Этапы эволюции мировой валютной системы

Золотодевизный стандарт представлял собой такую форму  золотого стандарта, при которой  отдельные национальные банкноты размениваются  не на золото, а на валюту других стран (на девизы, размениваемые в свою очередь на золотые слитки). В  данной мировой валютной системе  использовался принцип свободно плавающих валютных курсов.

В соответствии с принципами Генуэзской системы Центральные  банки стран-членов должны были поддерживать возможные значительные отклонения валютных курсов своих национальных денежных единиц, используя методы валютного регулирования (прежде всего, валютные интервенции - операции Центрального банка по скупке и продаже национальной валюты с целью поддержанная ее курса).

Но девизная форма золотого стандарта просуществовала недолго. Мировой кризис 1929 - 1931 гг. полностью разрушил данную систему. Кризис затронул и девизные валюты. В 1931 г. Великобритания была вынуждена отменить золотой стандарт, а фунт стерлингов девальвировала. В 1933 г. в США размен банкнот на золото был прекращен, а вывоз золота за границу - запрещен, доллар девальвирован на 41%. Отмена золотого стандарта привела к тому, что стало осуществляться валютное обращение неразменных на золото денежных знаков, то есть кредитных денег.

Середина и конец 30-х  гг. были нестабильны для мировой  валютной системы - многие страны девальвировали свои валюты. Кризисные потрясения в валютной сфере в период валютной депрессии 1929 - 1933 гг. наглядно показали, что мировая валютная система нуждается в реформировании.

С 1944 г. наступает третий этап эволюции мировой валютной системы. На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) был принят золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух девизных валютах - долларе США и английском фунте стерлингов. Данный стандарт относился только к международной валютной системе, внутренняя денежная система функционировала на базе неразменных кредитных денег.

Основные принципы Бреттон-Вудской валютной системы.

Золото сохранило функцию  мировых денег. Одновременно использовались резервные валюты - доллар США, английский фунт стерлингов.

Чтобы закрепить за долларом статус главной резервной валюты, Казначейство США продолжало разменивать  его на золото иностранным Центральным  банкам и правительственным учреждениям  по официальной цене, установленной  в 1934 г., исходя из золотого содержания своей валюты (35 доллара за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г).

Каждая национальная денежная единица имела валютный паритет  в золоте и долларах.

Созданы органы международного валютного регулирования - Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). МВФ предоставлял кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществлял контроль за соблюдением странами-членами принципов мировой валютной системы, обеспечивал валютное сотрудничество стран.

Под давлением США утвердился долларовый стандарт - мировая валютная система, основанная на господстве доллара. Доллар - единственная валюта, частично конвертируемая в золото, - стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютной интервенции и резервных активов. Таким образом, США установили монопольную валютную гегемонию, оттеснив своего давнего конкурента - Великобританию. Фунт стерлингов, хотя за ним в силу исторической традиции также была закреплена роль резервной валюты, стал крайне нестабильным. США использовали статус доллара как резервной валюты для покрытия национальной валютой дефицита своего платежного баланса.

Установлен режим фиксированных  валютных паритетов и курсов: курс валют мог отклоняться от паритета в узких пределах (±1% по Уставу МВФ  и ±0,75% по Европейскому валютному  соглашению). Для соблюдения пределов колебаний курсов валют ЦБ были обязаны  проводить валютную интервенцию  в долларах. Девальвация свыше 10% допускалась лишь с разрешения МВФ.

При нарушении платежных  балансов разрешалось урегулировать  их золотом.

В послевоенный период, когда  формировались принципы Бреттон-Вудской валютной системы, Великобритания не имела достаточных золотых запасов, чтобы фунт стерлингов мог обмениваться в золото, и практически отказалась от его функции девизной валюты.

Таким образом, Бреттон-Вудская валютная система поставила доллар в привилегированное положение, что давало экономические и политические преимущества США. На практике доллар почти монопольно опосредовал внешнеторговые расчеты. США имели право погашать дефицит платежного баланса за счет собственной национальной валюты. В то же время любая другая страна при дефиците платежного баланса должна была расходовать золотые резервы, урезать внутреннее потребление, увеличивать экспорт.

Восстановление национальных экономик западноевропейских стран, пострадавших во время Второй мировой войны, постепенно изменило расстановку сил в мировой экономике. Укрепление экономических позиций европейских стран и Японии снизило конкурентоспособность США на мировых рынках. Все больше стран стали выходить самостоятельно на мировые рынки. В 1971 г. впервые с 1933 г. торговый баланс США имел дефицит. Кризис доллара вынудил правительство США в 1971 г. ввести 10% таможенную пошлину на импорт и отменить обмен доллара на золото, чем нарушались соглашения с МВФ. В середине 60-х гг. фиксированные валютные курсы уже не отвечали интересам стран, и стали сдерживать развитие мировой торговли.

Таким образом, данная валютная система перестала соответствовать  потребностям мирового хозяйства. В  конце 60-х - начале 70-х гг. в международной экономической системе разразился новый кризис. В 1971 г. МВФ расширил допустимый предел отклонения курса валют от паритетного до +2,25%, а через год вся система фиксированных курсов рухнула.

Причины кризиса Бреттон-Вудской валютной системы.⁴

Неустойчивость и противоречия экономического развития. Начало валютного  кризиса в 1967 г. совпало с замедлением  экономического роста.

Усиление инфляции отрицательно влияло на мировые цены и конкурентоспособность  фирм, поощряло спекулятивные перемещения  «горячих» денег - спекулятивных средств большого объема, перемещающихся между странами в поиске наиболее надежных и выгодных коммерческих предложений. Различные темпы инфляции в странах влияли на динамику курса валют, а снижение покупательной способности денег создавало условия для «курсовых перекосов».

Нестабильность платежных  балансов. Хронический дефицит балансов одних стран (особенно Великобритании и США) и активное сальдо других (ФРГ, Япония) усиливали резкие колебания  курсов валют соответственно вниз и  вверх.

Несоответствие принципов  Бреттон-Вудской валютной системы изменившемуся соотношению сил на мировой арене из-за ослабления позиций США и Великобритании, покрывавших дефицит своих платежных балансов национальными валютами, злоупотребляя их статусом резервных валют.

Заниженная в интересах  США официальная цена золота, служившая  базой золотых и валютных паритетов, стала резко отклоняться от рыночной цены. Межгосударственное регулирование  ее оказалось бессильным. В итоге  искусственные золотые паритеты утратили смысл. Межгосударственное валютное регулирование через МВФ оказалось  неэффективным.

Активизация рынка евродолларов. Так как США покрывают дефицит  своего платежного баланса национальной валютой, часть долларов переводится  в иностранные банки, способствуя  развитию рынка евродолларов. Этот рынок долларов, принадлежащих нерезидентам (750 млрд. долларов, 80% объема еврорынка, в 1981 г. против 2 млрд. долларов в 1960 г.), сыграл двоякую роль в развитии кризиса  Бреттон-Вудской валютной системы. Вначале он поддерживал позиции американской валюты, поглощая избыток долларов, но в 70-х гг. евродолларовые операции, ускоряя стихийное движение «горячих» денег, обострили валютный кризис.

Дезорганизующая роль ТНК. Они располагают гигантскими активами в разных валютах, которые вдвое превышают валютные резервы Центральных банков, ускользают от национального контроля и участвуют в валютной спекуляции, придавая ей грандиозный размах.

Современный этап развития мировой валютной системы начинается с 1976 г., когда на совещании в Кингстоне (Ямайка) представители 20 стран достигли соглашения о реформировании мировой  валютной системы. В 1978 г. Ямайские соглашения были ратифицированы большинством стран-членов МВФ. С этого момента вступают в силу принципы системы, которая  получила название Ямайская валютная система.

В соответствии с данной системой валютные отношения строятся на основании следующих принципов.

Юридически завершена  демонетизация золота: отменена его  официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото. По Ямайскому соглашению золото не должно служить мерой стоимости  и точкой отсчета валютных курсов.

Центральным банкам разрешалось  продавать и покупать золото как  обычный товар по ценам «свободного» рынка.

 

Введен стандарт СДР (Special drawing rights - SDR, специальные права заимствования) вместо золотодевизного стандарта. СДР представляют собой международные условные счетные денежные единицы, которые могут выступать как международные платежные и резервные средства. Эмиссию СДР осуществляет МВФ. Они используются для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы МВФ. В функции СДР входит: регулирование платежных балансов, пополнение официальных валютных резервов, соизмерение стоимости национальных валют.

Соглашение о создании этой новой международной валютной единицы подписано странами-членами  МВФ в 1967 г. Первое изменение Устава МВФ, связанное с выпуском СДР, вошло  в силу в 1969 г.

Резервными валютами официально признаны доллар США, марка ФРГ, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская иена, французский франк;

Установлен режим свободно плавающих валютных курсов, т.е. их формирование на мировом валютном рынке на основе спроса и предложения;

Государствам разрешено  самостоятельное определение режима валютного курса, пределы колебания  курсов валют не регулируются.

Узаконено создание замкнутых  валютных блоков, которые являются полноправными участниками международной  валютной системы.

В результате Ямайской валютной реформы доллар фактически остается ведущим международным платежным  и резервным средством, что обусловлено  более мощным экономическим, научно-техническим  и военным потенциалом США, их огромными заграничными инвестициями. Это определяет господствующую роль Соединенных Штатов в международных  экономических, в том числе, валютно-кредитных  и финансовых, отношениях.

Используя привилегированное  положение доллара, США покрывают  им дефицит платежного баланса, наращивая  внешнюю краткосрочную задолженность. Хотя США имеют самый крупный  в мире официальный золотой запас, они с помощью евродолларов стали  должниками, не платящими за бессрочный кредит. Кроме того, США манипулируют курсом доллара и процентными  ставками, чтобы поддержать свою экономику  за счет Западной Европы и Японии.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

 

В своем развитии мировая  валютная система прошла несколько  этапов.

Первой системой была Парижская  мировая валютная система (1867-1914 гг.), которая получила название "золотомонетный стандарт", т.е. система, при которой  обращение мировых денег состоит  из золотых монет и банковских билетов, конвертируемых золото. Эта  система сложилась стихийно. После  промышленной революции в капиталистических  странах на базе золотого монометализма и была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 году, которая признала золото единственной формой золотых денег.

На смену Парижской  мировой валютной системы пришла Генуэзская валютная система, которая  была оформлена международным соглашением  в 1922 году и получила название - золотодевизный стандарт.

Его основой являлись золото и девизы (платежные средства в  иностранной валюте). Национальные кредитные деньги использовались в  качестве международных платежно-резервных средств.

Разработка проекта новой  мировой системы началась еще  в годы войны (в апреле 1943г. Бреттонвудская валютная система была оформлена на конференции по проблемам мировой валютной финансовой системы в Бреттонвудсе (США) в 1944 году.

Здесь были основаны Международный  Валютный Фонд и Международный Банк Реконструкции и Развития.

Кризис Бреттонвудской системы породил обилие проектов валютной реформы: от проектов создания коллективной резервной единицы, выпуска мировой валюты, обеспеченной золотом и товарами, до возврата к золотому стандарту. "Комитет двадцати" МВФ подготовил в 1972-1974гг. проект реформы валютной системы.

Устройство современной  Ямайской мировой валютной системы  было официально оговорено на конференции  МВФ в Кингстоне в январе 1976 года.

Также, необходимо рассмотреть  систему европейского континента (Европейская  валютная система)-международная (региональная) валютная система, представляющая собой совокупность экономических отношений, связанных с функционированием национальных валют в рамках экономической интеграции.

Каждая валютная система  получила свое название в соответствие с место, где проходили переговоры о ее создании.

Развитие мировой валютной системы – это бесконечный  процесс, потому что нет предела совершенству и какая бы совершенная модель мировой валютной системы не была в ней всегда найдется то, что необходимо исправить или заменить.