует имеющиеся ресурсы, увеличения M почти наверняка приведут к повышению P(а может и к некоторому понижению V).

4.2. «Кембриджское уравнение».

 

 

Экономисты, сформулировавшие уравнение обмена и количественную теорию денег, полагали, что количество денег в течение длительного периода времени определяет только уровень цен. Так называемое Кембриджское уравнение, альтернативное уравнение обмена, делает это очевидным. Оно выводится через уравнение обмена.

MV=PQ

Делим PQ на V, получаем M=PQ/V и обозначив I/V, как k,

M=kPQ

 

Что это даёт? Сущность заключается в сопутствующем  значении «k». Оно выражает спрос на деньги (сколько денег население хочет держать), как часть денежного дохода. В этой формуле вместо V подставлена характеристическая переменная «k», что кажется лишь механической заменой (на самом деле V это только 1/k). Поскольку назначение денег заключается в осуществлении платежей, величину «k» можно рассматривать, как величину, определяемую схемой платежей в экономике, т.е. схемой, имеющей тенденцию быть чётко управляемой и медленно меняющейся. Спрос на деньги, таким образом, тесно связан с объёмом платежей или, что равносильно, с уровнем денежного дохода (PQ). Постоянная «k» означает, что население заинтересовано держать деньги только в количестве, равном kPQ. Излишние, по сравнению с kPQ, деньги будут быстро расходоваться на товары и услуги, что приведёт к повышению уровня до тех пор, пока новое значение kPQ не станет равным денежной массе, и наоборот. Если бы изменения денежной массы рассматривались, как оказывающие воздействие наQ (объём производства и занятости), то следовало бы сделать вывод, что Q и «k» не являются экономическими постоянными. До Великой Депрессии 1930-х гг. для такого вывода предпосылок практически не было. Приверженцы количественной теории верили в уравновешивающую способность «реального» рынка поддерживать занятость и максимальный объём производства. До 1930-х гг. периоды нарушения этого условия были либо настолько непродолжительны, либо так явно относились к таким бедствиям, как война, голод, что у экономистов не возникало никакого сомнения в этом утверждении. Но всемирный экономический кризис 1930-х гг. породил потребность в новых понятиях об экономическом строе. В результате появилась экономическая теория, названная «кейнсианством».

5. Теории денег.

 

Металлическая теория денег

 

 

Одной из наиболее ранних теорий  денег  является  металлическая  теория денег. Представителями раннего  металлизма  были  английские меркантилисты: Вильям Стаффорд (XVI в.), Томас Мэн (VXII  в.)  и  итальянский  меркантилист Галлиани (VXIII в.) и французский меркантилист Монкретьен.

Возникновение металлической теории связано с  появлением  меркантилизма.

Меркантилизм  –  течение  экономической  мысли,  которое  главным  источником богатства  общества  считало  накопление  денег  и  настаивало  на  развитии торговли.

Особенное развитие получают идеи меркантилизма в  XVI  и  XVII  в.  в.,

когда большое  значение  в  экономике  западных  стран  приобретает  развитие мануфактур и торгового капитала. Накопление денег и благородных  металлов, составляло тогда главную цель торговли и служило  важнейшей предпосылкой к развитию промышленности, торговли, накоплению средств в стране. Металлическая теория исходила из основного положения меркантилизма, что золото и  серебро  являются  единственным  видом  богатства. Меркантилисты связывали эту теорию  с  учением  о  деньгах  как  богатстве  нации.   Такое представление о роли денег отражало, в частности,  взгляды  купцов,  занятых во внешней  торговле.  Металлическая  теория  денег  заключала  в  себе  ряд ошибок: отождествление денег с товарами,  непонимание  того,  что  деньги  – товар особого рода, который выполняет специфическую общественную  функцию  – служит всеобщим эквивалентом. Отсюда следует и  утверждение,  что  золото  и серебро являются единственным видом денег. Исходя из неверных  представлений о сущности денег и не  понимания  законов  денежного  обращения,  металлисты развивали фетишистские взгляды на  деньги.  Они  утверждали,  что  золото  и серебро являются деньгами от природы,  что  деньгами  они  являются  в  силу естественных  свойств   металла.   Соответственно   они   присваивали   этим драгоценным металлам функцию носителей общественных отношений. Металлисты смешивали простой обмен товаров с товарным обращением.  Вот почему они не выделяли такие функции денег, как средство платежа и  средство обращения. Они же полагали, что деньги выполняют только  лишь  две  функции: мера стоимости и средство накопления. В связи  с  этим  металлисты  отрицали замену золота какими-либо другими знаками денег. Бумажные деньги они  вообще считали чем-то противоестественным.

С завершением  первоначального накопления  внешняя  торговля  перестала служить основным источником обогащения.  Все  более  стала  выделяться  роль капиталистических мануфактур  и  капиталистического  земледелия  в  качестве сферы   производства   прибавочной   стоимости.    Идеологи нарождающейся промышленной буржуазии стали противопоставлять капитал  в  действии  мертвым сокровищам в виде золота и серебра. Поскольку же развитие  промышленности  в капиталистических странах  требовало  развития  внутреннего  рынка,  критики меркантилизма резко выступали против металлической теории денег,  утверждая, что для внутреннего  обращения  вовсе  не  нужны  полноценные  металлические деньги,  которые  вызывают   непроизводительные   издержки   нации.   Против металлической теории денег выступили так называемые физиократы.

В эпоху домонополистического капитализма с  развитием  бумажных  денег приверженцы металлической теории денег  немецкие  экономисты  Книс,  Лексис, Лансбург  уже  не  отвергали  возможности  обращения  знаков  денег,  однако требовали их обязательного размена на металл. В этот период трактовка  денег как чисто технического орудия обмена и представлением  о  золоте  и  серебре как  деньгах  по  своей  природе   приобрела   широчайшее   распространение, излагалась   в   университетских   учебниках   и   монографиях.   Принципами металлической теории денег  обосновывались  денежные  реформы,  направленные против инфляции.

В конце XIX в. в  практику денежного обращения и  международных расчетов внедрились некоторые специфические формы, связанные с  валютным  подчинением ведущими в  экономическом  смысле  государствами  более  слабых  стран.  Это обусловило отход от тех традиционных форм размена  и  внешних  расчетов,  на которые опиралась металлическая теория денег. Так,  например,  в  это  время появилась  золотодевизная  система  денежного  обращения,  которая   вопреки традиционным представлениям металлической  денежной  теории  предусматривала не непосредственный размен кредитных денег на золото, а размен их на  девизы ведущих  в   экономическом   отношении   государств.   Не   укладывалась   в представления металлической  денежной  теории  также  система  блокированной чеканки, которая была введена в Австро-Венгрии в 1879 и в Индии  в  1893.  В этом случае стоимость обращающихся австрийского гульдена и  индийской  рупии были выше, чем стоимость  содержащегося  в  них  серебра.  Отрыв  стоимости, представляемый деньгами  в  обращении,  от  стоимости  содержащегося  в  них металла послужил толчком для развития номиналистической теории денег.

Из вышеизложенного  видно, что металлисты  не пытались  понять  законы денежного обращения, а лишь пытались понять их сущность. В современном  мире металлическая теория денег, по сути,  не  имеет  распространения.  Последний раз всплеск интереса к этой теории произошел в 1981 г., когда  Рейган,  став президентом, хотел  ввести  золотой  стандарт  денег.  Однако  созданная  им специальная  комиссия  сочла  это   нецелесообразным.    Идея   возврата   к металлической валюте непопулярна в первую очередь потому, что это  поставило бы денежные системы  в  зависимость  от  производства  золота  и  тем  самым ослабило бы возможность государственного вмешательства  в  денежно-кредитную и валютную сферы.

 

 

Номиналистическая теория денег

 

 

Сущность номиналистической  теории состоит  в  утверждении,  что  деньги своей собственной стоимости не имеют и являются чисто  условной  абстрактной единицей, простым ярлыком и счетным  знаком, устанавливаемым  государством. Сторонники этой теории считали,  что  деньги  не  имеют  никакой  внутренней связи с товарами и получают свою силу от  государства.  Взгляды,  близкие к номиналистам высказывали еще древние философы: Платон и Аристотель. Деньги, - говорил Аристотель, - возникли не из природы, а путем закона. Они являются условно признанным средством для измерения ценности блага.