Мировой рынок золота и его особенности

Содержание

 

Введение

1. Рынок золота как составляющая финансового рынка
2. Мировой рынок золота: сущность и типы
3. Участники рынка золота
4. Рынок физического золота
5. Виды сделок на рынке золота
6. Особенности мирового рынка золота

Заключение

Список используемой литературы

 

 

Введение

 

С древнейших времен и до наших дней золото является мерилом  богатства. Хранимое в слитках, монетах, украшениях, оно всегда приковывало  взоры людей. Многотысячелетняя  история обращения благородных  металлов поистине неотделима от истории  развития человеческого общества. Золото являлось не просто средством платежа. С ним были связаны открытия новых  континентов и крушения цивилизаций, кровопролитные войны и периодически поражавшие мир золотые лихорадки, заселение самых труднодоступных  районов и развитие новых отраслей промышленности.

С того момента, когда золото единолично утвердилось в роли всеобщего  эквивалента, выделившись из многообразия других товаров, сменилось не одно поколение  людей, но именно двойственная природа  золота как товара и средства платежа  предопределила его триумфальное шествие  по всем континентам. С совершенствованием человеческого общества видоизменялись функции и роль желтого металла; сейчас оно уже не используется как  средство платежа, но по-прежнему играет свою роль в системе экономических  отношений.

На определенном этапе  развития общества золото приобрело  статус денежного металла. В дальнейшем на его базе сложилась система золотого стандарта, без которой трудно представить себе развитие мировой экономики в XIX–XX вв. Позже, преодолев национальные границы, золото стало основой мировой валютной системы, выполняя эту функцию, по сути, до 
70-х гг. XX в. Этот период характеризовался двойной системой жесткого регулирования операций с драгоценными металлами на национальном и межгосударственном уровне. Основной объем движения золота был сосредоточен между монетарными властями стран и международными финансовыми организациями. Частный сектор был серьезно ограничен в операциях с физическим металлом. Достаточно сказать, что в США, которые являют собой оплот либеральной экономики, свободное владение слитковым золотом частным лицам было разрешено только в 1975 г.

Накопление противоречий внутри системы привело к ее качественному  изменению — переходу от фиксированных  валютных курсов к плавающим, а следовательно, к изменению роли золота. Оно было юридически выведено из мировой валютной системы. Это дало мощный толчок к либерализации операций с золотом, к большей доступности золота частному сектору. Коренным образом изменились состав участников и структура рынка драгоценных металлов, расширился спектр операций, проводимых с драгоценными металлами.

В свете неугасающего мирового интереса к золоту, я решила подробно рассмотреть основные тенденции, царящие  на рынке этого металла. Целью  нашего обзора будет не только раскрытие  основных вопросов, связанных со структурой, типами и участниками рынка золота, но и провести анализ современного состояния рынка.

 

 

1. Рынок золота как составляющая финансового рынка

 

Характерной чертой развития рыночных отношений в Российской Федерации за последние несколько лет является быстрое развитие финансового рынка и всех его звеньев в полном объёме.

Финансовый рынок - это  сфера реализации финансовых активов  и отношений между участниками  сделок с этими активами.

Финансовые активы представляют собой денежные средства и инвестиционные ценности, служащие инструментом образования  этих средств.

Финансовый актив - это  рыночный товар. Отличительной особенностью финансового актива как рыночного  товара, является его высокая ликвидность. Это создаёт условия для спекулятивных  операций и для игры на рынке.

Современный финансовый рынок  РФ представляет собой семиблочную  систему относительно самостоятельных  звеньев. К таким звеньям финансового  рынка относятся денежный рынок, рынок ссудных капиталов ,рынок недвижимости, валютный рынок, рынок драгоценных металлов.

Рынок драгоценных металлов можно определить как сферу экономических  отношений между участниками  сделок с драгоценными металлами, драгоценными камнями, котируемыми в золоте. К последним относятся золотые сертификаты, облигации, фьючерсы...

Рынок драгоценных металлов состоит из следующих секторов:

• рынок золота;
• рынок серебра;
• рынок платины;
• рынок палладия;
• рынок изделий из драгоценных металлов;
• рынок ценных бумаг, котируемых в золоте.

Основным сектором рынка  драгоценных металлов является рынок  золота.

Рынки золота подразделяются:

• мировые
• внутренние свободные
• местные контролируемые

Сегодня ведущее место  по объёму оборота занимают рынки, Лондона, Цюриха, Нью-Йорка, Чикаго. На рынках Лондона  и Цюриха реализуется золото ЮАР. Почти половина реализованного на них  золота поступает для дальнейшей перепродажи на другие рынки золота. Главным является Лондонской рынок  золота. Он монополизирован пятью  фирмами - официальными членами золотого рынка. Представители членов рынка  собираются вместе дважды в течение  рабочего дня на фиксинги для установления ориентировочной цены золота. Цена золота на фиксингах с 1968 г. устанавливается в долларах США.

На внутренних и местных  рынках золота удовлетворяется спрос  промышленности, ювелиров, местных  инвесторов и тезавраторов (тезавратор - это частное лицо накапливающее золото в виде сокровища). На внутренних и местных рынках преобладают сделки с монетами, медалями, мелкими слитками золота.

Рассмотрим подробнее  мировой рынок золота.

 

2. Мировой рынок золота: сущность и типы

 

В настоящий момент мировой  рынок золота представляет собой  совокупность международных и внутренних рынков - разветвленную структуру  глобальной и круглосуточной торговли физическим металлом и производными инструментами, в значительной мере освободившуюся от государственного регулирования.

Источниками золота на мировом  рынке являются: новая добыча, золотой  лом, государственные резервы, частные  накопления и некоторые другие. Первый источник обеспечивает реальное увеличение общей накопленной массы золота в мире. Остальные предполагают лишь его перераспределение из одних фондов в другие («поставки наземных запасов»). Новая добыча составляет 2/3 совокупного предложения золота, тогда как на все вторичные источники приходится только 1/3 его.

Золото встречается в  природе в чистом виде как самородки  и золотые жилы.

В настоящее время в  мире насчитывается свыше шестидесяти  стран, которые занимаются добычей  золота на промышленной основе. Однако значение каждой из них в общемировом  производстве золота различно.

В частности, в 1980-х гг. десять из них обеспечивали почти 90 % мировой  добычи, и 10 % - остальные государства (см. табл.1). Сейчас это соотношение  несколько изменилось и составляет 80 и 20 %.

За всю историю человечества до 2002 г. Было добыто 145 200 т золота. Сейчас золота ежегодно добывается 2600 т.

Как мы видим из таблицы, лидером по добыче золота является ЮАР, постоянными лидерами являются также США, Канада, Австралия и  Россия.

 

Таблица 1

Десять крупнейших золотодобывающих стран.

Страна	1990 г.	1992 г.	1995 г.
ЮАР	605,1	614,1	522,4
США	294,2	329,1	329,3
Австралия	244,2	243,5	253,5
Канада	169,4	161,4	150,3
Россия	-	162,1	142,1
Китай	95,0	118,0	136,4
Бразилия	84,1	76,5	67,4
Узбекистан	-	64,5	63,6
Пауа - Новая Гвинея	33,6	71,2	54,8
Индонезия	17,6	45,9	74,1
Другие страны	-	364,6	476,7
Мировое производство	2140,1	2250,9	2270,0

 

В зависимости от степени  либерализации проводимых операций, их объема и разновидностей, а также  круга субъектов сделок принято  выделять следующие типы рынков золота.

Международные (Лондон, Цюрих, Дубай, Гонконг, Нью Йорк)

Проводится широкий спектр операций; совершаются крупные сделки, отсутствуют налоги и таможенные барьеры. Правила проведения операций не кодифицируются, а устанавливаются  самими участниками рынка. Операции с драгоценными металлами ведутся  круглосуточно и носят оптовый  характер. Большая часть операций проводится крупными банками и специализированными  компаниями с большими оборотами. Отличительной  чертой является относительно небольшой  круг участников рынка. Предъявляются  высокие требования к репутации  участников и их финансовому положению; оптовый характер операций обеспечивается наличием широко разветвленной клиентской сети, имеющей отношение к золоту.

Внутренние (внутренние свободные: большинство европейских рынков: Париж, Милан, Франкфурт-на-Майне, Амстердам; регулируемые: большинство стран третьего мира).

Рынки, одного или нескольких государств, ориентированные, прежде всего, на местных инвесторов и тезавраторов. Это определяет преобладание сделок с монетами, мелкими слитками. В качестве средства расчетов используются местные валюты. Отличительной чертой является государственное регулирование. Рычаги влияния носят, как правило, экономический характер /вмешательство в ценообразование, введения налогов, тарифов, квот на перемещение драгоценных металлов/. Внутри данной группы можно выделить внутренние свободные рынки с более мягким государственным регулированием /обычно налоговыми методами/, что формально не препятствует перемещению золота из страны и в страну. Другой группой являются внутренние регулируемые рынки. Отличаются более жестким государственным вмешательством. По отношению к ним используется целый набор методов государственного регулирования: лицензирование, манипуляция инструментами налоговой политики, прямое вмешательство в ценообразование.

Черные (некоторые страны Азиатского континента)

Возникают в качестве реакции  на вводимые государством тотальные  ограничения на операции с золотом. Существуют параллельно закрытым рынкам, представляющим собой радикальную  форму организации внутренних рынков (запрещен ввоз/вывоз) золота, а существующий налоговый режим делает невыгодной торговлю драгоценными металлами, ибо  вследствие налогообложения внутренние цены начинают превышать мировые.

В России рынок драгоценных  металлов относительно молод: его становление  и развитие проходило на наших  глазах в 90-х гг. XX в. На сегодняшний  день отношения в этой сфере еще  не приняли завершенного характера. Тем не менее, можно говорить о  том, что в России функционирует  модель внутреннего регулируемого  рынка с элементами, характерными для внутреннего свободного рынка.

В структуре спроса на мировом  рынке золота можно выделить следующие  основные секторы:

• промышленно-бытовое потребление;
• тезаврация /в частном секторе и на межгосударственном уровне;
• осуществление спекулятивных сделок.

Существующий спрос удовлетворяется, прежде всего, за счет новой добычи металлов, а также путем продажи  государственных и частных резервов золота. Дополнительное предложение  обеспечивает переработка вторичного золотосодержащего сырья и контрабанда  драгоценных металлов. Постоянный спрос  предъявляют, прежде всего, покупатели, использующие золото в качестве промышленного  сырья; регулярное предложение исходит  от производителей нового золота. Остальные  покупатели и продавцы выходят на рынок нерегулярно под влиянием тех или иных факторов.

 

3. Участники рынка золота

 

Участниками рынка золота являются:

1. Золотодобывающие компании. Это важная категория участников рынка, ибо они поставляют на рынок основное количество первичного золота. Сюда относятся как небольшие компании, так и огромные корпорации. Чем больше компания добывает золота, тем сильнее влияние оказывает она на рынок. Это заставляет других участников рынка внимательно отслеживать все события, связанные с деятельностью крупных золотодобытчиков.
2. Промышленные потребители. Данная категория участников включает в себя промышленные предприятия, ювелирное производство, а также предприятия по очистке и облагораживанию золота /аффинаж/.
3. Биржевой сектор. В ряде стран на крупнейших биржах существуют специальные секции по торговле золотом и другими драгоценными металлами.
4. Инвесторы. Это обширная категория участников рынка, имеющих различные интересы. Данное обстоятельство порождает разнообразные формы вложений в инструменты, связанные с золотом.
5. Центральные банки. Их роль на рынке драгоценных металлов многогранна. С одной стороны, они являются крупнейшими операторами на рынке золота; с другой стороны, в их функцию входит установление правил торговли золотом на рынках. Активная продажа золота из резервов - не главная цель деятельности центробанков, хотя она служит проявлением все усиливающегося стремления к энергичному использованию резервов. Данная группа участников оказывает значительное влияние на конъюнктуру рынка, причем роль центробанков особенно возросла в 90-х годов XX в.
6. Профессиональные дилеры и посредники. Эту группу составляют, прежде всего, коммерческие банки и специализированные компании. Дилеры играют одну из ведущих ролей на любом рынке, так как почти все золото первоначально попадает в их руки.