Коммерческие банки на рынке ценных бумаг

Итак, документарной является форма ценных бумаг, при которой  владелец устанавливается на основе предъявления оформленного надлежащим образом бланка или сертификата  ценной бумаги, а если такой депонирован - на основании записи по счету "депо".

Бездокументарные ценные бумаги являются новым способом фиксации прав владельцев ценных бумаг. В этом случае, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, не требуется физической передачи бумажного  бланка ценной бумаги, а достаточно доказательств закрепления за данным лицом имущественных прав из бумаги в специальном реестре.   

1.3. Участники  рынка ценных бумаг

В России участниками рынка  ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы, инвестиционные институты и профессиональные участники рынка.

 Эмитенты – юридическое лицо, государственный орган или орган местной администрации, выпускающий ценные бумаги и несущий от своего имени обязательства по ним перед владельцами ценных бумаг.

Инвестор – физическое или юридическое лицо, приобретающее  ценные бумаги от своего имени и  за свой счет и получающее на них  право собственности.

Инвестиционный институт – юридическое лицо, созданное  в любой предусмотренной законодательством  форме.

Основной задачей профессиональных участников рынка ценных бумаг является выполнение функций по сведению продавца и покупателя инвестиционных ресурсов и организация взаимодействия между  ними.

Профессиональные участники  рынка ценных бумаг – юридические лица, в том числе кредитные организации, а также граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют следующие виды деятельности:

• брокерская деятельность;
• дилерская деятельность;
• клиринговая деятельность;
• депозитарная деятельность;
• деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
• деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг;
• деятельность по управлению ценными бумагами.

Глава 2. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (Федеральным законом от 25 ноября 2009 г. N 281-ФЗ в пункт 1 статьи 3 настоящего Федерального закона внесены изменения, вступающие в силу с 1 января 2010 г).

Брокер – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся совершением гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения  или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

Дилер – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся совершением сделок купли - продажи  ценных бумаг от своего имени и  за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки  и/или продажи этих ценных бумаг  по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Клиринговая организация  – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся определением взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка  информации по сделкам с ценными  бумагами и подготовка бухгалтерских  документов по ним) и их зачету по поставкам  ценных бумаг и расчетам по ним.

Депозитарная деятельность - это предоставление услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или  учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарием может быть только профессиональный участник рынка ценных бумаг, являющийся юридическим лицом.

Регистратор (держатель реестра) – это юридическое лицо, занимающееся сбором, фиксацией, обработкой, хранением  и предоставлением данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Держателем реестра может  быть эмитент или профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра  на основании поручения эмитента.

Деятельностью по организации  торговли на рынке ценных бумаг признается предоставление услуг, непосредственно  способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между  участниками рынка ценных бумаг. Профессиональный участник, осуществляющий данный вид деятельности , называется организатором торговли на рынке  ценных бумаг.

На рынке ценных бумаг  выделяются следующие рынки:

• рынок денег и рынок капиталов;
• первичный и вторичный;
• организованный и неорганизованный;
• рынок акций и рынок облигаций и т. д.

Непременным условием любой  деятельности на рынке ценных бумаг  для юридических лиц является получение государственной лицензии, а для физических лиц – квалификационного  аттестата Министерства Финансов Российской Федерации.

В России функционирование рынка ценных бумаг и состав его  участников определены прежде всего  федеральными законами «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах», а также рядом других нормативных  документов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.Коммерческие банки на  рынке ценных бумаг.

Коммерческие банки - активные участники рынка ценных бумаг. Рынок  ценных бумаг, основанный на деньгах  как на капитале, называется фондовым рынком, образующий большую часть  рынка ценных бумаг

Коммерческие банки, являясь  посредниками на финансовом рынке, могут  выступать эмитентами различных  видов ценных бумаг. Они эмитируют  не только акции и облигации, но и  инструменты денежного рынка  – депозитные и сберегательные сертификаты, векселя. Если на основе эмиссии акций  и облигаций формируется собственный  и заемный капитал банка, то выпуск сертификатов и векселей можно рассматривать как привлечение управляемых депозитов, или безотзывных вкладов.

В современной экономической литературе выделяют 4 вида деятельности банков на рынке ценных бумаг:

• деятельность банков как эмитентов;
• деятельность банков как инвесторов;
• профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг;
• традиционные банковские операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг.

Каждый вид деятельности включает широкий спектр разнообразных  операций, опосредующих как движение самих ценных бумаг, так и реализацию прав, вытекающих из этих ценных бумаг.

Во всех странах в настоящее  время доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами и  инвестиционной деятельности играют все  более заметную роль в формировании прибыли.

Все операции коммерческих банков с ценными бумагами можно  сгруппировать следующим образом:

1. активные, пассивные;

2. собственные сделки  банков с ценными бумагами  – инвестиционные, торговые;

3. гарантийные операции;

4. доверительные операции;

5. депозитарные операции.

Активные операции – это  операции, посредством которых банки  размещают имеющиеся в их распоряжении ресурсы для получения прибыли  и поддержания ликвидности. К  активным операциям банка относятся: краткосрочное и долгосрочное кредитование производственной, социальной, инвестиционной и научной деятельности организаций; предоставление потребительских ссуд населению; приобретение ценных бумаг; лизинг; факторинг; инновационное финансирование и кредитование; долевое участие  средствами банка в хозяйственной  деятельности организаций; предоставление ссуд другим банкам.

Активные операции банка  по экономическому содержанию подразделяют следующим образом:

1. ссудные (учетно-ссудные) - операции по предоставлению (выдаче) средств заемщику на началах  срочности, возвратности и платности.  Ссудные операции, связанные с  покупкой (учетом) векселей либо  принятием векселей в залог, - это учетные (учетно-ссудные) операции;

2. расчетные - операции  по зачислению и списанию средств  со счетов клиентов, в том числе  для оплаты их обязательств  перед контрагентами

3. кассовые – операции  по приему и выдаче наличных  денежных средств;

4. фондовые – операции  по инвестированию банком своих  средств в ценные бумаги и  паи небанковских структур в  целях совместной хозяйственно-финансовой  и коммерческой деятельности, а  также размещение средств в  виде срочных вкладов в других  кредитных организациях. К фондовым  операциям с ценными бумагами  относятся операции с векселями  (учетные и переучетные операции, операции по опротестованию векселей, инкассированию, акцепту, индоссированию  векселей, выдаче вексельных поручений,  хранению векселей, их продаже  на аукционе), операции с ценными  бумагами, котирующимися на фондовых  биржах;

5. валютные операции –  операции по купле-продаже иностранной  валюты и иных валютных ценностей,  включая драгоценные металлы  в монетах и слитках.

Ресурсы инвестиционных коммерческих банков формируются в основном за счет привлеченных средств, полученных путем размещения банками своих  ценных бумаг (акций и облигаций). В этом заключается особенность  пассивных операций инвестиционной деятельности банка.

Пассивные операции – операции по привлечению средств в банки, формированию их ресурсов. Все пассивные  операции банка, связанные с привлечением средств, в зависимости от их экономического содержания подразделяются следующим  образом:

• депозитные, включая получение межбанковских кредитов;
• эмиссионные (размещение паев или ценных бумаг банка). Эмиссия ценных бумаг коммерческими банками контролируется Банком России, что делает банковские ценные бумаги более надежными в сравнении с корпоративными ценными бумагами.

Собственные сделки банков с ценными бумагами осуществляются по инициативе банка от его имени  и за его счет. Такие сделки подразделяются на инвестиции и торговые операции. Как правило, основной областью инвестиций банков являются вложения в твердопроцентные ценные бумаги. Ценные бумаги представляют собой одну из форм ликвидных резервов банка, поэтому при выборе ценных бумаг для инвестиций основное внимание уделяется их надежности.

Банк выступает в роли самостоятельного торговца, приобретая ценные бумаги для собственного портфеля и продавая их. Основная цель, которую  преследуют банки, совершая торговые операции, - извлечение дохода из разности куров  на одни и те же ценные бумаги на различных  биржах. Поскольку эти операции должны проводиться быстро, то в конечном счете они способствуют выравниванию курсов на ценные бумаги. Сделки на ценные бумаги с клиентами, заключаемые  непосредственно в банке, называются прямыми. Коммерческие банки, выступая в роли инвестиционных компаний, могут выдавать в пользу третьих лиц гарантии по размещению ценных бумаг. Это своего рода страхование риска инвестиционных компаний или эмиссионных консорциумов, занимающихся размещением ценных бумаг.

Банки, выступающие гарантами  при эмиссии ценных бумаг, берут  на себя обязательство перед инвестиционной компанией, проводящей размещение ценных бумаг, что в случае неполного  размещения акций или облигационного займа они примут их на свой счет по заранее согласованному курсу. При  полном размещении акций или займа  банки получают комиссию и вознаграждение за риск.

С развитием рынка ценных бумаг получают все большее развитие доверительные операции. Крупные  коммерческие банки открывают специальные  управления по доверительным операциям. На основании права управления имуществом (Глава 53. Доверительное управление имуществом, Статья 1012. Договор доверительного управления имуществом  ГК РФ) коммерческий банк может управлять ценными бумагами и денежными средствами клиентов с помощью заключаемых договоров.

Среди доверительных операций с ценными бумагами, совершаемых  в настоящее время, можно назвать:

• первичное размещение ценных бумаг (организация выпуска, первичное размещение ценных бумаг по поручению клиентов - андеррайтинг);
• ведение реестра акционеров и регистрация сделок с ценными бумагами;
• выплата ежегодного дохода акционерам (в наличной и безналичной формах либо путем реинвестирования доходов по ценным бумагам);
• управление активами по поручению клиентов (покупка по поручению клиента и за его счет ценных бумаг, формирование портфеля ценных бумаг в соответствии с указанием клиента, продажа ценных бумаг по поручению клиента);
• депозитарное обслуживание (ведение счетов ДЕПО, расчеты по операциям с ценными бумагами).

Доверительные операции, с  одной стороны, дают возможность  владельцам денежных средств и ценных бумаг преодолевать инвестиционную неопределенность, снижать риск инвестиций; с другой стороны, являются менее  рисковыми для банков, чем операции с ценными бумагами за собственный  счет банков.