Основные этапы эволюции денежного обращения

Международная валютная система (мировая валютная система) — мировая денежная система всех стран, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы и осуществляется международный платежный оборот.

Мировая валютная система  представляет собой:

• определенный набор международных платежных средств;
• режим обмена валют, включая валютные курсы;
• условия конвертируемости, механизм обеспечения валютно-платежными средствами международного оборота;
• регламентацию форм международных расчетов;
• режим международных рынков валюты и золота;
• статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения;
• сеть международных и банковских учреждений, осуществляющих международные расчетные и кредитные операции, связанные с внешнеэкономической деятельностью.

Цель  этой системы заключается в обеспечении  эффективности международной торговли товарами и услугами.

Мировая валютная система  в своем развитии прошла следующие  этапы:

Парижская валютная система (1816-1914 гг.)

В ее основу был положен золотомонетный стандарт. Золотомонетный стандарт — это собственная (классическая) форма золотого стандарта, связанная с использованием золота и золотых монет в качестве денежного товара. Действовал с 1816 по 1914 г. (впервые официально введен в Великобритании), в основу Парижской валютной системы был положен в 1867 г. Характерными признаками золотомонетного стандарта являются исчисление цен товаров в золоте, обращение золотых монет и их неограниченная чеканка государственными монетными дворами для любых владельцев, свободный обмен кредитных денег на золотые монеты по номиналу, отсутствие ограничений на ввоз и вывоз золота; обращение на внутреннем рынке наряду с золотыми монетами и банкнотами неполноценной разменной монеты и государственными бумажными деньгами с принудительным курсом.

Парижская валютная система признала золото единственной формой мировых денег. Банки свободно меняли банкноты на золото. При этом в развитых странах законодательно фиксировалось золотое содержание национальной денежной единицы, т. е. золотой паритет.

Золотой паритет — соотношение денежных единиц различных стран по их официальному золотому содержанию. Он служил основой формирования валютных курсов и был отменен МВФ в  
1978 г.

Позднее введен золотослитковый стандарт — это урезанная форма золотого стандарта, предусматривающая обмен кредитных денег не слитки золота весом 12,5 кг. Золотослитковый стандарт действовал с 1914 по 1941 г.

Постепенно  наряду с золотом в международных  расчетах стали использоваться доллары  США и фунты стерлингов. Так  появился золотодевизный стандарт, положенный в основу Генуэзской валютной системы.

Генуэзская валютная система (1922-1944 гг.)

Золотодевизный (золотовалютный стандарт) — урезанная форма золотого стандарта, предусматривающая обмен кредитных денег на девизы в валютах стран золотослиткового стандарта и затем на золото. При золотодевизном стандарте валюты одних стан ставились в зависимость от валют других стан, обесценение которых вызвало неустойчивость соподчиненных валют. Действовал с 1922 по 1944 г.

Бреттон-Вудская  валютная система (1944-1976 гг.)

В ней сохранялось некоторое подобие  золотодевизного стандарта, особенность  которого в том, что был, во-первых, золотодевизный стандарт только для  центральных банков, а во-вторых, при этом только доллар США обменивался  на золото, т. е. это был золотодолларовый стандарт.

Основные принципы системы:

• сохранение функции мировых денег за золотом при одновременном использовании в качестве международных платежных и резервных валют национальных денежных единиц (доллар);
• обязательность обмена резервной валюты на золото иностранным правительственным учреждением и центральным банкам по официальному курсу (35 долларов США за тройскую унцию);
• взаимное приравнивание и обмен валют на основе согласованных с МВФ, выражаемых в золоте и долларах США валютных паритетов, которые должны быть стандартными;
• жесткая привязка валют к доллару (допустимое отклонение рыночных валютных курсов — не более 1%).

В 1969 г. МВФ были введены для расчетов специальные права заимствования  СДР, и золотодевизный стандарт был  заменен стандартом СДР. В августе 1971 г. правительство США официально прекратило продажу золотых слитков  на доллары.

В январе 1976 г. соглашением стран —  членов МВФ был пересмотрен статус золота и введены плавающие валютные курсы.

Ямайская валютная система была оформлена Ямайским соглашением, которое было ратифицировано в 1978 г.

Основой для принятия Ямайского соглашения было соглашение временного комитета МВФ 1976 г. о переустройстве Бреттон-Вудской системы:

• Важнейшим элементом Ямайской валютной системы является вытеснение золота из международных расчетов.
• Центральные банки стран получили возможность осуществлять операции с золотом по рыночным ценам, золотые паритеты были отменены.
• Вытеснение золота сопровождалось выдвижением СДР на роль международного резервного средства.
• Странам предоставлялось право выбора режима валютного курса, и в основном стали применяться плавающие валютные курсы, которые складываются под влиянием двух основных условий: паритета покупательной способности валют и рыночного соотношения спроса и предложения на мировых валютных рынках.

Принципы ямайской валютной системы:

1. Переход золотодевизного стандарта к мультивалютному рыночному стандарту. Был официально введен стандарт СДР. СДР был объявлен базой ямайской валютной системы и основой валютных паритетов.

СДР — это международные платежные и резервные средства. Они используются для безналичных международных расчетов путем записи на специальных счетах МВФ и в качестве расчетной единицы МВФ.

• С 1.01.70 г. была введена новая условная валюта (СДР) — специальные права заимствования (SDR — Special Drawing Rights). Сначала СДР была приравнена к доллару США (1 СДР = 1 USD).
• С 1.07.74 г. СДР стала формироваться на основе корзины валют 16 наиболее развитых стран ПРС. Однако возникли проблемы, связанные с колебаниями курсов валют.
• С 1.01.84 г. СДР стали формироваться на основе корзины 5 главных валют мира (американского доллара, немецкой марки, японской иены, английского фунта стерлингов и французского франка).
• С 1.01.02 г. СДР формируются на основе корзины 4 главных валют мира (американского доллара, евро, английского фунта и иены).

СДР относится к международным коллективным валютам и используется для безналичных  расчетов стран — членов МВФ путем  записей на специальных счетах. СДР  не имеет материальной основы, а  является валютой записи. Курс СДР  устанавливается на основе валютной корзины.

Валютная корзина — это метод соизмерения средневзвешенного курса коллективной валюты по отношению к определенному набору национальных валют. Количество валют в наборе, их состав и размер валютных компонентов, т. е. количество единиц каждой валюты в наборе, устанавливаются произвольно.

2. Юридически завершена демонетизация золота, которая выражалась в том, что отменена официальная фиксированная цена на золото, введен плавающий рыночный курс золота, который определяется на биржевых торгах, отменены золотые паритеты, прекращен обмен долларов на золото.

Демонетизация золота — превращение золота из финансового актива в товар, который больше не используется как средство платежа между центральными банками стран, а переходит в сферу товарного обращения.

Фактически демонетизация  золота определяется реальными условиями  товарного производства, мирового хозяйства  и валютных отношений:

• странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса (фиксированного или плавающего);
• усиление межгосударственного регулирования через МВФ.

В настоящее время в мире существуют две взаимосвязанные и взаимоисключающие  тенденции. Это глобализация и регионализация мировой экономики. В связи с  этим наряду с уже существующей Мировой валютной системой в последние десятилетия формируются региональные валютные системы с созданием своей региональной валюты. Наиболее значимой и перспективной региональной валютной системой является Европейский экономический и валютный союз (ЕВС) двенадцати европейских государств (одновременно являющимися членами Европейского союза).

Европейская валютная система 1979г.

Целями  ее формирования являются обеспечение  достижения экономической интеграции; создание зоны европейской стабильности с собственной валютой в противовес Ямайской валютной системе, основанной на долларовом стандарте; ограждение общего рынка от экспансии доллара. Европейская  валютная система — региональная валютная система и подсистема мировой  Ямайской валютной системы. Ее отличие  состоит в том, что она базировалась на ЭКЮ — европейской валютной единице. Условная стоимость ЭКЮ  определялась по методу валютной корзины, включающей валюты 12 стран ЕС. Система  использована золото в качестве реальных резервных активов. Эмиссия ЭКЮ  была частично обеспечена золотом. Режим  валютных курсов основан на совместном плавании валют в установленных  пределах взаимных колебаний. Региональное валютное регулирование осуществлялось путем предоставления центральным  банком кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов.

На  этапе 1999-2002 гг. европейская валютная система способствовала поэтапному формированию валютно-экономического союза многих европейских стран. При этом с 1 января 1999 г. фиксируются  валютные курсы евро к национальным валютам стран — участниц зоны евро, а евро становится их обшей  валютой. Она заменяет также ЭКЮ  в соотношении 1 : 1, начинает свою деятельность европейская система центральных  банков. Через инструменты единой денежной политики поощряется переход  к операциям в евро коммерческих банков и крупных предприятий. В  евро стали номинироваться новые  выпуски ценных бумаг стран-участниц. С 1 января 2002 г. начался выпуск в  обращение банкнот и монет  евро, параллельное обращение с национальными  валютами стран- членов, обмен последних  на евро, с 1 июля 2002 г.- изъятие из обращения  национальных валют и полный переход  хозяйственного оборота стран-участниц на евро.

Проблемы реформирования мировой валютной системы

Если  рассматривать мировую валютную систему с позиции ее предназначения, то она носит подчиненный характер по отношению к мировой торговле. Другими словами, мировая валютная система обеспечивает международное движение товаров, услуг и капиталов. Поэтому и эффективность функционирования мировой валютной системы следует оценивать исходя из позитивных или негативных процессов в мировой экономике.

Таким образом, отметим, что мировая валютная система последние десятилетия  функционирует недостаточно эффективно. В первую очередь за счет своей  нестабильности, следствием этого является нестабильность международных экономических  отношений в целом, что и определяет необходимость ее реформирования.

Причиной недостаточной  эффективности мировой валютной системы в ее нынешнем виде во многом стало реформирование Бреттон-Вудской  валютной системы, закрепленное Ямайскими  соглашениями. Основополагающими в  Ямайских соглашениях являются два  элемента:

• вытеснение золота из международных расчетов и выдвижение на роль мировых денег СДР и отдельных национальных валют;
• право стран — членов МВФ выбирать режим валютного курса, что фактически узаконило плавающие валютные курсы. Соответственно произошел переход от золотодолларового стандарта к долларовому. Хорошо это или плохо?

Здесь необходимо отметить, что таким образом  мировая валютная система была поставлена в зависимость от денежно-кредитной  политики США. При этом отсутствуют  какие-либо серьезные ограничители для финансовых институтов США при  проведении ими внутренней денежной политики (например, проведение дополнительной денежной эмиссии).

Ранее твердые золотые паритеты служили  одним из сдерживающих факторов роста денежной массы и темпов инфляции. В настоящее время использование плавающих курсов валют не дает автономии при проведении экономической политики в отдельных государствах и не устраняет перенос инфляции из одних стран в другие. Плавающие курсы реагируют на разницу в процентных ставках и другие факторы экономического и платежного характера. В условиях плавания курсов значительно возрос валютный риск и значительно возросла доля спекулятивных операций на валютном рынке. Таким образом, проблемы реформирования мировой валютной системы в значительной степени связаны с реализацией основных положений Ямайских соглашений.

Поэтому, если рассматривать варианты реформирования мировой валютной системы, то практически  все они в тех или иных вариациях  предполагают использование новых  международных ликвидных средств  в качестве мировых денег и  отход от свободного плавания валют.

В основе одного из вариантов  фундаментальной перестройки мировой  валютной системы должны быть две  основы:

• универсальный Мировой Центральный банк;
• международная валютная единица, базирующаяся на реальных ценностях и приемлемая для международных платежей.

Универсальный Мировой Центральный банк должен эмитировать мировые деньги, а  также выдавать займы центральным  банкам стран, дополняя их резервы. В  свою очередь центральные банки  стран должны хранить в универсальном  Мировом Центральном банке определенную долю своих пассивов. На роль мировых  денег он выдвигает не золото, а  коллективный труд, добровольно принимаемый  в платежи. Что касается СДР, то чтобы  обладать атрибутами международной  валюты, они не должны быть коктейлем  валют и должны иметь полное обеспечение. Поэтому механизм эмиссии СДР  должен опираться на товарную единицу  — корзину товаров, сохраняемых  и используемых всеми.

Другой  вариант реформирования предполагает создание трехполюсной (поливалютной) валютной системы — т. е. воссоздание золотовалютного стандарта, опирающегося на три ключевые валюты — американский доллар, японскую иену и евро. В этой системе предпочтение должно быть отдано фиксированным, но периодически регулируемым валютным курсам, поскольку в таком режиме нуждается международная торговля. Согласно этому проекту, золото должно играть роль всеобщего эквивалента на основе его рыночной цены.

По  мнению многих западных экономистов, восстановление конверсии в золото по внешним  обязательствам США Центральным  банком совместно с введением  такой конверсии другими ведущими странами является возможным средством  стабилизации международных валютно-кредитных  отношений.

В настоящее время нет  единого мнения в отношении вариантов  реформирования мировой валютной системы. Но ясно только одно — новая мировая  валютная система должна удовлетворять  следующим условиям:

• ее функционирование не должно зависеть от каких-либо финансовых институтов отдельных стран;
• она должна содействовать эффективному проведению международных торгово-экономических отношений;
• она должна быть способной автоматически выравнивать дисбалансы, возникающие в мировой экономике.

3. Особенности кредитных систем Германии, США, Японии

   Кредитная  система Германии

В состав банковской системы  Германии входят все кредитные учреждения, подчиняющиеся закону «О кредитном  деле». Главная особенность немецкой банковской системы – это высокая  степень универсализации банковской деятельности.

Денежно-кредитная система  Германии – одна из самых развитых в Европе. Репутация Германии как  ведущего банковского центра в мире связана с совершенством национального  законодательства.

Денежно-кредитная система  Германии имеет двухуровневую структуру.

На первом уровне денежно-кредитной  системы находится Немецкий федеральный  банк.

На втором уровне находятся  коммерческие банки и небанковские кредитно-финансовые учреждения (более 4000). Контроль за их деятельностью возложен на Федеральное управление контроля, которое подчиняется Министерству финансов.

Коммерческие банки в  зависимости от направлений их деятельности разделяются на универсальные (частные) и специализированные.

В денежно-кредитной системе  Германии особую роль играю универсальные  банки. К ним относятся гросс-банки  и региональные банки.

Гросс-банки – коммерческие банки, являющиеся самыми крупными немецкими  кредитными учреждениями. Их создание началось еще в ХІХ веке. Среди  них выделяются 3 самых крупных - «Дойче Банк», «Дрезден Банк» и «Коммерцбанк». Все банки являются акционерными обществами, капитал которых широко рассеян, как внутри страны, так и  в международном масштабе. Каждый из этих банков имеет от 200 до 300 тыс. акционеров. По своим капиталам гросс-банки  входят в состав самых мощных банков мира. Все банки имеют разветвленную  сеть филиалов (более 4000), которые охватывают всю Германию.

Каждый гросс-банк возглавляет  финансово-промышленную группу, возникшую  на основе их сращивания с промышленными  концернами страны. Наибольшую финансово-промышленную группу имеет «Дойчебанк», в нее  входят крупнейшие концерны таких ключевых отраслей экономики, как электротехника, электроника, атомная и тяжелое  машиностроение. Особенно тесные связи имеет «Дойчебанк» с промышленными концернами «Сименс», «Геш», «Ганиэл», «Хенкель» и др.

Финансовая группа «Дрезденбанка» по экономической мощи несколько  уступает предыдущей группе. Она включает концерны «Круппа», «АЭГ-Телефункен», «Металлгезельшафт-Дегуса», «Грундиг»  и др..

Группа «Коммерцбанка», хотя и уступает по экономической мощи двум другим группам гроссбанков, однако тоже основана на тесных связях ведущего банка с промышленными концернами «ИГ-Фарбен», «Ганиель», «Верхан», «Тиссен», и др. В группу «Коммерцбанка» входят около 50 различных предприятий из разных отраслей экономики.

Региональные банки –  это приблизительно 200 учреждений. Их деятельность осуществляется на базе правовых форм акционерных обществ, акционерных коммандитных товариществ  и обществ с ограниченной ответственностью.

Первоначально деятельность региональных банков была ограничена одним районом или отраслью, но в настоящее время она распространяется на всю территорию Германии и за ее пределы.

К коммерческим банкам относятся  также филиалы иностранных банков. Общий уровень активности других государств на финансовом рынке Германии достаточно высокий. В настоящее  время здесь представлены свыше 300 иностранных кредитных учреждений из более чем 50 стран мира с развитой сетью филиалов.

Специализированные коммерческие банки Германии представлены ипотечными банками, Почтовым банком и Кооперативным  центральным банком.

Ипотечные банки составляют группу, приблизительно состоящую из 30 банков, которые специализируются на предоставлении кредитов на земельные  участки и коммунальных кредитах. Эти банки предоставляют долгосрочные кредиты для финансирования жилищного  строительства и для модернизации жилых зданий, для промышленных и  сельскохозяйственных капиталовложений, которые гарантируются путем  выдачи залоговых прав на земельные  участки. Другим видом деятельности этих учреждений является предоставление коммунальных кредитов. Такие кредиты  выдаются федерации, землям и муниципалитетам, прочим корпорациям и учреждениям  общественного права. Два кредитных  учреждения этой группы специализируются в качестве ипотечных банков для  финансирования судостроения на базе среднесрочных и долгосрочных кредитов. Необходимые средства для осуществления  кредитования эти ипотечные банки  получают за счет продажи закладных  листов и облигаций коммунального займа на рынке капитала.

Почтовый банк - специализированный банк в области системы расчетов и вкладов. Этот банк основан на базе 2-ух почтово-сберегательных учреждений и 14-ти почтовых жироучреждений немецкой федеральной почты. Начал свою деятельность в 1990 г.

Кооперативные центральные  банки - банковские учреждения, через  которые осуществляются операции расчета  между отдельными кооперативными кредитными товариществами. Главной организацией кооперативной банковской группы является «Дойче Геноссеншафтсбанк АГ». Он является корпорацией общественного права  и перед ним ставится задача содействия развитию немецкого кооперативного движения. В качестве универсального коммерческого банка и банка, действующего по всему миру, он имеет  право на выпуск акций и выполняет  банковские операции всех видов.

К основным небанковским кредитно-финансовым учреждениям относятся:

Сберегательные кассы. Раньше деятельность сберегательных касс заключалась  только в сборе сбережений и выдаче кредитов под залог реальных ценностей. Сегодня они приобрели характер универсально действующих коммерческих банков, несмотря на то, что традиционная задача этих сберегательных касс все  еще является основой их коммерческой деятельности.

В Германии сегодня насчитывается  около 560 сберегательных касс, имеющих  в общей сложности около 20 тыс. филиалов. Почти все они являются муниципальными учреждениями. В качестве собственников и, тем самым, гарантов сохранности средств выступают  города и округа.

Сберегательные кассы  представляют собой сегодня самую  крупную группу финансовых учреждений, осуществляющих кредитные операции в Германии. Около 60% всех немцев имеют  тот или иной счет в сберегательной кассе.

Жироцентрали. 12 жироцентралей  являются центральными организациями  сберегательных касс регионов. Они  оперируют средствами сберегательных касс и осуществляют кредитные операции. Параллельно с этими традиционными  задачами с 60-х годов жироцентрали все больше и больше принимают  участие в финансировании крупных  промышленных сделок и сделок во внешней  торговле. За обязательства этих жироцентралей  несет ответственность соответствующая  федеральная земля, сберегательные кассы и их региональные союзы. Государственный  контроль осуществляют ответственные  за это земельные министры.

Кредитные товарищества. Около 3000 кооперативных кредитных товариществ находятся в городах в основном под названием Фольксбанк, а в сельской местности под названием Райфайзенбанк. Частично здесь речь идет о сравнительно небольших сельских кооперативных кредитных учреждениях, количество которых за последние годы из-за их слияния постепенно снижается. Основой создания кооперативного кредитного сектора в Германии явилась идея, которая появилась более 125 лет тому назад, о финансовой помощи путем самопомощи. Сегодня кооперативные кредитные товарищества предлагают универсальный ассортимент услуг, несмотря на то, что их деятельность концентрируется на получение бессрочных и сберегательных вкладов и на выдаче краткосрочных и среднесрочных кредитов своим членам, при этом необходимо заметить, что объем долгосрочных кредитов постоянно увеличивается.

Если ранее членами  такого товарищества являлись в основном ремесленники, лица занимающиеся промыслом  и фермеры, то в настоящее время  основная масса, свыше 11 миллионов членов, представлена средним слоем населения, работающим по найму.

Гарантийные кредитные объединения  – это организации самопомощи предприятий среднего уровня. Основная задача этих учреждений, существующих с середины 50-х гг., состоит в  предоставлении необходимых финансовых ресурсов мелким и средним предприятиям. Кроме того, гарантийные кредитные  объединения предоставляют гарантии на случай убытков для предприятий  в сфере торговли и промышленности.

Сберегательные строительные кассы – кредитно-финансовые учреждения, которые специализируются на финансировании строительства жилья. Главное преимущество таких учреждений – низкие процентные ставки по кредитам.