Днежное обращение

В РФ из недостатков денежной системы  можно отметить большую долю наличных денег (42-65%), когда в развитых странах этот показатель едва достигает 7-10%.

Соотношение между агрегатами меняется в зависимости от экономического роста.

Изменение объема денежной массы —  результат влияния двух факторов:

- изменение массы денег в обращении;

- изменение скорости их оборота.

Анализ динамики и  структуры денежной массы - начальный  этап формирования Центральным Банком Российской Федерации денежно-кредитной  политики на очередной год.

Денежная масса в Российской Федерации рассчитывается Центральным  банком по состоянию на 1-е число  месяца на основе данных сводного баланса банковской системы.

Источником информации для расчета  денежной массы являются данные ежемесячного сводного бухгалтерского баланса кредитных  организаций Российской Федерации  и сводного бухгалтерского баланса  Банка России (в расчет включаются обязательства кредитных организаций и Банка России перед хозяйствующими субъектами).

Наряду с публикацией в “Бюллетене банковской статистики” информация об объеме, структуре и динамике денежной массы размещается в  представительстве Банка России в сети Интернет.

Наличные деньги в обращении (денежный агрегат М0) - наиболее ликвидная часть денежной массы, доступная для немедленного использования в качестве платежного средства. Включает банкноты и монету в обращении.

В РФ структура денежной массы характеризуется сравнительно большим удельным весом наличных денег, который достигает в отдельные  периоды 35% ее совокупного объема, что  намного больше, чем в развитых странах.

Поэтому по мере развития безналичных расчетов будет улучшаться и структура денежной массы в направлении уменьшения доли наличных денег и повышения удельного веса денег безналичного оборота.

Денежная масса Российской федерации в 2012 году представлена в  таблице 2.

 

 

 

Таблица 2

Денежная масса Российской Федерации в 2012 г. (млрд. руб.)

Дата	Наличные деньги в  обращении вне банковской системы (денежный агрегат M0)	Перевод-ные депозиты	Денежный агрегат М1	Другие депозиты, входящие в состав денежного агрегата М2	в том числе:		Денежная масса в  национальном определении (денежный  агрегат М2)	Темпы прироста денежного агрегата М2, %
					населения	нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций		к предыду-щему месяцу	к 01.01. 2012
01.01.2012	5 938,6	6 918,9	12 857,4	11 625,7	7 684,7	3 941,0	24 483,1	11,7	—
01.02.2012	5 670,7	6 630,5	12 301,2	11 316,4	7 776,3	3 540,1	23 617,6	-3,5	-3,5
01.03.2012	5 713,0	6 572,6	12 285,6	11 505,5	7 891,7	3 613,9	23 791,1	0,7	-2,8
01.04.2012	5 704,3	6 568,9	12 273,2	11 702,0	8 010,7	3 691,4	23 975,3	0,8	-2,1
01.05.2012	5 831,5	6 399,3	12 230,8	11 931,5	8 154,7	3 776,9	24 162,3	0,8	-1,3
01.06.2012	5 856,4	6 497,3	12 353,7	12 012,2	8 241,1	3 771,1	24 365,9	0,8	-0,5
01.07.2012	6 003,9	6 617,4	12 621,3	12 057,9	8 332,7	3 725,2	24 679,2	1,3	0,8
01.08.2012	5 976,3	6 494,6	12 470,9	12 093,5	8 380,4	3 713,1	24 564,3	-0,5	0,3
01.09.2012	5 980,0	6 313,7	12 293,8	12 279,7	8 474,4	3 805,4	24 573,5	0,0	0,4
01.10.2012	5 969,2	6 405,8	12 375,0	12 282,5	8 529,4	3 753,1	24 657,5	0,3	0,7
01.11.2012	5 931,3	6 374,0	12 305,2	12 433,9	8 657,2	3 776,8	24 739,2	0,3	1,0
01.12.2012	5 975,4	6 484,1	12 459,4	12 621,2	8 798,3	3 822,8	25 080,6	1,4	2,4
01.01.2013	6430,1	7 323,5	13 753,6	13 651,8	9 140,0	4 511,8	27 405,4	9,3	—

Источник http://www.gks.ru/wps/

 

Таким образом, денежный агрегат М1 в табл. 2 включает наличные деньги в обращении вне банковской системы (денежный агрегат М0) и остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.

Денежный агрегат М2 включает денежный агрегат М1 и остатки  средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств населения, нефинансовых и финансовых (кроме  кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.

В составе денежной массы  выделено два компонента.

Безналичные средства включают остатки средств нефинансовых и  финансовых (кроме кредитных) организаций  и физических лиц на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием банковских карт) и срочных счетах, открытых в банковской системе в валюте Российской Федерации, а также начисленные проценты по ним. Безналичные средства, учитываемые на аналогичных счетах в кредитных организациях с отозванными лицензиями, не входят в состав денежного агрегата M2.

В таблице «Денежная  масса (национальное определение)» (табл.3) представлена информация об объеме, структуре и динамике денежного агрегата M2 - одного из важнейших денежных агрегатов, который используется при разработке экономической политики и установлении количественных ориентиров макроэкономических пропорций.

Центральный банк Российской Федерации рассчитывает денежные агрегаты М0 и М2. Агрегат М2 представляет собой объём наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами РФ. В табл.3, представлен денежный агрегат М2 (в млрд.руб.) в разные годы, начиная с 2005 г.

Таблица 3

Динамика денежной массы (М2) РФ на начало года

Годы	Денежная масса (М2)  млрд.  рублей	В том числе		Удельный вес  М0 в М2,  %
		наличные деньги   вне банковской   системы (М0),   млрд.рублей	безналичные  средства,   млрд.рублей
2005	4353,9	1534,8	2819,1	35,3
2006	6032,1	2009,2	4022,9	33,3
2007	8970,7	2785,2	6185,6	31,0
2008	12869,0	3702,2	9166,7	28,8
2009	12975,9	3794,8	9181,1	29,2
2010	15267,6	4038,1	11229,5	26,4
2011	20011,9	5062,7	14949,1	25,3
2012	24543,4	5938,6	18604,8	24,2

Источник / http://www.gks.ru/wps/

Состояние денежной сферы  в 2005-2012 гг. характеризовалось постепенным  укреплением национальной валюты, нормализацией  ситуации с ликвидностью банковской системы, снижением процентных ставок и увеличением спроса на национальную валюту.

Рис.  4. Структура  денежной базы РФ/ http://www.gks.ru/wps/

 

Таким образом, денежная масса определяется как совокупность денежных средств в валюте Российской Федерации, предназначенных для оплаты товаров, работ и услуг, а также для целей накопления нефинансовыми и финансовыми (кроме кредитных) организациями и физическими лицами - резидентами Российской Федерации.

В РФ в практике статистической работы в зависимости от полноты охвата оборота наличных денег различают:

- во- первых, скорость  возврата денег в кассы учреждений  Центрального банка России как  отношение суммы поступлений  денег в кассы банка к среднегодовой  массе денег в обращении; 

- во-вторых, скорость обращения денег в налично-денежном обороте, исчисляемую путем деления суммы поступлений и выдачи наличных денег, включая оборот почты и учреждений Сбербанка, на среднегодовую массу денег в обращении.

Изменение скорости обращения  денег зависит от многих факторов. как общеэкономических (циклического развития экономики, темпов экономического роста. движения цен), так и чисто монетарных (структуры платежного оборота, развития кредитных операций и взаимных расчетов, уровня процентных ставок на денежном рынке и т.д.).

 Ускорению обращения  денег способствуют замена металлических  денег кредитными, развитие системы  взаимных расчетов. внедрение ЭВМ  в банковское дело, применение  электронных средств денежных  расчетов.

В промышленно развитых странах в основном исчисляются два показателя скорости роста оборота денег:

- показатель скорости  обращения в кругообороте доходов  - отношение валового национального  продукта (ВНП) или национального  дохода к денежной массе, а  именно к агрегату М-1 или М-2, этот показатель раскрывает взаимосвязь между денежным обращением и процессами экономического развития;

-  показатель оборачиваемости  денег в платежном обороте  - отношение суммы переведенных  средств по банковским текущим  счетам к средней величине  денежной массы.

По методике Центрального Банка России скорость обращения  денег рассчитывается по следующей  формуле:

V = (ВВП * 12) /(n * М2ср),                       (1)

где    n – число полностью истекших месяцев;

М2ср – среднее арифметическое денежного агрегата за анализируемый  период.

На скорость обращения  денег влияют:

1. Общеэкономические  факторы – циклическое развитие экономики; темпы его роста; движение цен.

2. Денежные (монетарные) факторы – структура платежного  оборота (соотношение наличных  и безналичных денег); развитие  кредитных операций и взаимных  расчетов; уровень процентных ставок  за кредит на денежном рынке; внедрение средств ЭВМ в банковское дело; применение электронных средств денежных расчетов.

Кроме этих факторов, скорость обращения денег зависит от периодичности  выплат доходов, равномерности расходования населением своих средств, уровня сбережения и накопления.

Но т.к. скорость обращения  денег обратно пропорциональна  количеству денег в обращении, ускорение  их оборачиваемости означает рост денежной массы. Увеличенная денежная масса  при том же объеме товаров и  услуг на рынке ведет к обесценению  денег, т.е. в конечном итоге является одним из факторов инфляционного процесса.

Для интенсивного развития экономики крайне важным является решение вопроса, какой объем денежной массы необходим экономике для полного финансирования всех сфер жизни. Денежная единица — это важная составляющая денежного обращения. В связи с этим определим сущность эмиссии. Бюджетный дефицит является причиной дополнительного выпуска денег. Однако чрезмерная эмиссия денежной массы — это первая причина возникновения инфляции, в результате чего экономический кризис становится неизбежен.

Таким образом, от величины денег в обращении напрямую зависит  финансово-политическая обстановка в  стране. Можно выделить несколько  факторов, которые определяют оптимальную  величину денежной массы:

1. Рыночные цены на товары. Любой товар или услуга могут быть выражены посредством денежной оценки. Сам процесс ценообразования непосредственно влияет на объем денежной массы, находящейся в обращении. Если цены меняются на одном рынке, постепенно эти изменения затронут и другие типы рынков, вследствие чего возникнет необходимость в допроизводстве денежной массы или ее эмиссии. Это говорит о том, что ограниченность денежной массы вовсе не является фактором стабильности и снижения цен, наоборот, она становится причиной их завышения

2. Курс иностранной  валюты, занимающей лидирующие позиции  на финансовом рынке. Дело в  том, что цены на рынке товаров  и услуг и факторов производства  находятся в прямой зависимости  от колебаний курса валют, главным  образом резервной, поскольку она напрямую связана с торговой деятельностью. Для России сегодня резервной валютой является американский доллар. В соответствии с этим российская экономика существует как бы за счет него, поэтому она вынуждена поддерживать курс доллара: его стоимость ни в коем случае не должна падать.

3. Количество произведенной  продукции. Если объем производства начинает расти, при том что цены относительно постоянны, потребность в деньгах также увеличивается, что приводит опять-таки к количественному росту денежной массы, поскольку увеличивается торговый оборот и скорость обращения денег.

4. Интенсивность оборотности  денежной единицы характери зуется  тем, что денежная масса обратно  пропорциональна количеству оборотов, которое она совершает за определенный  промежуток времени в данных территориальных рамках. Для развитых стран этот коэффициент составляет порядка 17 обо ротов, в России — всего 7,5, что почти в два раза меньше. Есте ственно, это свидетельствует об отсталости российской эко номики от стран Запада

Росту денежной массы способствует денежный мультипликатор (от лат. multiplicator - умножающий), возникающий с развитием кредитной системы. Суть его в том, что денежная масса в обороте увеличивается в результате расширения кредитных операций банков со своими клиентами за счет получения средств из резервов Центрального Банка.

Денежный мультипликатор - это коэффициент увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного банка к другому.

Км=1/Nоб.рез.,                                             (2)

где Км - коэффициент мультипликации;

      Nоб.рез. - норма обязательных резервов.

Коэффициент мультипликации можно также выразить в виде отношения  образовавшейся денежной массы на депозитных счетах к величине первоначального депозита. Суть мультипликатора заключается в том, что в первом коммерческом банке, куда поступили эмитированные Центральным Банком деньги, образуется свободный резерв. Он отражается в виде остатка на основном корреспондентском счете. Этот резерв можно назвать «первичным депозитом», используется для выдачи кредитов.

За счет кредитов деньги перечисляются в другой коммерческий банк, где также образуется свободный  резерв («вторичный депозит»), в пределах этого резерва выдаются кредиты, из денег которого образуется свободный резерв в третьем банке, затем в четвертом и т.д. В процессе кредитования, осуществляемого коммерческими банками, увеличивается, т.е. мультиплицируется, первоначально эмитированная ЦБ РФ сумма денег в безналичной форме системой коммерческих банков. Однако, коэффициент мультипликации никогда не достигнет максимальной величины, т.к. всегда часть свободного резерва используется для других не кредитных операций.

Таким образом, процесс мультипликации непрерывен, поэтому коэффициент мультипликации рассчитывается за определенный период времени (например: год). Центральный Банк выполняет функцию денежно-кредитного регулирования, управления механизмом мультипликатора, тем самым, расширяя и сужая эмиссионные возможности банков.